Die Protokolle des Federal Reserve Treffens im Januar, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten eine überraschende Wende hin zu einer strengen Haltung unter den Entscheidungsträgern, da viele Beamte öffentlich die Möglichkeit eines Zinserhöhungen diskutierten, falls die Inflation hartnäckig hoch bleibt.
Bitcoin registrierte einen scharfen Rückgang als Reaktion und fiel während der asiatischen Handelszeiten auf weniger als 66.500 Dollar.
Die Verantwortlichen der Federal Reserve sind gespalten, tendieren jedoch zu einer strengen Haltung.
Das Federal Open Market Committee (FOMC) stimmte mit einer Mehrheit von 10 zu 2 in seiner Sitzung vom 27.-28. Januar dafür, den Zinssatz der Federal Reserve zwischen 3,5 % und 3,75 % stabil zu halten, nach drei aufeinanderfolgenden Senkungen von insgesamt 75 Basispunkten zwischen September und Dezember 2025.
Die Mitglieder Christopher Waller und Stephen Miran, die gegen die Entscheidung sind, rechtfertigten ihre Präferenz für eine Senkung um einen viertel Punkt, da der Arbeitsmarkt ohne weitere geldpolitische Unterstützung weiterhin schwach sei.
Dennoch nahm das erweiterte Gremium einen bemerkenswert vorsichtigen Ton an. Mehrere Teilnehmer warnten, dass eine weitere geldpolitische Lockerung bei hoher Inflation auf ein geringeres Engagement für das Ziel von 2 % hindeuten könnte. Eine größere Gruppe bevorzugte es, die Zinsen stabil zu halten, da sie eine "klare Signalgebung wollten, dass der Rückgang der Inflation tatsächlich auf dem richtigen Weg ist", bevor sie neue Senkungen in Betracht ziehen.
Bemerkenswert ist, dass mehrere Beamte wollten, dass die Erklärung nach dem Treffen die Möglichkeit "aufwärts gerichteter Anpassungen" des Zinssatzes der Federal Reserve widerspiegelt. Dies stellt ein direktes Signal für die Möglichkeit von Zinserhöhungen dar.
Die Protokolle besagten, dass "die meisten Teilnehmer warnten, dass der Fortschritt in Richtung des Ziels des Ausschusses von 2 % langsamer und volatiler sein könnte als allgemein erwartet".
Der Abgang von Powell und das Kommen von Warsh erhöhen die Unsicherheit.
Die Neigung zu einer strengen Haltung bereitet einen möglichen Konflikt mit der kommenden Führung der Federal Reserve vor. Die Amtszeit des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell endet im Mai, und Präsident Donald Trump hat den ehemaligen Gouverneur Kevin Warsh für seine Nachfolge nominiert.
Trump hat wiederholt betont, dass die Zinssätze gesenkt werden müssen, und das Weiße Haus hat am Mittwoch bestätigt, dass die jüngsten Daten zeigen, dass die Inflation "kalt und stabil" ist. Dennoch ist der bevorzugte Maßstab der Federal Reserve zur Messung der Inflation der persönliche Konsumausgabenpreisindex (PCE). Es wird erwartet, dass der PCE in den kommenden Monaten erneut ansteigt, was den Zeitplan für zukünftige Zinssenkungen komplizieren könnte.
Derzeit setzen die Futures-Händler darauf, dass die nächste Senkung nicht vor Juni erfolgt, mit der Möglichkeit einer weiteren Senkung im September oder Oktober.
Bitcoin fiel aufgrund des strengen Tons und geopolitischer Risiken.
Der Kryptowährungsmarkt reagierte schnell. Bitcoin begann sofort nach der Veröffentlichung der Protokolle während des Abendhandels in den Vereinigten Staaten zu fallen. Es fiel von etwa 68.300 Dollar auf weniger als 66.500 Dollar in den frühen Morgenstunden in Asien. Das stellte einen Rückgang von 1,6 % innerhalb von 24 Stunden dar. Der Verkaufsdruck nahm mit dem Anstieg der Spannungen zwischen den USA und dem Iran zu, was die Ölpreise um mehr als 4 % steigen ließ und somit die Risikobereitschaft weiter schwächte.
Brian Armstrong, der CEO von Coinbase, versuchte, die Märkte zu beruhigen, indem er darauf hinwies, dass der jüngste Rückgang eher psychologisch als fundamental bedingt zu sein scheint. Er erwähnte, dass die Börse Aktien zurückkauft und Bitcoin zu niedrigen Preisen akkumuliert.
Die Marktdaten zeigten einen Anstieg der Handelsvolumina und des Wertes mit der Rückkehr der asiatischen Märkte von den Feierlichkeiten zum Neujahr, was den Verkaufsdruck angesichts der zunehmenden makroökonomischen Unsicherheit verstärkte.
Mit dem Hinweis der Federal Reserve auf eine längere vorübergehende Pause und steigende geopolitische Risiken sehen sich die Kryptowährungsmärkte einem schwierigen Weg entgegen – zumindest bis klarere Signale sowohl zur Inflation als auch zum Zinspolitiktrend sichtbar werden.
