Einführung

Blockchains verändern unser Finanzsystem bereits radikal. Eigenschaften wie Vertrauenslosigkeit und Unveränderlichkeit sind jedoch nicht nur in monetären Anwendungen nützlich.

Governance ist ein weiterer potenzieller Kandidat, der bereit ist, von dieser Technologie zu profitieren. Blockchains könnten völlig neue Arten von Organisationen ermöglichen, die autonom agieren können, ohne dass eine Koordination durch eine zentrale Stelle erforderlich ist. Dieser Artikel gibt eine Vorstellung davon, wie diese Organisationen aussehen könnten.


Was ist ein DAO und wie funktioniert es?

Das Akronym DAO steht für „Decentralized Autonomous Organization“. Einfach ausgedrückt ist ein DAO eine Organisation, die durch Computercodes und Programme gesteuert wird. Dadurch ist es in der Lage, autonom zu agieren, ohne dass eine zentrale Behörde erforderlich ist.

Durch den Einsatz intelligenter Verträge kann ein DAO mit externen Informationen arbeiten und darauf basierende Aufträge ausführen, und das alles ohne menschliches Eingreifen. Ein DAO wird im Allgemeinen von einer Gemeinschaft von Interessengruppen verwaltet, die durch einen Token-Mechanismus motiviert werden.

Die Regeln und Transaktionsaufzeichnungen eines DAO werden transparent in der Blockchain gespeichert. Regeln werden in der Regel durch Abstimmung der Interessengruppen festgelegt. Typischerweise werden Entscheidungen innerhalb eines DAO durch Vorschläge getroffen. Wenn über einen Vorschlag die Mehrheit der Interessengruppen abgestimmt hat (oder andere in den Netzwerkkonsensregeln definierte Regeln erfüllt), wird er umgesetzt.

In gewisser Weise funktioniert ein DAO ähnlich wie ein Unternehmen oder ein Nationalstaat, aber es ist das DAO, das am stärksten dezentralisiert operiert. Während traditionelle Organisationen mit einer hierarchischen Struktur und vielen Bürokratieebenen arbeiten, gibt es bei DAOs keine Hierarchie. Stattdessen nutzen DAOs wirtschaftliche Mechanismen, um die Interessen der Organisation mit denen ihrer Mitglieder in Einklang zu bringen, meist durch Spieltheorie.

Mitglieder einer DAO sind an keinen formellen Vertrag gebunden. Sie sind vielmehr durch ein gemeinsames Ziel und Netzwerkanreize verbunden, die an die Konsensregeln gekoppelt sind. Diese Regeln sind völlig transparent und in der kostenlosen Software niedergeschrieben, die die Organisation regelt. Da DAOs ohne Grenzen operieren, können sie unterschiedlichen Gerichtsbarkeiten unterliegen.

Wie der Name schon sagt, ist ein DAO dezentral und autonom. Es ist dezentralisiert, da keine einzelne Instanz die Macht hat, Entscheidungen zu treffen und umzusetzen. Und es ist autonom, weil es alleine agieren kann.

Sobald ein DAO eingesetzt wird, kann es nicht von einer einzelnen Partei, sondern von einer Gemeinschaft von Teilnehmern kontrolliert werden. Wenn die im Protokoll definierten Governance-Regeln gut konzipiert sind, müssen sie die Akteure zum bestmöglichen Ergebnis für das Netzwerk führen.

Vereinfacht gesagt stellen DAOs ein Betriebssystem für die offene Zusammenarbeit bereit. Dieses Betriebssystem ermöglicht es Einzelpersonen und Institutionen, zusammenzuarbeiten, ohne einander kennen oder vertrauen zu müssen.


DAOs und das Prinzipal-Agent-Problem

DAOs stehen vor einem wirtschaftlichen Problem, das als Principal-Agent-Dilemma bezeichnet wird. Dies geschieht, wenn eine natürliche oder juristische Person (der „Agent“) die Möglichkeit hat, im Namen einer anderen natürlichen oder juristischen Person (dem „Auftraggeber“) Entscheidungen zu treffen und Maßnahmen zu ergreifen. Wenn der Agent motiviert ist, in seinem eigenen Interesse zu handeln, kann er die Interessen des Auftraggebers ignorieren.

Diese Situation ermöglicht es dem Agenten, im Namen des Auftraggebers Risiken einzugehen. Was das Problem noch verstärkt, besteht darin, dass möglicherweise auch eine Informationsasymmetrie zwischen dem Prinzipal und dem Agenten besteht. Der Auftraggeber erfährt möglicherweise nie, dass er oder sie betrogen wird, und hat keine Möglichkeit sicherzustellen, dass der Agent in seinem oder ihrem besten Interesse handelt.

Häufige Beispiele für dieses Problem sind gewählte Amtsträger, die Bürger vertreten, Makler, die Investoren vertreten, oder Manager, die Aktionäre vertreten.

Durch die Ermöglichung eines höheren Grades an Transparenz durch Blockchains können die gut konzipierten Anreizmodelle hinter DAOs einen Teil dieses Problems beseitigen. Die Anreize innerhalb der Organisation sind aufeinander abgestimmt und es gibt nur eine sehr geringe (oder keine) Informationsasymmetrie. Da alle Transaktionen auf einer Blockchain aufgezeichnet werden, ist der Betrieb von DAOs völlig transparent, was sie theoretisch unbestechlich macht.


DAO-Beispiele

Obwohl sehr primitiv, kann das Bitcoin-Netzwerk als erstes Beispiel eines DAO angesehen werden. Es funktioniert dezentral und wird durch ein Konsensprotokoll ohne Hierarchie zwischen den Teilnehmern koordiniert.

