In den letzten 24 Stunden verbreitete sich die "Sensation" 🤮: Strategy hat erneut Bitcoin gekauft - ungefähr für 90 Millionen Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 79k. Und natürlich begann das Gewohnte: "Wieder haben sie das lokale Hoch erreicht 😂", "Saylor - der schlechteste Käufer auf dem Planeten 😠" alles klar, das ist das Ende, jetzt werden sie definitiv fallen 🫡.
Auf den ersten Blick sind die Emotionen verständlich. Wenn es auf dem Markt ein Unternehmen dieser Größenordnung gibt, scheinen den Menschen ein falscher Schritt und das Domino zu fallen: Verkäufe, Panik, Schlag auf den gesamten Kryptomarkt. Und auf dem Bärenmarkt zu einem „teuren“ Preis zu kaufen, sieht so aus, als würde man absichtlich Öl ins Feuer gießen.
😐 Aber lassen Sie uns innehalten und das tun, was fast niemand auf Twitter macht: Lassen Sie uns nicht auf die Überschrift schauen, sondern auf die Mechanik und die Zahlen. Denn das reale Bild von Strategy ist deutlich ruhiger, als es in den Kommentaren dargestellt wird.
Ich fand es interessant, den gesamten bestehenden FUD anhand von Fakten zu analysieren, also lasst es uns gemeinsam tun 🆗
1. „Saylor kauft immer den lokalen Höchststand, was bedeutet, dass er der schlechteste BTC-Käufer ist“ 🪞
⚠️ Es ist wichtig zu verstehen – Strategy kauft BTC nicht „zum Preis“, sondern „wenn Geld vorhanden ist“. Es ist kein Trading und kein Versuch, das Niveau zu erraten. Normalerweise ist das Schema einfach: Das Unternehmen zieht Kapital an (verkauft seine Aktien/zieht Investoren an) → mit diesem Geld kauft es BTC nach. Deshalb fallen die Käufe oft mit Momenten zusammen, in denen die Menge besonders emotional ist und der Preis hoch ist: einfach weil es dann leichter ist, Kapital zu akquirieren.
💵 Zahlen: Der Kauf für ~$90 Millionen klingt groß, aber im Vergleich zu ihrem Gesamtvolumen von ~713.000 BTC ist das ein winziger Zusatz. Es verändert den durchschnittlichen Kaufpreis kaum und verwandelt die Situation nicht in „wir haben alles auf einen Eingang gesetzt“.
2. „BTC unter ihrem Durchschnitt, bald werden sie anfangen zu verkaufen!“ 😥
⚠️ Hier ist ein äußerst wichtiger Stop-Fakt, der normalerweise in panischen Threads überhaupt nicht erwähnt wird: Zu Beginn des Jahres 2026 hat Strategy keine Schulden, die durch Bitcoin gesichert sind!
Ich übersetze auf menschlich: Es gibt keine Mechanik „Preis gefallen → Gläubiger hat die Sicherheit genommen → BTC verkauft“.
Das heißt, es gibt keine Margin-Calls für BTC und keinen automatischen Verkaufs-Trigger, selbst wenn der Preis lange unter ihrem Durchschnitt (~76.000 $) liegt. Das unterscheidet sie grundlegend von Spielern, die auf besicherten Krediten in Krypto sitzen.
3. „Wenn BTC auf 50k/40k/35k sinkt, ist ihr Ende gekommen und alles wird zusammenbrechen“💩
Das ist die liebste Angst, aber sie basiert auf Empfindungen und nicht auf dem Bilanz.
💵Zahlen (vereinfacht, aber aussagekräftig):
– die gesamte Schuldenlast von MSTR beträgt etwa ~$8,2 Milliarden
– BTC in der Bilanz ~713k
⚠️ Selbst bei BTC zu 35–45k beträgt der Wert ihrer BTC-Reserve – mehrere zehn Milliarden Dollar, also erheblich mehr als die Schulden. Das ist ein unangenehmer Markt, das ist ein Schlag auf die Berichterstattung und auf den Aktienpreis, aber das ist nicht der „Zwangsverkaufszeitpunkt“ und nicht der „Tod beim ersten Rückgang“.
🚩 An dieser Stelle ist der wichtige Gedanke: Für Strategy ist es entscheidend, nicht „sind wir bei 50k angekommen“, sondern „wie lange dauert der Bärenmarkt und wird es möglich sein, Kapital zu akquirieren, wenn die Aktien fallen“. Das heißt, ihr Risiko basiert auf der Dauer des Zyklus und der Verfügbarkeit von Geld, nicht auf einem bestimmten Preisniveau.
In den nächsten Beiträgen werden wir die verbleibenden Punkte untersuchen: Können sie Zinsen/Dividenden ohne den Verkauf von BTC zahlen, wann hat Strategy tatsächlich große Rückzahlungen, und wo befindet sich ihre echte „rote Zone“ beim BTC-Preis.
