Geschrieben von: Vader Research
Zusammengestellt von: Shechao TechFlow
Die Wertsteigerung ist ein entscheidendes, aber oft übersehenes Thema in Web3. In diesem Artikel werden wir uns damit befassen, wie der im Yuga-Ökosystem generierte Wert an verschiedene Stakeholder (Yuga Labs, $APE, BAYC, MAYC usw.) verteilt wird.
1. Kapitalstruktur und Unternehmenswert
Bei Web2-Unternehmen besteht die Kapitalstruktur typischerweise aus Eigenkapital und unterschiedlich hohen Schulden. Vorrangige Gläubiger verfügen in der Regel über eine höhere Sicherheit der Sicherheiten, verlangen aber niedrigere Zinssätze, während nachrangige Gläubiger über eine geringere Sicherheit der Sicherheiten verfügen, aber höhere Zinssätze verlangen.
Der Unternehmenswert ist wie das Preisschild eines Unternehmens. Es sagt uns, wie viel das Unternehmen insgesamt wert ist, einschließlich der Gelder, die es anderen schuldet (z. B. Banken) und der Gelder, die den Eigentümern gehören (z. B. Aktionären).
Unternehmenswert = Eigenkapitalwert + Schuldenwert
Gläubiger und Minderheitsaktionäre haben gesetzliche Rechte an den Erträgen und Vermögenswerten eines Unternehmens. Im Gegensatz dazu genießen NFT- und Token-Besitzer keinen solchen Schutz. Dennoch können wir durch die Einbeziehung der von Web3-Unternehmen ausgegebenen Token und NFTs in die Gesamtkapitalstruktur das Design und die Struktur der Wertsteigerung verbessern.
Nach der gleichen Logik entspricht der Wert des Yuga-Ökosystems dem Wert der gesamten Yuga-Welt. Es handelt sich um die Summe aller Gelder im Besitz von Yuga Labs-Beteiligungsunternehmen und den Wert aller vorhandenen NFT-Sammlerstücke (BAYC, MAYC usw.) und Token ($APE).
Wert des Yuga-Ökosystems = Aktienwert von Yuga Labs + Wert von Yuga NFT und Token
2. Innerer Wert
Der innere Wert bezieht sich auf den zukünftigen Wert eines Vermögenswerts, und wir können seinen inneren Wert auf der Grundlage seiner zukünftigen Rentabilität schätzen. Da Geld in der Zukunft jedoch nicht so wertvoll ist wie Geld heute, diskontieren wir zukünftige Erträge.
Daher entspricht der fundamentale Wert eines Unternehmens, eines Tokens oder eines NFT dem abgezinsten Wert seiner zukünftigen Erträge. Nach der gleichen Logik entspricht der Wert des Yuga-Ökosystems auch dem abgezinsten Wert seiner zukünftigen Einnahmen.
Wert des Yuga-Ökosystems = abgezinste zukünftige Einnahmen
3. Das Geschäftsmodell von YUGA?
Wie generiert das Yuga-Ökosystem Einnahmen? Werfen wir einen Blick auf die grundlegenden Einnahmequellen des Yuga-Ökosystems.
Yuga verfügt über zwei Haupteinnahmekanäle:
NFT- und Token-Verkäufe → Erstellen und verkaufen Sie neue Token und NFT-Sammlerstücke;
NFT-Lizenzgebühren → Für jede sekundäre NFT-Transaktion wird eine Gebühr erhoben.
4. Die Schattenseite der Ausgabe neuer NFTs: Verwässerung
Das Yuga-Ökosystem hat durch die Erstellung und den Verkauf neuer NFT-Sammlungen wie BAYC, MAYC und Otherdeeds erhebliche Einnahmequellen erschlossen. Yuga Labs erhielt 100 Millionen US-Dollar aus dem ersten Verkauf von MAYC und 330 Millionen US-Dollar aus dem ersten Verkauf von Otherdeeds, während es in seiner Bilanz mehr als 2 Milliarden US-Dollar an Ape Coin und 40 Millionen US-Dollar an Otherdeeds hält.
