Onkel Meow hat zahlreiche aktuelle Forschungsberichte von Institutionen am Wochenende untersucht und zusammengefasst, wie sie die Position des BTC-Boden in der tiefen Bärenphase beurteilen. Hier sind die Schlussfolgerungen:

Zunächst hat die Erholung, nachdem Bitcoin von 126K auf 60K gefallen ist, einen Verlust von 2 Milliarden Dollar erreicht, was einen historischen Höchststand darstellt. Dann ist das Fazit mehrerer Institutionen: Der Markt hat kurzfristig Bedarf an einer Erholung, befindet sich aber noch nicht in der echten tiefen Bärenmarktbodenphase.

Ihre Analysen konzentrieren sich hauptsächlich auf vier große Datendimensionen:

  1. Klassische Indikatoren (NUPL, MVRV, SOPR usw.) zeigen, dass wir noch nicht in die tiefe Bärenphase eingetreten sind (historische Tiefpunkte entsprechen dem Bereich von 55k-40k), aber der Anstieg der Netzwerkaktivität ist ein positives Signal

  2. Die Positionen in Futures und Spot sind um 10-14% gesunken, der Hebel wurde bereinigt, hat jedoch noch nicht das Extrem erreicht; das Handelsvolumen im Spot ist stark gestiegen, was einen Wechsel zeigt, aber der aktive Kaufdruck ist unzureichend

  3. Kapitalfluss: Stablecoins und ETFs fließen weiterhin ab, die Geschwindigkeit hat sich verlangsamt, es fehlt jedoch an klaren Eintrittskatalysatoren

  4. Bewegungen im Optionsmarkt: Die Volatilität ist auf 90 gestiegen, die Friststruktur ist auf 1,30 umgekehrt (Signal eines historischen Wendepunkts), aber die negative Schiefe zeigt ein starkes Hedging-Gefühl an

Zusammenfassung der Widerstandsniveaus, die von Institutionen angegeben wurden:

  • 74k (Bereich der vorherigen Tiefpunkte)

  • 79-80k (echter Durchschnittspreis)

  • 91.5k (kurzfristige Kostenlinie für Positionen)

Veränderung der realisierten Marktkapitalisierung

Der aktuelle Rückgang in den negativen Bereich beträgt 236%, was darauf hinweist, dass Kapital abfließt und die Verkäufer dominieren.

Gewinnanteil

Sank auf 55%, was bedeutet, dass fast die Hälfte des BTC im Verlust ist. Eine große Menge an "eingefrorenem" Kapital ist ein typisches Merkmal eines Bodenbereichs. Historisch gesehen, wenn der Gewinnanteil auf unter 50% sinkt, ist es oft nahe am Zyklusboden.

NUPL

Der Nettoverlust hat erheblich zugenommen. In historischen Zyklen, wenn NUPL in den extrem negativen Bereich (roter Bereich) eintritt, deutet dies oft auf einen zyklischen Boden hin. Jetzt sind wir noch im gelben Bereich... noch nicht im echten tiefen Bärenmarkt.

On-Chain-Preismodell

Die rote Linie ist die Kostenlinie kurzfristiger Halter.

Die blaue Linie zeigt den echten Durchschnittspreis an und kann als Grenze zwischen Bullen- und Bärenmarkt oder als Grenze zwischen der ersten und zweiten Hälfte des Bärenmarktes betrachtet werden

Die lila Linie zeigt den realisierten Preis und die grüne Linie den durchschnittlichen Kostenpunkt langfristiger Halter

Das ist der Bereich der tiefen Bärenmärkte in historischen Zyklen (entsprechend jetzt 55k und 40k)

MVRV Z-Score

Einer der bekanntesten und effektivsten Indikatoren für "Bodenbildung und Gipfelverkäufe" in On-Chain-Daten

Verkauf in der roten Zone, Kauf in der grünen Zone.

Bei den historischen beiden tiefen Bärenmärkten wurde der grüne Bereich durchschritten. Diese Welle hat gerade den grünen Bereich erreicht.

(Übrigens hat die Spitze in dieser Runde die rote Zone nicht erreicht)

Also ist diese Welle darauf zu warten, dass sie unter grün fällt, oder wird sie wie die rote Zone "davonlaufen"?

SOPR Z-Score

Das ist auch ein Signal, um zu beurteilen, ob es zu massiven Verlusten kommt.. Allgemein steht die grüne Zone für panische Verkäufe und Kapitulationssignale.

Historische tiefe Bärenmärkte waren alle im grünen Bereich.. dieses Mal fehlt es noch ein wenig

Kapitalzinssatz

Der Kapitalzinssatz der Bullen ist gesunken, hat jedoch nicht den negativen Bereich erreicht. Das zeigt, dass das Vertrauen der Bullen derzeit unzureichend ist.

Niedrige Gebühren, Arbitragekapital zieht sich zurück, mangelnde Arbitragebereitschaft.

Arbitrage erfordert einen positiven Kapitalzinssatz, viele Spot-Positionen und Leerverträge. Ein Mangel an Arbitragekapital bedeutet, dass es keinen Spot-Kaufdruck gibt

Stablecoins

USDT: Marktkapitalisierung $184.5B, wöchentlicher Rückgang 0.43%

USDC: Marktkapitalisierung $72.8B, wöchentlicher Anstieg 3.7% (aber zuvor hat Circle fast $10B zurückgezogen)

Stablecoin-Prägeindikator: liegt im 2%-Quantil (extrem negativ)

Nettoabfluss in 30 Tagen: $8.5B

ETF-Kapitalfluss

Obwohl die Abflussgeschwindigkeit von ETFs nachgelassen hat, befindet sich der Markt weiterhin im Abfluss

Das weist darauf hin, dass traditionelle Finanzinvestoren noch kein Eintrittssignal gesehen haben

Im Gegensatz zum Tiefpunkt im Oktober 2023 (als vor der Einführung von ETFs Kapital zu fließen begann), fehlt es jetzt an klaren Katalysatoren

Zusammenfassung:

Wenn du all diese Daten durchgehst, wirst du verstehen, warum all diese Institutionen auf diese Information hindeuten:

60k, diese Welle fiel genug, verschiedene Daten zeigen, dass es kurzfristigen Reparaturbedarf gibt;

Aber es gibt auch eine Menge Daten, die zeigen, dass, wenn wir jetzt in die Bärenmarktphase eingetreten sind, wir noch nicht am tiefen Bärenmarktboden sind.;

Eine Erholung ist erforderlich, auch ein sehr wahrscheinliches Ereignis, und sie hat bereits 72k erreicht;

Aber wohin wird diese Erholung gehen?

Das sind die Daten, die uns derzeit nicht sagen können;