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Ein Investment-DAO ist eine dezentrale Organisation, die als Gruppe Gelder investiert. Jeder, der über Investment-DAO-Governance-Token verfügt, kann am Entscheidungsprozess teilnehmen. Je mehr Token Sie besitzen, desto größer ist Ihr Stimmrecht. Investment-DAOs finanzieren ihre Staatskasse durch den Verkauf von Token, die Ausgabe von NFTs und die Bereitstellung umsatzgenerierender Dienstleistungen. Die Rechtmäßigkeit von Investment-DAOs hängt von den Gesetzen Ihrer Gerichtsbarkeit ab.

Einführung

Mit ihren dezentralen Fähigkeiten hat die Blockchain das Investieren zweifellos für immer verändert. Unternehmer und Startups sind nicht mehr auf Risikokapitalfirmen, Startkapital und traditionelle Fundraising-Modelle beschränkt. Es ist relativ einfach, einen eigenen Token zu erstellen und eine der verschiedenen Methoden zum Verkauf Ihres Projekt-Tokens zu verwenden.

Nicht nur das Fundraising hat sich deutlich verändert, sondern auch die Anleger. Mit Investment-DAOs verfügen wir nun über einen neuen Ansatz zur Finanzierung von Projekten, der auch für kleinere Investoren leicht zugänglich ist.

Was ist ein Investment-DAO?

Eine Investment-DAO ermöglicht es ihren Mitgliedern, zu entscheiden, wann und wo sie ihre Gelder investieren. Dabei kann es sich um Immobilien, DeFi-Investitionsinstrumente oder andere Vermögenswerte handeln, in die das DAO investieren möchte. Ein Investment-DAO nutzt das Modell der Decentralized Autonomous Organization (DAO), um den gesamten Investmentprozess zu demokratisieren und zu dezentralisieren.

Traditionelle Modelle legen die Investitionsmacht in die Hände einer kleinen Gruppe von Vermögensverwaltern aus Risikokapital- und Hedgefonds. Investment-DAOs bieten außerdem jedem, der sein Governance-Token besitzt, die Möglichkeit, Entscheidungen über seine Investitionen zu treffen. Anstatt das Fachwissen einer ausgewählten Gruppe von Menschen zu nutzen, priorisiert dieses Modell bei Anlageentscheidungen die Weisheit vieler.

Was ist ein DAO?

Eine dezentralisierte autonome Organisation (DAO) ist eine Organisation, die von Smart Contracts gesteuert wird, also selbstausführenden Codeteilen, die auf einer Blockchain laufen. Die Mitglieder einer DAO beraten und treffen Entscheidungen, die dann mithilfe dieser Smart Contracts ausgeführt werden. Tatsächlich kann ein DAO ohne menschliche Wartung und kontinuierlich betrieben werden. Auch wenn Mitglieder einer DAO das Interesse verlieren oder das Projekt aufgeben, bleibt das DAO-Framework aufgrund seiner Unveränderlichkeit aktiv.

Die häufigste Art und Weise, wie DAOs Entscheidungen treffen, sind Abstimmungsmechanismen, die auf Governance-Tokens basieren. Je mehr Token Sie besitzen, desto mehr Gewicht hat Ihre Stimme. Einige DAOs gestatten jedem Mitglied, einen Vorschlag zu machen, während andere dieses Recht möglicherweise auf eine bestimmte Gruppe beschränken. DAOs werden häufig zur Verwaltung von DeFi-Projekten (dezentrale Finanzen), Blockchains und anderen Protokollen in der Welt der Kryptowährungen verwendet.

Wie funktionieren Investment-DAOs?

Ein Investment-DAO hat normalerweise einen allgemeinen Zweck oder ein Prinzip, nach dem es arbeitet. Einige investieren in bestimmte Branchensegmente wie beispielsweise GameFi- oder DeFi-Protokolle. Nach diesen Grundsätzen werden Investitionsentscheidungen mithilfe eines Vorschlagsmechanismus getroffen.