Die Veröffentlichung einer neuen Sammlung von NFTs hat jedoch auch Nachteile: Sie verwässert den Besitz der bestehenden Aktionäre des Yuga-Ökosystems (Yuga Labs, APE, BAYC). Damit bestehende Aktionäre des Yuga-Ökosystems von der Verwässerung profitieren können, müssen die Kosten der Verwässerung durch den durch die Ausgabe und den Verkauf neuer NFT-Sammlungen geschaffenen Wert ausgeglichen werden.
Die Idee ähnelt dem Konzept von Fusionen und Übernahmen (M&As), bei denen ein übernehmendes Unternehmen ein Zielunternehmen durch einen Aktientausch erwirbt. Dadurch kommt es zu einer Verwässerung der Aktionäre des übernehmenden Unternehmens. Der Erfolg einer Akquisition hängt davon ab, ob der vom Zielunternehmen geschaffene Wert die Verwässerungskosten übersteigt. Ist die Wertschöpfung größer, gilt die Akquisition als Erfolg, andernfalls als Misserfolg.
5. BAYC-VERKAUF |. MAI 2021
Als Yuga Labs 10.000 BAYC-Einheiten zu je 200 US-Dollar ausgab und verkaufte, gründeten sie eine neue Interessengruppe namens BAYC-Inhaber und verdienten 2 Millionen US-Dollar mit dem ersten Verkauf.
Es ist wichtig zu beachten, dass es sich bei den von PFP Project und Web3 Game Studio verkauften NFTs nicht nur um virtuelle Güter handelt, sondern dass die Leute sie in der Erwartung kaufen, dass ihr Wert mit der Zeit steigt.
Aus diesem Grund gelten BAYC-Eigentümer als unabhängige Interessengruppe im Yuga-Ökosystem, da das emittierende Unternehmen eine Verantwortung gegenüber diesen NFT-Eigentümern trägt.
In den Monaten nach dem Verkauf stieg der Preis des BAYC deutlich an und erreichte Ende August 66.000 US-Dollar.
Das bedeutet, dass die Marktkapitalisierung von BAYC bis zu 660 Millionen US-Dollar betragen könnte, und wenn wir von einem 1:1-Umwandlungsverhältnis zwischen der Marktkapitalisierung von BAYC und der Bewertung der Aktiengesellschaft von Yuga Labs ausgehen, dann würde Yuga Labs ebenfalls einen Wert von etwa 660 Millionen US-Dollar haben.
Die Analyse des obigen Machinations-Diagramms lautet wie folgt:
Yuga Labs verkaufte 10.000 BAYCs und erhielt eine Finanzierung in Höhe von 2 Millionen US-Dollar.
In 4 Monaten stieg BAYC von 200 $ auf 66.000 $.
Im vierten Monat hat Yuga Labs 2,5 Millionen US-Dollar an BAYC-Lizenzeinnahmen generiert.
6. MAYC-Verkäufe |. August 2021
Lassen Sie uns als Nächstes die Ausgabe und den Verkauf von MAYC analysieren. Vor der Einführung von MAYC hatte BAYC eine Marktkapitalisierung von etwa 660 Millionen US-Dollar und das gesamte Ökosystem bestand ausschließlich aus Yuga Labs, im Besitz von BAYC-Inhabern und vier Gründern.
Darüber hinaus wurden insgesamt 20.000 MAYC-NFTs erstellt, von denen 10.000 an die Öffentlichkeit verkauft und 10.000 an BAYC-Inhaber verteilt wurden. Das bedeutet, dass Yuga Labs und BAYC jeweils 50 % der Erlöse aus dem MAYC-Angebot erhalten.
Im Gegensatz zu anderen PFP-NFT-Serien können BAYC-Inhaber zukünftige Yuga-NFTs kostenlos beanspruchen. Dies ist eine klare Botschaft an die BAYC-Inhaber, dass sie einen wichtigen Platz im Yuga-Ökosystem einnehmen.
Yuga Labs schaffte es, 10 Millionen US-Dollar zu verdienen, indem es 10.000 MAYC-NFTs zu je 10.000 US-Dollar verkaufte. Die 10.000 MAYC-NFTs, die an BAYC-Inhaber verschenkt wurden, sind am Ende des MAYC-Verkaufs theoretisch 10 Millionen US-Dollar wert.
