In den letzten Jahren hat das erhebliche Wachstum der Blockchain Regierungen auf der ganzen Welt dazu veranlasst, einen Regulierungsrahmen für Krypto einzuführen oder darüber nachzudenken.

Derzeit sind die Vorschriften für Kryptowährungen von Land zu Land unterschiedlich. Während Kryptowährungen in einigen Staaten gänzlich verboten sind, sind sie in anderen zwar erlaubt, es gelten jedoch Einschränkungen. In den meisten Ländern unterliegen Kryptowährungen den Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML).

Krypto-Regulierungsstatus nach Gebiet

Dubai arbeitet – wie viele andere Teile der VAE – hart daran, Kryptowährungsunternehmen anzuziehen und hat sich in der Golfregion bereits einen Ruf als Drehscheibe für Krypto- und Blockchain-Technologie erworben. Zu den Schritten des Emirats gehörte sogar die Einführung der Dubai Metaverse Strategy. Neben günstigen Konditionen für Unternehmen fördert Dubai die allgemeine Verbreitung von Kryptowährungen. In einem Krypto-OTC-Shop wie Sell Bitcoin in Dubai (SBID) kann jeder BTC, ETH, USDT und andere Kryptowährungen mit Bargeld kaufen und verkaufen. Es besteht auch die Möglichkeit, Immobilien in Krypto zu bezahlen. Darüber hinaus hat das Emirat in seinen Freizonen eine Einkommenssteuer von null Prozent, und diese Befreiung gilt auch für Kryptowährungen und alle damit verbundenen Geschäfte wie Handel, Einsätze, Landwirtschaft und andere. Unterdessen sehen aktuelle Vorschläge der Dubai Virtual Assets Regulatory Authority ein Verbot anonymer Kryptowährungen vor, deren Besitzer weder über Kryptowährungsanbieter noch über Blockchain identifiziert werden können, was für Münzen wie Zcash oder Monero gelten würde.

Unter den lateinamerikanischen Ländern sticht El Salvador als erstes Land weltweit hervor, das bereits 2021 BTC als gesetzliches Zahlungsmittel einführte, ausländische Investoren von der Steuer befreite und eine öffentliche Anwendung für digitale Geldbörsen herausgab.

Darüber hinaus twitterte El Salvadors Präsident Nayib Bukele Ende 2022 über eine neue Investitionsstrategie der Regierung, die vorsieht, täglich 1 BTC zu kaufen. Ein weiteres Land in der Region, Brasilien, hat laut dem Amtsblatt der brasilianischen Bundesregierung kürzlich ein Gesetz verabschiedet, das Kryptowährungen als Zahlungsmittel legalisiert.

Nach El Salvador führte die Zentralafrikanische Republik (ZAR) im Jahr 2022 BTC als gesetzliches Zahlungsmittel ein.

In Singapur wird auf Handelsgewinne keine Kapitalertragsteuer erhoben, und Zahlungen mit Kryptowährungen gegen Waren können als Tauschhandel eingestuft werden, was sie von der Besteuerung ausschließt. Dasselbe gilt für Malaysia, allerdings mit einer Ausnahme für Daytrader.

In den USA werden Kryptowährungen auf Bundesebene von staatlichen Behörden reguliert – dem Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), der United States Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – sowie von lokalen Regulierungsbehörden auf Bundesstaatsebene, wobei die Unterschiede hauptsächlich bei Lizenzfragen bestehen. Die Steuern hängen von der Höhe der verdienten Kryptowährung ab und können bei kurzfristigen Kapitalgewinnen bis zu 37 % betragen.

