Einführung
Leveraged Tokens ermöglichen Ihnen ein gehebeltes Engagement am Preis einer Kryptowährung, ohne dass das Risiko einer Liquidation besteht. Auf diese Weise können Sie von den höheren Gewinnen profitieren, die Ihnen ein gehebeltes Produkt bieten kann, ohne sich um die Verwaltung einer gehebelten Position kümmern zu müssen. Das bedeutet, dass Sie keine Sicherheiten überwachen und keine Margin-Anforderungen einhalten müssen, und natürlich besteht praktisch kein Liquidationsrisiko.
Das ursprüngliche Design von Leveraged Tokens würde von der Derivatebörse FTX eingeführt. Diese Token sind Gegenstand intensiver Debatten, insbesondere weil ihre Leistung auf lange Sicht nicht den Erwartungen entspricht. Binance Leveraged Tokens (BLVT) schlagen ein alternatives Design vor.
Wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, wie FTX-Leveraged-Tokens funktionieren, werfen Sie einen Blick auf den Anfängerleitfaden zu FTX-Leveraged-Tokens.
Was sind Binance Leveraged Tokens (BLVT)?
Binance Leveraged Tokens (BLVTs) sind handelbare Vermögenswerte auf dem Binance-Spotmarkt. Jeder BLVT stellt einen Korb offener Positionen im Perpetual-Futures-Markt dar. Daher ist ein BLVT im Grunde eine tokenisierte Version von Leveraged-Futures-Positionen.
Die ersten verfügbaren BLVTs sind BTCUP und BTCDOWN. Das Ziel von BTCUP besteht darin, Gewinne mit Hebelwirkung zu erzielen, wenn der Preis von Bitcoin steigt, während BTCDOWN darauf abzielt, Gewinne mit Hebelwirkung zu erzielen, wenn der Preis von Bitcoin fällt. Diese gehebelten Gewinne liegen zwischen x1,25 und x4. Wir werden im nächsten Abschnitt analysieren, warum und wie sie an eine solche Hebelwirkung herangehen.
Derzeit sind Binance Leveraged Tokens nur auf Binance gelistet und können direkt gehandelt werden, sodass Sie sie nicht abheben und in Ihr eigenes Wallet einzahlen können. Bitte beachten Sie, dass Binance Leveraged Tokens nicht in der Kette ausgegeben werden.
Wie funktionieren Binance Leveraged Tokens?
Einer der Hauptunterschiede zwischen BLVTs und anderen Arten von Leveraged Tokens besteht darin, dass BLVTs nicht versuchen, eine konstante Hebelwirkung aufrechtzuerhalten. Stattdessen streben sie einen Zielbereich variabler Hebelwirkung an. Im Fall von BTCUP und BTCDOWN liegt dieser Bereich zwischen x1,25 und x4 – was als dauerhaftes Hebelziel für die Token fungiert. Die Idee besteht darin, potenzielle Gewinne zu maximieren, wenn der Preis steigt, und das Liquidationsrisiko zu minimieren, wenn der Preis fällt.
Dieser objektive Einfluss ist weder konstant noch öffentlich sichtbar. Weil? Der Hauptgrund besteht darin, Frontrunning-Situationen zu vermeiden. Wenn diese Token in vordefinierten Abständen zurückgesetzt würden, könnte es für andere Händler eine Möglichkeit geben, ein bereits vorhergesagtes Ereignis auszunutzen. Da die angestrebte Hebelwirkung nicht konstant ist, werden die Token nicht zu einer Neuausrichtung gezwungen, es sei denn, die Marktbedingungen erfordern dies. Daher wird das Verbergen des Zielhebels solche Strategien abschwächen, da Händler nicht in der Lage sein werden, Fälle von Neuausrichtung vorherzusehen.
Gehebelte Token werden auf dem Binance-Spotmarkt gehandelt. Darüber hinaus können sie zu dem ihnen entsprechenden Wert eingelöst werden. Dafür müssen Sie jedoch eine Rücknahmeprovision zahlen. In den meisten Fällen ist es für Sie jedoch rentabler, Ihre Position am Spotmarkt aufzugeben, als über den Rücknahmeprozess. Der Ausstieg durch Rückzahlung wird in der Regel teurer sein als über den Spotmarkt, es sei denn, es kommt zu einer Black-Swan-Situation. Aus diesem Grund wird fast immer empfohlen, Ihre BLVT-Positionen über den Spotmarkt aufzugeben.
Auf der Seite „Leveraged Tokens“ finden Sie einen Begriff namens „Net Asset Value (NAV)“. Es bezeichnet den Wert Ihrer gehebelten Token, die auf USDT lauten. Wenn Sie Ihre Token einlösen, wird der USDT, den Sie erhalten, durch den Nettoinventarwert bestimmt.
Warum Binance Leveraged Tokens verwenden?
Eine der Hauptursachen für Verwirrung bei gehebelten Token ist das Konzept des Volatilitätswiderstands. Vereinfacht ausgedrückt bezieht sich das Konzept des Volatilitätswiderstands auf die nachteilige Wirkung, die die Volatilität im Laufe der Zeit auf Ihre Investition hat. Je höher die Volatilität und je länger der Zeithorizont, desto bedeutender wird der Effekt des Volatilitätswiderstands auf die Wertentwicklung von Leveraged Tokens sein.