Bei der Veröffentlichung gab es einige Bedenken, die sich auf MAYC auswirken könnten. Erstens besteht Unsicherheit darüber, ob Yuga Labs alle 10.000 MAYC-NFTs verkaufen kann. Zweitens besteht die Sorge, dass der Verkauf neuer Sammlerstücke (MAYC) den Wert von BAYC schmälern wird, da die BAYC-NFT-Preise aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs sinken.
Doch trotz dieser Bedenken war der MAYC-Verkauf ein großer Erfolg für Yuga Labs, der einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar generierte und den Weg für zukünftige NFT-Produkte ebnete.
Lassen Sie uns das obige Diagramm „Machinations“ analysieren:
Yuga Labs verkaufte 10.000 MAYC für 100 Millionen US-Dollar.
Der Preis von MAYC stieg innerhalb von 7 Monaten von 10.000 $ auf 58.000 $.
Bis zum siebten Monat generierte Yuga Labs über MAYC Lizenzeinnahmen in Höhe von 25 Millionen US-Dollar.
In den Wochen vor der Einführung von ApeCoin wurde BAYC mit satten 2,2 Milliarden US-Dollar gehandelt, während MAYC mit 1,1 Milliarden US-Dollar gehandelt wurde. Yuga bringt eine neue Sammlung von NFTs auf den Markt, die einen erheblichen neuen Wert schaffen und gut finanzierte Krypto-Venture-Investoren in der Spätphase anziehen.
Yuga, angeführt von a16z, hat eine Startfinanzierung in Höhe von unglaublichen 450 Millionen US-Dollar zu einem Wert von 4,5 Milliarden US-Dollar aufgebracht, der nur wenige Wochen nach der Einführung von ApeCoin veröffentlicht wird. Wenn wir die 1:1-NFT-Marktkapitalisierungs- und Eigenkapitalregeln nicht berücksichtigen und stattdessen eine Seed-Runden-Bewertung verwenden, sieht die Struktur der Wertakkumulation wie folgt aus.
7. $APE veröffentlicht |. März 2022
Der Start von ApeCoin im März 2022 war ein wichtiges Ereignis im Yuga-Ökosystem und erhielt große Aufmerksamkeit von der NFT-Community. Yuga Labs hatte mehrere erfolgreiche Starts im Blockchain-Bereich, daher warten viele sehnsüchtig auf die Einführung von ApeCoin und hoffen, dass es den hohen Standards von Yuga Labs gerecht werden kann.
Die anfängliche Token-Verteilung soll 47 % der Token dem Ökosystem, 15 % Yuga Labs, 1 % Philanthropie, 8 % Gründern, 14 % Risikokapital und 15 % BAYC- und MAYC-Inhabern zuweisen.
Unsere Definition der Stakeholder des Yuga-Ökosystems (Yuga Labs, BAYC, MAYC, VCs) hat insgesamt 52 % der Token im Token zugewiesen. Schauen wir uns die Verteilung innerhalb dieser 52 % an:
Die zuvor genannten Zahlen vermitteln zwar einen Eindruck, spiegeln jedoch nicht vollständig die tatsächliche Situation wider. Es ist wichtig zu beachten, dass auch die Risikoinvestoren und Gründer von Yuga Labs ein grundsätzliches Interesse an Yuga Labs haben, was bedeutet, dass sie indirekt mehr Token erhalten als die zuvor genannten Zahlen. Daher ist es notwendig, diese Zahlen weiter zu analysieren, um ein genaueres Bild der Token-Zuteilung zu erhalten.
Wir gehen davon aus, dass keine Mitarbeiter oder Berater eine Eigentumsbeteiligung an Yuga Labs haben, und wir schließen auch eine mögliche Verwässerung durch die Übernahme von Larva Labs (CryptoPunks IP) aus. Basierend auf der Startfinanzierung in Höhe von 450 Millionen US-Dollar sieht es so aus, als ob die Gründer von Yuga Labs 89 % des Unternehmens besitzen, während das Risikokapital von Yuga Labs die restlichen 11 % besitzt. Wenn wir diese Zahlen addieren, bedeutet dies, dass die Token-Zuteilung an die Gründer von Yuga Labs 41 % und die Token-Zuteilung an Yuga Labs Ventures 30 % beträgt.
