In letzter Zeit ist die Stablecoin-Branche sehr lebhaft. Zuerst hat der Branchenführer Circle erfolgreich an die Börse gebracht.
Der Börsengang in den USA ist, als würde man einen großen Stein in einen ruhigen See werfen, wodurch der gesamte Markt in Aufruhr gerät. Jetzt plant ein weiteres Unternehmen namens Bullish, ebenfalls an die US-Börse zu gehen, also lassen Sie uns darüber sprechen.
Circle an die Börse: Ein Feuer für den Stablecoin-Sektor.
Am 1. April dieses Jahres gab Circle bekannt, an die US-Börse zu gehen und hat bereits einen Antrag eingereicht. Zu dieser Zeit war der US-Senat noch damit beschäftigt, über Gesetze zu Stablecoins zu streiten, und alle dachten, dass das Vorhaben unsicher sei. Doch überraschenderweise gelang es Circle, am 5. Juni erfolgreich an die Börse zu gehen.
Der Ausgabepreis betrug nur 31 Dollar, aber nach dem Börsengang stieg der Aktienkurs rapide an und erreichte zeitweise fast 298 Dollar, was fast einer Verzehnfachung innerhalb eines Monats entsprach, und die Marktkapitalisierung näherte sich 50 Milliarden Dollar! Diese Bewegung war wirklich beeindruckend und zeigte vielen das Potenzial des Stablecoin-Sektors.
Das Hauptprodukt von Circle ist USDC, ein Stablecoin, der 1:1 an den US-Dollar gebunden ist und an vielen Orten weltweit verwendet werden kann, sei es für Zahlungen, Abrechnungen oder zur Einzahlung von digitalen US-Dollar, was sehr praktisch ist. Ihr erfolgreicher Börsengang hat anderen Unternehmen, die in diesem Bereich tätig werden möchten, gezeigt, was möglich ist, und hat alle motiviert.
Bullish: Ein neuer Spieler mit starken Unterstützern.
Während der Hype um Circle noch nicht nachgelassen hat, kündigte Bullish an, ebenfalls an die US-Börse zu gehen. Dieses Unternehmen wurde 2021 gegründet, ist also noch jung, hat aber ein beeindruckendes Hintergrund. Es wurde von der Blockchain-Firma Block.one und dem Silicon-Valley-Investor Peter Thiel ins Leben gerufen.
Peter Thiel ist eine prominente Figur in der Investmentwelt; er hat nicht nur in Bullish investiert, sondern auch seine Gründerfonds und Thiel Capital mitgebracht. Auch wichtige Akteure wie Alan Howard und Nomura Securities unterstützen das Unternehmen, was die Finanzierung äußerst robust macht.
Tatsächlich dachte Bullish nur zwei Monate nach seiner Gründung über einen Börsengang nach und wollte den "Reverse Merger"-Weg gehen. Doch zu dieser Zeit war das Glück nicht auf seiner Seite, da die Federal Reserve möglicherweise die Zinsen erhöhen wollte, und viele Unternehmen in der Krypto-Welt Probleme hatten, was letztendlich dazu führte, dass dies nicht zustande kam.
Das Geschäft von Bullish: Handel und Medien.
Obwohl der Börsengang zuvor nicht geklappt hat, hat Bullish in den letzten Jahren zwei Hauptgeschäftsbereiche entwickelt.
Börsengeschäft: Der Handel läuft recht gut.
Bullish hat seine eigene Börse, das ist sein Kerngeschäft. Bis zum Ende des ersten Quartals dieses Jahres hat diese Börse seit ihrer Gründung ein Handelsvolumen von über 12,5 Billionen Dollar erreicht, was ziemlich beeindruckend ist.
Im Jahr 2024 erreichte der Spot-Handel allein mit Bitcoin und Ethereum etwa 284,8 Milliarden Dollar bzw. 144,5 Milliarden Dollar. Im ersten Quartal 2025 überschritt das tägliche Handelsvolumen 2,5 Milliarden Dollar und konnte unter den Top 5 im Spot-Handel von Bitcoin und Ethereum rangieren, was ihm in diesem Sektor auch einen gewissen Ruf einbrachte.
Der Wettbewerb auf dem Kryptowährungsmarkt ist derzeit ziemlich hart, Binance, Coinbase und Kraken sind einige seiner Konkurrenten. Doch Bullish zieht langsam eine beträchtliche Nutzerbasis an, dank seiner besonderen Handelsmethoden, fortschrittlichen Technologie und starken finanziellen Unterstützung.
Übernahme von CoinDesk: Zugriff auf Brancheninformationen.
Im Jahr 2023 erwarb Bullish die Medienplattform CoinDesk. In der Krypto-Welt ist CoinDesk sehr bekannt, viele Menschen nutzen es, um Nachrichten und Preise zu Bitcoin und anderen digitalen Währungen zu erfahren.
