Bei Consensus Hong Kong in dieser Woche packten die führenden Krypto-Investoren nicht ihre Sachen — sie kalibrierten neu. Nach einem längeren Marktrückgang, der spekulative Exzesse abkühlte, beschrieben Risikokapitalgeber den aktuellen Moment nicht als Rückzug, sondern als selektive Umverteilung: auf bewährte Gewinner setzen und einige hochriskante, potenziell transformative Spielzüge auswählen. Hasseeb Qureshi, Managing Partner von Dragonfly, beschrieb diese Haltung als „Langhantel“-Ansatz. An einem Ende stehen langlebige, umsatzgenerierende Vertikalen — Stablecoins, Zahlungen und Tokenisierung — wo die Passung zwischen Produkt und Markt klar ist und das Wachstum sinnvoll ist. „Es gibt Dinge, die funktionieren, und es ist einfach so, dass man sie vergrößern sollte, noch größer werden sollte“, sagte Qureshi. Am anderen Ende stehen viel riskantere, nächste Generation Wetten, an erster Stelle die Konvergenz von Krypto mit künstlicher Intelligenz. Qureshi sagte, er erkunde KI-Agenten, die onchain transagieren können, selbst während er die reale Fragilität dieser frühen Systeme einräumt („wenn du einem KI-Agenten etwas Krypto gibst, wird es wahrscheinlich innerhalb weniger Tage verloren gehen“). Die Gelegenheit ist erheblich, aber ebenso sind die Angriffsvektoren und Designfehler — was bedeutet, dass sorgfältige Überprüfung und technische Tiefe Voraussetzungen sind. Diese Vorsicht wird durch hart erlernte Lektionen gemildert. Qureshi gab zu, dass er NFTs zunächst als „definitiv eine Blase“ abgetan hatte, nur um Monate später umzuschwenken und Infrastruktur-Spielzüge wie Blur zu unterstützen. Dragonfly hat auch bekanntlich eine frühe Chance bei Polymarket verpasst: Qureshi sagte, der Fonds habe das erste Term Sheet an Gründer Shayne Coplan ausgegeben, aber abgelehnt, als ein Rivale eine höhere Bewertung bot. „Generationaler Fehler“, nannte er es — obwohl Dragonfly später an einer Runde 2024 vor den US-Wahlen teilnahm und jetzt ein wichtiger Aktionär ist. Die Anekdote unterstreicht ein wiederkehrendes Thema auf der Konferenz: tiefe thematische Überzeugung kann Jahre brauchen, um sich auszuzahlen. Mo Shaikh von Maximum Frequency Ventures stimmte dieser langfristigen Sichtweise zu. Seine erfolgreichste These war kein kurzfristiger Handel, sagte er, sondern eine 15-jährige Wette, dass Blockchain die Finanzrisikosysteme grundlegend neu gestalten könnte. „Habe einen 15-Jahres-Zeitplan“, forderte Shaikh und warnte Gründer und Investoren vor einem Denken in 18-Monats-Zyklen. Daten von Paul Veradittakit von Pantera Capital unterstützen die Erzählung, dass Kapital in weniger, hochwertigere Möglichkeiten konzentriert wurde. Der Managing Partner von Pantera sagte, dass das Kapital des Krypto-VC um 14 % im Jahresvergleich gestiegen sei, obwohl die Anzahl der Deals um 42 % gefallen sei — ein „Flug zur Qualität“, da Investoren erfolgreiche Teams und greifbare Anwendungsfälle unterstützen, anstatt Hype. Veradittakit stellte auch die Institutionalisierung der Krypto-Finanzierung fest: Was als 25 Millionen Dollar frühe Fonds, dominiert von Familienbüros, begann, hat sich zu einer Plattform von etwa 6 Milliarden Dollar entwickelt, wobei Institutionen zunehmend den nächsten Schritt der Kapitalbildung vorantreiben. Sein direkter Rat an Gründer in einem weicheren Markt: Konzentrieren Sie sich auf die Passung zwischen Produkt und Markt. „Wenn es einen Token gibt, wird er natürlich kommen“, sagte er. Die Botschaft von Consensus Hong Kong war einfach: In einem rückläufigen Zyklus, skaliere, was nachweislich funktioniert, sei chirurgisch mit spekulativen Wetten (insbesondere in aufkeimenden KI-on-Chain-Anwendungsfällen), und verwechseln Sie narrative Dynamik nicht mit Fundamentaldaten. Für viele VCs bedeutet Erfolg jetzt Geduld und die Bereitschaft, ein 15-Jahres-Spiel zu spielen. Lesen Sie mehr KI-generierte Nachrichten auf: undefined/news