Da sich die Verteilungsmethode von $APE Coin stark von der von MAYC unterscheidet, begünstigt die Verteilungsmethode von $APE Coin die Aktionäre von Yuga Labs und nicht die Inhaber von BAYC und MAYC.
Unsere Berechnungen zeigen, dass Yuga Labs und seine Aktionäre 71 % der Zuteilung erhielten, während BAYC/MAYC-Inhaber nur 29 % erhielten. Dies entspricht einem Verhältnis von 2,4:1 und ist damit höher als das von MAYC zugewiesene Verhältnis von 1:1. Daher opfern die Gründer von a16z und Yuga Labs BAYC- und MAYC-Inhaber und erhalten gleichzeitig größere Zuteilungen an $APE Coin.
Es ist erwähnenswert, dass die den BAYC- und MAYC-Inhabern zugeteilten Token sofort zur Nutzung verfügbar sind, während die den Yuga Labs, VCs und Gründern zugeteilten Token einer vierjährigen Freischaltfrist unterliegen.
8. OTHERDEEDS VERÖFFENTLICHUNG MAI 2022
In den Tagen vor dem Otherdeeds-Verkauf wurden Bored Ape Yacht Club (BAYC), Mutant Ape Yacht Club (MAYC) und der $APE-Token alle auf Allzeithochs gehandelt.
BAYC hat eine atemberaubende Marktkapitalisierung von rund 4 Milliarden US-Dollar, MAYC hat rund 2 Milliarden US-Dollar erreicht und der $APE-Token hat eine Marktkapitalisierung von 6,5 Milliarden US-Dollar. Yuga Labs hat es geschafft, in weniger als zwei Jahren zehntausend Affen-JPEGs ohne praktischen Nutzen in ein Multimilliarden-Dollar-Imperium zu verwandeln!
Es ist erwähnenswert, dass die Marktkapitalisierung eines NFT-Sammlerstücks auf der Grundlage des Mindestpreises multipliziert mit dem zirkulierenden Angebot berechnet wird. Wenn also jemand alle zirkulierenden Vermögenswerte des Yuga-Ökosystems auf einmal kaufen möchte, wäre die tatsächliche Bewertung wahrscheinlich viel niedriger.
Von den insgesamt 100.000 ausgegebenen Otherdeeds stehen 55.000 zum öffentlichen Verkauf, 10.000 werden an BAYC übergeben, 20.000 werden an MAYC übergeben und 15.000 werden von Yuga Labs einbehalten.
Insgesamt werden 70 % der Otherdeeds Yuga Labs zugeteilt. Wir sehen eine weitere Situation, in der Yuga Labs die Vermögenswerte von NFT- und $APE-Token-Inhabern zu exorbitanten Preisen erwirbt. Darüber hinaus erhielten MAYC-Inhaber eine unverhältnismäßige Zuteilung zu Lasten der BAYC-Inhaber, während $APE-Inhaber keine Otherdeeds-Zuteilungen erhielten.
Lassen Sie es uns aufschlüsseln:
Yuga Labs verkaufte 55.000 Otherdeeds-NFTs für 310 Millionen US-Dollar. Die Kaufkraft von 310 Millionen US-Dollar wurde für den Kauf des Otherdeeds NFT verwendet, aber Yuga Labs verpflichtete sich, die Einnahmen von $APE ein Jahr lang nicht anzutasten. Daher belaufen sich Yugas APE-Erlöse aus dem Verkauf von Otherdeeds derzeit auf etwa 80 Millionen US-Dollar.
Der Preis von Otherdeeds fiel innerhalb von 7 Monaten von 31.000 $ auf 2.000 $.
Yuga Labs hat im siebten Monat Lizenzgebühren für Otherdeeds in Höhe von 56 Millionen US-Dollar generiert.
