Binance kündigte an, den Manta Network-Token MANTA am 18. Januar 2024 auf den Markt zu bringen. Der MANTA-Token wurde zu Preisen von 0,025 US-Dollar bzw. 0,5 US-Dollar verkauft, was einer Bewertung von 25 Millionen US-Dollar bzw. 500 Millionen US-Dollar entspricht Im Rahmen des öffentlichen Angebots wurden insgesamt 8 % der Token zu einem Preis von 0,36 US-Dollar verkauft, was einer Bewertung von 360 Millionen US-Dollar entspricht. Wir glauben, dass der angemessene Umlaufwert von MANTA zwischen 500 und 600 Millionen US-Dollar liegt und der entsprechende Preis zwischen 2 und 2,4 US-Dollar liegt.
1. Projekteinführung
Manta Network ist ein modulares Ökosystem, das für die nächste Generation von dApps entwickelt wurde. Derzeit werden zwei Netzwerke bereitgestellt:
Manta Pacific: Ein modulares L2-Ökosystem auf Basis von Ethereum, das eine skalierbare und energieeffiziente Umgebung für dApps der nächsten Generation bietet und es Anwendungen ermöglicht, die Einschränkungen traditioneller EVM-Umgebungen (Ethereum Virtual Machine) zu überwinden.
Abbildung 1: Technische Architektur des Manta-Netzwerks
Manta Atlantic: Als schnellste ZK-L1-Kette auf Polkadot bringt sie über zkSBTs programmierbare, ZK-gesteuerte On-Chain-Identitäts-DIDs und Anmeldeinformationen mit ZK (Zero-Knowledge Proof) in Web3.
Abbildung 2: Interoperabilität von Manta Network und Polkadot Network
Manta Network bietet eine beispiellose Umgebung für die Skalierbarkeitsanforderungen von dApps. Das Ökosystem verfolgt einen modularen Ansatz, um den sich ändernden Anforderungen von dApps auf dem Markt jetzt und in der Zukunft gerecht zu werden.
Derzeit nutzt Manta Pacific Celestia, um modulare DA (Datenverfügbarkeit) zu implementieren, die Gasgebühren zu senken und zum wirtschaftlichsten Ethereum L2 zu werden.
2. Vorstellung des Kernteams
Kenny Li
Kenny Li ist Mitbegründer und COO von Manta Network. Er ist außerdem Mitbegründer von p0x labs. Kenny Li absolvierte die MIT-Sloan School of Management.
Victor Ji
Victor Ji ist Mitbegründer von Manta Network, zertifizierter Wirtschaftsprüfer in den USA, Forscher am Think Tank Harvard Belfer Center, ehemaliger geschäftsführender Gesellschafter von BitBlock Capital und Gründungspartner von Feiya Capital. Er ist Co-Vorsitzender des Kennedy China Institute der Harvard University und Vorsitzender des Encryption and Blockchain Club der Schule. Außerdem ist er Gastdozent an der Boston University Business School und der Carnegie Mellon University.
Vankyo S.
Vankyo S. ist Head of Business Development bei Manta Network und war zuvor Global Head of Institutional and VIP Business bei Binance. Sie absolvierte die Columbia University und die Universität Amsterdam.
3. Finanzierungsgeschichte
Manta Network kann auf mehrere Finanzierungsrunden zurückblicken, bei denen insgesamt etwa 60,4 Millionen US-Dollar eingeworben wurden. Bei der privaten Finanzierung wurden insgesamt 24,11 % der Token zu Preisen von 0,025 US-Dollar und 0,5 US-Dollar verkauft, was einer Bewertung von 25 Mio. US-Dollar bzw. 500 Mio. US-Dollar entspricht Die Token wurden zu einem Preis von 0,36 US-Dollar verkauft, was einer Bewertung von 360 Millionen US-Dollar entspricht.
Abbildung 3: Teil der Finanzierungsgeschichte von Manta Network
4. Schlüsselereignisse
Abbildung 4: Historische Ereignisse des Manta-Netzwerks
5. TVL-Rangliste
Manta Network TVL liegt mit rund 846 Millionen US-Dollar an vierter Stelle, nur an zweiter Stelle nach Metis‘ TVL mit 968 Millionen US-Dollar. In Bezug auf die Technologie ähnelt es derzeit Metis und Mantle.
