Diese Verkaufswelle, die von Investoren angeführt wird, nähert sich allmählich dem Ende. Aus der Marktstruktur und den Stimmungsindikatoren lässt sich erkennen, dass der Markt ein gewisses Maß an Panikdruck abgebaut hat, wodurch die Preise kurzfristig ein gewisses "Atemfenster" erhalten haben. In den kommenden Wochen ist es wahrscheinlicher, dass eine Phase der Seitwärtskonsolidierung auftritt - die etwa mehrere Wochen oder sogar einen Monat dauern könnte - wobei ein Rückschlag auf die Mitte der 70.000 Dollar nicht ausgeschlossen ist.
Es muss jedoch betont werden, dass selbst wenn ein Rückschlag auftritt, dieses Gebiet wahrscheinlich auf deutlichen Widerstand stoßen wird.
Die Gründe dafür sind nicht kompliziert. Das derzeit breitere Marktumfeld bleibt nach wie vor bearish, insbesondere die Liquidität auf dem Spot- und Futures-Markt verschlechtert sich gleichzeitig. Historische Erfahrungen zeigen, dass Bitcoin oft Schwierigkeiten hat, einen anhaltenden Aufwärtstrend zu entwickeln, wenn die Liquidität im Spot- und Derivatmarkt gleichzeitig schrumpft. Unzureichende Kapitalaufnahmefähigkeit bedeutet, dass jeder Rückschlag eher wie eine Korrektur erscheint, weniger wie eine Trendwende.
Wenn man eine relativ rationale zyklische Einschätzung vornimmt, könnte das Endfenster des aktuellen Bärenmarktes eher auf das vierte Quartal ausgerichtet sein. Die echte Rückkehr der bullischen Dynamik könnte bis zum ersten oder sogar zweiten Quartal 2027 warten müssen. Zu diesem Zeitpunkt könnten das makroökonomische Umfeld, die Liquiditätsbedingungen und die Marktstruktur eine systematischere Erholung ermöglichen.
In Bezug auf die Preisspanne ist etwa 45.000 Dollar ein typisches unteres Bereich für den Bärenmarkt - es bietet sowohl einen Wertanker nach einer emotionalen Entladung als auch entspricht es der Struktur historischer Rückgänge.
Es muss jedoch eine größere Variable berücksichtigt werden: das makroökonomische Umfeld.
Seit 2009 operiert Bitcoin im Kontext einer globalen langfristigen Lockerung und eines Bullenmarktes für risikobehaftete Anlagen. Sollte diese makroökonomische Struktur fundamental zerbrechen, würde sich auch der Bewertungsrahmen des Marktes neu gestalten. In diesem extremen Szenario würden 30.000 Dollar die nächste wichtige Unterstützung darstellen, während 16.000 Dollar die letzte Verteidigungslinie für die Aufrechterhaltung der langfristigen Bullenmarktnarrative sein könnten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es kurzfristig zu einer Korrektur kommen könnte, im mittelfristigen Bereich jedoch eine bearishere Seitwärtsbewegung zu erwarten ist. Eine echte strukturelle Wende benötigt Zeit und die richtigen makroökonomischen Bedingungen. Für Investoren ist in dieser Phase das Risikomanagement und die Disziplin der Positionen wichtiger als der "Bottom-Fishing-Impuls". $BTC