🚨 IST DIE FED SCHON ZU SPÄT FÜR ZINSSENKUNGEN?
Truflation zeigt, dass die US-Inflation bei fast 0,68% liegt, während Entlassungen, Kreditausfälle und Insolvenzen zunehmen, doch die Fed sagt weiterhin, die Wirtschaft sei stark.
Wenn man sich die Wirtschaft gerade jetzt ansieht und sie mit dem vergleicht, was die Fed öffentlich sagt, gibt es eine sehr deutliche Diskrepanz.
Die Fed wiederholt immer wieder, dass der Arbeitsmarkt nach wie vor stark ist. Aber reale Daten zu Entlassungen, Einstellungsrückgängen und Lohntrends erzählen eine andere Geschichte.
Wir sehen bereits Risse, die sich unter der Oberfläche bilden. Der Arbeitsmarkt bricht nicht über Nacht zusammen, aber er schwächt sich eindeutig schneller ab, als es die offiziellen Aussagen suggerieren.
Die gleiche Diskrepanz zeigt sich in den Inflationsdaten.
Die Fed sagt weiterhin, die Inflation sei nach wie vor hartnäckig und nicht vollständig unter Kontrolle. Aber Echtzeit-Inflationstracker wie Truflation zeigen jetzt eine Inflation von fast 0,68%.
Dieses Niveau signalisiert keine Überhitzung.
Es signalisiert, dass der Preisdruck schnell abkühlt und die Wirtschaft sich näher in Richtung Disinflation und potenziell Deflation bewegt, wenn der Trend anhält.
Und Deflation ist ein viel größeres Risiko als Inflation. Inflation verlangsamt die Ausgaben, aber Deflation stoppt sie. Wenn Verbraucher erwarten, dass die Preise fallen, zögern sie mit Käufen, Unternehmen reduzieren die Produktion, die Margen schrumpfen und Entlassungen nehmen zu.
Das ist der Zeitpunkt, an dem wirtschaftliche Abschwünge in tiefere Rezessionen umschlagen.
Ein weiterer Bereich, der Warnsignale sendet, ist der Kreditdruck. Die Zahlungsrückstände bei Kreditkarten steigen. Die Kreditausfälle bei Autokrediten steigen. Der Kreditdruck bei Unternehmen steigt.
Dies sind Signale aus der späten Zyklusphase, die normalerweise auftauchen, wenn Haushalte und Unternehmen bereits mit höheren Zinsen zu kämpfen haben.
Insolvenzen steigen ebenfalls in allen Sektoren.
Das zeigt, dass die Kapitalkosten beginnen, schwächere Bilanzen zu belasten. Kleine Unternehmen und übermäßig verschuldete Firmen spüren zuerst den Druck, aber dieser Druck breitet sich aus, wenn die Politik zu lange restriktiv bleibt.
