TL;DR
Yield Farming ist eine Möglichkeit, mit Ihren Kryptogeldern mehr Krypto zu verdienen. Dabei leihen Sie Ihr Geld mithilfe der Magie von Computerprogrammen, sogenannten Smart Contracts, an andere Menschen. Als Gegenleistung für diesen Service erhalten Sie Gebühren in Form von Kryptowährungen. Ziemlich einfach, oder? Nun ja, nicht so schnell.
Ertragslandwirte wenden komplexe Strategien an. Sie bewegen ihre Kryptowährungen ständig zwischen verschiedenen Kreditmärkten, um ihre Rendite zu maximieren. Sie werden auch sehr diskret darüber entscheiden, welche Strategien die besten Renditen bieten. Wofür ? Je mehr Menschen über eine Strategie Bescheid wissen, desto weniger effektiv kann sie sein. Yield Farming ist der Wilde Westen der dezentralen Finanzierung (DeFi), bei dem Landwirte um die Chance konkurrieren, von den besten Erträgen zu profitieren.
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Inhalt
Einführung
Was ist Yield Farming?
Was hat die Explosion der Ertragslandwirtschaft verursacht?
Was ist der Total Locked Value (TVL)?
Wie funktioniert Yield Farming?
Wie werden Yield-Farming-Erträge berechnet?
Was ist eine Sicherheit in DeFi?
Die Risiken der Ertragslandwirtschaft
Plattformen und Protokolle für die Ertragslandwirtschaft
Compound-Finanzen
MakerDAO
Synthetix
Geist
Uniswap
Kurvenfinanzierung
Balancer
Yearn.finance
Schlussfolgern
Einführung
Die dezentralisierte Finanzbewegung (DeFi) hat sich an die Spitze der Innovation im Blockchain-Bereich gesetzt. Was macht DeFi-Anwendungen einzigartig? Sie sind erlaubnislos, was bedeutet, dass jeder (oder irgendetwas, wie ein Smart Contract) mit einer Internetverbindung und einem unterstützten Wallet mit ihnen interagieren kann. Darüber hinaus müssen sie im Allgemeinen keinen Vermittlern oder vertrauenswürdigen Dritten vertrauen. Mit anderen Worten, sie sind „vertrauenswürdig“, das heißt, ihnen muss nicht vertraut werden. Welche neuen Anwendungsfälle bieten diese Funktionen?
Eines der neuen Konzepte ist das Yield Farming. Dies ist eine neue Möglichkeit, mit Ihren Kryptowährungsbeständen Belohnungen zu verdienen, indem Sie erlaubnislose Liquiditätsprotokolle verwenden. Yield Farming ermöglicht es jedem, durch das dezentrale „Geld-Legos“-Ökosystem auf Basis von Ethereum passives Einkommen zu generieren. Daher könnte Yield Farming in Zukunft die Art und Weise verändern, wie Investoren HODL betreiben. Warum sollten Sie Ihr Vermögen ungenutzt lassen, wenn Sie es nutzen können?
Wie kümmert sich ein Ertragslandwirt um seine Ernte? Mit welchen Erträgen kann er rechnen? Und wo fangen Sie an, wenn Sie darüber nachdenken, Ertragslandwirt zu werden? Wir werden alles in diesem Artikel erklären.
Was ist Yield Farming?
Yield Farming, auch Liquidity Mining genannt, ist eine Möglichkeit, mit den gehaltenen Kryptowährungen Belohnungen zu generieren. Mit anderen Worten geht es darum, Kryptowährungen zu sperren und Belohnungen zu erhalten.
In gewissem Sinne kann Yield Farming mit Stake verglichen werden. Allerdings steckt im Hintergrund eine große Komplexität. In vielen Fällen arbeitet es mit Benutzern zusammen, die als Liquiditätsanbieter (LPs) bezeichnet werden und Gelder zu Liquiditätsfonds hinzufügen.
