Laut Michael Terpin, CEO von Transform Ventures, entwickelt sich der aktuelle Zustand des Kryptowährungsmarktes nahezu genau nach historischen Modellen.

Deshalb ist er skeptisch gegenüber zu optimistischen Vorhersagen über den kürzlichen Markt-Tiefpunkt. „Wenn die Leute denken, dass der Tiefpunkt bei 80.000 Dollar liegt und der Markt nur sechs Wochen lang fällt, erscheint mir das lächerlich“, sagte Terpin auf der Consensus Hong Kong 2026-Konferenz am Donnerstag.

Vorhersagen, dass Bitcoin bei 60.000 Dollar den Tiefpunkt erreichen und sofort wieder ansteigen wird, scheinen etwas voreilig. "Das scheint mir auch etwas früh zu sein."

Obwohl er keinen einjährigen Rückgang vorhersagt, glaubt Terpin, dass der Markt möglicherweise „einer weiteren schwierigen Phase“ gegenübersteht, in einem Umfeld, das er als fragil beschreibt. Er glaubt, dass Bitcoin auf etwa 50.000 Dollar oder sogar 40.000 Dollar zurückkehren könnte, bevor es einen nachhaltigen Boden bildet.

Das Halving-Ereignis ist ein zentraler Bestandteil des Designs von Bitcoin, da es die Belohnung, die Miner beim Verifizieren von Transaktionen erhalten, alle vier Jahre halbiert und die Geschwindigkeit, mit der neue Münzen erstellt werden, verringert.

Dieser innere Angebots-Schock verstärkt die Knappheit von Bitcoin, ein zentraler Bestandteil seines Wertes, und hat historisch vor großen Preisanstiegen aufgetreten, wenn das neue Angebot sinkt, um eine stabile oder steigende Nachfrage zu befriedigen.

Der Halving-Mechanismus hilft, die Inflationsrate von Bitcoin im Laufe der Zeit zu verlangsamen und begrenzt letztendlich das Gesamtangebot auf 21 Millionen Münzen und stärkt seine Position als digitales Gold.

"Wir sind genau an dem Punkt, an dem wir sein sollten", argumentierte Terpin und wies auf den stabil etablierten vierjährigen Zyklus hin, der sich um die Halving-Ereignisse von Bitcoin dreht.

Er argumentiert, dass einer der verlässlichsten Faktoren früherer Zyklen der ungefähr richtige Zeitpunkt des Blasen-Höhepunkts und des anschließenden Zusammenbruchs ist.

„Der Bullenmarkt explodierte im vierten Quartal nach dem Halving-Ereignis“, bemerkte er und fügte hinzu, dass die Phase der spekulativen Blase normalerweise von 9 bis 11 Monaten dauert. „Diesmal könnte sie bis zu 11 Monate dauern.“

Terpin vergleicht eng mit dem vorherigen Zyklus. Er sagte: „Der Höhepunkt, die Blase platzte, war am 10. November 2021. Der Tiefpunkt war kurz nachdem FTX am 10. November 2022 Insolvenz anmeldete. Genau ein Jahr nach diesem Datum.“

Sogar der breitere vierjährige Zyklus zeigt eine bemerkenswerte Konsistenz. Ein vollständiger Zyklus weicht nur drei Tage vom Standardvierjahreszyklus ab, während der erste Halving-Zyklus nur einige Wochen von einem Jahr in der Struktur vom Höhepunkt zum Tiefpunkt abweicht, so Terpin.