Seit Hunderten von Jahren entwickeln Anleger neue Strategien, um ihre Handelsentscheidungen zu steuern. Im Laufe der Zeit werden neue Strategien entwickelt, die Anleger auf der Suche nach dem richtigen Instrument, mit dem sie den Markt beherrschen und hohe Renditen erzielen können, faszinieren.

Eine solche Strategie ist das „Turtle Trading“, das erstmals in den frühen 1980er Jahren entwickelt wurde und seitdem bei Anlegern aller Erfahrungsstufen beliebt ist. Bevor Sie über die Umsetzung dieser Strategie nachdenken, sollten Sie mehr darüber erfahren, wie sie funktioniert und ob sie für den Kryptomarkt verwendet werden kann.

Was ist Turtle-Trading?

Turtle Trading ist eine Strategie, mit der Trader von anhaltender Dynamik auf den Handelsmärkten profitieren können. Ziel ist es, beim Traden festgelegte Regeln zu befolgen, die die Rolle von Emotionen während des Entscheidungsprozesses einschränken.

Diese Strategie wurde in einer Vielzahl unterschiedlicher Finanzmärkte eingesetzt. Händler, die diese Strategie verwenden, versuchen, Ausbrüche bei verschiedenen Vermögenswerten zu finden, unabhängig von der Preisbewegung (nach oben oder unten).

Das Turtle-Trading-Experiment wurde hauptsächlich von Richard Dennis mit Unterstützung von William Eckhardt entwickelt. Dennis trainierte 14 verschiedene „Schildkröten“, Regeln zu befolgen – statt sich bei Entscheidungen auf ihr „Bauchgefühl“ zu verlassen. Die Methodik hinter diesem Experiment sowie die erzielten Ergebnisse führten zur Entwicklung des Turtle-Tradings als legitime Entscheidungsstrategie.

Das Turtle-Trading-Experiment

Das umfangreiche Experiment mit dem Turtle-Trading begann in den frühen 1980er Jahren. Es wurde von zwei Rohstoffhändlern ins Leben gerufen, die eine effektivere Handelsstrategie für die Futures-Märkte suchten. Hier ist ein genauerer Blick auf die Ursprünge des Turtle-Trading-Experiments sowie auf sein Ende.

Der Ursprung des Turtle-Trading-Experiments

Anfang der 1980er Jahre war Richard Dennis bereits ein etablierter Rohstoffhändler, der beträchtlichen Erfolg vorzuweisen hatte. Als er Anfang der 1970er Jahre anfing, soll er sich 1.600 Dollar geliehen haben, um Investitionen zu tätigen, und in nur sechs Jahren angeblich 350 Millionen Dollar verdient haben. Dennis und sein Handelspartner William Eckhardt diskutierten regelmäßig über ihren Erfolg im Rohstoffhandel und darüber, wie man ihn verbessern könnte.

Dennis glaubte, dass man jedem Menschen effektiv beibringen könne, wie man an den Terminmärkten handelt. Eckhardt hingegen glaubte, dass Dennis ein Talent habe, das es ihm ermögliche, als Rohstoffhändler erfolgreich zu sein und von seinem Beruf zu profitieren. Dennis beschloss, die Debatte zu beenden, indem er ein Experiment durchführte, um seine Hypothese zu beweisen.

Das Turtle-Trading-Experiment

Das Schildkrötenexperiment erhielt seinen Namen, nachdem Dennis seine Schüler als „Schildkröten“ bezeichnete. Nach einer zweiwöchigen Trainingsphase, in der er seinen Schülern die Regeln seines Handelssystems beibrachte, gab er den Teilnehmern sein eigenes Geld. Der Zweck des Experiments bestand darin, neuen Anlegern eine völlig mechanische Technik für Investitionen beizubringen.

Dennis‘ Regeln wurden entwickelt, um Händlern dabei zu helfen, Emotionen aus ihren Entscheidungen herauszuhalten. Das zugrunde liegende Konzept hinter Experiment und Methodik bestand darin, sicherzustellen, dass Händler ihre Entscheidungen ausschließlich auf vorher festgelegten Regeln basieren, ohne andere Faktoren zu berücksichtigen.