Was ist ein Liquiditätspool? Es handelt sich im Wesentlichen um einen intelligenten Vertrag, der Gelder enthält. Als Gegenleistung für die bereitgestellte Liquidität erhalten LPs eine Belohnung. Diese Belohnung kann aus Gebühren stammen, die von der zugrunde liegenden DeFi-Plattform generiert werden, oder aus einer anderen Quelle.
Einige Liquiditätspools zahlen ihre Belohnungen in mehreren Token aus. Diese Belohnungstoken können dann in andere Liquiditätspools eingezahlt werden, um dort Belohnungen zu verdienen, und so weiter. Man sieht bereits, wie schnell unglaublich komplexe Strategien entstehen können. Die Grundidee besteht jedoch darin, dass ein Liquiditätsanbieter Gelder in einen Liquiditätspool einzahlt und im Gegenzug Belohnungen erhält.
Yield Farming erfolgt in der Regel mit ERC-20-Tokens auf Ethereum, und die Belohnungen bestehen in der Regel ebenfalls aus ERC-20-Tokens. Dies kann sich jedoch in Zukunft ändern. Wofür ? Derzeit finden viele dieser Aktivitäten im Ethereum-Ökosystem statt.
Cross-Chain-Gateways und andere ähnliche Fortschritte könnten es DeFi-Anwendungen jedoch ermöglichen, in Zukunft unabhängig von einer einzelnen Blockchain zu werden. Dies bedeutet, dass sie auf anderen Blockchains laufen könnten, die ebenfalls Smart Contracts unterstützen.
Ertragslandwirte tendieren dazu, ihre Mittel häufig dorthin zu verlagern, wo die besten Erträge erzielt werden. Daher können DeFi-Plattformen auch andere wirtschaftliche Anreize bieten, um mehr Kapital für ihre Plattform zu gewinnen. Genau wie an zentralisierten Börsen zieht Liquidität tendenziell mehr Liquidität an.
Was hat die Explosion der Ertragslandwirtschaft verursacht?
Das plötzliche und starke Interesse an Yield Farming ist auf die Einführung des COMP-Tokens zurückzuführen – dem Governance-Token des Compound-Finance-Ökosystems. Governance-Token gewähren ihren Inhabern Governance-Rechte. Doch wie verteilt man diese Token, wenn man das Netzwerk möglichst dezentral gestalten möchte?
Eine gängige Methode zur Einführung einer dezentralen Blockchain besteht darin, diese Governance-Tokens algorithmisch mit Liquiditätsanreizen zu verteilen. Dies lockt Liquiditätsanbieter dazu, den neuen Token zu fördern, indem sie dem Protokoll Liquidität zur Verfügung stellen.
Auch wenn die Einführung von COMP nicht die Erfindung der Ertragslandwirtschaft ist, hat sie zu einer steigenden Beliebtheit dieses Modells geführt. Seitdem haben andere DeFi-Projekte innovative Geräte implementiert, um Liquidität in ihre Ökosysteme zu locken.
Was ist der Total Locked Value (TVL)?
Was ist also eine gute Möglichkeit, den allgemeinen Zustand der DeFi-Ertragslandwirtschaftsumgebung zu messen? Gesamtblockwert (TBV). Es misst die Menge an Krypto, die in DeFi-Kreditprotokollen und anderen Arten von Geldmärkten eingeschlossen ist.
In gewissem Sinne repräsentiert VTB die Gesamtliquidität von Liquiditätspools. Dies ist ein nützlicher Index zur Messung der Gesundheit des DeFi- und Yield-Farming-Marktes als Ganzes. Es ist auch eine effektive Messgröße für den Vergleich der „Marktanteile“ verschiedener DeFi-Akteure.
Defi Pulse ist ein guter Ort, um TVBs zu vergleichen. Sie können überprüfen, auf welchen Plattformen die höchste Menge an ETH oder anderen Kryptowährungen in DeFi gesperrt ist. Dies kann Ihnen einen allgemeinen Überblick über den aktuellen Stand der Ertragslandwirtschaft geben.