Die Frage einer expliziteren Regulierung in den Bereichen Wertpapiere, Steuern, Kundenschutz und vielen anderen Krypto-bezogenen Bereichen war in letzter Zeit ein heißes Thema, insbesondere angesichts des Verbots für Paxos, den von der SEC als Wertpapier eingestuften Stablecoin BUSD auszugeben, des FTX-Zusammenbruchs und der Schließung des Staking-Dienstes von Kraken in den USA. 2022 gab es mehrere Versuche der Biden-Regierung, Krypto-Gesetze zu erarbeiten. Infolgedessen wurden eine Reihe von Initiativen veröffentlicht, darunter der Responsible Financial Innovation Act, der die Grundlage für einen künftigen Regulierungsrahmen bilden könnte. Er würde die Internal Revenue Service (IRS) verpflichten, die Kapitalertragssteuer abzuschaffen, indem sie Kryptowährungen ausnimmt, die zum Kauf von Waren und Dienstleistungen bis zu 200 USD pro Transaktion verwendet werden, DAOs zu legalisieren, die Besteuerung von Einkünften aus Mining und Staking anzupassen und vieles mehr.

Puerto Rico befreit Kryptowährungen von der Kapitalertragssteuer auf Einkünfte, die nach dem Umzug in das Land erzielt wurden. Ein echtes Krypto-Steuerparadies sind jedoch die Cayman Islands sowie Bermuda und Vanuatu, wo es überhaupt keine Kapitalertrags- oder Einkommenssteuer gibt.

Ein Beispiel für ein kryptofreundliches europäisches Land ist die Schweiz, die erhebliche Steuervorteile bietet. Privatanleger sind von der Zahlung einer Kapitalertragssteuer auf ihr Privatvermögen befreit, während die Kapitalerträge selbstständiger Kryptohändler der progressiven Einkommenssteuer unterliegen. Darüber hinaus sind laut der offiziellen Seite des Kantons Zug BTC und ETH als Zahlungsmittel für Stadtgebühren zulässig.

Deutschland fördert „Hodler“, indem es Kryptowährungen als privates Geld und nicht als Kapitalvermögen behandelt. Wer eine Kryptowährung länger als ein Jahr hält, muss keine Steuern auf weitere Aktivitäten mit ihr zahlen. Portugal neigt dazu, 2023 den gleichen Ansatz zu verfolgen und auf langfristige Gewinnsteuern aus Verkauf, Tausch und Handel umzusteigen. Das gleiche Prinzip wird in Malta verfolgt.

Ein entspanntes Regulierungsumfeld für Kryptowährungen lockt Technologieunternehmen nach Slowenien und Estland.

In der Europäischen Union unterliegen Kryptowährungen grundsätzlich der Gewinnsteuer, der Satz variiert jedoch von Land zu Land. Börsen müssen nur in bestimmten EU-Mitgliedsstaaten registriert sein, aber normalerweise gilt die EU-Gesetzgebung zur Bekämpfung der Geldwäsche.

Um Betrugs- und Ausfallproblemen entgegenzuwirken, beabsichtigt der Europäische Rat im Jahr 2024, das Gesetz über Märkte für Kryptoanlagen (MiCA) als Teil des umfassenderen Digital Operational Resilience Act (DORA) umzusetzen. Genau wie in Dubai werden die kommenden Vorschriften ein hartes Durchgreifen gegen den Umgang mit anonymen Münzen darstellen. MiCA verpflichtet Handelsplattformen, nur mit Vermögenswerten zu handeln, deren Inhaber und Transaktionshistorie überprüft werden können.

Zu den weiteren Ländern, in denen Kryptowährungen legal sind, gehören Kanada, Großbritannien, Australien, Japan, Hongkong, Israel, Indien, die Türkei, Pakistan, Chile, Südkorea, die Philippinen, Thailand und Neuseeland.

Zu den Ländern, die Kryptowährungen verboten haben, gehören China, Bolivien, Katar, Ägypten, Algerien, die Republik Mazedonien, Marokko, Nepal, Bangladesch, Afghanistan und die Dominikanische Republik.