Obwohl wir zuvor sagten, dass APE-Inhaber keine Otherdeeds-Zuteilungen erhalten haben, ist es wichtig zu beachten, dass der Hauptverkauf mit $APE durchgeführt wurde. Allerdings führt die Verwendung von APE als Tauschmittel zum Kauf von Otherdeeds-Vermögenswerten bei einer Auktion nicht unbedingt dazu, dass $APE an Wert gewinnt oder es zu einem nachhaltigen Konvergenzpunkt macht.
Nur wenn 16.000.000 $ APE von Otherdeeds-Käufern in den $APE DAO-Tresor eingezahlt werden, wird der Wert dauerhaft in $APE angesammelt. Wenn dies der Fall ist, unterliegen die überschüssigen $APE, die im Tresor aufbewahrt werden, einer kollektiven Abstimmung durch das APE-Governance-Team, um zu entscheiden, wie sie verwendet werden sollen – da sie in der Bilanz des APE DAO verbleiben.
In diesem hypothetischen Diagramm können wir mehrere Ereignisse beobachten. Jeden Monat werden 5 Millionen APE-Token durch geplante Token-Freischaltungen und Einsatzprämien in Umlauf gebracht. Darüber hinaus können wir sehen, dass durch den Verkauf von Sewer Pass IAPs in Yugas Handyspiel jeden Monat 1.000 APE-Token zurück in die $APE-Reserve transferiert werden (wir werden bald darüber sprechen).
Je mehr Token sich in der Reserve ansammeln, desto theoretisch steigt der Wert von $APE. Wenn die Token jedoch nicht im Tresor gesammelt, sondern verpfändet werden, wird dies das Unvermeidliche nur verzögern – Yuga Labs verkauft seine eigene Token-Verteilung.
Bezüglich des Verkaufs von Otherdeeds ist es wichtig zu beachten, dass die vom Käufer gezahlten $APE direkt in das Yuga Labs-Wallet und nicht in die APE-DAO-Kassen fließen. Dies bedeutet, dass Yuga Labs die volle Kontrolle über die Token hat und diese jederzeit verkaufen und den Erlös an seine Aktionäre ausschütten kann. Yuga Labs hat jedoch versprochen, die $APE-Tokens, die es aus dem Otherdeeds-Verkauf erhalten hat, ein Jahr lang nicht zu verkaufen.
Tatsächlich sperrt Yuga Labs die $APE-Token für ein Jahr, wird aber wahrscheinlich einen Teil davon am Ende des Jahres verkaufen. Dies führte dazu, dass $APE-Token ein Jahr lang zu einer knappen Ressource wurden, aber in Wirklichkeit blieben die aus dem Otherdeeds-Verkauf erhaltenen Token unter der Kontrolle von Yuga Labs.
In diesem hypothetischen Diagramm zeigen wir ein Szenario, in dem der Erlös aus dem Verkauf von Otherdeeds den Verkaufsdruck auf $APE nur vorübergehend verlangsamte, wobei Yuga Labs regelmäßig $APE im Wert von 5 Millionen US-Dollar verkaufte.
9. ABWASSERPASS-FREIGABE | JANUAR 2023
Vor der Einführung von Sewer Pass sank der Vermögenswert von Yuga, da der gesamte Kryptowährungsmarkt fiel. Konkret sank der Wert des Yuga-Ökosystems von 17 Milliarden US-Dollar im Mai 2022 auf 3,8 Milliarden US-Dollar im Januar 2023.
Lassen Sie uns nun die Struktur der Ausstellung von Sewer Pass analysieren.
Hier ist die Kapitalstruktur des Yuga-Ökosystems im März 2023:
Yuga Labs: Besitzt NFTs, Spiele und andere Vermögenswerte
Bored Ape Yacht Club (BAYC): Holding Sewer Pass NFT
Mutant Ape Yacht Club (MAYC): Holding Sewer Pass NFT
APE DAO: Besitzt APE-Tokens und Otherdeeds-NFTs, kontrolliert von APE-Token-Inhabern
Unter ihnen gilt Sewer Pass NFT als der Kanal, der die BAYC- und MAYC-Communitys mit Yuga Labs verbindet. Da Yuga Labs selbst jedoch nicht über den Sewer Pass NFT verfügt, ist der Wert dieser NFT-Sammlung nicht im Gesamtvermögen von Yuga Labs enthalten. Während In-Game-Mikrotransaktionen mit APE-Tokens erworben werden können, ist die Höhe ihrer Gewinne im Vergleich zu Sewer Pass-NFTs winzig.
