In den letzten fünf Jahren ist das Modell des automatisierten Market Makers (AMM) das mit dem Begriff der dezentralen Finanzen (DeFi) verbundene. Börsen wie Uniswap und SushiSwap ermöglichten es jeder Person, einfach auf Liquidität zuzugreifen und ohne Zwischenhändler zu handeln. Sie hatten jedoch einige ernsthafte Nachteile.
Händler erlebten impermanente Verluste.
Hohe Slippage bei großen Handelsvolumen.
Unzuverlässige Handelserfahrung ohne Möglichkeit, den Endpreis zu kennen, bis der Handel abgeschlossen ist.
Diese Probleme wurden von uns toleriert, da die Blockchains nicht schnell genug waren, um etwas Komplizierteres zu bewältigen. Es war unmöglich, ein traditionelles Orderbuch auf der Blockchain zu platzieren, wenn Blöcke nach ein paar Sekunden empfangen wurden. Es ist unmöglich, einen schnellen Markt mit einer Wartezeit von 12 Sekunden pro Update zu betreiben.
Fogo initiieren und den Beginn eines onchain zentralen Limitorderbuchs (CLOB).
Die früheren Einschränkungen sind verschwunden, da das Fogo-Mainnet derzeit mit einer stabilen Blockzeit von 40 Millisekunden betrieben wird. Dieses Tempo hat Valiant hervorgebracht, die beste dezentrale Börse auf Fogo, und es bietet ein Handelsgefühl wie bei Binance oder Coinbase in seiner Gesamtheit, aber vollständig dezentralisiert.
Warum das CLOB wichtig ist
Um zu verstehen, warum Valiant eine große Veränderung darstellt, müssen wir den Betrieb des Marktes untersuchen.
Im AMM-Modell handeln Sie gegen einen Pool von Token. Der Preis basiert auf einer mathematischen Kurve (x*y=k). Wenn Sie in großen Mengen kaufen, fällt der Preis innerhalb kürzester Zeit gegen Sie. Liquiditätsanbieter (LPs) verlieren Geld, wenn die Preise übermäßig schwanken (impermanenter Verlust).
Der Handel im Valiant CLOB-Modell erfolgt zwischen bekannten Kauf- und Verkaufsaufträgen anderer Nutzer und Market Maker. Sie können einen Limitauftrag wie Buy FOGO zu $0.45 oder höher haben.
Da Fogo mit der Solana Virtual Machine und dem Firedancer-Client integriert ist, führt Valiant Millisekunden-Matches durch und erfüllt Aufträge. Dies ermöglicht eine viel bessere Nutzung von Kapital als AMMs. Market Maker sind in der Lage, engere Spreads anzubieten, wenn sie die Aufträge sofort bei Änderungen der Marktdaten aktualisieren, anstatt die Angst zu haben, während desselben Blocks gegen einen schnelleren Marktbot zu verlieren.
Die Benutzererfahrung: Es fühlt sich einfach schnell an.
Die erstmalige Erfahrung, Valiant auszuprobieren, ist ein Schock für die DeFi-Nutzer, da es kein Warten gibt. Es dauert nur ein paar Klicks, um Ihre Wallet anzuschließen, einen Preis im Tiefendiagramm zu drücken und auf die Schaltfläche Kaufen zu drücken. Die Validierung erfolgt fast sofort und der Spinner steht nicht aus.
Ein ähnlicher Fall mit Valiant ist die Präsenz der Kontoabstraktion von Fogo, um die Gas-Erfahrung zu erleichtern. In mehreren Handelspaaren werden die Market Maker die Gasgebühren übernehmen, sodass der Handel kostenlos bleibt.
Tiefe Liquidität, Null KYC
Valiant ist nicht nur technologisch erfolgreich, sondern der beste Indikator für seinen Erfolg ist seine Liquidität. Der gesamte gesperrte Wert (TVL) auf Valiant überstieg 50 Millionen nach nur 48 Stunden nach dem Start des Mainnets. Es hat bereits die größten institutionellen Market Maker angezogen, die von dem bekannten Orderbuchformat angezogen werden.
Dies bildet einen positiven Kreislauf:
Niedrigere Preise: Eingeschränkte Streuung zielt auf normale Händler ab.
Größeres Volumen: Je mehr Handelsvolumen, desto mehr Market Maker zieht es an.
Tiefe Liquidität: Gute Liquidität lässt die Preise nicht schwanken und macht Fogo sicher für den Großhandel.
Das Urteil
AMMs dienten als vorteilhafter Verbindungspunkt zu langsamen Blockchains. Diese Zeit ist jedoch vorbei mit der Latenz von Fogo von 40 ms. Valiant zeigt, dass Sie sich nicht zwischen der Geschwindigkeit einer zentralen Börse und der Sicherheit von DeFi entscheiden müssen. Sie können beides haben.
Im Fall der Entwicklung des Fogo-Ökosystems glauben wir, dass Valiant zum primären Liquiditäts-Hub der gesamten Kette werden wird, nicht nur aufgrund des Spot-Handels, sondern auch von Futures und unbefristeten Märkten. Das Orderbuch ist wieder aufgetaucht und dieses Mal ist es schneller als je zuvor.
