Aktuelle On-Chain-Insights deuten darauf hin, dass sich das aktuelle Krypto-Marktumfeld in eine fragile Phase begibt, wobei mehrere Indikatoren auf eine nachlassende Nachfrage hinweisen, trotz verbesserter Netzwerkgrundlagen.
Laut Daten von Glassnode ähnelt die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin eng den Bedingungen, die zuletzt Mitte 2022 zu sehen waren — eine Periode, die von systemischem Stress nach dem Zusammenbruch des Terra/LUNA-Ökosystems geprägt war. Auf den aktuellen Preisniveaus um 70.000 $ machen unrealisierte Verluste nun etwa 16 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin aus, was den wachsenden Druck verdeutlicht, dem sich Inhaber ausgesetzt sehen, die zu höheren Niveaus eingestiegen sind.
Die on-chain Signale bleiben gemischt. Während die fundamentale Aktivität im gesamten Netzwerk Anzeichen einer Erholung zeigt – einschließlich stärkerer Beteiligung und Nutzung – setzen sich die Kapitalflüsse fort, sich zu verschlechtern. Maßnahmen, die mit realisierten Gewinnen und Verlusten verbunden sind, deuten darauf hin, dass die Rentabilität begrenzt bleibt, was darauf hindeutet, dass erneute Aktivität noch nicht in nachhaltige Nachfrage oder Kapitalzuflüsse umgesetzt wurde.
Die Marktstimmung hat sich ebenfalls entscheidend nach unten verschoben. Soziale Indikatoren, die on-chain verfolgt werden, zeigen eines der niedrigsten Aufmerksamkeitsniveaus gegenüber Krypto in den letzten Jahren, was die breitere risikoscheue Stimmung auf den Märkten für digitale Vermögenswerte verstärkt.
ETF-Abflüsse
Die ETF-Flüsse spiegeln ebenfalls dieses vorsichtige Umfeld wider. Bitcoin-ETFs haben in den letzten Sitzungen Anzeichen von Schwäche gezeigt, obwohl heute eine kurze Verbesserung beobachtet wurde, mit etwa 145 Millionen USD netto in Bitcoin-ETFs und 57 Millionen USD in Ethereum-ETFs. Während diese Zuflüsse kurzfristige Erleichterung bieten, haben sie den breiteren Trend einer gedämpften Risikobereitschaft noch nicht verändert.
Insgesamt vermittelt die Daten ein Bild eines Marktes, der zwischen verbesserten on-chain Fundamentaldaten und sich verschlechternden finanziellen Bedingungen gefangen ist – ein Setup, das historisch entweder erneute Nachfrage oder weitere Preisadjustierungen erfordert hat, um das Gleichgewicht wiederherzustellen.
