Die neuesten tiefgehenden Artikel der New York Times: Stablecoins, die an den Dollar gekoppelt sind (insbesondere führende Emittenten), kaufen derzeit „verrückt“ US-Staatsanleihen, weil sie ihr 1:1 Einlöseversprechen einlösen und aus den Zinsen Gewinne erzielen wollen. Dieses Modell wird im Jahr 2026 massiv wachsen, gleichzeitig aber auch die Liquiditäts- und Regulierungsrisiken verstärken – im Falle eines Runs könnte der Markt für US-Staatsanleihen mit passiven Verkäufen konfrontiert werden. Stablecoins sind bereits die grundlegenden Wasserleitungen der Krypto-Finanzierung, aber diese Wasserleitung beeinflusst auch die Dollarliquidität. #Stablecoin #USTreasuries