Im Moment denken die meisten Leute, dass Bitcoin bereits den Boden bei 60.000 $ erreicht hat.

Und sie liegen falsch.

Wahrscheinlich handelte es sich nur um ein lokales Minimum und nicht um das Minimum des letzten Zyklus.

Lassen Sie uns analysieren, was wirklich passieren muss, bevor der tatsächliche Boden gebildet wird.

LIQUIDITÄT: DER HAUPTANTRIEB

Alle großen Tiefststände in der Geschichte der Kryptowährungen traten auf, als die US-Liquidität wieder zu wachsen begann. Im Moment geschieht das Gegenteil.

Das jährliche Wachstum der Liquidität in den USA bleibt negativ. Das bedeutet, dass Geld aus dem System abgezogen wird, nicht injiziert.

Wenn die Liquidität sinkt:

Kryptowährungen werden zuerst verkauft.

Die Aktien werden ebenfalls verkauft.

Risikoinvestments bleiben schwach.

Wir sehen genau das gerade jetzt.

Die von der Federal Reserve bereitgestellte Liquidität reicht einfach nicht aus im Vergleich zu dem, was die Märkte brauchen, um wieder bullish zu werden.

Das ist auch der Grund:

- Unternehmensinsolvenzen nehmen zu.

- Die Verbraucher erfüllen ihre Schuldenverpflichtungen nicht.

-Der wirtschaftliche Stress nimmt zu.

Bis die Liquidität positiv wird, ist es sehr unwahrscheinlich, dass der Markt seinen Boden erreicht.

MAYER-MULTIPLIKATOR: HAT SEINEN UNTEREN WERT NOCH NICHT ERREICHT

Der Mayer-Multiplikator zeigt, ob Bitcoin im Vergleich zu seinem langfristigen Durchschnitt überkauft oder überverkauft ist. In den Tiefpunkten früherer Zyklen fiel dieser Wert in allen Fällen unter 0,6. Derzeit liegt er bei etwa 0,67.

Das bedeutet, dass der Markt überverkauft ist... aber nicht auf historischen Tiefstständen. Also, nochmals, es handelt sich eher um ein temporäres Minimum, nicht um das endgültige.

REALISIERTER PREIS FÜR DEN LANGFRISTIGEN HALTER

Dies ist einer der zuverlässigsten Mindestindikatoren. Er zeigt den durchschnittlichen Preis, zu dem die langfristigen Halter ihre Bitcoins gekauft haben.

Historisch gesehen werden die Tiefpunkte des Bitcoin-Zyklus sehr nahe an diesem Niveau gebildet. Derzeit liegt er bei etwa $41.000, und BTC ist sehr weit entfernt.

Das gibt uns einen sehr wichtigen Hinweis:

Der tatsächliche Tiefpunkt liegt wahrscheinlich nahe der Basis der Kosten für langfristige Halter.

STROMKOSTEN FÜR DAS MINING

Die Kosten für das Mining wirken als Boden für den Bärenmarkt. Derzeit liegen die Stromproduktionkosten bei etwa $57.500.

Aber während der Bärenphasen fällt dieser Preis normalerweise um 15 bis 20 %.

Wenn das wieder passiert:

Die Kosten für Strom belaufen sich auf etwa $45.000–$46.000.

Wenn mehrere Bodenindikatoren in derselben Zone konvergieren, wird diese Zone extrem wichtig.

TECHNISCHE + INSTITUTIONELLE NACHFRAGEZONE

Aus der Perspektive einer reinen Marktstruktur war der Bereich mit der höchsten Nachfrage in diesem Zyklus zwischen $45.000 und $50.000.

Warum ist diese Zone wichtig:

- Hier wurden die ETFs genehmigt.

- Der Boden des Zusammenbruchs im August 2024 wurde hier gebildet.

-Hier haben sich große Institutionen angesammelt.

- Der Kauf von Walen war hier stärker.

Dies ist der Preisspanne, die die großen Spieler wahrscheinlich verteidigen werden.

DIESES ZYKLUS ENTWICKELT SICH NICHT NORMAL

Es gibt bedeutende strukturelle Unterschiede im Vergleich zu den vorherigen vierjährigen Zyklen: Bitcoin erreichte einen neuen ATH vor dem Halving (etwas, das noch nie zuvor passiert ist).

Das vierte Quartal nach dem Halving, normalerweise bullisch, war diesmal negativ.

Bitcoin begann früher als erwartet zu fallen. Viele Altcoins erreichten ihr Maximum vor ihrem historischen Höchststand.

Das sagt uns eines:

Dieser Zyklus geht den Erwartungen voraus. Daher könnte der Zeitpunkt für den Boden auch früher als erwartet kommen.

WANN KÖNNTE DER BODEN GEBILDET WERDEN?

Die meisten Menschen erwarten ein klassisches Minimum im vierten Quartal. Angesichts der aktuellen Struktur könnte das Minimum jedoch früher erreicht werden. Geschätztes Fenster → August bis September.

Die Märkte neigen dazu, den Konsenszeitplänen voraus zu sein. Daher könnten sowohl der Preis als auch die Zeit früher den Boden erreichen, als die meisten erwarten.

PSYCHOLOGIE AM BODEN

Wenn Bitcoin zwischen $45.000 und $48.000 kommt, wirst du anfangen, Rufe nach $30.000, $25.000 und sogar $20.000 zu hören.

Wie im November 2022: Als BTC $16.000 erreichte, forderten die Leute $10.000... $8.000... $5.000.

Keiner dieser Level hat sein Ende erreicht. Die Märkte fangen beide Seiten.

Hier ist also das vollständige Bild:

Die Liquidität ist noch nicht positiv geworden. Die On-Chain-Bodenindikatoren wurden noch nicht vollständig erreicht. Die minimalen Miningkosten sind niedriger. Die institutionelle Nachfrage ist geringer. Die Struktur des Zyklus ist vorausschauend.

Das bedeutet:

Die Bewegung von $60.000 war wahrscheinlich nur ein lokales Minimum.

Es ist wahrscheinlicher, dass der Boden des realen Zyklus unterhalb der 50.000-Dollar-Zone liegt und möglicherweise Ende des Sommers oder Anfang des Herbstes gebildet wird, wenn sich die Liquiditätsbedingungen endlich verbessern.

Das ist das Zeitfenster, in dem der Markt vollständig zurückgesetzt wird, bevor die nächste Phase der bedeutenden Expansion beginnt.