Gehebelte Token funktionieren im Allgemeinen so, wie Sie es erwarten würden, wenn ein starker Trend vorliegt und die Marktdynamik hoch ist. Das Gleiche gilt jedoch nicht für einen Nebenmarkt. Als Lösung für dieses Problem hat Binance eine variable Hebelwirkung geschaffen. BLVTs werden nur in Zeiten extrem hoher Volatilität neu ausgeglichen und sind ansonsten nicht gezwungen, regelmäßig neu auszubalancieren. Dadurch wird das Problem zwar nicht vollständig gemildert, die langfristigen Auswirkungen der Volatilitätsresistenz auf die BLVT-Leistung werden jedoch erheblich verringert.
Wie hoch sind die Gebühren für die Nutzung von Binance Leveraged Tokens?
Wenn Sie mit BLVT handeln, müssen Sie die Provisionen berücksichtigen, die Sie zahlen.
Zunächst müssen Sie Handelsprovisionen zahlen. Da BLVTs wie jede andere Währung wie BTC, ETH oder BNB auf Spotmärkten gehandelt werden, fallen die gleichen Handelsgebühren an. Ihre aktuelle Provision können Sie hier einsehen.
Sie müssen außerdem Verwaltungsgebühren zahlen. Bitte beachten Sie, dass diese Token offene Positionen auf dem Terminmarkt darstellen. Sie erwerben im Wesentlichen eine tokenisierte Version dieser Positionen, wenn Sie einen gehebelten Token kaufen. Um diese Positionen offen zu halten, müssen Sie daher eine Verwaltungsgebühr von 0,01 % pro Tag zahlen. Dies entspricht einer Jahresrate von 3,5 %.
Darüber hinaus gibt es zwei Möglichkeiten, Ihre Position zu verlassen, wenn Sie einen BLVT haben. Eine Möglichkeit besteht darin, den Token auf dem Spotmarkt zu verkaufen. Leicht genug. Sie haben jedoch auch die Möglichkeit, sie gegen den entsprechenden Wert einzulösen. Wenn Sie Ihre BLVTs über diesen Vorgang einlösen, wird Ihnen der Wert Ihrer Token in USDT ausgezahlt. In diesem Fall müssen Sie eine Umtauschgebühr von 0,1 % auf den Wert Ihrer Token zahlen.
Es ist jedoch zu beachten, dass es unter normalen Marktbedingungen besser wäre, aus Ihrer Spotmarktposition auszusteigen. Dieser Rücknahmemechanismus soll eine zusätzliche Möglichkeit bieten, Ihre Positionen bei außergewöhnlichen Marktbedingungen aufzulösen.
Ein weiterer Aspekt, den Sie berücksichtigen sollten, ist die Finanzierung. Wie Sie bereits wissen, stellen BLVTs offene Futures-Positionen dar. Das bedeutet, dass für diese Positionen Finanzierungsgebühren anfallen. Sie müssen sich jedoch keine Sorgen darüber machen, da sie nicht zwischen Leveraged-Token-Inhabern, sondern zwischen Händlern auf dem Terminmarkt gezahlt werden. Es lohnt sich jedoch dennoch, dies im Hinterkopf zu behalten, da sich die auf das Futures-Konto gezahlten Finanzierungsgebühren im Wert des BLVT widerspiegeln.
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So kaufen und lösen Sie Binance Leveraged Tokens ein
BLVTs sind wie andere Münzen und Token auf dem Binance-Spotmarkt gelistet. Sie finden sie jedoch an einer anderen Stelle: unter der Registerkarte „ETF“ in der erweiterten Handelsoberfläche. Dies soll Verwirrung vermeiden und Ihnen helfen, diese Token von anderen Arten handelbarer Vermögenswerte zu unterscheiden.
Sie finden die Seite „Leveraged Tokens“ auch in der oberen Leiste der Binance-Homepage. In den folgenden Schritten wird beschrieben, wie Sie Binance Leveraged Tokens (BLVT) kaufen.
Melden Sie sich bei Binance an.
Bewegen Sie den Mauszeiger über Derivate in der oberen Leiste und wählen Sie Leveraged Tokens aus.
Wählen Sie das BLVT-Handelspaar aus, mit dem Sie handeln möchten.
Dadurch gelangen Sie zur BLVT-Homepage.
Klicken Sie auf „Kaufen“ und Sie gelangen zur erweiterten Handelsoberfläche.
Bevor Sie beginnen, lesen Sie den Risikoausschluss. Wenn Sie über 18 Jahre alt sind und der Erklärung zustimmen, aktivieren Sie das Kontrollkästchen und klicken Sie auf Bestätigen, um fortzufahren.
An diesem Punkt sollten Sie in der Lage sein, BLVT auf ähnliche Weise zu handeln wie andere Münzen und Token.
Hier ist zum Beispiel die BTCUP-Seite. Wenn Sie bereits über BLVT verfügen und diese einlösen möchten, können Sie dies auf dieser Seite tun (klicken Sie auf die Schaltfläche „Einlösen“). Sie können hier auch Ihren Einlösungsverlauf überprüfen.
Abschluss
BLVTs ermöglichen Ihnen ein gehebeltes Engagement im Preis einer Kryptowährung, ohne dass Sie eine gehebelte Position verwalten müssen.
Dank des variablen Zielhebels sollten BLVTs langfristig eine konstantere Performance aufweisen. Das Halten von BLVT ist zwar nicht gleichbedeutend mit dem Halten einer gehebelten Position, BLVTs können jedoch zur Erweiterung Ihres Handelsinstrumentariums und zur Optimierung Ihrer Handelsstrategie verwendet werden.