Abbildung 5: TVL-Ranking des L2-Netzwerks
6. Token-Ökonomie
Der anfängliche Gesamtvorrat an Token beträgt 1 Milliarde MANTA.
Ab der Erstausgabe der Token werden jedes Jahr 2 % ausgegeben.
MANTA-Tokens können für folgende Zwecke verwendet werden:
Governance: MANTA-Token-Inhaber können über Entscheidungen zur Netzwerk-Governance von Manta Pacific und Manta Atlantic abstimmen.
Abstecken: Das Abstecken von MANTA trägt dazu bei, die Gesamtsicherheit von Manta Atlantic zu stärken.
Collator-Delegation: MANTA-Inhaber können ihre Token an Collator delegieren oder MANTA selbst einsetzen, um Collator zum Schutz des Netzwerks auszuführen.
Netzwerkgebühren: Manta Atlantic nutzt MANTA zur Zahlung von Transaktionsgebühren.
Native Liquidität und Sicherheiten: MANTA-Token können als native Liquiditäts-Token und Sicherheiten im Manta-Ökosystem verwendet werden.
MANTA-Nutzungsszenarien im Manta Pacific
Manta Pacific möchte durch Aktivitäten in der Kette erfolgreich sein und Mehrwert für Token-Inhaber, Mitwirkende, Entwickler und Benutzer schaffen:
(1) Wertakkumulation für Token-Inhaber:
Token-Inhaber profitieren von Sequenzereinnahmen und Einsparungen bei den Gasgebühren durch modulare DA (Datenverfügbarkeit).
Die Einnahmen aus dem Sequenzer und die Einsparungen bei den DA-Gas-Gebühren werden hauptsächlich zur Finanzierung von On-Chain-Aktivitäten und ZK-Anwendungen verwendet, was die Nachfrage nach Blockraum ankurbelt.
(2) Erbauer und Mitwirkende:
Bauherren und Mitwirkende profitieren direkt von der Finanzierung der On-Chain-Aktivitäten und dem dadurch ermöglichten Markt.
Ein gut finanziertes Ökosystem zieht Entwickler an und baut eine für beide Seiten vorteilhafte Beziehung auf, die die Entwicklung von On-Chain-Tools, Marktbildung, Anwendungen und Infrastruktur fördert.
Die Einnahmen werden zur Finanzierung von Ökosystemprojekten und öffentlichen Gütern verwendet, um kontinuierlich Innovationen anzuregen, Projekte in der Frühphase zu unterstützen und die Einführung innovativer Technologien im Manta-Ökosystem voranzutreiben.
(3) Benutzer und Community-Mitglieder:
Laufende Ökosystem- und Community-Anreize sowie von MANTA finanzierte Projektanreize sind für Benutzer und Community-Mitglieder von Vorteil.
Der Wert ergibt sich aus On-Chain-Aktivitäten und den Vorteilen, die ZK-Anwendungen mit sich bringen.
(4) Umsatzgenerierung:
Die Nachfrage nach MANTA-Blockflächen generiert Einnahmen.
Die anfänglichen Mittel für den Sequenzer sind Eigentum der Manta Foundation und stehen zur Weiterverteilung zur Verfügung.
Zukünftige Mittel können durch den Verkauf von Beteiligungsrechten am dezentralen Bestellnetzwerk von Manta direkt in das Protokoll fließen.
MANTA-Nutzungsszenarien im Manta Atlantic
MANTA erfüllt mehrere Funktionen innerhalb des Manta-Atlantik-Ökosystems:
(1) Netzwerknutzungsentgelt:
Durch Transaktionen und Vertrags-/Palettenabwicklung werden Lizenzgebühren generiert.
72 % der Netzwerknutzungsgebühren werden für Ökosystemprojekte bereitgestellt, was den Anreiz für die Entwicklung von Anwendungen auf Manta erhöht.
18 % gehen an die Staatskasse, um Anreize für die Netzwerkentwicklung und zukünftige Parachain-Auktionen zu schaffen.
10 % werden dem Sammler zugewiesen, der den Block mit der Transaktion generiert.
(2) Handelsmedium:
MANTA dient als native Währung des Manta-Netzwerks und erleichtert Peer-to-Peer-Überweisungen und Transaktionen mit Verträgen/Paletten.
MANTA kann Zertifikate wie zkSBT und zkKYC innerhalb des Netzwerks erwerben.
(3) Governance-Rechte:
MANTA dient als Stimmgewicht für On-Chain-Governance-Entscheidungen.