Kommende Regulierungsfragen

Mittlerweile versuchen einige Regierungen, kryptobezogene Technologien in Finanzdienstleistungen zu implementieren und den wachsenden Sektor zu ihrem Vorteil zu nutzen, indem sie Konsultationen eröffnen, um Kommentare zu Regulierungsvorschlägen zu erhalten. Während einige Vorschläge noch geprüft werden, wurden bereits Schritte unternommen, um den Schutz von Privatanlegern zu verbessern oder einfach mehr Beschränkungen einzuführen. Einer der Schwerpunkte liegt weiterhin darauf, wie Börsen ihre Vermögenswerte verwalten, um eine Vermischung mit Kundenvermögen zu vermeiden. Stablecoins, Staking und Lending wurden jedoch auch in neuen Gesetzen und Entwürfen speziell angesprochen.

EU: MiCA tritt Anfang 2024 in Kraft und konzentriert sich in erster Linie auf den Schutz der Benutzer, indem es Stablecoin-Emittenten verpflichtet, eine ausreichend liquide Reserve zu bilden. Die MiCA-Verordnung zielt darauf ab, Verbraucher zu schützen, indem sie Stablecoin-Emittenten „auffordert“, eine ausreichend liquide Reserve im Verhältnis 1/1 aufzubauen, die teilweise aus Einlagen bestehen kann. Stablecoin-Transaktionen unterliegen einem Limit von 200 Millionen Euro pro Tag. Stablecoins würden unter die Aufsicht der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) gestellt, was bedeutet, dass sie regelmäßig geprüft werden können, um die Gültigkeit der Reserven sicherzustellen. Eine weitere Anforderung bezieht sich auf die Präsenz des Emittenten in der EU. Unternehmen außerhalb der EU dürfen weiterhin Dienstleistungen anbieten, sobald sie die MICA-Regulierungsanforderungen erfüllen.

Australien: Die Reserve Bank of Australia hat einen Bericht zu Stablecoins veröffentlicht, der deren Wirksamkeit bewertet und sich mit der möglichen Einführung von Stablecoins in das nationale Zahlungsökosystem befasst.

Vereinigtes Königreich: Regelungen zu Stablecoins könnten im Financial Services and Markets Bill enthalten sein, der sich derzeit im Ausschussstadium befindet. Das britische Finanzministerium hat zuvor eine Konsultation zum Umgang mit dem Scheitern von Stablecoin-Unternehmen herausgegeben. Es schlug auch ein Konsultationspapier vor, das Krypto-Assets, -Handel, -Verleih und -Speicherung im gleichen Rahmen wie traditionelle Finanzdienstleistungen regelt.

USA: Führende Abgeordnete des US-Repräsentantenhauses haben einen Gesetzentwurf ausgearbeitet, der eine bankähnliche Aufsicht über Stablecoins ermöglicht und eine Klassifizierung von Wertpapieren und Rohstoffen festlegt.

Singapur: Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat ein Konsultationspapier veröffentlicht, das Vorschläge für Maßnahmen zu Kryptowährungen enthält, die Teil des Payment Services Act sein sollen. Das Papier räumt das Potenzial von Stablecoins ein, ein Tauschmittel zu werden, um Transaktionen im Ökosystem der digitalen Vermögenswerte zu erleichtern. Die Anforderungen an Stablecoins konzentrieren sich auf die Erhöhung ihrer Sicherheit: Sie müssen durch den lokalen Dollar oder die G10-Währung (wie US-Dollar, Australischer Dollar, Britisches Pfund Sterling, Kanadischer Dollar, Euro, Japanischer Yen und andere gängige Währungen) gedeckt sein. Stablecoin-Emittenten müssen 100 % gleichwertige Reserveaktiva in Form von Bargeld oder kurzfristigen Staatsanleihen halten.

Das Papier enthält auch Vorschläge zum Verbot gehebelter Krypto-Käufe durch Privatanleger und zur Verwendung von von Privatanlegern hinterlegten Token für Kredit- oder Staking-Zwecke.

Einige der vorgeschlagenen Maßnahmen in Bezug auf beliebte ertragsgenerierende Optionen können möglicherweise den Zugriff der Benutzer auf DeFi einschränken. Mittlerweile befinden sich die meisten Maßnahmen in der Feedbackphase, sodass ihre endgültige Umsetzung von den ursprünglichen Vorschlägen abweichen kann.