10.Vorteile des YUGA-Ökosystems
Die Tabelle zeigt die Einnahmen, die Yuga Labs, BAYC und MAYC aus der Ausgabe und dem Verkauf von Yuga NFTs und Token erzielt haben. Während die Einnahmen für BAYC- und MAYC-Inhaber mit 1,3 Milliarden US-Dollar bzw. 572 Millionen US-Dollar höher zu sein scheinen, betrug der Umsatz von Yuga Labs 412 Millionen US-Dollar, ohne die in seinen Reserven gehaltenen Token und NFTs. Insbesondere hält Yuga Labs $APE Coin im Wert von 2 Milliarden US-Dollar in seinen Reserven.
Lizenzgebühren sind zu einer wichtigen Einnahmequelle für NFT-Projekte geworden, obwohl ihre Rentabilität durch den anhaltenden Wettbewerb auf dem NFT-Markt in Frage gestellt wird.
Yuga Labs berechnet 2,5 % für BAYC und MAYC, während sie 5 % für Otherdeeds und Sewer Passes verlangen. Es ist erwähnenswert, dass alle erzielten Lizenzgebühren an Yuga Labs gehen und nicht an andere Stakeholder im Yuga-Ökosystem verteilt werden. Dadurch hat Yuga Labs insgesamt 182 Millionen US-Dollar an Lizenzgebühren verdient.
Die Lizenzeinnahmen sind im Vergleich zu den Hauptverkäufen viel geringer. Wie wir bereits dargelegt haben, sind Master Sales ein überlegener Mechanismus zur Monetarisierung von geistigem Eigentum. Lizenzgebühren können jedoch als zusätzliche Einnahmequelle dienen und eine zusätzliche Einnahmequelle darstellen.
11. Stakeholder-Themen
Eine der größten Herausforderungen im Umgang mit mehreren Inhabern ist der Interessenkonflikt. In Ermangelung von Gesetzen oder vorher festgelegten intelligenten Verträgen, die vorschreiben, wer Anspruch auf was hat, kann jeder Inhaber danach streben, seine kurzfristigen Gewinne zu maximieren. Irgendwann kann es zu internen Konflikten zwischen mehreren Beteiligten kommen, wenn jeder versucht, seinen Vermögenswerten einen Wert zuzuschreiben.
Um dies zu verhindern, muss Yuga Labs die Verantwortung für die relativ faire Verwaltung mehrerer Interessengruppen übernehmen, wenn es um die Entwicklung neuer Releases und die Schaffung neuer Einnahmekanäle geht. Eine gut konzipierte Struktur sollte darauf abzielen, die Zusammenarbeit aller Beteiligten zu maximieren und Interessenkonflikte zu minimieren.
denken:
Angenommen, Yuga bringt morgen eine neue Serie heraus. Wie wird das Unternehmen die Serie an seine Stakeholder vertreiben?
Welchen Wert oder Nutzen hat ein Kanalpass, wenn der Inhaber des Kanalpasses keine Luftabwürfe erhält? Warum sollte jemand weiterhin seinen Abwasserpass behalten? Warum verkaufen sie es nicht? Diese Frage gilt auch für Otherdeeds.
Welcher Prozentsatz des Spiel-/Metaverse-Umsatzes wird mit den Stakeholdern von Yuga geteilt? Erhalten BAYC/MAYC-Inhaber keine Anteile aus den Spielerlösen?
Wie würde die Verteilung aussehen, wenn die Spielerlöse nur an Inhaber von $APE und Otherdeeds ausgeschüttet würden? 50/50? 80/20? Wird die Zuteilung auf dem aktuellsten Marktpreis oder dem aktuellen Verkaufspreis basieren?
Betrachten wir dies aus der Perspektive eines Privatanlegers. Wenn jemand in das Yuga-Ökosystem investieren möchte, welchen Vermögenswert sollte er kaufen?
