Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hielt am 22. August 2025 eine bemerkenswert taubenhafte Rede beim Jackson Hole-Symposium, in der er vorsichtig signalisierte, dass Zinssenkungen möglicherweise bereits im September auf der Tagesordnung stehen könnten. Er verwies auf schwächelnde Beschäftigungsdaten und erhöhte Risiken im Zusammenhang mit der Inflation und betonte, dass die Entscheidungen datengestützt bleiben werden, um die Unabhängigkeit der Fed angesichts zunehmenden politischen Drucks zu wahren. Seine Äußerungen belebten die Märkte: Die Aktien stiegen, der Dollar schwächte sich und die Renditen von Staatsanleihen fielen, während die Investoren die erhöhten Chancen auf eine Zinssenkung einpreisten. Kryptowährungen und andere risikobehaftete Vermögenswerte profitierten ebenfalls von der Verschiebung hin zu einer lockereren Geldpolitik.

Wichtige Höhepunkte:

Powell wies auf die abkühlende Jobentwicklung und die anhaltende Inflation als Gründe hin, Zinssenkungen in Betracht zu ziehen, obwohl er sich nicht auf einen konkreten Zeitrahmen festlegte.

Die Marktstimmung änderte sich schnell – die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen stieg auf etwa 89 %, von 70 % vor der Rede.

US-Aktien, insbesondere Small-Cap- und wohnungsnahe Sektoren, stiegen, was das erneute Interesse an zinssensitiven Vermögenswerten widerspiegelt.

Der Dollar schwächte sich, und die Anleihenrenditen fielen, während die Investoren sich auf eine lockerere Geldpolitik umstellten.

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