TL;DR (ZUSAMMENFASSUNG)
Liquiditätspool-Token (manchmal auch Liquiditätsanbieter-Token genannt) werden an Benutzer ausgegeben, die Liquidität in diese Art von Pools einbringen. Diese Token dienen als Quittung, die es Ihnen ermöglicht, den ursprünglich eingesetzten Anteil und die erhaltenen Zinsen einzufordern.
Sie können LP-Token auch für Zinseszinsen im Yield Farming verwenden, Krypto-Kredite aufnehmen oder das Eigentum an Liquidität durch Staking übertragen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass Ihnen die mit diesen Token verbundene Liquidität nicht mehr wirklich gehört, sobald Sie die Verwahrung Ihrer LP-Tokens aufgeben.
Einführung
Während die meisten DeFi-Benutzer sich der Liquiditätspools bewusst sind, werden LP-Token oft als zweitrangig angesehen. Allerdings haben diese Kryptoassets neben der Freischaltung der von Ihnen bereitgestellten Liquidität auch ihre eigenen Anwendungsfälle. Die Verwendung Ihrer LP-Tokens in anderen Anwendungen birgt zwar Risiken, es gibt jedoch praktikable Strategien, um aus diesen einzigartigen Vermögenswerten mehr Nutzen zu ziehen.
Was bedeutet es, Liquidität bereitzustellen?
In seiner grundlegendsten Form ist Liquidität die Fähigkeit, einen Vermögenswert problemlos zu handeln, ohne dass es zu erheblichen Preisänderungen kommt. Eine Kryptowährung wie Bitcoin (BTC) ist beispielsweise ein hochliquider Vermögenswert. Sie können diesen Vermögenswert an Tausenden von Börsen für nahezu jeden Betrag handeln, ohne seinen Preis aktiv zu beeinflussen. Allerdings haben nicht alle Token das Glück, über dieses Maß an Liquidität zu verfügen.
Bei dezentralen Finanzen (DeFi) und kleineren Projekten kann die Liquidität gering sein. Beispielsweise ist die Währung möglicherweise nur an einer Börse verfügbar. Möglicherweise fällt es Ihnen auch schwer, einen Käufer oder Verkäufer zu finden, der zu Ihrer Bestellung passt. Das Liquidity-Pool-Modell (manchmal auch Liquidity Mining genannt) kann eine Lösung für dieses Problem sein.
Ein Liquiditätspool enthält zwei Vermögenswerte, die Benutzer austauschen können. Es sind keine Market Maker oder Taker oder ein Orderbuch erforderlich, und der Preis wird durch den Anteil der Vermögenswerte im Pool bestimmt. Die Benutzer, die das Token-Paar in den Pool einzahlen, um den Handel zu ermöglichen, werden als Liquiditätsanbieter bezeichnet. Sie erheben eine kleine Provision für den Tausch von Token durch Benutzer.
Obwohl die Bereitstellung von Liquidität bedeutet, Ihre Vermögenswerte dem Markt anzubieten, sprechen wir im Fall von LP-Tokens speziell von DeFi-Liquiditätspools.
Bedenken Sie, dass die Tatsache, dass es einen Liquiditätspool für ein Vermögenswertpaar gibt, nicht bedeutet, dass viel Liquidität vorhanden ist. Sie können jedoch immer im Pool handeln und sind nicht darauf angewiesen, dass jemand eine Order findet, die zu Ihrer passt.
Wie funktionieren Liquidity Pool (LP)-Tokens?
Nachdem Sie ein Paar Token in einen Liquiditätspool eingezahlt haben, erhalten Sie LP-Token als „Quittung“. Ihre LP-Token stellen Ihren Anteil am Pool dar und ermöglichen Ihnen, zusätzlich zu den verdienten Zinsen Ihre Einzahlung zurückzuerhalten. Daher hängt ein Teil der Sicherheit Ihrer Einzahlung davon ab, dass Sie Ihre LP-Token behalten. Wenn Sie diese verlieren, verlieren Sie Ihre Teilnahme am Pool.
Sie finden Ihre LP-Tokens in der Wallet, die Sie für die Liquiditätsbereitstellung verwendet haben. Möglicherweise müssen Sie die Smart-Contract-Adresse des LP-Tokens hinzufügen, um ihn im Krypto-Wallet anzuzeigen. Die meisten LP-Tokens im DeFi-Ökosystem können zwischen Wallets übertragen werden und somit das Eigentum übertragen werden. Sie sollten sich jedoch immer beim Liquiditätspool-Dienstleister erkundigen, da dies nicht immer der Fall ist. Durch die Übertragung der Token kann es in manchen Fällen zu dauerhaften Verlusten der bereitgestellten Liquidität kommen.
Wo kann ich Liquiditätspool-Token erhalten?
LP-Token werden nur an Liquiditätsanbieter vergeben. Um sie zu erhalten, müssen Sie eine DeFi-dApp verwenden, mit der Sie Liquidität bereitstellen, wie z. B. PancakeSwap oder Uniswap. Das LP-Token-System ist auf vielen Blockchains, DeFi-Plattformen, Automated Market Maker (AAM) und dezentralen Börsen (DEX) üblich.
Wenn Sie jedoch Liquiditätspooling-Dienste im Centralized Finance (CeFi)-Setup einer Börse nutzen, erhalten Sie möglicherweise keine LP-Token. Stattdessen werden sie vom Depotbankdienstleister in Verwahrung genommen.