Dennis wusste zwar, dass er all diese Regeln in einen Zeitungsartikel packen könnte, aber er war sich auch darüber im Klaren, dass sich nur wenige Händler tatsächlich daran halten würden. Seine langjährige Erfahrung in der Branche hatte ihm gezeigt, dass die Mehrheit der Händler die Handelsregeln nur dazu nutzt, eine gewisse Grundstruktur zu schaffen, und dann „improvisiert“, wann immer sie es für nötig erachten.

Dennis glaubte jedoch, dass eine nicht strikte Einhaltung dieser Regeln zu schlechten Handelsergebnissen führen würde. Das Experiment sollte zwei Wochen dauern. Dennis gab seinen Schülern den Namen „Schildkröten“, weil er in Singapur Schildkrötenfarmen besucht hatte. Er glaubte, dass man Händler genauso wie Schildkröten schnell und effizient züchten könnte.

Die Ergebnisse

Offizielle Ergebnisse dieses fünf Jahre dauernden Experiments wurden nicht veröffentlicht. Ein ehemaliger „Turtle“ namens Russell Sands, der 2019 starb, hatte jedoch erklärt, dass die beiden von Dennis trainierten Turtle-Klassen in einem Zeitraum von fünf Jahren über 175 Millionen Dollar verdienten. Das Fazit ist, dass selbst Trader, die zum ersten Mal mit dem Markt anfingen und keine Vorkenntnisse hatten, lernen konnten, wie man effektiv handelt, und letztendlich zu erfolgreichen Tradern werden konnten.

Einige der „Schildkröten“ wurden gebeten, das Experiment zu verlassen, aber diejenigen, die die vorgeschriebenen Strategien strikt befolgen konnten, erzielten bemerkenswerte Erfolge. Jerry Parker, eine „Schildkröte“, die die Grundsätze des Systems auch heute noch praktiziert, leitet Chesapeake Capital noch immer, nachdem er das Unternehmen vor über 30 Jahren gegründet hat.

Auch wenn moderne Anleger keine persönliche Schulung von Dennis erhalten können (der übrigens immer noch politisch aktiv ist und Präsident der Dennis Trading Group Inc. ist), können die von ihm aufgestellten Regeln beim Handel angewendet werden. Das Hauptziel besteht wieder darin, Ausbrüche zu kaufen und schließlich Geschäfte abzuschließen, wenn die Preise zu fallen oder zu steigen beginnen.

Obwohl Turtle-Trading für die am Experiment beteiligten Händler einige Erfolge brachte, sollten Sie sich vor dem Einsatz für Krypto-Trades über einige Dinge im Klaren sein. Das wichtigste ist, dass bei dieser Handelstechnik häufig erhebliche Drawdowns auftreten.

Die Mehrheit der Ausbrüche, in die Anleger ihr Geld investieren, sind Fehlbewegungen, die dazu führen können, dass Anleger bei einer großen Anzahl von Trades Verluste machen. Für Anleger, die verstehen, dass es zu Kursrückgängen kommen wird, besteht immer noch die Möglichkeit hoher Renditen.

Wie funktioniert Turtle Trading?

Beim Einsatz der Turtle-Trading-Technik müssen zahlreiche Regeln befolgt werden. Die ursprünglichen Turtle-Trading-Regeln wurden jedoch im Laufe der Jahre geändert. Auch wenn die ursprüngliche Strategie, mögliche Ausbrüche zu erkennen, immer noch einigermaßen effektiv ist, haben moderne Händler diese Regeln geändert, um Trends effektiver erkennen zu können.

Beispielsweise besagten die bisherigen Regeln, dass ein Investor nur dann in den Markt einsteigen sollte, wenn der Preis über das 20-Tage-Hoch steigt. Die geänderten Regeln schreiben den Kauf vor, wenn der Preis über das 200-Tage-Hoch steigt. Turtle-Trading funktioniert nicht viel anders, wenn es für Krypto-Handel und -Investitionen verwendet wird als für Aktien, Anleihen und Futures.