Je höher der gesperrte Wert ist, desto höher ist natürlich der Ertrag der landwirtschaftlichen Aktivität. Es ist erwähnenswert, dass Sie den Total Value Locked (TVL) in ETH, USD oder sogar BTC messen können. Jeder Nennwert gibt Ihnen eine andere Perspektive auf den Zustand des DeFi-Protokolls.
Wie funktioniert Yield Farming?
Yield Farming steht in engem Zusammenhang mit einem Modell namens Automated Market Maker (AMM). Dabei handelt es sich in der Regel um Liquiditätsanbieter (LPs) und Liquiditätspools. Mal sehen, wie es funktioniert.
Liquiditätsanbieter zahlen Gelder in einen Liquiditätspool ein. Dieser Pool betreibt einen Marktplatz, auf dem Benutzer Token verleihen, leihen oder handeln können. Für die Nutzung dieser Plattformen fallen Gebühren an, die dann entsprechend ihrem Anteil am Liquiditätspool an die Liquiditätsanbieter gezahlt werden. Dies ist die Grundlage für den Betrieb eines AMM.
Allerdings können die Umsetzungen sehr unterschiedlich sein, ganz zu schweigen davon, dass es sich um eine neue Technologie handelt. Es besteht kein Zweifel daran, dass neue Ansätze entstehen werden, die aktuelle Implementierungen verbessern.
Neben den Gebühren könnte ein weiterer Anreiz für die Aufnahme von Mitteln in einen Liquiditätspool in der Verteilung eines neuen Tokens bestehen. Beispielsweise ist es möglicherweise nicht möglich, einen Token auf dem freien Markt zu erwerben, sondern nur in kleinen Mengen. Darüber hinaus kann es durch die Bereitstellung von Liquidität für einen bestimmten Pool akkumuliert werden.
Die Verteilungsregeln hängen von der eindeutigen Implementierung des Protokolls ab. Das Fazit ist, dass Liquiditätsanbieter eine Rendite erzielen, die auf der Menge an Liquidität basiert, die sie dem Pool zur Verfügung stellen.
Bei den eingezahlten Geldern handelt es sich in der Regel um US-Dollar-gestützte Stablecoins, dies ist jedoch nicht immer der Fall. Zu den am häufigsten in DeFi verwendeten Stablecoins gehören DAI, USDT, USDC, BUSD usw. Bei einigen Protokollen können Sie Token erstellen, die die Token darstellen, die Sie im System hinterlegt haben. Wenn Sie beispielsweise DAI in Compound einzahlen, erhalten Sie cDAI oder Compound DAI. Wenn Sie ETH auf Compound einzahlen, erhalten Sie cETH.
Wie Sie sich vorstellen können, kann es in diesem Bereich viele Komplexitätsebenen geben. Sie können Ihren cDAI bei einem anderen Protokoll hinterlegen, das einen Drittanbieter-Token ausgibt, um Ihren cDAI darzustellen, der Ihren DAI repräsentiert. Und so weiter ... Diese Zeichenfolgen können sehr komplex und schwer zu verfolgen sein.
Wie werden Yield-Farming-Erträge berechnet?
Im Allgemeinen werden die geschätzten Erträge der Ertragsbauern jährlich ausgedrückt. Dies gibt einen Überblick über die erwartete Rendite über ein Jahr.
Der jährliche Prozentsatz (APR) und die jährliche prozentuale Rendite (APY) sind häufig verwendete Kennzahlen. Der Unterschied zwischen ihnen besteht darin, dass der APR den Effekt der Reinvestition nicht berücksichtigt, während der APY dies tut. Reinvestition bedeutet hier, Gewinne wieder in das Protokoll zu stecken, um mehr Gewinne zu erzielen. Beachten Sie, dass es häufig zu einer Verwechslung zwischen APR und APY kommt.
Es ist auch zu bedenken, dass es sich dabei lediglich um Schätzungen und Prognosen handelt. Selbst kurzfristige Belohnungen lassen sich nur schwer genau abschätzen. Wofür ? Die Ertragslandwirtschaft ist ein hart umkämpfter und dynamischer Markt, und die Belohnungen können schnell schwanken. Wenn eine Yield-Farming-Strategie eine Zeit lang funktioniert, werden viele Landwirte die Chance nutzen und das Risiko eingehen, den Ertrag dieser Strategie zu senken.
