Eine der ersten Warnungen kommt vom Derivatemarkt. Das offene Interesse, das den Wert aktiver Futures-Kontrakte misst, zeigt oft, wie viel Hebel hinter einer Bewegung steckt.
Wenn das offene Interesse hoch ist, können Händler die Preise in jede Richtung scharf ansteigen lassen, was oft Squeezes auslöst.
Am 18. Juli erreichte das offene Interesse von Stellar 588,53 Millionen Dollar, während der Preis von XLM anstieg. Dieser Anstieg des Hebels half, die Bewegung voranzutreiben, wobei Short Squeezes Momentum hinzufügten. Seitdem ist das offene Interesse auf 306,22 Millionen Dollar gefallen, ein Rückgang von fast 50%.
Mit weniger aktiven Kontrakten verringert sich die Möglichkeit eines weiteren, von Squeezes geführten Rallyes, was den Markt anfälliger für Verkäufe im Spot macht.
Das Momentum im Spotmarkt hat sich ebenfalls in kleinere Zeitrahmen negativ geneigt, die oft frühe Trendwechsel zeigen.
Im 12-Stunden-Preisdiagramm von Stellar ist die 20-EMA oder exponentielle gleitende Durchschnitt unter die 50-EMA gefallen, ein bärisches Signal, das zeigt, dass die Verkäufer kurzfristig die Kontrolle übernommen haben.
Im 4-Stunden-Preisdiagramm von Stellar steht die 50-EMA kurz davor, unter die 200-EMA zu fallen. Ein ähnlicher Schnitt zu Beginn dieses Monats ging einer Abwärtsbewegung voraus. Wenn dies bestätigt wird, würde es eine weitere Verkaufsdruckschicht hinzufügen und die bärische Tendenz verstärken.
Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) ist ein gleitender Durchschnitt, der den jüngsten Preisen mehr Gewicht verleiht, wodurch er schneller reagiert als ein einfacher Durchschnitt. Ein bärischer Schnitt tritt auf, wenn ein kürzerer EMA/MA unter einen längeren fällt, was darauf hinweist, dass die Verkäufer das Momentum haben.
Im täglichen Preisdiagramm von Stellar wird XLM innerhalb eines absteigenden Dreiecks gehandelt, einem bärischen Fortsetzungsmuster, gekennzeichnet durch niedrigere Hochs, die gegen eine flache Unterstützung drücken.
Der Preis liegt bei 0,42 Dollar, knapp über der wichtigen Unterstützung bei 0,38 Dollar und 0,36 Dollar. Wenn diese Niveaus versagen, deutet das Fehlen einer starken technischen Unterstützung auf einen Rückgang auf 0,23 Dollar hin, einen Rückgang von fast 40% von den aktuellen Niveaus.
Stellar sieht sich jetzt Druck von drei Seiten gegenüber: dem Rückgang der Aktivität im Derivatehandel, bärischen Schnittpunkten in kurzfristigen und mittelfristigen Charts und einem absteigenden Dreieck, das mit einem Ausbruch droht. Zusammen heben diese Szenarien das Risiko eines Rückgangs von 40% hervor, es sei denn, die Käufer können schnell wieder höheres Terrain zurückgewinnen.
Für die Käufer ist das Invalidierungsniveau klar. Ein Schlusskurs über 0,43 Dollar würde das Dreieck nach oben brechen, das bärische Szenario aufheben und Raum für eine Erholung schaffen. Bis dahin bleiben die Verkäufer an der Kontrolle.