Turtles handeln nur auf Märkten mit hoher Liquidität, was zu einer größeren Markttiefe führt, um Risiken zu mindern und potenzielle Verluste zu reduzieren. Achten Sie beim Einsatz der Turtle-Handelsstrategie darauf, dass Sie Ihre Aufmerksamkeit auf die beliebtesten Krypto-Assets richten.

Im folgenden Abschnitt werden die Regeln für den Turtle-Handel ausführlich erläutert.

Gehandelte Märkte

Während des Experiments handelten die Turtles mit verschiedenen Futures-Kontrakten mit dem Ziel, auf hochliquiden Märkten zu handeln. Dieser Ansatz sollte den Händlern die Möglichkeit geben, den Markt zu bewegen, ohne unbedingt eine große Order aufgeben zu müssen. Neben Rohstoffen handelten die Turtles mit Metallen, Anleihen, dem S&P 500, Devisen und Energie.

Positionsgrößenbestimmung

Positionsgrößenbestimmung ist ein Algorithmus, der die Volatilität der festgelegten Position effektiv normalisiert, indem er die Größe des Handels auf der Grundlage der aktuellen Marktvolatilität ändert. Der Zweck dieses Systems besteht darin, die Diversifizierung zu verbessern, indem sichergestellt wird, dass jede Position in jedem Markt genau dieselbe Größe hat.

Auf Märkten mit hoher Liquidität werden weniger Kontrakte gehandelt. Gleichzeitig werden auf Märkten mit geringerer Liquidität viel mehr Kontrakte gehandelt. Das Positionsgrößensystem ermittelt anhand des 20-Tage-Durchschnitts den wahren Bereich, um zu bestimmen, wie volatil der Markt derzeit ist.

Einträge

Turtles verwendeten beim Handel letztlich zwei völlig unterschiedliche Einstiegssysteme. Wie bereits erwähnt, wurden diese Systeme im Laufe der Jahre modifiziert. Das erste der beiden Einstiegssysteme verwendete einen grundlegenden 20-Tage-Ausbruch. Das zweite System verwendete einen 55-Tage-Ausbruch.

Gewinnpositionen wurden mit maximal vier Einträgen hinzugefügt. Turtles wurden direkt von Dennis angewiesen, alle angebotenen Signale zu nutzen, da sie wussten, dass das Verpassen nur eines Signals dazu führen könnte, dass ein großer Gewinner übersehen wird. Das Verpassen eines großen Gewinners könnte die Gesamtrendite erheblich reduzieren.

Stop-Losses

Den Turtles wurde gesagt, sie sollten bei Bedarf Stop-Loss-Aufträge nutzen, um sicherzustellen, dass die Verluste nie zu hoch ausfielen. Ein wichtiger Aspekt der Stop-Loss-Strategie war, dass die Turtles ihren genauen Stop-Loss bestimmen mussten, bevor sie eine Position eingingen. Die Absicht dabei war, das Risiko zu definieren, bevor überhaupt ein Handel getätigt wurde, sodass die Turtles Verluste abmildern konnten. (Investitionen in volatilere Märkte wie Kryptowährungen beinhalten breitere Stops.)

Ausgänge

Was den Ausstieg betrifft, besagen die Regeln des Turtle-Tradings, dass ein früheres Verlassen einer Position als üblich die potenziellen Erträge aus dem Handel einschränken könnte, ein Fehler, der bei anderen Trendfolgesystemen regelmäßig vorkommt. Turtles verwendeten zwei verschiedene Handelssysteme, was zu zwei Ausstiegsregeln führte.

Die erste Ausstiegsregel beinhaltete ein 10-Tage-Tief unter Berücksichtigung von Long-Positionen sowie ein 20-Tage-Hoch für etwaige Short-Positionen. Im Vergleich dazu verwendete das zweite System ein standardmäßiges 20-Tage-Tief oder -Hoch. Der Preis wurde in Echtzeit beobachtet, im Gegensatz zur Verwendung von Stop-Exit-Orders.

