LUNA — одна из самых обсуждаемых криптовалют последних лет. Её история — это пример стремительного роста, драматического падения и болезненных уроков для инвесторов и разработчиков блокчейн-проектов.
Что такое LUNA и экосистема Terra
LUNA была нативным токеном блокчейна Terra, созданного южнокорейской компанией Terraform Labs. Главная идея проекта — создание алгоритмических стейблкоинов, самый известный из которых — UST (TerraUSD), привязанный к доллару США.
LUNA выполняла сразу несколько функций:
поддерживала стабильность UST через механизм сжигания и выпуска токенов;
использовалась для стейкинга и управления сетью;
служила инструментом для оплаты комиссий в экосистеме Terra.
Как работал механизм UST и LUNA
Если UST отклонялся от $1, система автоматически стимулировала арбитраж:
при росте UST выше $1 — выпускались новые UST за счёт сжигания LUNA;
при падении UST ниже $1 — UST сжигался, а LUNA выпускалась.
В теории это должно было поддерживать стабильность. На практике — оказалось уязвимым.
Взлёт популярности
В 2021 – начале 2022 года Terra стала одной из самых быстрорастущих экосистем:
капитализация LUNA входила в топ-10 крипторынка;
UST был одним из крупнейших стейблкоинов;
протокол Anchor предлагал ~20% годовых, что привлекло миллиарды долларов.
LUNA считалась «голубой фишкой» среди альткоинов.
Крах Terra в 2022 году
В мае 2022 года UST потерял привязку к доллару. Началась паника:
инвесторы массово выходили из UST;
система начала выпускать огромное количество LUNA;
цена LUNA обрушилась почти до нуля за считанные дни.
Капитализация проекта сократилась на десятки миллиардов долларов. Тысячи инвесторов понесли серьёзные убытки.
LUNA и LUNA 2.0
После краха оригинальная сеть получила название Terra Classic, а токен стал LUNC. Позже была запущена новая сеть Terra 2.0 с новым токеном LUNA, уже без алгоритмического стейблкоина.
Однако доверие рынка восстановить оказалось крайне сложно:
активность разработчиков снизилась;
цена нового LUNA остаётся далёкой от прежних уровней;
проект воспринимается как высокорисковый.
Главные уроки истории LUNA
История Terra показала:
алгоритмические стейблкоины без реального обеспечения крайне уязвимы;
высокая доходность почти всегда означает высокий риск;
даже крупные проекты могут рухнуть за дни.
Итог
LUNA — это не просто криптовалюта, а символ одного из крупнейших крахов в истории крипторынка. Для одних — болезненный опыт, для других — важный урок о рисках децентрализованных финансов.