Diese Frage ist wichtig, da jeder Vermögenswert unterschiedliche Einnahmekanäle für Anleger im Yuga-Ökosystem bietet. Es wäre für Anleger sehr enttäuschend, wenn Yuga in Zukunft eine gute Leistung erbringen würde, die von ihnen gekauften Vermögenswerte jedoch im Vergleich zu anderen Yuga-Vermögenswerten schlechter abschneiden würden.
Es gibt ein überzeugendes Wertversprechen für den Kauf von BAYC und MAYC. Durch den Besitz dieser Vermögenswerte können Anleger einen Prozentsatz der Belohnungen für jede neue Yuga-NFT- oder Token-Ausgabe verdienen. Obwohl Yuga BAYC- und MAYC-Inhabern manchmal kleinere Prämien zuweist, erhalten sie dennoch einen Prozentsatz der Ausgabe.
Wenn Sie glauben, dass Yugas NFT- und Token-Sammlung in Zukunft wertvoll sein wird, dann sind BAYC oder MAYC die Vermögenswerte, die Sie kaufen sollten. Sie erhalten jedoch keine Lizenzgebühren von Yuga. Das für den Kauf dieser Vermögenswerte erforderliche Mindestkapital ist relativ hoch, da BAYC und MAYC Mindestpreise von 110.000 US-Dollar bzw. über 20.000 US-Dollar haben.
Die $APE-Münze bietet ein anderes Wertversprechen. Derzeit bietet $APE eine vage und oberflächliche „Ermächtigung“, die nicht erklärt, wie das Yuga-Ökosystem es $APE ermöglicht, Vorteile zu erzielen. Während der Kauf von Otherdeeds mit $APE einen vorübergehenden Wert bietet, verzögert er nur das Unvermeidliche. Sobald Inhaber von $APE-Token erkennen, dass der durch das Yuga-Ökosystem geschaffene Wert nicht bei $APE ankommt, gibt es für sie keinen Grund, ihn nicht zu verkaufen.
Die Verwendung von $APE für Mikrotransaktionen im Spiel ist eindeutig praktischer (vorausgesetzt, der Erlös fließt in die Kasse des $APE DAO). Wir werden möglicherweise mehr $APE-Empowerment in Yugas Spiel/Metaversum sehen. Allerdings hat Yuga die Verfügbarkeit bestehender Vermögenswerte noch nicht bekannt gegeben. Eine Verzögerung dieser Ankündigung wäre tatsächlich ein kluger Schachzug ihrerseits, da dies zu mehr Spekulationen und Vorfreude bei den Vermögensinhabern führen würde.
Das bedeutet, dass die Nichteinhaltung von Versprechen zu Unzufriedenheit bei den Vermögensinhabern führen kann. Selbst wenn Yuga großartige IPs, Spiele oder Metaverse entwickelt, werden diese Inhaber unzufrieden sein, wenn BAYC-Inhaber oder Yuga Labs im Vergleich zu $APE- oder Otherdeed-Inhabern mehr davon haben.
12. Zusammenfassung
Wertakkumulationsstrukturen sind in der Web3-Welt ein herausforderndes Thema. Jeder von einem Projekt ausgegebene Satz NFTs oder Token wird zu einer Belastung der Web3-Kapitalstruktur des Projekts. Um sicherzustellen, dass alle Beteiligten aufeinander abgestimmt sind und effektiv zusammenarbeiten, müssen Projekte über eine gut konzipierte Struktur zur Wertschöpfung verfügen.
Wenn Sie ein Investor sind, ist es wichtig, eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchzuführen, um die Ertrags- und Wertmöglichkeiten, denen Sie ausgesetzt sein werden, vollständig zu verstehen. Wenn Sie bei der Auswahl eines Vermögenswerts einen Fehler machen, können Sie sehr enttäuscht sein, selbst wenn Sie im Hinblick auf die Projekte und Teams, in die Sie investieren, die richtige Entscheidung getroffen haben.
Kurz gesagt: Ein gut strukturiertes Wertakkumulationsmodell ist entscheidend für den Erfolg eines Web3-Projekts, und Anleger sollten sich die Zeit nehmen, die Vermögenswerte, in die sie investieren, vollständig zu verstehen, um spätere Enttäuschungen zu vermeiden.