Taktik

Dennis brachte den Turtles außerdem bei, wie man in schnelllebigen Märkten Limit Orders einsetzt. Eine weitere Taktik bestand darin, eine relative Ruhe abzuwarten, bevor man eine neue Order platzierte – statt zu versuchen, schnell den besten Preis zu erzielen, was ein Fehler ist, den viele neue Trader machen. Den Turtles wurde gesagt, sie sollten in den stärksten Märkten kaufen und in den schwächsten verkaufen, um vom Momentum zu profitieren.

Wichtige Erkenntnisse aus dem Turtle Trading

Im Laufe der Jahre haben Händler aller Erfahrungsstufen die Feinheiten des Turtle-Tradings kennengelernt, wodurch Anleger einige wichtige Lektionen mitnehmen konnten. Während die ursprünglichen Turtle-Trading-Regeln an die aktuellen Handelsstandards angepasst wurden, verwenden Händler bei ihren Handelsentscheidungen immer noch die Prinzipien des Turtle-Tradings.

Verstehen Sie das Konzept hinter Ihrer Handelsstrategie

Unabhängig davon, ob Sie die Turtle-Trading-Methode auf dem Kryptomarkt verwenden oder sich für eine völlig andere Strategie entscheiden, ist es wichtig, dass Sie jede Facette des Konzepts hinter der Strategie sowie die Logik der Regeln verstehen, auf denen sie basiert.

Wenn Sie das Konzept wirklich verstanden haben, sollten Sie in der Lage sein, mehr als eine Handelsstrategie darauf aufzubauen, was zur Risikostreuung beiträgt. Ohne zu wissen, was die Handelsstrategie eigentlich bedeutet, werden Sie sie wahrscheinlich nach dem ersten Rückgang nicht mehr verwenden, da Sie nicht wissen, wie Sie dieses Problem beheben können.

Risiken managen

Selbst wenn die Turtle-Trading-Strategie beim Krypto-Handel für Sie funktioniert, können Sie dennoch hohe Verluste erleiden, wenn Sie nicht auch eine Risikomanagementstrategie entwickeln. Nehmen wir an, Sie verwenden die modifizierte Turtle-Strategie, die eine Rendite von mehr als 32 % und einen Rückgang von mehr als 41,50 % erzielt. Wenn das Risiko pro Handel nur 1 % beträgt, sind Sie in einer relativ überschaubaren Position.

Anleger, die keine Risikomanagementstrategie verwenden, könnten sich entscheiden, das Risiko auf etwa 4 % zu erhöhen. In diesem Szenario läge die jährliche Rendite bei knapp 76 %. Der maximale Rückgang läge jedoch bei etwa 97 %. Sollte dieser Rückgang jemals eintreten, wäre es praktisch unmöglich, sich davon zu erholen. Die Schlussfolgerung hieraus ist, dass jede Handelsstrategie mit Risikomanagementtechniken gepaart sein sollte.

Anpassung an veränderte Marktbedingungen

Die Marktbedingungen in der Kryptobranche ändern sich regelmäßig, was bedeutet, dass Sie möglicherweise nicht immer mit derselben Handelsstrategie erfolgreich sind. Letztendlich wird diese Strategie wahrscheinlich zu einem längeren Rückgang führen. Es ist auch möglich, dass eine Handelsstrategie überhaupt nicht mehr funktioniert, was Sie in eine schwierige Situation bringen kann.

Wenn Sie feststellen, dass Ihre Handelsstrategie nicht mehr funktioniert, können Sie verschiedene Schritte unternehmen. Stellen Sie zunächst fest, ob das Konzept hinter Ihrer Strategie gescheitert ist – oder ob die eigentliche Strategie nicht mehr funktioniert. Falls nur die Strategie gescheitert ist, können Sie sie auf der Grundlage dieses Konzepts neu ausrichten, um einen verbesserten Handelsansatz zu erzielen.

Wenn Sie feststellen, dass das Konzept Ihrer Strategie nicht mehr funktioniert, sollten Sie zu einem völlig neuen Handelskonzept wechseln, anstatt zu versuchen, das aktuelle zu retten. Sobald Sie zu einem anderen Konzept gewechselt sind, beginnen Sie, neue Strategien darauf aufzubauen.

