Wichtige Erkenntnisse

  • Die Halbierung von Bitcoin und die Genehmigungen für Spot-ETFs vom letzten Jahr haben bis jetzt starke Angebots- und Nachfragedynamiken für das Asset geschaffen.

  • On-Chain-Daten zeigen, dass Wale ansammeln und langfristige Halter ihre Münzen von Börsen fernhalten.

  • In der Zwischenzeit könnten Inflation, Dollar-Schwäche und institutionelle Akzeptanz Bitcoin bald über 125.000 $ treiben.

Die Hauptfrage im Jahr 2025 ist, ob Bitcoin während dieses Bullenzyklus die 125.000 $-Marke überschreiten wird.

Die vierte Halbierung im April des letzten Jahres reduzierte die Rate des neuen Angebots, das in den Markt strömt. Gleichzeitig ist die institutionelle Nachfrage ebenfalls gestiegen, durch die Spot-Bitcoin-ETFs.

Dies hat eine kraftvolle Mischung aus Knappheit und frischem Kapital für den Markt geschaffen.

Um zu verstehen, was die Zukunft für Bitcoin bereithält, ist es wichtig, die Angebotsdynamik, On-Chain-Signale, wirtschaftliche Bedingungen und die Marktstimmung zu betrachten.


Nachwirkungen der Halbierung auf das Angebot von Bitcoin

Halbierungen sind eines der wichtigsten Aspekte von Bitcoins Preisdynamik. Im April des letzten Jahres fiel die Mining-Belohnung von 6,25 BTC auf 3,125 BTC pro Block. Dieses Ereignis reduzierte sofort den Fluss neuer Münzen in den Umlauf.

Was dies so besonders macht, ist das Timing. Die institutionelle Nachfrage ist im letzten Jahr mit der Genehmigung der Spot-Bitcoin-ETFs gestiegen. Während weniger neue Münzen produziert werden, betritt eine größere Investorenbasis den Markt.

Das ist wichtig, weil frühere Halbierungen hauptsächlich von Einzelhandelsinvestoren getrieben wurden. Dieser Zyklus hingegen wird von institutionellen Käufern unterstützt, die tendenziell länger halten. Das Ergebnis ist, dass die Nachfrage jetzt das Angebot übersteigt und die Preise leichter neue Höchststände erreichen.

On-Chain-Signale deuten auf Stärke hin

Bitcoins Blockchain bietet einen klaren Einblick, wie sich Investoren verhalten. Mehrere On-Chain-Kennzahlen zeigen jetzt an, dass das Asset gut positioniert ist, um zu wachsen. Zum Beispiel:

  • Das Angebot an Börsen sinkt

Analytics von CryptoQuant zeigen, dass Münzen an zentralisierten Börsen auf Mehrjahrestiefs gefallen sind (blaue Linie). Wenn Münzen Börsen verlassen, gehen sie in der Regel in Kaltlagerung. Das bedeutet, dass Investoren planen, zu halten, anstatt zu verkaufen, und es bedeutet auch, dass das verfügbare Angebot in einem Absturz ist.


Das Angebot von Bitcoin an Börsen sinkt | CryptoQuant

  • Wale akkumulieren

Große Halter haben ihre Bestände im letzten Jahr kontinuierlich erhöht. Das ist wichtig, weil diese Wale dazu neigen, vorausschauend zu handeln. Das bedeutet, dass ihre Aktionen zeigen, dass sie Vertrauen in höhere Preise haben.

  • Langfristige Halter bleiben standhaft

Der Anteil von Bitcoin der über sechs Monate unberührt ist, erreicht einen Rekordhoch. Langfristige Überzeugung reduziert das verfügbare Angebot und schafft eine solidere Grundlage für eine Rallye.
Insbesondere der langfristige Halter-SOPR ist seit 2023 im Aufwärtstrend. Zum Kontext: Diese Kennzahl bezieht sich auf das Verhältnis von Münzen, die in den letzten 155 Tagen nicht bewegt wurden.

Diese Signale zeigen, dass große Akteure sich auf weiteres Wachstum vorbereiten, anstatt sich auf den Verkauf vorzubereiten.

Das Wachstum von Bitcoin hängt nicht nur von Angebot und Nachfrage innerhalb des Kryptomarktes ab. Die allgemeinen makroökonomischen Bedingungen schaffen ein günstiges Umfeld.

  • Dollar-Schwäche

Der US-Dollar-Index (DXY) zeigt weiterhin Anzeichen eines langfristigen Rückgangs. Da Bitcoin oft steigt, wenn der Dollar schwächer wird, ist dies ein gutes Zeichen für Bitcoin.

  • Inflationsdruck

Regierungen verwalten weiterhin hohe Schuldenniveaus und lockere Geldpolitik innerhalb und außerhalb der USA. Die Inflation war hartnäckig, was Bitcoins festem Angebot von 21 Millionen Münzen als Absicherung attraktiver macht.

  • Geopolitische Unsicherheit

Anhaltende Spannungen und Probleme mit Schulden drängen Investoren weiterhin in Vermögenswerte, die nicht von einer einzelnen Nation kontrolliert werden können. Bitcoin ist eine großartige Lösung für dieses Problem aufgrund seines grenzüberschreitenden und dezentralen Designs.

Die institutionelle Akzeptanz stärkt den Markt

Eine der größten Veränderungen in diesem Zyklus ist die Perspektive institutioneller Investoren. Dieser Zyklus unterscheidet sich von früheren Bullenläufen, die von Einzelhandelsenthusiasmus getrieben wurden. Stattdessen wird die laufende Rallye von großangelegtem, reguliertem Kapital unterstützt, wie hier dargestellt:

  • Spot-ETFs

Die Einführung von Bitcoin-ETFs auf Spot-Basis war ein entscheidender Wendepunkt für die digitale Vermögensindustrie. Diese Produkte ermöglichen es Institutionen und Einzelpersonen, innerhalb der gesetzlichen Grenzen in Bitcoin zu investieren.

Die Zuflüsse in ETFs waren bisher groß und eine Quelle für starken Kaufdruck, der das neue Angebot sofort absorbiert.

  • Unternehmensschatzkammern

Unternehmen fügen weiterhin Bitcoin zu ihren Bilanzen hinzu. Laut BitcoinTreasuries.net halten mittlerweile mehr als 200 neue Unternehmen Bitcoin als Reservevermögen. Gemeinsam halten sie erstaunliche 3,67 Millionen BTC, wobei diese Zahl jeden Tag steigt.

Mehr institutionelle Investoren sammeln jeden Tag Bitcoin | Bitcoin-Schatzkammern

Dieser Trend reduziert das verfügbare Angebot und stärkt Bitcoins Status als strategisches Asset.

Die institutionelle Akzeptanz verleiht Bitcoin mehr Legitimität und schafft Preisunterstützung, die in früheren Zyklen fehlte.

Könnte Bitcoin die 125.000 $-Marke überschreiten?

Das zirkulierende Angebot von Bitcoin nimmt jeden Tag mit steigender Nachfrage und institutioneller Akzeptanz ab.

Das bedeutet, dass die 125.000 $-Marke sowohl ein psychologischer als auch ein technischer Meilenstein ist. Kurzfristige Rücksetzer sind sehr wahrscheinlich, wie von jedem gesunden Aufwärtstrend erwartet. Allerdings scheint die Grundlage dieser Rallye stärker zu sein als bei früheren.