Eine Blase in Krypto ist für Außenstehende unbegreiflich. Selbst Veteranen der Börse, die sich an die Dotcom-Explosion am Ende des letzten Jahrtausends erinnern, wären stark überrascht. 300 % in einer Woche? Kein Problem, bitte nehmen Sie Platz und schnallen Sie sich an.
🚀Achtung! Es beginnt!
Eine Blase in der Welt der Kryptowährungen ist ein unglaublicher Moment. Die Preise der Token schießen in den Himmel, niemand kümmert sich um die Grundlagen. Eine Milliarde Dollar für ein Netzwerk, das eigentlich noch nicht funktioniert? Kein Problem, morgen wird es zwei Milliarden wert sein. Und in einer Woche fünf, erinnere dich an meine Worte!
Ein normaler Mensch beginnt sich während einer Blase wie in einem Irrenhaus zu fühlen. Langsam wird er vom Wahnsinn der Menge erfasst, in der jeder glaubt, dass er in einem halben Jahr Millionär sein wird. Rationales Denken macht Urlaub. Während wir normalerweise noch so tun, als würden wir auf die Grundlagen schauen, basiert alles im Kaufrausch auf reiner Psychologie und Marketing.
Am Anfang gibt es einen tatsächlichen Grund. Es könnten die Ethereum-Smart Contracts von 2015 sein, der Aufschwung von DeFi im Jahr 2020, die erhöhten Käufe von MicroStrategy im Jahr 2024. Die ersten Investoren sehen tatsächlich Potenzial im Markt. Dann kommen die Spekulanten dazu, die Preise steigen, die Medien beginnen über Millionen zu berichten, die mit Krypto verdient wurden.
Und dann fängt die Magie von FOMO an zu wirken. Da alle verdienen, möchte ich auch! Twitter brodelt, YouTuber zeigen ihre Lambos, in den Kommentaren gibt es Auktionen, ob die halbe Million Dollar für BTC in diesem Jahr bereits geknackt wird. Psychologie beginnt zu herrschen, alle glauben an ein neues Paradigma, und die Preise verlieren den Kontakt zur Realität.
Denk daran, Gewinne zu realisieren, auch wenn du überzeugt bist, dass BTC auf eine halbe Million geht! Ich habe vor langer Zeit Verkaufsschwellen für BTC, das ich Anfang 2023 gekauft habe, auf 80, 100, 120, 140 und 200 Tausend festgelegt, jeweils 20% bei jeder Schwelle. Deine Ziele können anders sein, aber du solltest sie festlegen.
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💰Es zählt nur das Geld und nichts weiter
Aber Vorsicht - der Wahnsinn der Massen kommt nicht von irgendwoher. Spekulationsblasen entstehen, wenn es einen Überfluss an leichtem Geld gibt. Dass Geld nie leicht ist, du arbeitest hart für deinen Lohn? Du vielleicht, aber nicht alle.
Bargeld ist heute der Rand des Randes. Die wahre Macht liegt in dem Geld, das in den Bilanzen der Zentralbanken steht. Erinnerst du dich noch, wie man mit der Krise 2007/2008 umging? Es wurden Billionen Dollar in den Markt gepumpt, die nicht nur die Banken, sondern auch die Börsen retteten. Es hat funktioniert. Vollkommen bankrotte Unternehmen erwiesen sich als Too Big to Fail - zu groß, um zu scheitern.
Wenn es damals funktioniert hat, warum sich dann einschränken? Die Covid-19-Pandemie führte zu einem panischen Stillstand der gesamten Wirtschaft. Bleib zu Hause, der Staat weiß es besser! Das Nebenprodukt war eine vollständige Zerstörung der Wirtschaft - die Menschen hörten auf zu arbeiten und gingen nicht mehr einkaufen. Wie kann man das beheben? Du hast es erraten! Indem man eine riesige Menge neuer Gelder auf den Markt bringt.
Um die Wirtschaft zu retten, wurden die Zinssätze drastisch gesenkt. Das Angebot an Dollar im Umlauf, gemessen am M2-Aggregat, stieg von Januar 2020 bis 2022 um etwa 40 % laut den Daten der Federal Reserve selbst.
Es ist offensichtlich, dass dies eine erhebliche Inflation verursacht haben musste. Aus unserer Sicht war jedoch das Wichtigste, dass die Menschen, die zu Hause eingesperrt waren und nicht viel zu tun hatten, 2020 unerwartet zusätzliches Geld aus Unterstützungsprogrammen erhielten. Was soll man mit diesem Extra-Geld machen? Vielleicht in Krypto investieren?
Die Ironie ist, dass billiges Geld, das die reale Wirtschaft unterstützen sollte, stattdessen eine spektakuläre Blase im Jahr 2021 geschaffen hat. Ökonomisches Kokain in Form von QE und Covid-Hilfen lieferte das Treibstoff für den Anstieg der Kryptowährungen.
Na gut, so war es früher, aber wie ist es heute?
🔍Wie kann man überprüfen, ob wir in einer Blase sind?
Es ist nicht einfach, aber einige Indikatoren und Signale werden uns helfen. Eine Blase zeichnet sich häufig aus durch:
parabolischer Anstieg der Preise: alle Diagramme steigen wöchentlich um 10%-20% und mehr.
rekordvolumen im Handel und enorme Futures-Positionen mit Hebel (Open Interest)
hohe Funding Rates für BTC (2021 erreichten sie bis zu 0,3 % pro Tag)
extreme Werte im Fear & Greed Index (80+ halten sich wochenlang)
MVRV (Market Value to Realized Value) über 3 (im März 2024 war es nahe: 2,8)
Signal des Kreuzens der Durchschnitte im Pi Cycle Top Indicator
Diese harten Indikatoren können wir mit einigen leichteren ergänzen:
große Käufe von Bitcoin durch Unternehmen außerhalb des Finanzsektors
steigende Anzahl von Suchanfragen wie „buy Bitcoin" auf Google
Artikel über Kryptowährungen in täglichen Zeitungen und im Fernsehen
Taxifahrer und Kollegen sprechen über Bitcoin
🗓️Der Stand der Dinge im 2. Halbjahr 2025
Wenn der vierjährige Halving-Zyklus weiterhin gilt, sollte der aktuelle Bullrun langsam zu Ende gehen. Vor dem Ende ist jedoch ein letzter Schub wahrscheinlich, nach dem die Rückgänge erst beginnen würden.
Tatsächlich: August 2025 brachte solide Gewinne, insbesondere bei Ethereum und größeren Altcoins. $BTC chwilowo bleibt zurück, nachdem es etwas früher ein ATH erreicht hat. Der Anteil institutioneller Investoren an Bitcoin-ETF-Fonds wächst, ebenso wie die institutionelle Akzeptanz.
Auf der anderen Seite - es ist im Grunde eine gesunde Korrektur nach langen Monaten fallender Bewertungen. Indikatoren wie MVRV oder der Fear & Greed Index zeigen hohe, aber nicht extreme Werte. Funding Rates sind ebenfalls weit von Rekordwerten entfernt.
Es scheint, dass wir im August 2025 auf dem Markt keine typische Blase haben, obwohl wir uns ihr wahrscheinlich nähern. Wenn BTC 140.000 überschreitet und alle auf 250 warten, denke ernsthaft darüber nach, einen großen Teil deiner Investitionen zu schließen. Ein gegenteiliger Hinweis wäre nur ein Dump von Helicopter Money, zum Beispiel in Form von außergewöhnlichen Regierungszahlungen an die Bürger der USA.