Planen Sie Ihren Ein- und Ausstieg

Planen Sie Ihren Ausstieg genauso, wie Sie Ihren Einstieg planen. Wissen Sie genau, wann Sie entweder mit Ihren Gewinnen aussteigen oder Ihre Verluste begrenzen.

Funktioniert Turtle Trading für Kryptomärkte?

Im Laufe der Jahre haben viele Händler die Turtle-Trading-Strategie auf den Kryptomärkten eingesetzt. Die Ergebnisse waren nicht großartig. Wenn man dem ursprünglichen Turtle-Trading-System aus den frühen 1980er Jahren folgt, ist es schwierig, hohe Gewinne zu erzielen. Die zuvor erwähnten geänderten Regeln haben jedoch zu höheren Gewinnen geführt, da weniger häufig gehandelt wird.

Wenn man sich bisherige Ergebnisse ansieht, ist Shorten auf den Kryptowährungsmärkten keine gute Option. Wenn man die Turtle-Trading-Regeln berücksichtigt, bietet Shorten nicht viele Vorteile und kann zu Kapitalverlusten führen, wenn während eines Bullenlaufs zahlreiche Stop-Losses gemacht werden.

Ein Grund, warum das ursprüngliche Turtle-Trading-System nicht perfekt für Kryptowährungen ist, ist, dass es für lose korrelierte Märkte gedacht war. Kryptowährungsanlagen weisen eine relativ hohe Korrelation in Bezug auf den Preis auf. Wenn Sie beim Krypto-Handel die Turtle-Trading-Strategie verwenden möchten, sollten Sie unter anderem die folgenden Änderungen vornehmen:

• Verwenden Sie für Ihre Ein- und Ausstiege den gleitenden Durchschnittansatz.

• Experimentieren Sie mit verschiedenen Zeitintervallen, die Handelsdaten im Umfang von 30 Minuten, vier Stunden oder sechs Stunden umfassen können.

• Experimentieren Sie mit verschiedenen Stoppplatzierungen. Sie können beispielsweise Stopps drei Mal über oder unter dem Einstieg für eine Long-Position platzieren.

• Experimentieren Sie mit der Eigenkapitalzuteilung mit den von Ihnen eingesetzten Turtle-Trading-Strategien.

Lohnt es sich, die Turtle-Trading-Regeln auszuprobieren?

Jeder Kryptohändler möchte die perfekte Strategie finden, die ihm beim Kryptohandel hohe Gewinne einbringt. Auch wenn Sie vielleicht zum richtigen Zeitpunkt die richtigen Trades machen, sind die zuvor erwähnten Turtle-Trading-Regeln nicht unbedingt für jeden perfekt. Anfänger und Experten sollten gleichermaßen in der Lage sein, die Turtle-Trading-Strategie ohne große Probleme anzuwenden.

Die Ergebnisse können jedoch je nach Ihrem Ansatz und dem von Ihnen eingegangenen Risiko variieren, was bedeutet, dass es einige Zeit dauern wird, bis Sie feststellen, ob Turtle Trading das Richtige für Sie ist. Es stimmt, dass viele der „Schildkröten“, die zuerst am Turtle Trading-Experiment teilnahmen, großen Erfolg hatten.

Andererseits erlitt Dennis selbst beim Börsencrash von 1987 extrem hohe Verluste, was bedeutet, dass dies keine unfehlbare Strategie ist. Unabhängig davon, für welches Handelssystem Sie sich entscheiden, ist es sehr empfehlenswert, dass Sie für jede Handelsentscheidung, die Sie treffen, eine solide Grundlage haben.

Das Fazit

Turtle Trading ist eine einzigartige Strategie, die Händlern die Möglichkeit gibt, Anlageentscheidungen zu treffen, ohne dabei Emotionen in ihre Entscheidungen einfließen zu lassen, was zu einem erfolgreichen Handelsansatz führen kann. Seit dem Turtle-Trading-Experiment in den frühen 1980er Jahren wurden die Regeln hinter dieser Strategie geändert. Berücksichtigen Sie diese Realität, bevor Sie sich entscheiden, diese Strategie bei Ihren Geschäften umzusetzen.

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