Wird verwendet, um Referenden vorzuschlagen, Ratsmitglieder zu wählen und die Zukunft des Manta-Netzwerks zu gestalten.
(4) Netzwerksicherheit:
Collatoren spielen eine Schlüsselrolle bei der Verpackung von Transaktionen und der Unterstützung der Blocklebendigkeit.
MANTA-Token bieten Anreize für Sammler und gewährleisten die Robustheit und Dezentralisierung des Netzwerks.
Das Netzwerk stellt den Stakern jedes Jahr 2 % der Gesamtemission zur Verfügung, um die Netzwerksicherheit zu gewährleisten.
Token-Verteilungsverhältnis
Abbildung 6: MANTA-Token-Zuteilung 1
Regeln zur Token-Freigabe und Fortschritt beim Freischalten
Das Eröffnungsumlaufvolumen der MANTA-Token betrug 251 Millionen, was 25,1 % des Gesamtumlaufs ausmacht.
Abbildung 7: Regeln zum Entsperren von MANTA-Token
Abbildung 8: MANTA-Token-Freigabezyklus
7. Sekundärmarktprognose
Historische Leistung von Binance Launchpool
Aus der Abbildung unten können wir die Leistung der kürzlich über Launchpool und Launchpad eingeführten Token sehen. Wir können sehen, dass der jüngste Start von Launchpool nach dem Start des vierten Quartals eine gute Leistung erbracht hat AI Die Eröffnungsrendite war deutlich höher als bei früheren Projekten.
Abbildung 9: Die jüngste IEO-Projektleistung von Binance
Vergleichbare Bewertung
Abbildung 10: Vergleichbare Projekte
In Bezug auf vergleichbare Bewertungen sind ARB, OP, METIS und MANTLE, die Token ausgegeben haben, MANTA relativ ähnlich. Insbesondere ist das METIS-Projekt in Bezug auf TVL und Lösungen näher dran. Es wurde mit MANTA-Tokens eröffnet Verglichen mit dem zirkulierenden Marktwert beträgt die Differenz zum durchschnittlichen zirkulierenden Marktwert und zum Gesamtmarktwert der oben genannten Projekte das 24,37-fache bzw. 28,7-fache.
Eröffnungskapital
Abbildung 11: Die jüngste Leistung des IEO-Projektfonds von Binance
Gemessen an den historischen Eröffnungsfonds von Binance Launchpool ist das jüngste Launchpool-Projekt relativ repräsentativ. Als Referenz werden nur die Daten der letzten vier Zeiträume verwendet. Der durchschnittliche Anstieg des Eröffnungsumsatzes und der Umlaufmarktkapitalisierung betrug 37,38x bzw. 31,76x.
OTC-Marktreferenz
Da MANTA-Tokens öffentlich beschafft wurden, wurden 8 % der Tokens zu einem Preis von 0,36 US-Dollar verkauft. Derzeit liegt der durchschnittliche Transaktionspreis im OTC-Markt bei etwa 2,1 US-Dollar.
Referenz zu den On-Chain-Kreditkosten
Der APY der BNB-Kreditvergabe in dieser Kette beträgt 180 %. Nach der Berechnung dieses Wertes beträgt der durchschnittliche Kreditzins jeder BNB 3,11 USD, was der Anzahl der MANTA-Tokens entspricht, die jeder BNB zugeteilt werden können, 1,59 MANTA-Tokens. entsprechend den Bedürfnissen. Der Währungspreis zur Deckung der Zinszahlung für das Darlehen muss etwa 1,95 US-Dollar betragen.
Zusammenfassend gehen wir davon aus, dass der angemessene Umlaufwert von MANTA zwischen 500 und 600 Millionen US-Dollar liegt und der entsprechende Preis zwischen 2 und 2,4 US-Dollar liegt.
Verweise
Manta Network-Projekt, Binance Research, https://www.binance.com/en/research/projects/manta
Historische Finanzierungsdaten von Manta Network, Rootdata, https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Manta%20Network?k=NjY2
Einführung in die Manta Network Token Economics, Manta Network Medium, https://mantanetwork.medium.com/manta-tokenomics-b226f911c84c
Eine ausführliche Erläuterung des Manta Network-Token-Wirtschaftsmodells, Shenchao, https://www.techflowpost.com/article/detail_15745.html
Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar und Anleger sollten auf Anlagerisiken achten.