Die Bestände an Staatsanleihen bei Finanzinstituten steigen stark:

Die Bestände der Primärhändler an US-Staatsanleihen haben einen Rekordwert von 482 Milliarden Dollar erreicht.

Primärhändler sind große Finanzinstitute, darunter Banken, die berechtigt sind, direkt mit der Fed zu handeln, und die verpflichtet sind, an Auktionen von Staatsanleihen teilzunehmen.

Diese Händler bieten Liquidität, indem sie US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) kaufen und verkaufen, und fungieren als primäre Gegenparteien in den Marktoperationen der Fed.

Seit Juni 2022 sind die Bestände der Primärhändler um +400 Milliarden Dollar gestiegen.

Dies geschieht, während die Fed QT implementierte und effektiv ihre Bilanz bis Dezember 2025 verringert.

Zur gleichen Zeit hat die schnell wachsende US-Verschuldung das Angebot an Staatsanleihen erhöht, während die Nachfrage gesunken ist, was die Primärhändler zwingt, die Lücke zu schließen.

Die Dysfunktion des US-Staatsanleihemarktes nimmt zu.