Da effektiver Jahreszins und effektiver Jahreszins aus traditionellen Märkten stammen, muss DeFi seine eigene Kennzahl zur Berechnung der Renditen finden. Aufgrund des schnellen Wachstumstempos von DeFi können geschätzte wöchentliche oder sogar tägliche Renditen attraktiver sein.
Was ist eine Sicherheit in DeFi?
Wenn Sie Vermögenswerte leihen, müssen Sie in der Regel Sicherheiten zur Deckung Ihres Kredits hinterlegen. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um eine Versicherung für Ihren Kredit. Wie ist das relevant? Es hängt von dem Protokoll ab, für das Sie Ihr Geld bereitstellen, aber möglicherweise müssen Sie Ihren Sicherheitensatz genau überwachen.
Wenn der Wert Ihrer Sicherheit unter den im Protokoll geforderten Schwellenwert fällt, kann sie am Markt liquidiert werden. Was kann getan werden, um diese Liquidation zu vermeiden? Sie können Garantien hinzufügen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass jede Plattform ihre Regeln und damit ihr Garantieverhältnis definiert. Darüber hinaus verwenden sie im Allgemeinen ein Konzept namens Übersicherung. Das bedeutet, dass Kreditnehmer mehr hinterlegen müssen, als sie leihen möchten. Wofür ? Um das Risiko heftiger Marktabstürze zu verringern, bei denen ein großer Teil Ihrer Sicherheiten liquidiert wird.
Nehmen wir an, das von Ihnen verwendete Kreditprotokoll erfordert eine Sicherheitenquote von 200 %. Das bedeutet, dass Sie für jede investierte Summe von 100 US-Dollar 50 US-Dollar ausleihen können. Allerdings ist es im Allgemeinen sicherer, mehr Sicherheiten als nötig zu hinterlegen, um das Liquidationsrisiko weiter zu reduzieren. Allerdings verwenden viele Systeme sehr hohe Besicherungsquoten (z. B. 750 %), um die gesamte Plattform vor dem Risiko einer Liquidation zu schützen.
Die Risiken der Ertragslandwirtschaft
Ertragslandwirtschaft ist nicht einfach. Die profitabelsten Strategien sind sehr komplex und werden nur den erfahrensten Benutzern empfohlen. Darüber hinaus eignet sich Yield Farming im Allgemeinen besser für diejenigen, die über beträchtliches Kapital verfügen (z. B. Wale).
Ertragslandwirtschaft ist nicht so einfach, wie es scheint, und wenn Sie nicht verstehen, was Sie tun, verlieren Sie wahrscheinlich Geld. Wir haben lediglich besprochen, wie Ihre Garantien liquidiert werden können. Welche weiteren Risiken müssen Sie beachten?
Eines der offensichtlichen Risiken der Ertragslandwirtschaft sind intelligente Verträge. Aufgrund der Natur von DeFi werden viele Protokolle von kleinen Teams mit begrenzten Budgets erstellt und entwickelt. Dies erhöht das Risiko von Fehlern oder Mängeln in Smart Contracts.
Selbst bei größeren Protokollen, die von renommierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften überwacht werden, werden immer wieder Schwachstellen und Fehler entdeckt. Aufgrund der Unveränderlichkeit der Blockchain kann dies zum Verlust von Benutzergeldern führen. Sie müssen dies berücksichtigen, wenn Sie Ihr Geld in einem Smart Contract blockieren.
Darüber hinaus ist einer der größten Vorteile von DeFi auch eines seiner größten Risiken. Das ist die Idee der Zusammensetzbarkeit. Sehen wir uns an, wie sich dies auf die Ertragslandwirtschaft auswirkt.
