BTC:n viimeaikainen palautus saattaa kätkeä vaarallisen signaalin. Bitcoinin hinta nousi lähes 9 % 12. helmikuuta ja 15. helmikuuta välillä, mikä loi vaikutelman siitä, että korjauksen pahin vaihe on ohi.
Palautuminen on kuitenkin jo heikentymässä. Nyt vivutustiedot, tunnelmasignaalit ja on-chain-voittotrendit viittaavat siihen, että palautus on voinut lisätä romahdusriskiä sen sijaan, että olisi poistanut sen.
Bitcoinin 9 %:n palautus houkutteli lähes 2 miljardia dollaria long-panoksia
12.–15. helmikuuta välillä Bitcoin nousi noin 9 %. Samalla futuurikauppiaat asettuivat vahvasti pitkien positioiden puolesta. Kokonaisopen interest, eli kaikkien aktiivisten futuurisopimusten arvo, kasvoi 19,59 miljardista dollarista 21,47 miljardiin dollariin. Tämä oli noin 1,88 miljardin dollarin, eli suunnilleen 9,6 %, nousu 13.–15. helmikuuta välillä.
Tämä kasvu ei tapahtunut irrallaan muista tekijöistä. Myös rahoituskustannukset kääntyivät vahvasti positiivisiksi, nousten kohti +0,34 %. Rahoituskorko on maksu, jonka pitkä position haltija suorittaa lyhyen position haltijalle. Kun arvo on positiivinen, pitkän position haltijat maksavat lyhyiden positioiden haltijoille. Tämä osoittaa, että suurin osa BTC-kauppiaista veikkasi hintojen nousun puolesta.
Haluatko lisää token-analyysiä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje täältä.
Yhdessä nouseva open interest ja positiiviset rahoituskorot osoittivat, että markkina valmistautui suurempaan palautumiseen. Laajempi hintakaavio paljastaa kuitenkin tärkeän ongelman.
Koko tämä palautus tapahtui niin sanotun karhulipun sisällä. Karhulippu muodostuu, kun hinta nousee loivan korjauksen jälkeen, mutta pysyy laskevassa jatkokuviota osoittavassa rakenteessa. Usein tämä toimii vain taukona ennen uutta laskua.
Viimeisin hylkäys paikallisessa huipussa ja nykyinen vetäytyminen osoittavat, että Bitcoin käy yhä kauppaa tässä karhumaisessa rakenteessa. Hinta lipuu jo kohti kuvion alarajaa. Jos tämä tuki murtuu, seuraava vaihe Bitcoinin heikkenevässä hintanäkymässä voi alkaa.
Piiloinen laskeva divergenssi ja 90 prosentin voiton kasvu osoittavat myyjien palaavan
Tunnelma-tunnusluvut alkavat nyt vahvistaa kasvavaa heikkoutta. 12 tunnin kaaviossa Bitcoin muodosti piilotetun laskutrendin divergenssin 6.–15. helmikuuta välillä.
Tänä aikana hinta muodosti alemman huipun, mikä kertoo, että palautus oli heikompi kuin edellinen huippu. Suhteellinen vahvuusindeksi eli RSI muodosti kuitenkin korkeamman huipun. RSI mittaa osto- ja myyntipaineen suuruutta.
Tätä yhdistelmää kutsutaan piilotetuksi karhudivergenssiksi. Se esiintyy yleensä, kun ostotunnelma kasvaa hetkellisesti, mutta yleinen suuntaus pysyy heikkona. Signaloi, että myyjät ottavat hiljalleen takaisin kontrollin. Pian tämän signaalin ilmestymisen jälkeen Bitcoinin vetäytyminen alkoi.
Samaan aikaan on-chain-voittodata nousi nopeasti, mikä loi toisen varoitusmerkin. Bitcoinin Net Unrealized Profit/Loss, eli NUPL, nousi 0,11:stä (5.2.) 0,21:een (14.2.). Nousua kertyi noin 90 %. Tällä hetkellä arvo liikkuu lähellä samaa aluetta.
NUPL-mittari kertoo, paljonko keskimääräistä realisoimatonta voittoa kaikilla Bitcoinin haltijoilla on. Se osoittaa, kuinka paljon voittoa sijoittajat pitävät hallussaan pelkästään luvuissa. Kun NUPL nousee rajusti, monet sijoittajat ovat äkkiä plussalla, vaikka vain hieman. Tämä lisää voittojen kotiutuksen riskiä.
Edellisen kerran NUPL oli näin korkealla 4. helmikuuta. Tuolloin Bitcoinin hinta liikkui noin 73 000 dollarin tasolla. Vuorokaudessa hinta romahti noin 62 800 dollariin – laskua lähes 14 %. Nyt sama voittorakenne on palannut.
Tämä luo pelottavan tilanteen. Sijoittajat, joilla on uutta voittoa tilillään, saattavat alkaa myydä nopeasti, jos kurssi lähtee laskuun. Tämä myyntiaalto voi kiihdyttää kurssikorjausta. Tilanne tukee myös piilotettua karhudivergenssiä, joka näkyy kaaviossa.
Kokonaisuutena nämä signaalit osoittavat, että tuore palautus on voinut vahvistaa myyjiä sen sijaan, että olisi poistanut heidät markkinalta.
Keskeiset Bitcoin-hintatasot osoittavat riskin laskuun kohti 58 800 dollaria
Bitcoin lähestyy nyt tärkeintä tukitasoaan tämänhetkisessä rakenteessaan. Ensimmäinen kriittinen taso on 66 270 dollaria. Tämä taso muodostuu lähelle karhulipun kuvion alarajaa.
Jos Bitcoin laskee tämän Fib-tason alle, laskeva jatkumokuvio aktivoituu. Seuraava merkittävä laskutavoite on 58 880 dollaria (58 000 dollarin alue). Tämä taso on linjassa 0,618 Fibonacci-takaisinvedon kanssa (rakenteellisesti vahva vyöhyke) ja se tarkoittaa noin 14 % laskua nykyisistä hinnoista.
Jos myyntipaine kasvaa lisää, Bitcoin voi pudota kohti 55 620 dollarin aluetta, joka on syvempiä karhulippurakenteen tavoitteita. Noususuunnassa Bitcoinin on noustava takaisin 70 840 dollariin, jotta tilanne vakautuisi lyhyellä aikavälillä.
Voimakkaampi nousu 79 290 dollarin yläpuolelle mitätöisi karhumarkkinarakenteen täysin. Tällöin ostajat olisivat jälleen hallinnassa. Siihen asti riski kallistuu yhä alaspäin. Viime aikojen palautus paransi tunnelmaa hetkellisesti. Nouseva vipuvaikutus, piilevä laskeva divergenssi ja 90 % nousu realisoimattomissa voitoissa viittaavat kuitenkin siihen, että Bitcoinin hinnan palautuminen on voinut luoda olosuhteet uudelle laskulle.
