Nicht über Glauben reden, sondern über Positionen schauen. Die Fundamentaldaten von Filecoin sind eine der klarsten Short-Logiken, die ich in diesem Markt gesehen habe.
**Erstens, das Einkommensmodell funktioniert nicht.**
Die größte Illusion im Speicherbereich ist "unternehmensweite Anwendungen". Seit acht Jahren, kannst du mir sagen, welches der Fortune 500 Unternehmen seine Kern-Daten auf dem Filecoin-Hauptnetz gespeichert hat? Das UN-Projekt ist PR, Berkeley ist akademische Zusammenarbeit, OpenAI ist Rand-Backup.
Wo ist die echte Nachfrage? Wie viel des täglichen On-Chain-Handelsvolumens sind Speicheraufträge, und wie viel sind Miner, die ihren Umsatz aufblähen?
Hast du das überprüft? Ich wage es nicht, genau zu prüfen, aus Angst, danach nicht schlafen zu können.
**Zweitens, die Chipstruktur ist permanenter Verkaufsdruck.**
Wie viele Tausend werden jeden Tag freigeschaltet? Die Miner müssen Stromrechnungen bezahlen, Kredite zurückzahlen und überleben. Das ist kein Marktcrash, sondern Überlebensinstinkt. Du denkst, es ist eine "Bereinigung von floatenden Chips", aber in Wirklichkeit ist es seit drei Jahren bereinigt, und die K-Linie erreicht immer neue Tiefststände.
Ein Asset, das vier Jahre lang kontinuierlich fällt, kannst du mir sagen, ist "das Bottom, um zu akkumulieren"?
**Das Bottom wird herausgeholt, nicht abgewartet.**
**Drittens, die Erzählung ist völlig veraltet.**
Der Speicherbereich wurde längst umstrukturiert. Arweave speichert NFTs, BNB Greenfield entwickelt Anwendungen, sogar ICP arbeitet an dezentralen Frontends. Die Geschichte von Filecoin über "Speicherung + Berechnung" wird seit drei Jahren erzählt, und das TVL von FVM ist noch nicht einmal so hoch wie das eines Shitcoins.
Es liegt nicht daran, dass der Bereich nicht funktioniert, sondern dass der Marktführer zurückgefallen ist.
**Viertens, P/E ist eine Scheindebatte.**
Einige verwenden "Protokolleinkommen", um FILs P/E zu berechnen. Hast du das schon einmal berechnet? Ist dieses Einkommen von Speicheraufträgen oder von der Inflationsteuer, die durch die Staking-Knoten erzeugt wird?
**Die Inflationsteuer als operativen Cashflow zu berechnen, das ist keine Bewertung, das ist Buchhaltungsbetrug.**
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**Was ist also das Wesen dieses Handels?**
Es geht nicht darum, dass FIL auf null geht, sondern darum, **dass der Zeitwert auf null geht**.
Ein Asset, das vier Jahre lang kontinuierlich fällt, dessen Einkommensmodell nicht funktioniert, dessen Chips permanent verwässert werden und dessen Erzählung vom Markt eliminiert wird, hat nur eine Preistrendrichtung: **dauerhafte Diskontierung**.
Du brauchst keinen Hebel, halte einfach die Spot-Leerverkäufe, und wenn jeden Monat die Freigaben den Markt drücken, wird die K-Linie automatisch für dich Geld verdienen.
**Die Linie wurde seit vier Jahren gezeichnet.**
**Dieses Geld möchtest du nicht verdienen, aber es gibt Leute, die bereit sind, seit 2019 Short zu gehen bis jetzt.**
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