Das Bitcoin-Protokoll definiert die Regeln der Organisation, während die Währung Bitcoins den Benutzern die Möglichkeit bietet, das Netzwerk zu sichern. Dadurch wird sichergestellt, dass verschiedene Teilnehmer zusammenarbeiten können, damit Bitcoin als dezentrale autonome Organisation funktioniert.

Im Fall von Bitcoin besteht das gemeinsame Ziel darin, Werte zu speichern und zu übertragen, ohne dass eine zentrale Instanz das System koordiniert. Aber wofür können DAOs sonst noch verwendet werden?

Komplexere DAOs können für verschiedene Anwendungsfälle eingesetzt werden, beispielsweise für Token-Governance, dezentrale Risikofonds oder Social-Media-Plattformen. DAOs könnten auch den Betrieb von Geräten koordinieren, die mit dem Internet der Dinge (IoT) verbunden sind.

Darüber hinaus führten diese Innovationen eine Untergruppe von DAOs ein, die als „dezentrale autonome Unternehmen“ (DACs) bezeichnet werden. Ein DAC kann ähnliche Dienste wie ein traditionelles Unternehmen anbieten, beispielsweise einen Mitfahrdienst. Der Unterschied besteht darin, dass das Unternehmen ohne die Corporate-Governance-Struktur traditioneller Unternehmen auskommt.

Beispielsweise könnte ein eigenes Auto, das als Teil einer DAC Mitfahrdienste anbietet, autonom fahren und mit Menschen und anderen Geräten Transaktionen abwickeln. Durch den Einsatz von Blockchain-Orakeln kann es sogar Smart Contracts auslösen und bestimmte Aufgaben, wie zum Beispiel den Gang zur Werkstatt, selbstständig erledigen.


Ethereum und „The DAO“

Eines der frühesten Beispiele für ein DAO ist das treffend benannte „The DAO“. Es bestand aus komplexen Smart Contracts, die auf der Ethereum-Blockchain liefen, und sollte als autonomer Risikokapitalfonds fungieren.

DAO-Token wurden im Rahmen eines Initial Coin Offering (ICO) verkauft und stellten Eigenkapital und Stimmrechte für diesen dezentralen Fonds bereit. Kurz nach der Einführung wurde jedoch bei einem der größten Hackerangriffe in der Geschichte der Kryptowährung rund ein Drittel der Gelder abgezogen.

Das Ergebnis dieses Ereignisses war die Aufspaltung von Ethereum in zwei Ketten nach einer Hard Fork. In einem Fall wurden die betrügerischen Transaktionen rückgängig gemacht, als ob der Hack nie stattgefunden hätte. Diese Kette wird jetzt Ethereum-Blockchain genannt. Die andere Kette ließ betrügerische Transaktionen gemäß dem Grundsatz „Der Kodex ist das Gesetz“ nach dem Grundsatz der Unveränderlichkeit aufrecht. Diese Blockchain heißt jetzt Ethereum Classic.


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Mit welchen Problemen sind DAOs konfrontiert?

Das regulatorische Umfeld rund um DAOs ist völlig ungewiss. Es bleibt abzuwarten, wie verschiedene Gerichtsbarkeiten den Regulierungsrahmen für diese neuen Arten von Organisationen schaffen werden. Diese immer noch unsichere Regulierungslandschaft könnte jedoch ein erhebliches Hindernis für die Einführung von DAOs darstellen.


Koordinierte Angriffe

Die Vorteile von DAOs (Dezentralisierung, Unveränderlichkeit, Zuverlässigkeit) bringen naturgemäß erhebliche Nachteile in Bezug auf Leistung und Sicherheit mit sich. Während einige der potenziellen Organisationen, die als DAOs entstehen können, zweifellos spannend sind, bergen sie viele Risiken, die in traditionellen Organisationen nicht vorhanden sind.


Zentralisierungspunkte

Es liegt auf der Hand, dass es sich bei der Dezentralisierung nicht um einen Zustand, sondern vielmehr um einen Bereich handelt, in dem jede Ebene für eine andere Nutzungsart geeignet ist. In einigen Fällen ist eine vollständige Autonomie oder Dezentralisierung möglicherweise nicht einmal möglich oder sinnvoll.

DAOs können mehr Teilnehmern die Zusammenarbeit als je zuvor ermöglichen, aber die im Protokoll definierten Governance-Regeln werden immer einen Zentralisierungspunkt darstellen. Zentralisierte Organisationen können wohl wesentlich effizienter arbeiten, verzichten aber auf die Vorteile einer offenen Beteiligung.


Schlussfolgern

DAOs ermöglichen es Organisationen, nicht länger auf traditionelle Institutionen angewiesen zu sein. Anstelle einer zentralen Stelle, die die Teilnehmer koordiniert, werden Governance-Regeln automatisiert und leiten die Akteure auf das vorteilhafteste Ergebnis für das Netzwerk hin.

Das Bitcoin-Netzwerk kann als vereinfachtes DAO betrachtet werden, und andere Implementierungen sind derzeit selten. Der Schlüssel zum Entwurf guter DAOs liegt in der Etablierung eines effektiven Satzes von Konsensregeln, die komplexe Probleme der Teilnehmerkoordination lösen. Die eigentliche Herausforderung bei der Implementierung von DAOs ist möglicherweise nicht rein technologischer, sondern eher sozialer Natur.

Wenn Sie mehr über DAOs erfahren möchten, schauen Sie sich den Bericht von Binance Research an: DAOs in Theorie und Praxis.