Die Derivatemärkte sind zum Hauptschauplatz
geworden, um institutionelle Perspektiven zu Bitcoin auszudrücken, und spielen
nun eine zentrale Rolle bei der Entdeckung des Spotmarktpremiums", sagte Browning.
Browning fügte hinzu, dass Derivate und ETFs den Preis von Bitcoin
über drei Hauptübertragungswege beeinflussen.
Erstens, #BlockAILayoffs
#JaneStreet10AMDump
$BTC
beeinflussen Märkte wie die Chicago Mercantile Exchange (CME) die Preisfindung
auf kurze Sicht, da institutionelle Trader ihre bullischen oder
bärischen Erwartungen in den Futures vor dem Spotmarkt ausdrücken. Wenn die
Futures-Preise von den Spot-Preisen abweichen, greifen Trader auf Arbitragestrategien
zurück, wie z.B. Basis-Trades, um die Lücke zu schließen. Laut Browning
kaufen Hedgefonds routinemäßig den Spot-Bitcoin oder dessen ETFs,
während sie Futures der Chicago Mercantile Exchange short verkaufen, um von
dem Preisunterschied zu profitieren.
Zweitens, wenn Banken
Anleihen, die mit Bitcoin verbunden sind, an Kunden verkaufen, hedgen sie ihre Risiken
gewöhnlich, indem sie Bitcoin über ETFs kaufen, was
tatsächlich mehr sofortige Nachfrage erzeugt.