Makroökonomisch gesehen führt die Zinserhöhung der Federal Reserve dazu, dass Kapital aus hochriskanten Anlagen zurückfließt, der Markt tritt in einen Kapitalverknappungszyklus ein. In der Branche haben Vorfälle wie der Zusammenbruch von FTX das Vertrauen stark erschüttert, und zusammen mit strengen Regulierungen in den USA ist die Risikoscheu des Kapitals stark ausgeprägt.
Dies markiert das Ende des wilden Wachstums in der Branche. Kapital wandert von spekulativen Konzepten zu echten Infrastrukturen und der Umsetzung von Anwendungen. Dieses Tief ist eine Phase der rationalen Umstrukturierung und auch eine entscheidende Phase, in der hochwertige Projekte nach der Bereinigung der Blase eine solide Grundlage für die nächste Entwicklungsrunde schaffen.
Markt geht zurück, Vertrauen zerbricht
BTC ist von 126.000 auf die Hälfte gefallen, institutionelle Investoren haben erhebliche Verluste erlitten, LP (Finanzierer) ziehen sich umfassend zurück und wagen es nicht, erneut in frühe Projekte zu investieren.
Die Regulierung zieht sich zusammen, das Risiko steigt dramatisch.
Die Regulierung in den USA, der EU und Hongkong wird strenger, die Compliance-Kosten steigen, VC trauen sich nicht an hochriskante Startups.
Die Blase wird bereinigt, die Spekulation zieht sich zurück.
In den letzten Jahren sind die Blasen von DeFi, NFT und GameFi geplatzt, viele Projekte sind auf null gefallen, und VC sind extrem vorsichtig geworden.
Kapital konzentriert sich auf die Spitzenunternehmen.
90% des Kapitals fließt in BTC, ETH Spot-ETFs, während kaum jemand an Startups interessiert ist.
Brancheneinfluss
• Kleine Projekte sterben massenhaft: „Drei ohne Projekte“ ohne Einnahmen, ohne Compliance und ohne Ökosystem fallen direkt auf null.
• Die Welle der Übernahmen kommt: Spitzenunternehmen kaufen Technologie-Teams zu niedrigen Preisen, die Branchenkonzentration nimmt zu.
• Rückkehr zu den Fundamentaldaten: Nur Projekte mit echtem Umsatz, Compliance-Fähigkeiten und technologischen Barrieren können Geld erhalten.
Schlussfolgerung
Das ist kein Ende, sondern eine Rückkehr zum Wesentlichen.
Die Finanzierungswinter haben spekulatives Kapital abgewischt und echte Teams hinterlassen.
Wenn der Markt sich erholt, werden die überlebenden hochwertigen Projekte einen Durchbruch erleben.