CoinDesk kann nicht nur Marktneuigkeiten in Echtzeit berichten, sondern führt auch umfassende Branchenanalysen durch. Es berichtet über verschiedene Trends, Preisänderungen, technologische Entwicklungen und Unternehmensnachrichten im Bereich der digitalen Währungen. Bis zum ersten Quartal dieses Jahres hat es mit seinen professionellen Daten und Forschungsdiensten weltweit 171.000 Nutzer bedient, und die Website zog 2024 sogar 55 Millionen einzigartige Besucher an, was sie zu einem wichtigen Ort für Informationen in der Krypto-Welt macht.
Durch den Erwerb von CoinDesk hat Bullish nicht nur viele Branchenressourcen und Nutzer gewonnen, sondern kann auch sein Börsengeschäft mit der Medienplattform kombinieren. Vielleicht kann es einen umfassenden Bereich schaffen, in dem man sowohl handeln als auch Informationen und Forschung erhalten kann.
Profitabilität: Es gibt Gutes und Schlechtes.
Mit dem bevorstehenden IPO von Bullish sind viele auch daran interessiert, ob das Unternehmen profitabel ist. Die Daten zeigen sowohl gute als auch schlechte Nachrichten.
Im ersten Quartal 2025 lief das Handelsgeschäft recht gut, mit einem durchschnittlichen Handelsvolumen von über 2,5 Milliarden Dollar pro Tag, was es unter die Top 5 im Spot-Handel von Bitcoin und Ethereum bringt. Das zeigt, dass die Nutzer die Plattform gut akzeptieren.
Leider hat das Unternehmen in diesem Quartal Verluste gemacht, mit einem Nettoverlust von 348 Millionen Dollar, während es im gleichen Zeitraum des Vorjahres noch einen Gewinn von 104 Millionen Dollar erzielt hatte. Hauptsächlich lag das daran, dass der Preis von Bitcoin im ersten Quartal gefallen war, was zu einem Verlust von 246 Millionen Dollar auf dem Papier führte.
Doch es gibt keinen Grund zur übermäßigen Besorgnis, wenn der Bitcoin-Preis wieder steigt, wird der Wert seiner Vermögenswerte ebenfalls steigen, und vielleicht wird es bald profitabel sein. Langfristig, solange der Markt stabil bleibt, sollte sein Börsen- und Mediengeschäft ein kontinuierliches Umsatzwachstum bringen.
Wie geht es weiter: Wir warten auf die regulatorischen Richtlinien.
Ob Bullish sich gut entwickeln wird, hängt in hohem Maße davon ab, wie die regulatorischen Regeln für Kryptowährungen in den USA festgelegt werden.
Derzeit ist die Gesetzgebung zu Kryptowährungen in den USA entscheidend. In dieser Woche hat das Repräsentantenhaus bereits das (Gesetz zur Klarheit des Marktes für digitale Vermögenswerte) verabschiedet, obwohl noch einige Verfahren notwendig sind, um es umzusetzen. Das ist jedoch ein wichtiger Schritt, um die Regulierung von Kryptowährungen normgerechter zu gestalten. Der Senat prüft auch andere regulatorische Rahmenbedingungen und voraussichtlich wird im September abgestimmt.
Sobald klare regulatorische Regeln vorliegen, kann die Stablecoin-Branche normgerechter und transparenter wachsen. Für Bullish ist das eine großartige Nachricht, da es die Unsicherheiten auf dem Markt verringern, das Vertrauen der Investoren stärken und mehr Menschen zur Teilnahme am Krypto-Handel anziehen kann.
Während sie auf regulatorische Richtlinien warten, ist Bullish aktiv dabei, den globalen Markt zu erschließen und beantragt Lizenzen in verschiedenen Regionen. Im Januar dieses Jahres erhielt es die Lizenz für den Handel und die Verwahrung von Krypto-Assets in Deutschland und kann nun im Europäischen Wirtschaftsraum Geschäfte tätigen. Im Februar erhielt es auch eine Lizenz für eine virtuelle Handelsplattform in Hongkong und plant, hauptsächlich mit den Brokerfirmen zusammenzuarbeiten, die ihre "Lizenz 1" aufgerüstet haben, um im asiatischen Markt gut zu wachsen.
Insgesamt ist Bullish' Versuch, an die US-Börse zu gehen, ein großes Ereignis für den Stablecoin-Sektor. Es hat starke Kapitalunterstützung, eine diversifizierte Geschäftstätigkeit und einige Branchenvorteile, was möglicherweise die Gunst der Investoren gewinnen könnte. Aber der Markt hat auch Unsicherheiten, wie sich die regulatorischen Richtlinien entwickeln, ob der Wettbewerb intensiver wird und wie stark die Preisschwankungen bei Kryptowährungen sind. All diese Faktoren könnten seine Entwicklung beeinflussen. Ob es ihm gelingt, die Chancen zu nutzen und besser zu wachsen, werden wir abwarten müssen. Für Investoren ist Bullish' IPO eine neue Gelegenheit, aber sie sollten auch die damit verbundenen Risiken und Chancen sorgfältig abwägen.
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