Bitcoin sieht sich neuem makroökonomischen Druck gegenüber, nachdem der jüngste Arbeitsmarktreport der USA zeigt, dass der Arbeitsmarkt stärker ist als erwartet, was die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe treibt und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) in naher Zukunft verringert.
Die US-Wirtschaft hat im Januar 130.000 Arbeitsplätze geschaffen, fast doppelt so viel wie von Experten prognostiziert. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote auf 4,3 %, was auf eine starke Erholung des Arbeitsmarktes hinweist. Obwohl die hohe Beschäftigungsrate ein positives Signal für die Gesamtwirtschaft ist, kompliziert sie die Aussichten für risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin.
Daten über Beschäftigung zeigen, dass Verzögerungen bei den Erwartungen zur Zinssenkung kritisch sind.
Der Markt hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in den kommenden Monaten aufgrund von Bedenken über eine langsame Wachstumsrate vorhergesagt. Dennoch hat der stabile Arbeitsmarkt die Dringlichkeit einer Lockerung der Geldpolitik verringert.
Infolgedessen haben Investoren ihre Erwartungen an die Politik der Federal Reserve angepasst.
Der Anleihemarkt hat sofort reagiert. Die Rendite von 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg sprunghaft auf 4,2 %, was nach der Veröffentlichung des Berichts um einige Basispunkte anstieg. Auch die Rendite von 2-jährigen Anleihen stieg, was die abnehmende Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in naher Zukunft widerspiegelt.
Höhere Renditen verschärfen die finanziellen Bedingungen. Sie erhöhen die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft und erhöhen den Diskontsatz, der zur Bewertung von risikobehafteten Anlagen verwendet wird.
Warum höhere Renditen Druck auf Bitcoin ausüben
Bitcoin ist sehr empfindlich gegenüber den Liquiditätsbedingungen. Wenn die Renditen von Staatsanleihen steigen, tendiert Kapital dazu, in sicherere und besser rentierliche Anlagen wie Staatsanleihen umzuschichten.
Gleichzeitig geht ein starker Dollar oft mit steigenden Renditen einher. Ein starker Dollar verringert die globale Liquidität und macht spekulative Anlagen weniger attraktiv.
Diese Kombination schafft Hindernisse für den Kryptowährungsmarkt. Obwohl Bitcoin sich zu Beginn der Woche kurzfristig um die 70.000 Dollar stabilisiert hat, erhöht die Beschäftigungsdaten das Risiko einer Rückkehr zur Volatilität. Ohne klare Signale, dass die Federal Reserve (Fed) die Politik lockern wird, bleibt die Liquidität eingeschränkt.
„Für Bitcoin ist dieser Bericht ein kurzfristiges Hindernis. Ein solches positives Ergebnis reduziert die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März und untermauert die Entscheidung der Fed, die Zinserhöhungen bei 3,50%-3,75% auszusetzen. Der Katalysator durch günstigere Geldquellen, den risikobehaftete Anlagen für eine nachhaltige Erholung benötigen, wurde erneut verzögert. Der Dollar wird voraussichtlich stärker und die Renditen von Anleihen werden höher steigen, beide Faktoren üben Druck aus, sodass BTC kurzfristig in einer bestimmten Spanne schwankt“, teilte David Hernandez, Kryptowährungsinvestitionsexperte bei 21shares, mit BeInCrypto mit.
Marktstruktur erhöht makroökonomischen Druck
Der jüngste Zusammenbruch hat gezeigt, wie sensibel Bitcoin auf makroökonomische Veränderungen reagiert. Große Kapitalströme von ETF-Fonds, das Risikomanagement von Institutionen und gehebelte Positionen könnten die Volatilität beschleunigen, wenn die finanziellen Bedingungen sich verschärfen.
Ein stärkerer Arbeitsmarkt garantiert nicht, dass Bitcoin seinen Wert verliert. Dennoch verringert es einen der wichtigen Katalysatoren, die Bitcoin im Wert steigen lassen: die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik.
„Kurzfristig scheint Bitcoin in einem defensiven Zustand zu sein. Ein wichtiger Unterstützungs-/Widerstandsbereich, den es zu beobachten gilt, ist 65.000 Dollar. Sollte dieser positive Bericht jedoch nur vorübergehend sein und nicht als Zeichen für eine Wiederbelebung der Wirtschaft angesehen werden, könnte die Federal Reserve (Fed) dennoch die Zinssätze bis Ende dieses Jahres senken. Wenn das geschieht, wird das begrenzte Angebot von Bitcoin erneut wichtig. Die positiven Daten von heute könnten den Preisanstieg verzögern, aber sie brechen nicht das langfristige bullische Argument“, sagte Hernandez.
Zusammenfassend
Der jüngste Arbeitsmarktreport der USA untermauert den Trend zu 'längeren hohen' Zinssätzen.
Für Bitcoin bedeutet das nicht sofort eine Katastrophe. Aber es macht es schwieriger, das Wachstum aufrechtzuerhalten.
Es sei denn, die Liquidität verbessert sich oder die Renditen sinken, neigt das aktuelle makroökonomische Umfeld eher zur Vorsicht als zur Unterstützung für den Kryptowährungsmarkt.