Ihr LP-Token wird normalerweise nach den beiden Token benannt, mit denen Sie Liquidität bereitstellen. Beispielsweise erhalten Sie mit CAKE- und BNB-Tokens, die in einem PancakeSwap-Liquiditätspool bereitgestellt werden, einen BEP-20-Token namens CAKE-BNB LP. Auf Ethereum sind LP-Token im Allgemeinen ERC-20-Token.
Was kann ich mit Liquidity Pool (LP)-Tokens machen?
Obwohl LP-Token eher wie eine Quittung funktionieren, ist das nicht alles, was Sie mit ihnen machen können. In DeFi haben Sie jederzeit die Möglichkeit, Ihre Vermögenswerte auf mehreren Plattformen zu nutzen und Dienste wie ein Laie zu stapeln.
Nutzen Sie sie zur Wertübertragung
Der vielleicht einfachste Anwendungsfall für LP-Token besteht darin, das Eigentum an der damit verbundenen Liquidität zu übertragen. Einige LP-Token sind an bestimmte Wallet-Adressen gebunden, viele erlauben jedoch eine kostenlose Übertragung der Token. Sie können beispielsweise BNB-wBNB-LP-Token an jemanden senden, der dann BNB und wBNB aus dem Liquiditätspool abheben kann.
Es ist jedoch schwierig, die genaue Anzahl der Token, die Sie im Pool haben, manuell zu berechnen. In diesem Fall können Sie einen DeFi-Rechner verwenden, um die Anzahl der mit Ihren LP-Tokens verbundenen Stake-Tokens zu berechnen.
Nutzen Sie sie als Sicherheit für einen Kredit
Da Ihre LP-Token das Eigentum an einem zugrunde liegenden Vermögenswert verschaffen, gibt es einen guten Anwendungsfall für die Verwendung als Sicherheit. So wie Sie BNB, ETH oder BTC als Sicherheit für einen Kryptokredit anbieten, können Sie auf einigen Plattformen Ihre LP-Tokens anbieten. In der Regel können Sie sich auf diese Weise einen Stablecoin oder einen anderen Vermögenswert mit hoher Marktkapitalisierung ausleihen.
In diesen Fällen ist der Kredit übersichert. Wenn Sie nicht in der Lage sind, eine bestimmte Sicherheitenquote einzuhalten, wird der Kreditgeber Ihre LP-Token verwenden, um die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu beanspruchen und sie zu liquidieren.
Kumulierte oder zusammengesetzte Leistung
Eines der häufigsten Dinge, die Sie mit LP-Tokens tun können, besteht darin, sie bei einem Yield Compounder (manchmal auch als Yield Farm bekannt) einzuzahlen. Diese Dienste nehmen Ihre LP-Token, ernten regelmäßig die Belohnungen und kaufen mehr von dem Token-Paar. Der Compounder wird die Token dann wieder in den Liquiditätspool einzahlen, sodass Sie Zinsen ansammeln können.
Obwohl der Prozess manuell durchgeführt werden kann, kann eine Ertragsfarm den Prozess in den meisten Fällen effizienter abschließen als menschliche Benutzer. Teure Transaktionsgebühren können zwischen den Benutzern aufgeteilt werden und der Aufzinsungsprozess kann je nach Strategie mehrmals täglich durchgeführt werden.
Was sind die Risiken von LP-Tokens?
Wie bei jedem anderen Token sind auch mit LP-Token Risiken verbunden. Zu diesen Risiken gehören:
1. Verlust oder Diebstahl: Wenn Sie Ihren LP-Token verlieren, verlieren Sie Ihren Anteil am Liquiditätspool und alle verdienten Zinsen.
2. Smart-Contract-Fehler: Wenn der von Ihnen genutzte Liquiditätspool aufgrund eines Smart-Contract-Fehlers gefährdet ist, können Ihre LP-Tokens Ihre Liquidität nicht mehr an Sie zurückgeben. Wenn Sie Ihre LP-Tokens auf einer Ertragsfarm oder einem Kreditgeber einsetzen, müssen Sie sich darüber im Klaren sein, dass deren Smart Contracts scheitern könnten.
3. Es ist schwierig zu wissen, was sie darstellen: Wenn Sie sich Ihre LP-Token ansehen, ist es fast unmöglich, genau zu erraten, wie hoch der genaue Wert ist. Wenn die Token-Preise voneinander abweichen, erleiden Sie einen vorübergehenden Verlust. Sie müssen auch Interessen berücksichtigen. Diese Unsicherheiten können es schwierig machen, eine fundierte Entscheidung darüber zu treffen, wann Sie Ihre Liquiditätsposition verlassen sollten.
4. Opportunitätsrisiko: Wenn Sie Ihre Token als Liquidität bereitstellen, fallen Opportunitätskosten an. In manchen Fällen ist es möglicherweise besser, Ihre Token woanders zu investieren oder sie bei einer anderen Gelegenheit zu verwenden.
Schlussfolgerungen
Wenn Sie das nächste Mal einem Liquiditätspool in einem DeFi-Protokoll Kryptowährungsliquidität zur Verfügung stellen, lohnt es sich zu überlegen, ob Sie auch Ihre LP-Token verwenden möchten. Die Einzahlung in einen Liquiditätspool ist möglicherweise nur die erste Stufe einer DeFi-Strategie. Analysieren Sie also zusätzlich zum HODLing Ihre Investitionspläne und Ihre Risikotoleranz, um zu entscheiden, ob es für Sie besser ist, mehr zu investieren.