Was machen Marktteilnehmer eigentlich? 💸

Wenn Sie ein Token an einer Börse kaufen oder verkaufen, wer erfüllt Ihre Bestellung?

Es sind nicht tausende von Einzelhändlern, die 24 Stunden am Tag im Buch sitzen. Der Großteil der Liquidität, die Sie sehen, kommt von Marktteilnehmern. Sie platzieren kontinuierliche Kauf- und Verkaufsangebote, damit die Spreads eng bleiben und die Ausführung stabil bleibt.

🕯 Marktteilnehmer betreiben automatisierte Systeme, die Bestellungen ständig aktualisieren, wenn sich die Preise bewegen. Wenn eine Seite ihres Angebots erfüllt wird, hedgen sie das Risiko auf Futures oder anderen Plattformen.

Ihr Ziel ist Neutralität. Sie verdienen an Spreads, Rabatten und kleinen Arbitragemöglichkeiten, nicht durch das Raten der Marktrichtung.

Sie verwalten auch Bestände. Wenn sie zu viel von einem Token anhäufen, während sie Märkte erstellen, gleichen sie dies anderswo aus. Wenn die Volatilität steigt, ziehen sie sich zurück, weiten die Spreads oder reduzieren die Größe, um das Risiko zu kontrollieren. Alles ist systematisch und an die Liquiditätsbedingungen gebunden.

🤔 Warum mögen die Menschen sie also so oft nicht? Weil bei hoher Volatilität die Preise oft in Bereiche mit vielen Stops eilen. Marktteilnehmer treten zurück, um eine hohe Richtungsrisiko zu vermeiden, und der Markt schneidet schnell durch diese Ebenen. Händler sehen dies und nehmen an, dass Marktteilnehmer ihre Positionen „gejagt“ haben.

In Wirklichkeit haben sie ihre Stops an vorhersehbaren Stellen platziert, wo die meiste Liquidität sitzt. Es ist einfacher, MMs die Schuld zu geben, als zuzugeben, dass der Markt eine überfüllte Idee bestraft hat. Die Menschen hassen es, Verantwortung zu übernehmen, und lieben es, alles anderen zuzuschieben 🤦