Inhaber des Investment-DAO-Governance-Tokens haben die Möglichkeit, Vorschläge zu machen. Einige DAOs beschränken dies auf Inhaber einer bestimmten Anzahl von Token oder eines anderen Unterabschnitts der Gruppe. Dies kann der Fall sein, um Spam zu verhindern oder um nur Mitgliedern mit ausreichendem Anteil die Möglichkeit zu geben, Investitionsentscheidungen vorzuschlagen.

Sobald der Vorschlag gemacht ist, setzen Benutzer ihre Token ein oder nutzen einen Snapshot-Mechanismus, um ihre Stimmrechte auszuüben. Der Snapshot betrachtet die Anzahl der Governance-Token in jeder Wallet und verteilt darauf basierend die Stimmrechte, ohne die Token zu sperren. Dadurch wird verhindert, dass Benutzer die Abstimmung beeinflussen, indem sie weitere Token kaufen, nachdem sie einen Vorschlag gesehen haben. Sobald die Abstimmung abgeschlossen ist, wird die Entscheidung auf der Grundlage der Ergebnisse getroffen.

Investitionsgewinne werden über Airdrops an Governance-Token-Inhaber oder über einen Absteckmechanismus verteilt. Durch das Abstecken Ihrer Governance-Token erhalten Sie einen Teil der Belohnungen, die Sie aus dem Smart Contract abheben können.

Investment-DAOs betreiben häufig aktive Community-Kanäle auf Discord und Telegram, um ihre Vorschläge zu organisieren, zu informieren und zu erleichtern. Ein DAO ist nur so gut wie seine Community, daher muss es eine gesunde und aktive Mitgliedschaft aufrechterhalten.

Woher kommen die Mittel für ein Investment-DAO?

Es gibt mehrere Möglichkeiten für ein Investment-DAO, seinen Cashflow aufzubauen. Die gebräuchlichste Methode ist ein Governance-Token-Verkauf. Ein neues DAO wird seinen Token ausgeben und ihn über einen der verschiedenen verfügbaren Verkaufsmechanismen auf dem Markt anbieten. Investoren werden es zu Spekulationszwecken, mit Stimmrecht oder beidem kaufen.

Ein von erfahrenen Investoren mit einer soliden Anlagestrategie gegründetes DAO würde wahrscheinlich eine große Gemeinschaft potenzieller Mitglieder anziehen. Sobald sie ihre Governance-Token für eine Kryptowährung wie Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BUSD oder andere Stablecoins verkaufen, verfügt die DAO über Mittel in ihrer Kasse. Es ist auch möglich, Governance-Tokens in bar für zukünftige Verkäufe zu halten.

Eine weitere beliebte Methode ist die Ausgabe und der Verkauf von nicht fungiblen Token, kurz NFTs. Dabei handelt es sich möglicherweise nur um Sammlerstücke oder sie bieten einen anderen Nutzen. Beispielsweise könnte ein NFT zusätzliche Governance-Rechte bieten.

Schließlich verfügen einige Investment-DAOs bereits über Bargeldmittel und digitale Vermögenswerte aus früheren Erfolgen. Beispielsweise kann ein DeFi-Projekt bereits über verfügbare Einnahmen aus den angebotenen Dienstleistungen verfügen. Sein DAO könnte dann beschließen, das Geld zu investieren. Wenn wir jedoch über Investment-DAOs sprechen, denken wir normalerweise an solche, die nur investieren.

Die Antwort hier hängt von Ihrer Gerichtsbarkeit ab. Möglicherweise stellen Sie auch fest, dass es keine spezifischen Vorschriften für Investment-DAOs gibt, was es schwierig macht, deren Status zu bestimmen. Um eine ungefähre Vorstellung zu bekommen, müssen Sie zunächst prüfen, ob der Investment-DAO-Token ordnungsgemäß reguliert ist. Es kann in Ihrem Land als finanzieller Vermögenswert eingestuft werden und erfordert spezielle Lizenzen. Möglicherweise fällt es auch unter eine andere Krypto-Verordnung.

