Die Epidemie in den Vereinigten Staaten hat zu viel Schaden angerichtet und große Schritte unternommen, um die Zinsen zu erhöhen und ihre Bilanz zu reduzieren. Im vergangenen Jahr wurden die Einlagen von Technologieunternehmen schrittweise in MBS und langfristige Staatsanleihen umgewandelt auf Bankbilanzen.
Die Silicon Valley Bank ist nur ein Mikrokosmos vieler Banken. Der Kauf von Anleihen mit längerer Laufzeit ist eine Win-Win-Situation. Wenn die US-Anleiherenditen weiter steigen, werden die Anleihepreise fallen. Wenn kein Liquiditätsrisiko besteht, können Sie darauf warten, dass die Zinsen sinken und die Preise zurückkehren. Der finanzielle Druck auf Technologieunternehmen und Kunden der Silicon Valley Bank ist jedoch zu groß Die kurzfristige Inkongruenzgrenze kann nicht geschlossen werden, daher können wir nur Verluste zugeben und Anleihen verkaufen, um die starre Rückzahlung zu bewältigen.
Als sechzehntgrößte Bank in den Vereinigten Staaten verlor sie nur 1,8 Milliarden US-Dollar am Rentenmarkt und verfügte über eine gute Risikokontrolle, um zusätzliche Aktien zu beschaffen, was ein gewisses Maß an Panik auslöste und die Situation noch verstärkte Lehman, dieser Vorfall ereignete sich nicht als unabhängiger Vorfall.
Bear Stearns war tot, bevor Lehman zusammenbrach;
Vor den Problemen der Silicon Valley Bank hatte das Problem der Laufzeitinkongruenz bei Silvergate die Bank beinahe in den Bankrott getrieben, und es wird erwartet, dass Signature die Situation ausnutzen wird, um nächste Woche Longbao offenzulegen.
Kryptofreundliche Banken haben zunächst Probleme, und ob die Branche konform sein muss, ist eine völlig zweidimensionale Frage. Natürlich ist Konformität erforderlich, und es gibt keine Wahl.
Dies liegt daran, dass Kryptowährungen am empfindlichsten auf Liquidität reagieren und dass die Compliance nicht stark genug ist, was zu einer Kapitalbelastung geführt hat, nachdem heftige Gewitter in der Branche zur Norm geworden sind. Außerdem sind viele Ponzi-Geschäfte auf dem Anleihenmarkt verboten worden. Und nur Krypto ist noch ein bisschen Platz. Jedes Mal, wenn wir mit einer Liquiditätskrise konfrontiert sind, ist der Schuldenabbau bei Kryptowährungen am schwerwiegendsten.
Dieser Markt ist 1 Billion groß und der globale Vermögensverwaltungsmarkt ist 140 Billionen groß. Der Markt wird nicht aus dem Nichts wachsen. Die meisten von asiatischen Fonds eingeworbenen Mittel werden durch Gelder von vermögenden und familiengeführten Unternehmen in den Vereinigten Staaten unterstützt, es gibt Gelder von web2-VCs, und die überwiegende Mehrheit von ihnen führt direkt zu einer Verbindung zwischen ihnen Der Markt und die US-Technologieaktien werden für eine Weile nicht sehr entkräftet sein.
Egal wie man die Geschichte des Aufstiegs im Osten und des Niedergangs im Westen erzählt, der Grad der Institutionalisierung, die Art der LP und die Größe der LP-Fonds bestimmen immer noch direkt das Recht, auf dem Markt zu sprechen. Es ist sinnlos, sich darauf zu verlassen auf einigen Protokollprodukten.
Compliance ist nicht nur nützlich, sondern auch die einzige Möglichkeit, aus dieser Marktkapitalisierung herauszukommen. Für das Risikomanagement der Silicon Valley Bank stehen der Federal Reserve und dem Finanzministerium viele Instrumente zur Verfügung, etwa die gezielte Kreditvergabe oder die Umwandlung in eine notleidende Vermögensgesellschaft, um Vermögenswerte zu erwerben. Sie alle verfügen über Erfahrungen aus der Finanzkrise 2008 und dem Jahr 2020 epidemische Panik.
Nach den Erkenntnissen aus dem Jahr 2008 sollte diese Rettungsaktion nicht zu großzügig ausfallen. Und dies betrifft die Entwicklung der Technologiebranche in den nächsten n Jahren. Technologieaktien, der größte Wirtschaftsmotor in den Vereinigten Staaten, entwickeln sich derzeit gut. Auch wenn ich bei Tiefststand kein USDC gekauft habe, scheint es, dass die Fed SVB retten will.
Es besteht das Gefühl, dass Krypto in die Kerninteressen der gesamten Technologiebranche in den Vereinigten Staaten eingedrungen ist. Ich freue mich sehr, dass sich der Preis erholt. Was den Endpunkt der Zinserhöhung angeht, ist es sehr schwer zu sagen, da die Wirtschaftsdaten vor einigen Tagen überhitzt waren und die Banken donnerten.