Wieder aufnehmen

Märkte bestehen aus Machern und Abnehmern. Maker erstellen Kauf- oder Verkaufsaufträge, auf die nicht sofort reagiert wird (z. B. „BTC verkaufen, wenn der Preis 15.000 US-Dollar erreicht“). Dies schafft Liquidität, was bedeutet, dass es für andere einfacher wird, BTC sofort zu kaufen oder zu verkaufen, wenn die Bedingung erfüllt ist. Menschen, die sofort kaufen oder verkaufen, werden Abnehmer genannt. Mit anderen Worten: Abnehmer führen Aufträge aus, die von Herstellern erstellt wurden.


Einführung

Auf jeder Art von Börse (Forex, Aktien oder Krypto) werden Verkäufer mit Käufern in Kontakt gebracht. Ohne diese Verbindung müssten Sie in Ihren sozialen Netzwerken Anzeigen schalten, um Bitcoin gegen Ethereum einzutauschen, und dann auf eine positive Reaktion warten.

In diesem Artikel werden wir die Konzepte von Machern und Abnehmern diskutieren. Jeder Marktteilnehmer fällt in mindestens eine dieser Kategorien, aber als Händler werden Sie wahrscheinlich zwischen diesen beiden Rollen wechseln. Maker und Taker sind das Rückgrat von Handelsplattformen und ihre Anwesenheit (oder Abwesenheit) unterscheidet schwache Trades von starken Trades.


Reden wir über Liquidität

Bevor wir uns mit den Machern und Nehmern befassen, ist es wichtig, über den Begriff der Liquidität zu sprechen. Wenn Sie jemanden sagen hören, dass ein Vermögenswert liquide oder illiquide ist, meint er damit, wie einfach es ist, ihn zu verkaufen. 

Eine Unze Gold ist ein sehr liquider Vermögenswert, da sie leicht gegen Bargeld eingetauscht werden kann. Eine zehn Meter hohe Statue des CEO von Binance auf einem Stier ist leider sehr illiquide. Obwohl dieser in jedem Garten der Welt großartig aussehen würde, ist die Realität, dass er für viele Menschen nicht von Interesse wäre.

Eine ähnliche (aber etwas andere) Idee ist die der Marktliquidität. Auf einem liquiden Markt können Sie Vermögenswerte problemlos zu ihrem fairen Preis kaufen und verkaufen. Es gibt tatsächlich eine starke Nachfrage seitens der Käufer und ein starkes Angebot seitens der Verkäufer. 

Aufgrund dieser hohen Aktivität treffen sich Käufer und Verkäufer tendenziell in der Mitte: Der niedrigste Verkaufsauftrag (oder Briefkurs, „Briefkurs“) entspricht ungefähr dem Kaufauftrag (oder dem höchsten Geldkurs). Der Unterschied zwischen dem höchsten Geldkurs und dem niedrigsten Briefkurs wird also gering (oder eng) sein. Zur Information wird dieser Unterschied als Spread bezeichnet.

Umgekehrt weist ein illiquider Markt keine dieser Eigenschaften auf. Wenn Sie einen Vermögenswert verkaufen möchten, wird es aufgrund mangelnder Nachfrage schwierig sein, dies zu einem guten Preis zu tun. Daher weisen illiquide Märkte häufig einen deutlich höheren Spread auf.

Okay, nachdem wir uns nun mit dem Konzept der Liquidität befasst haben, sprechen wir über Macher und Nehmer.


Market Maker und Market Taker

Wie bereits erwähnt, agieren Händler an Börsen als „Macher“ oder „Nehmer“. 


Macher 

Börsen berechnen den Wert eines Vermögenswerts häufig anhand eines Auftragsbuchs. Hier werden alle Kauf- und Verkaufsangebote der Nutzer gesammelt. Sie können eine Anweisung wie folgt erteilen: Kaufen Sie 800 BTC für 4.000 $. Dies wird dem Auftragsbuch hinzugefügt und verarbeitet, wenn der BTC-Preis 4.000 $ erreicht. 

