Michael Saylors Strategie: Warum $8.000 BTC die MSTR-Maschine nicht brechen kann
Der Markt ist in Aufruhr, nachdem Strategy (ehemals MicroStrategy) bestätigt hat, dass ihre Bilanz für das "Schlimmstfall-Szenario" aufgebaut ist. Michael Saylor und sein Team haben einen kugelsicheren Plan vorgestellt, um ihre $6 Milliarden Nettoverschuldung zu bewältigen, selbst wenn $BTC um 88 % einbricht.
Das $8.000 Sicherheitsnetz
Strategy hält derzeit massive 714.644 $BTC (geschätzt auf etwa $49 Milliarden). Da ihre Schulden durch wandelbare Anleihen mit gestaffelten Fälligkeiten strukturiert sind, hat das Unternehmen erheblichen "Luft zum Atmen."
Die Mathematik: Selbst wenn $BTC auf $8.000 abstürzt, würde der Wert ihrer Reserven immer noch ihre $6 Milliarden Nettoverschuldung decken.
Keine Zwangsliquidationen: Im Gegensatz zu Einzelhändlern mit Hebelwirkung haben die Schulden von Strategy keine "Margin-Call"-Auslöser, die einen Verkauf zu diesen Preisen erzwingen würden.
Der Plan: "Equitizing" Schulden 🔄
Saylor kündigte an, dass das Unternehmen plant, seine wandelbaren Schulden in den nächsten 3–6 Jahren zu equitizen.
Was bedeutet "Equitizing"?
Anstatt die $6 Milliarden in bar zurückzuzahlen, wird das Unternehmen diese Anleihen in MSTR-Aktien umwandeln. Dies verwandelt Anleiheinhaber in Aktionäre und tilgt effektiv die Schulden von der Bilanz, ohne die Bitcoin-Kasse anzufassen.
Wichtige Erkenntnisse für Investoren:
Null Verkaufsabsicht: Saylor betonte, dass Strategy nicht plant, seine Coins zu verkaufen; tatsächlich kaufen sie weiterhin bei Rückgängen.
Bargeldreserven: Das Unternehmen hat eine Bargeldreserve von $2,25 Milliarden eingerichtet, die über 2,5 Jahre Spielraum bietet, um Zinsen und Dividenden zu decken, ohne neue Finanzierung zu benötigen.
Institutionelle Stärke: Durch die Reduzierung von Hebel und den Wechsel zu Eigenkapital positioniert sich Strategy als dauerhafte "Bitcoin-Bank."
Ist dies der ultimative "Diamond Hands"-Unternehmenszug oder ein risikobehaftetes Glücksspiel? Eines ist klar: Strategy ist auf einen Krypto-Winter vorbereitet, den die meisten nicht überstehen würden.
