UNI verzeichnete bescheidene Gewinne, nachdem der Gründer von Uniswap die Integration von BlackRocks tokenisiertem Geldmarktfonds, BUIDL, in das Uniswap-Ökosystem bestätigte — ein weiterer bedeutender Schritt in der Konvergenz von traditioneller Finanzen (TradFi) und dezentraler Finanzen (DeFi).
Laut einer offiziellen Ankündigung von Uniswap Labs wird BlackRock — der größte Vermögensverwalter der Welt — seinen tokenisierten Fonds im Wert von 2,1 Milliarden Dollar ermöglichen, über UniswapX gehandelt zu werden. Das Protokoll fungiert als wettbewerbsfähiger Marktplatz, auf dem professionelle Market Maker konkurrieren, um den Nutzern optimale Ausführungspreise über ein Request For Quote (RFQ) Modell anzubieten.
Strategische Investition und Ökosystemausrichtung
Neben der Produktintegration gab Uniswap Labs bekannt, dass BlackRock eine "strategische Investition" in das Uniswap-Ökosystem getätigt hat. Während spezifische Finanzdetails nicht öffentlich bekannt gegeben wurden, deutete eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle darauf hin, dass BlackRock beabsichtigt, UNI-Token zu erwerben. Wenn dies bestätigt wird, würde dies den ersten DeFi-nativen Token darstellen, der auf der Bilanz von BlackRock erscheint.
Die Offenlegung stellte jedoch auch fest, dass jede Investitionsposition nach Ermessen von BlackRock angepasst oder beendet werden kann, was den gängigen Praktiken des institutionellen Portfoliomanagements entspricht.
Wie BUIDL auf Uniswap operieren wird
Die Integration ermöglicht es BUIDL, On-Chain in einer Struktur zu handeln, die anderen digitalen Tokens ähnelt, jedoch mit einer zusätzlichen Compliance- und Sicherheitsebene. Securitize - die Plattform zur Tokenisierung digitaler Vermögenswerte, die den Fonds verwaltet - wird weiterhin die Abläufe koordinieren. Das System bezieht automatisch Angebote aus einem Netzwerk genehmigter Liquiditätsanbieter.
Große Krypto-Marktmacher wie Wintermute und Flowdesk werden voraussichtlich teilnehmen und um die besten Preise über die RFQ-Infrastruktur konkurrieren. Diese hybride Struktur erhält die institutionelle Aufsicht, während sie die dezentralen Liquiditätsmechanismen nutzt.
Uniswap Labs erklärte, dass das Ziel darin besteht, "die Kluft zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und DeFi zu überbrücken", um konforme Finanzprodukte die Interaktion mit offener Blockchain-Infrastruktur zu ermöglichen.
Tokenisierung als Evolution der Infrastruktur
BUIDL ist derzeit eines der größten tokenisierten Real-World-Assets (RWAs), laut Daten von RWA.xyz. Der Token des Fonds ist an den US-Dollar gekoppelt und durch Bargeld und US-Staatsanleihen gedeckt. Im Gegensatz zu den meisten Stablecoins verteilt BUIDL Erträge an berechtigte Investoren und positioniert sich als ertragsbringendes On-Chain-Geldmarktinstrument anstelle eines einfachen Zahlungstokens.
Securitize-CEO Carlos Domingo betonte, dass das Modell Elemente der Selbstverwahrung bewahrt, während es die Anforderungen an die institutionelle Compliance erfüllt.
"Das ist der Durchbruch, den wir angestrebt haben - das Vertrauen und die regulatorischen Standards der traditionellen Finanzwirtschaft mit der Geschwindigkeit und Offenheit von DeFi zu kombinieren", sagte Domingo. Er fügte hinzu, dass der Rahmen auf weitere Real-World-Assets über Geldmarktfonds hinaus ausgeweitet werden könnte.
BlackRocks breitere Tokenisierungsthese
Die Führung von BlackRock hat sich offen über das langfristige Potenzial der Tokenisierung geäußert. In einem Kommentar im Dezember, der im Economist veröffentlicht wurde, beschrieben CEO Larry Fink und COO Rob Goldstein die Tokenisierung als "die nächste große Evolution in der Marktinfrastruktur" und hoben sofortige Abwicklung und erweiterten Zugang zu Vermögenswerten als wesentliche Vorteile hervor.
In seinem thematischen Ausblicksbericht 2026 identifizierte BlackRock Ethereum als die führende Blockchain, die Tokenisierungsinitiativen unterstützt. Ethereum bildet derzeit die Grundlage für die Mehrheit der Stablecoins und tokenisierten RWAs. Uniswap, ursprünglich 2018 auf dem Ethereum-Hauptnetz gestartet, bleibt eines der grundlegenden DeFi-Protokolle des Netzwerks und hat kürzlich sein eigenes Layer-2-Netzwerk, Unichain, eingeführt.
Die BUIDL-Integration verstärkt weiter die Positionierung von Ethereum als Abwicklungsebene für tokenisierte Finanzprodukte und signalisiert gleichzeitig ein zunehmendes institutionelles Vertrauen in die On-Chain-Infrastruktur.
Eine allmähliche Konvergenz
Die Listung eines von BlackRock verwalteten tokenisierten Fonds auf einer dezentralen Börseninfrastruktur stellt einen symbolischen und operationellen Meilenstein dar. Während regulatorische Rahmenbedingungen und Verwahrungseinschränkungen weiterhin sich entwickelnde Überlegungen bleiben, zeigt die Zusammenarbeit, wie institutionelles Kapital und DeFi-Protokolle beginnen, innerhalb gemeinsamer Liquiditätsumgebungen zu koexistieren.
Da tokenisierte RWAs weiterhin an Bedeutung gewinnen, könnte die Interaktion zwischen konformen Vermögensverwaltern und dezentralen Handelsplätzen die Funktionsweise der Kapitalmärkte im kommenden Jahrzehnt neu gestalten.
Dieser Artikel ist nur zu Informationszwecken gedacht und stellt keine Anlageberatung dar. Die Leser sollten unabhängige Recherchen durchführen und Risiken bewerten, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen.
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