Wie wir bereits besprochen haben, sind DeFi-Protokolle erlaubnisfrei und können nahtlos ineinander integriert werden. Das bedeutet, dass das gesamte DeFi-Ökosystem stark auf jedes seiner Grundelemente angewiesen ist. Das meinen wir, wenn wir sagen, dass diese Anwendungen zusammensetzbar sind. Das bedeutet, dass sie problemlos zusammenarbeiten können.
Warum ist das ein Risiko? Nun, es genügt, wenn eines der grundlegenden Elemente nicht wie erwartet funktioniert, und das gesamte Ökosystem leidet. Dies stellt eines der größten Risiken für Ertragsbauern und Liquiditätspools dar. Sie müssen nicht nur dem Protokoll vertrauen, in das Sie Ihr Geld einzahlen, sondern auch allen anderen, von denen es möglicherweise abhängt.
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Plattformen und Protokolle für die Ertragslandwirtschaft
Wie erhält man diese Yield-Farming-Belohnungen? Nun, es gibt keinen speziellen Weg, Yield Farming zu betreiben. Tatsächlich können sich Yield-Farming-Strategien von Stunde zu Stunde ändern. Jede Plattform und Strategie hat ihre eigenen Regeln und Risiken. Wenn Sie sich mit Yield Farming vertraut machen möchten, müssen Sie sich mit der Funktionsweise dezentraler Liquiditätsprotokolle vertraut machen.
Jetzt verstehen Sie die grundlegende Bedienung. Sie zahlen Geld in einen Smart Contract ein und erhalten im Gegenzug Belohnungen. Die Implementierungen können jedoch sehr unterschiedlich sein. Daher ist es im Allgemeinen nicht ratsam, Ihr hart verdientes Geld blind anzulegen und auf hohe Renditen zu hoffen. Die Grundregel des Risikomanagements lautet, dass Sie die Kontrolle über Ihre Investition behalten müssen.
Welche Plattformen werden von Yield Farmern am häufigsten genutzt? Dies ist keine erschöpfende Liste, sondern lediglich eine Reihe von Protokollen, die für Ertragslandwirtschaftsstrategien unerlässlich sind.
Compound-Finanzen
Compound ist ein algorithmischer Geldmarkt, der es Benutzern ermöglicht, Vermögenswerte zu verleihen und zu leihen. Jeder mit einer Ethereum-Wallet kann Vermögenswerte in den Liquiditätspool von Compound einbringen und Belohnungen verdienen, die sofort reinvestiert werden. Die Preise werden algorithmisch basierend auf Angebot und Nachfrage angepasst.
Compound ist eines der Schlüsselprotokolle im Ökosystem der Ertragslandwirtschaft.
MakerDAO
Maker ist eine dezentrale Kreditplattform, die die Ausgabe von DAI unterstützt, einem Stablecoin, der algorithmisch mit dem Wert des USD verknüpft ist. Jeder kann einen Maker Vault eröffnen, in dem er Sicherheitenwerte wie ETH, BAT, USDC oder WBTC sperrt. Sie können DAI als Schuld gegen diese von ihnen gesperrten Sicherheiten ausgeben. Für diese Schulden fallen im Laufe der Zeit Zinsen an, die als „Stabilitätsgebühr“ bezeichnet werden und deren Höhe von den MKR-Token-Inhabern festgelegt wird.
Ertragslandwirte verwenden Maker, um DAI auszugeben und ihn in verschiedenen Ertragslandwirtschaftsstrategien zu verwenden.
Synthetix
Synthetix ist ein Protokoll für synthetische Vermögenswerte. Damit kann jeder Synthetix Network Token (SNX) oder ETH als Sicherheit für die Ausgabe synthetischer Vermögenswerte einsetzen. Was ist ein synthetischer Vermögenswert? So ziemlich alles, was eine verlässliche Preisquelle hat. Dadurch ist es möglich, praktisch jeden finanziellen Vermögenswert zur Synthetix-Plattform hinzuzufügen.
Synthetix könnte in Zukunft die Nutzung aller Arten von Vermögenswerten für die Ertragslandwirtschaft ermöglichen. Möchten Sie Ihre Goldreserven für Ihre Yield-Farming-Strategien nutzen? Synthetische Wirkstoffe sind wahrscheinlich das, was Sie brauchen!
