Samuel Rines, Chefökonom von Corbu LLC, meint, dass Unternehmen, die die Inflation anheizen, indem sie die Toleranz der Verbraucher gegenüber Preiserhöhungen auf die Probe stellen, die restriktive Politik der Fed wirkungslos machen könnten.

Im Bloomberg Odd Lots-Podcast meinte Rines, dass Anleger, die bei ihren Entscheidungen zu viel in die US-Wirtschaftsdaten hineininterpretieren, möglicherweise einem falschen Narrativ folgen.

Unternehmen nutzen Makroereignisse, um ihre Preise zu erhöhen

Rines fügte hinzu, dass die Preissteigerungen, die zur Inflation in den USA beitragen, dadurch verursacht werden, dass Unternehmen makroökonomische Ereignisse dazu nutzen, die Toleranz der Verbraucher zu testen.

Er argumentierte, dass PepsiCo seine vierprozentigen Umsatzeinbußen in Russland aufgrund des Ukraine-Kriegs als Entschuldigung für zweistellige Preiserhöhungen nutzte. Die Konkurrenten Coa-Cola, Dr. Pepper und Snapple folgten bald darauf.

Laut Rines nutzte die Chicken Wings-Kette Wingstop, die sich auf die Luftfahrt spezialisiert hat, die steigenden Chicken Wings-Preise, um die Kosten ihrer Speisen zu erhöhen. Sie setzten die Preiserhöhungen sogar durch, als der Preis für die Rohzutaten um 50 % fiel, um zu testen, wie viel der Verbraucher zu zahlen bereit war. Er sagte, dass mittelamerikanische Unternehmen wie Cracker Barrel die Verbraucher mit Löhnen und höheren Menüpreisen testen.

Zwar habe die Auslastung von Hotels und Kreuzfahrtschiffen noch nicht wieder das Niveau vor der Pandemie erreicht, doch Rines weist darauf hin, dass die Zimmerpreise und das Buchungsvolumen deutlich gestiegen seien.

Werden Krypto-Investoren von einer falschen Darstellung beeinflusst?

In Reden vor Kongressausschüssen zu Beginn dieser Woche sagte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, dass die Fed möglicherweise ihren Schlusszinssatz anpassen müsse, um die Inflation wieder auf 2% zu senken, wobei das Fed-Watch-Tool der CME die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 50 Basispunkte im März 2023 erhöhe.

Er fügte außerdem hinzu, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen anpassen könnte, sollte die Inflation sich steigenden Zinsen widersetzen.

Rhines argumentiert jedoch, dass die Fed, wenn sie die grassierende Profitgier der Unternehmen ignoriert, nie aus dem Hamsterrad herauskommt. Dementsprechend könnten sogar Krypto-Investoren ihre Portfolios auf der Grundlage einer Fata Morgana anpassen. Die Reaktion zeigt sich in Markteinbrüchen, wenn die Inflationszahlen hochgehen.

„Weil es meiner Meinung nach für das FOMC sehr schwierig werden wird, von dem – wir nennen es 25 [Basispunkte] – lebenslang abzurücken, bis sie tatsächlich beginnen, zu sehen, dass die Unternehmen ihre Preisgestaltung drosseln“, sagte er den Moderatoren Joe Weisenthal und Tracy Alloway.

„Es wird leicht passieren, dass man in den nächsten Monaten ein bisschen zu viel in die CPI- und PCE-Werte hineinliest und sich darauf freut, dass die Fed vielleicht nicht auf 550 oder 575 gehen muss, und dann plötzlich ein bisschen überrascht wird, wenn die Unternehmen weiterhin die Preise in die Höhe treiben“, warnte er.

Auch Bitcoin-Kritiker Peter Schiff argumentiert, Zinserhöhungen seien sinnlos, wenn sie die Menschen nicht dazu ermutigten, weiter zu sparen.

Vorsitzender Powell hatte zuvor erklärt, dass der US-Verbraucherpreisindex und der Index der persönlichen Konsumausgaben Einfluss darauf haben würden, um wie viele Basispunkte die Federal Reserve den Leitzins bei der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses anheben werde.