Fed-Rat Waller erklärte am Montag, dass er offen dafür ist, die Zinssätze bei der Fed-Sitzung im März beizubehalten, falls die bevorstehenden Beschäftigungsdaten für Februar zeigen, dass sich der Arbeitsmarkt nach der schwachen Leistung im Jahr 2025 'in einen stabileren Zustand' wendet.
In einer Rede, die Waller für die Konferenz der Nationalen Handelsvereinigung vorbereitet hatte, sagte er, dass die Neuanstellungen im Januar unerwartet stark waren, mit 130.000 Stellen, was 'über den Erwartungen' liegt. Wenn dieser Trend im Februar anhält, 'könnte ich geneigter sein, bei der bevorstehenden Sitzung keine Maßnahmen zu ergreifen'.
„Wenn die positiven Nachrichten vom Arbeitsmarkt im Januar revidiert oder im Februar nicht mehr vorhanden sind, würde dies meine Position beim letzten Treffen des Offenmarktausschusses (FOMC) unterstützen, dass eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte angemessen wäre und dies im März beschlossen werden sollte“, fügte er hinzu.
Waller hatte in der Sitzung der Fed im Januar gegen die Entscheidung gestimmt, die Zinssätze beizubehalten. Er erklärte damals, dass es angemessen sei, den Leitzins um weitere 25 Basispunkte zu senken, angesichts des schwachen Beschäftigungswachstums und der Risiken, die er für einen Anstieg der Arbeitslosigkeit sieht.
Zu diesem Zeitpunkt war er immer noch im Gespräch für den Posten des Fed-Vorsitzenden, den Trump in Betracht zog, und Trump hatte immer wieder zu erheblichen Zinssenkungen aufgerufen. Danach nominierte Trump Kevin Warsh, um nach dem Ende von Powell's Amtszeit im Mai den Posten zu übernehmen.
Der Arbeitsbericht der Regierung für Januar war deutlich besser als erwartet, die US-Wirtschaft hat stabil neue Arbeitsplätze geschaffen, und die Arbeitslosenquote ist gesunken.
Waller erklärte, dass er diese positiven Daten begrüßt, aber gleichzeitig besorgt ist, dass diese Daten 'mehr Lärm als Signal' sein könnten, insbesondere da die Datenkorrekturen auch zeigen, dass die Nettoneuanstellungen im Jahr 2025 nahezu null sind. Er sagte, dies deute darauf hin, dass der Arbeitsmarkt im Jahr 2025 'schwach' und 'anfällig' sei.
Was ihn persönlich betrifft, ist die Position zur Zinssenkung im März oder zur Beibehaltung der Zinssätze wie ein 'Münzwurf'.
Was die Bedenken einiger Politikmacher bezüglich der Inflation betrifft, erklärte Waller, dass er glaubt, dass die derzeit steigende Inflation größtenteils durch die Importzölle der Trump-Regierung verursacht wird. Da Unternehmen ihre Steuerlast anpassen, könnte die Inflation wahrscheinlich zurückgehen.
Der Oberste Gerichtshof der USA hat am Freitag entschieden und die meisten neuen Zölle abgelehnt, was die Situation erneut unberechenbar macht. Waller sagte jedoch, dass dies 'unwahrscheinlich erhebliche Auswirkungen auf den geldpolitischen Kurs haben wird'.
Er sagte, dass derzeit, wenn man die verzögerten Auswirkungen der Zölle ausschließt, das Inflationsniveau wahrscheinlich nahe 2 % liegt, was ihn dazu bringt, den Fokus auf den Zustand des Arbeitsmarktes zu legen.
Die Beschäftigungsdaten für Februar werden am 6. März veröffentlicht, früher als das Fed-Meeting am 17. und 18. März.
Zuvor hatte der überzeugte Zinssenkungsbefürworter, Trumps Vertrauter und Fed-Rat Stephen Miran, seine Forderung nach erheblichen Zinssenkungen in diesem Jahr zurückgezogen. In einem Interview letzte Woche erklärte er, die neuesten Daten zeigen, dass die US-Wirtschaft stärker abschneidet als von ihm zuvor erwartet.