Geist
Aave ist ein dezentrales Protokoll für die Kreditvergabe und -aufnahme. Die Zinssätze werden algorithmisch an die aktuellen Marktbedingungen angepasst. Kreditgeber erhalten „aTokens“ als Gegenleistung für ihre Gelder. Diese Token beginnen sofort nach der Einzahlung mit der Erwirtschaftung und Reinvestition von Zinsen. Aave bietet auch andere, erweiterte Funktionen, wie zum Beispiel Flash Loans.
Als dezentrales Kredit- und Kreditprotokoll wird Aave häufig von Ertragsbauern genutzt.
Uniswap
Uniswap ist ein dezentrales Austauschprotokoll (DEX), das den Austausch von Token ohne vertrauenswürdige Dritte ermöglicht. Liquiditätsanbieter hinterlegen den Gegenwert von zwei Token, um einen Markt zu schaffen. Händler können dann über diesen Liquiditätspool handeln. Als Gegenleistung für die Bereitstellung von Liquidität erhalten Liquiditätsanbieter Provisionen für Transaktionen, die in ihrem Pool stattfinden.
Uniswap ist aufgrund seiner Benutzerfreundlichkeit eine der beliebtesten Plattformen für den vertrauenswürdigen Token-Handel. Dies kann für Yield-Farming-Strategien nützlich sein.
Kurvenfinanzierung
Curve Finance ist ein dezentrales Börsenprotokoll, das speziell für den effizienten Handel mit Stablecoins entwickelt wurde. Im Gegensatz zu anderen ähnlichen Protokollen wie Uniswap ermöglicht Curve Benutzern den Austausch hochwertiger Stablecoins mit relativ geringem Slippage.
Wie Sie sich vorstellen können, sind Curve-Pools aufgrund der Fülle an Stablecoins in der Ertragslandwirtschaft ein wichtiger Bestandteil der Infrastruktur.
Balancer
Balancer ist ein Liquiditätsprotokoll ähnlich wie Uniswap und Curve. Der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass benutzerdefinierte Token einem Liquiditätspool zugewiesen werden können. Dies ermöglicht es Liquiditätsanbietern, benutzerdefinierte Balancer-Pools anstelle der von Uniswap geforderten 50/50-Zuteilung zu erstellen. Wie im Fall von Uniswap verdienen LPs Gebühren für Transaktionen, die in ihrem Liquiditätspool stattfinden.
Aufgrund der Flexibilität, die es bei der Schaffung eines Liquiditätspools mit sich bringt, stellt Balancer eine wichtige Innovation für Yield-Farming-Strategien dar.
Yearn.finance
Yearn.finance ist ein dezentrales Ökosystem von Aggregatoren für Kreditdienstleistungen wie Aave, Compound und andere. Ziel ist es, die Token-Kreditvergabe zu optimieren, indem mithilfe eines Algorithmus die profitabelsten Kreditdienste gefunden werden. Die Gelder werden bei der Einzahlung in yTokens umgewandelt, die regelmäßig neu ausgeglichen werden, um den Gewinn zu maximieren.
Yearn.finance ist nützlich für Landwirte, die ein Protokoll wünschen, das automatisch die besten Strategien für sie auswählt.
Schlussfolgern
Wir haben uns den neuesten Trend in der Welt der Kryptowährungen angesehen – Yield Farming.
Was kann uns diese dezentrale Finanzrevolution bringen? Es ist unmöglich vorherzusagen, welche neuen Anwendungen auf diesen aktuellen Komponenten in Zukunft entstehen könnten. Nichtsdestotrotz stehen vertrauenswürdige Liquiditätsprotokolle und andere DeFi-Produkte sicherlich an der Spitze der Finanzen, der Kryptoökonomie und der Informatik.
DeFi-Finanzmärkte können dazu beitragen, ein offeneres und zugänglicheres Finanzsystem zu schaffen, das jedem mit einer Internetverbindung zur Verfügung steht.