Maker-Orders (die dem Orderbuch hinzugefügt werden) wie die oben beschriebene erfordern, dass Sie Ihre Absichten im Voraus bekannt geben, indem Sie sie dem Orderbuch hinzufügen. Sie sind ein Macher, weil Sie den Markt erschaffen. Börsen sind wie ein Lebensmittelgeschäft, das von den Leuten verlangt, Waren in die Regale zu stellen. In diesem Fall sind Sie die Person, die ihre eigenen Produkte hinzufügt.

Es ist üblich, dass große Händler und Institutionen (z. B. solche, die auf den Hochfrequenzhandel spezialisiert sind) als Market Maker fungieren. Offensichtlich können kleine Händler zu Machern werden, indem sie Aufträge erteilen, die nicht sofort ausgeführt werden.

Bitte beachten Sie, dass die Verwendung einer Limit-Order nicht garantiert, dass es sich um eine Maker-Order handelt. Wenn Sie sicherstellen möchten, dass Ihre Order vor der Ausführung zum Orderbuch hinzugefügt wird, wählen Sie bitte bei der Bestellung „Nur buchen“ aus (derzeit nur in der Web- und Desktop-Version verfügbar).


Nehmer

Um unsere Analogie zum Lebensmittelgeschäft fortzuführen, stellen Sie Ihre Artikel in die Regale, um sie an eine andere Person zu verkaufen. Diese Person ist der Abnehmer. Aber anstatt Bohnen aus der Dose aus dem Laden zu nehmen, fressen sie die Liquidität, die Sie ihnen zur Verfügung stellen.

Denken Sie darüber nach: Indem Sie ein Gebot auf das Orderbuch abgeben, erhöhen Sie die Liquidität der Börse und erleichtern den Nutzern den Kauf und Verkauf. Andererseits verbrauchen Abnehmer einen Teil dieser Liquidität mit einer Marktorder: einer Anweisung, zum aktuellen Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn dies der Fall ist, werden die Aufträge im Auftragsbuch sofort bearbeitet.

Wenn Sie jemals eine Marktorder bei Binance oder einer anderen Kryptowährungsbörse platziert haben, waren Sie ein Abnehmer. Beachten Sie, dass Abnehmer auch Limit-Orders verwenden können. Kurz gesagt: Sie sind ein Abnehmer, wenn Sie die Bestellung einer anderen Person ausführen. 


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Maker- und Taker-Gebühren

Viele Börsen erwirtschaften einen erheblichen Teil ihres Umsatzes dadurch, dass sie den Matching-Nutzern Handelsgebühren in Rechnung stellen. Das bedeutet, dass Sie jedes Mal, wenn Sie einen Auftrag erstellen und ausführen, eine Gebühr zahlen. Diese Gebühren variieren je nach Börse und auch abhängig von der Größe Ihres Handels und Ihrer Rolle.

Im Allgemeinen zahlen Hersteller weniger Gebühren. Dies ist eine Möglichkeit, sie für die Liquidität zu belohnen, die sie der Börse zur Verfügung stellen. Potenzielle Händler sagen: „Großartig, diese Plattform verfügt über eine großartige Liquidität! » und treten Sie der Plattform bei. Am Ende sind alle da. Tatsächlich wird eine Plattform ohne Liquidität keine Investoren anziehen, da Transaktionen schwierig durchzuführen sind. In vielen Fällen zahlen Abnehmer höhere Gebühren, da diese keine Liquidität bieten.

Wie bereits erwähnt, hängen die Maker- und Taker-Gebühren von der von Ihnen genutzten Plattform ab. Sie können den Unterschied in den Gebühren für Maker und Taker auf Binance sehen, indem Sie die Seite „Handelsgebühren“ besuchen.


Zum Abschluss

Kurz gesagt: Hersteller erstellen Befehle und warten auf deren Ausführung, während Abnehmer die Befehle anderer ausführen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Market Maker die Liquiditätsgeber sind. 

Bei Börsen nach einem Maker-Taker-Modell sind Maker von entscheidender Bedeutung, um Menschen für die Plattform zu gewinnen. Im Allgemeinen belohnen Börsen die Anbieter für ihre Liquiditätsbeiträge, indem sie die Gebühren senken. Umgekehrt nutzen Käufer diese Liquidität, um problemlos Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen. Dafür zahlen sie aber höhere Gebühren.