In diesem Jahr hat sich der Wind auf der Bühne plötzlich gedreht.
Die einst dominierenden Internetgiganten ziehen sich heimlich zurück, und die Baijiu-Marken ziehen sich ebenfalls deutlich zurück. An ihre Stelle tritt eine Reihe neuer Gesichter mit einer „harten Technologie“-Ausstrahlung: Robotikunternehmen, KI-Plattformen, Cloud-Computing-Anbieter. Neben dem vertrauten Yuzhu Technology gibt es auch Galaxy General, Songyan Power, Magic Atom sowie die tief involvierten Vulkan Engine und Doubao. Während der gesamten Veranstaltung hatte ich das Gefühl, eine Technologiedemonstration zu erleben.
Dies ist nicht einfach ein Austausch von Sponsoren, sondern eine „Zukunftswahl“, die mit echtem Kapital getroffen wurde. Wenn man sagt, dass die Schlüsselwörter der letzten zehn Jahre der chinesischen Wirtschaft „Traffic“ und „Expansion“ waren, dann verwandeln sich die Schlüsselwörter jetzt in „Rechenleistung“, „Herstellung“ und „Basisfähigkeiten“.
Der Rückzug der einst großen Internetfirmen ist im Grunde nicht darauf zurückzuführen, dass die Frühlingsfestgala an Attraktivität verloren hat, sondern dass die Traffic-Renditen bereits ihren Höhepunkt erreicht haben. Apps sind längst voll, die Nutzungszeiten der Benutzer nähern sich dem physiologischen Limit, und die Grenzkosten für neue Benutzer steigen kontinuierlich. Weiterhin Geld für Traffic auszugeben, ist wie beim Hochpreis-Kauf einer Meme-Münze ohne fundamentale Unterstützung – kurzfristig gibt es Volumen, langfristig fehlt jedoch der echte Wert. Die „Hausse“ der Traffic-Wirtschaft ist zu Ende, wir treten in die Phase des Bestandswettbewerbs ein, in der es um Effizienz und Cashflow geht, nicht um Momentum.
Die Konsolidierung der Spirituosenunternehmen ähnelt eher einer „Entschuldung“ auf der Verbraucherseite. In der Ära des Immobilien- und großen Infrastrukturprojekten war hochentwickelter Spirituosen ein harter Währungsstandard für geschäftliche Interaktionen und ein Symbol für Identität und Prestige. Doch wenn die Wirtschaft in eine Phase der strukturellen Anpassung eintritt und „Nicht-Notwendigkeiten nicht konsumiert werden“ zum Konsens wird, wird die Prestige-Wirtschaft natürlich zurückgehen. So wie der Krypto-Markt von einem wilden Bullenmarkt in einen rationalen Zyklus zurückkehrt, reicht die Erzählung nicht mehr aus, um hohe Bewertungen zu unterstützen, und das Kapital beginnt, nach Vermögenswerten zu suchen, die tatsächlich langfristigen Wert erzeugen können.
Die in diesem Jahr auf die Bühne tretenden Roboter- und KI-Unternehmen tragen deutlich das Etikett „neue Produktionskraft“. Sie erscheinen im Mittelpunkt der Bühne, nicht um direkt Produkte zu verkaufen – Geräte, die oft mehrere hunderttausend kosten, sind ohnehin keine Konsumgüter für normale Haushalte. Sie scheinen eher Signale an das Kapital und die politische Ebene zu senden: Der zukünftige Wachstumsmotor liegt in der hochentwickelten Fertigung, künstlicher Intelligenz und grundlegenden technologischen Durchbrüchen.
Dieser Wandel ähnelt stark der evolutionären Logik innerhalb der Krypto-Branche. Zu Beginn verfolgte der Markt Innovationsmuster und narrative Renditen, heute fließen zunehmend mehr Mittel in die Infrastruktur – Performance von Public Chains, Rechenleistungsnetzwerke, On-Chain-Daten, Tokenisierung echter Weltvermögen (RWA) usw. Der Wert beginnt, von „Geschichten erzählenden Plattformen“ zu „technologischen Stacks, die grundlegende Engpässe lösen“ zu fließen. So wie sich Blockchain von der reinen Hype-Welle der Token-Emissionen hin zu Layer-1-Performance-Wettbewerben, der Verschmelzung von KI und Krypto sowie dezentralen Rechenleistungsmarktplätzen hin zu leistungsorientierteren Bereichen bewegt.
Hinter diesen Technologieunternehmen steht eine ganze lange Kette: hochentwickelte Getriebe, neue Energie-Batterien, inländische Chips, Durchbrüche bei KI-Algorithmen. Sie entsprechen der Rekonstruktion der Rechenleistung und Fertigungsfähigkeiten in der realen Welt. Und in der digitalen Welt wird Rechenleistung ebenfalls zu einer Kernressource – ob bei KI-Training oder Blockchain-Netzwerkverifizierung, im Grunde geht es um den Wettbewerb um Rechenleistung und Energieeffizienz.
Aus dieser Perspektive betrachtet, sieht die Sponsorenliste in diesem Jahr eher wie ein „On-Chain-Schnappschuss“ der Wirtschaftsstruktur aus. Geld fließt von der Traffic-Arbitrage hin zu grundlegenden Fähigkeiten; Menschen werden ebenfalls von „Informationsdifferenz-Arbitrage“ hin zur Ansammlung von „Technologie- und Fertigungsfähigkeiten“ wechseln.
In den kommenden Jahren wird es immer schwieriger, ausschließlich auf Modelle zu setzen, die auf PPT, Marketing und Traffic-Expansion beruhen, so wie Luftmünzen ohne echte Anwendungen letztendlich vom Markt verdrängt werden. Diejenigen, die wirklich über Hardware, Algorithmen und Fertigungsfähigkeiten verfügen oder an den Schnittpunkten neuer Technologien wie KI und Blockchain Werte schaffen können, werden stabilere Karten gewinnen.
Der Wind der Zeit hat sich bereits gedreht. Von der Traffic-Blase zu harten Technologien, vom Konsum aus Prestige zu rationalem Wachstum, ist dieser „Wechsel der Geldgeber“ im Wesentlichen eine Umstrukturierung der grundlegenden Logik der chinesischen Wirtschaft. Egal ob in der realen Industrie oder in der Krypto-Welt, das, was es wert ist, darauf zu setzen, ist nicht mehr der Trubel, sondern die Infrastruktur und Produktivität.#春晚 #比特币2026年价格预测 $BTC