Das Konzept der kollektiven Kapitalanlage ist nicht neu und in vielen Ländern gibt es bereits Vorschriften für Investmentclubs. Das IRS hat beispielsweise spezielle Anforderungen für Gruppen, die gemeinsam investieren, um Gewinne zu teilen. Es liegt an Ihrer örtlichen Aufsichtsbehörde, zu entscheiden, ob ein Investment-DAO denselben Vorschriften unterliegen soll.

Was sind die Risiken von Investment-DAOs?

Obwohl Investment-DAOs die Macht erfolgreich auf der Grundlage des Token-Besitzes dezentralisieren, bestehen immer noch Risiken. Denken Sie daran, dass das Halten von Kryptowährungen Risiken birgt und dass mit Investment-DAOs auch spezifische Risiken verbunden sind:

1. Ausfall intelligenter Verträge: Intelligente Verträge, die das DAO betreiben, können aufgrund von Hacking oder fehlerhaftem Code scheitern. Dies könnte die Mechanismen stören, die für eine effektive Ausführung und Verwaltung von DAO-Geldern erforderlich sind.

2. Schlechte Investitionsentscheidung: Der Investitions-DAO investiert möglicherweise in Projekte, die einen negativen ROI (Return on Investment) bieten. Schließlich gibt es keine Garantie dafür, dass eine Mehrheitsentscheidung die beste ist.

3. Schlechtes Fondsmanagement: Investment-DAOs müssen ihren Cashflow ordnungsgemäß verwalten. Wenn sie ihr Portfolio nicht diversifizieren oder es nicht gut verwalten, könnten DAO-Investmentfonds gefährdet sein.

Traditionelle Risikokapital- und Investment-DAOs

Beim Vergleich von Risikokapital- und Investment-DAOs gibt es viele Vor- und Nachteile. Während Investment-DAOs eine traditionell geschlossene Branche eröffnen, erschwert ihr unklarer Status die Zusammenarbeit mit Investoren und die Beschaffung von Fundraising-Projekten. Aufgrund der strengen Anforderungen für traditionelle Investitionen könnten die meisten Investment-DAOs nur mit anderen Kryptoprojekten zusammenarbeiten.

Wenn es um Web3 geht, haben Investment-DAOs jedoch erhebliche Vorteile. Traditionelle Risikokapitalfirmen haben großes Interesse am Potenzial von Web3 gezeigt, verlangen jedoch im Allgemeinen eine hohe Gegenleistung für ihre Investition und ihr Fachwissen. Aber wenn es um Web3- und Blockchain-Technologie geht, wissen Risikokapitalfirmen oft nicht so viel wie ihre dezentralen Kollegen. Daher könnte die Finanzierung einer Investition durch DAO das gleiche Prinzip, partizipatorische Expertise und eine fairere Transaktion bieten.

Für traditionellere Branchen ist der Mehrwert einer Risikokapitalgesellschaft enorm. Diese Unternehmen verfügen häufig über etablierte Netzwerke und eine Reihe von Unterstützungsdiensten. Vor allem aber verfügen sie auch über die rechtliche und behördliche Unterstützung, die für einen beruhigten Betrieb erforderlich ist.

Schlussfolgern

Investment-DAOs sind seit dem letzten Kryptowährungsboom 2020/2021 zu einem großen Thema geworden. Die Idee, dass das traditionelle Risikokapitalmodell gestört werden könnte, ist für Kleinanleger und Blockchain-Fans attraktiv. Wir haben noch nicht gesehen, wie sich die Beziehung zwischen den beiden Modelltypen entwickeln wird, da das Konzept noch jung ist. Wie immer gilt: Wenn Sie sich entscheiden, mit DAO-Investitionen zu experimentieren, stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken vollständig verstehen und wissen, wie sie in Ihre Portfoliostrategie passen.