Autor: Ethan, Odaily Planet Daily.
Am 4. August genehmigte die Cardano-Community in einer nicht lauten, aber äußerst wichtigen on-chain Abstimmung den zentralen Vorschlag mit dem Titel „IOE-Fahrplan“: Es sollen bis zu 96.817.080 ADA (zum damaligen Marktpreis etwa 71 Millionen US-Dollar) aus Treasury-Mitteln verwendet werden, um die technische Aufrüstung des Kernprotokolls von Cardano zu finanzieren. Die endgültige Unterstützungsquote für diesen Vorschlag betrug 74,01 %, was bedeutet, dass ein von Charles Hoskinson initiierter radikaler Reformplan in einem Blockchain-System, das für seine langsame Governance bekannt ist, eine unerwartet hohe Unterstützung erhielt.
Laut Vorschlagsdokument werden die Mittel hauptsächlich für drei Bereiche verwendet: Verbesserungen der Skalierbarkeit, Optimierungen der Entwicklererfahrung und Upgrades der Interoperabilität zwischen Ketten. Das zugrunde liegende Ziel ist klar: Eine technische Grundlage für die letzte Phase der „Voltaire-Ära“ von Cardano zu schaffen. Anders gesagt, dies ist ein großangelegter Kampf um „on-chain Governance, DeFi-Ökosystem und die Iteration grundlegender Protokolle“.
Das ist kein kleiner Betrag. In DeFi-Projekten wäre es ausreichend, um ein vollständiges Jahresbudget für die Entwicklung von Layer 1 zu unterstützen; im Kontext von Cardano selbst stellt es sogar die wichtigste Umverteilung von Mitteln auf Protokollebene dar, die es bisher gegeben hat. Besonders bemerkenswert ist, dass dies nicht direkt von den drei großen Entitäten Stiftung, IOG oder EMURGO zugewiesen wird, sondern durch Vorschläge der Community und die Abstimmung im Governance-Mechanismus initiiert wird – dies zeigt, dass Cardano mit Taten auf das langfristig erklärte Ziel der Dezentralisierung zugeht.
Aber rund um diese Abstimmung über die Zuweisung gibt es nicht nur Konsens, sondern auch viele Fragen. Warum sollte man dieses Geld ausgeben, wenn die Aufmerksamkeit des Marktes nicht auf ihm liegt? Wer wird die Verwendung dieser Mittel überwachen? Wird die Zuweisung selbst eine Veränderung der Liquidität von ADA auslösen? Und all diese Fragen deuten auf den bekannten Namen hin: Charles Hoskinson (Gründer von Cardano).
Ab 2023 scheint sich Hoskinsons Vorgehensweise grundlegend gewandelt zu haben: Von einem „philosophisch orientierten, technischen Idealisten“ zu einem „praktischen Reformer, der aktiv Governance-Reformen vorantreibt“. Und dieser Zuschuss von 71 Millionen US-Dollar könnte das Zeichen seines Identitätswandels sein.
War das alles ein zufälliges Pfadabhängigkeit oder gab es bereits Vorbereitungen? Lassen Sie uns an den Anfang der Vorschlagsinitiierung zurückkehren.
Vorschlagsrückblick: Von der Kritik an Ethereum zur eigenen Governance.
Wenn Ethereum die „allgemeine Berechnungslogik für Smart Contracts“ definiert hat, dann geht die Ambition von Cardano von Anfang an über „smart“ auf der Codeebene hinaus. In Hoskinsons langfristiger Erklärung trägt Cardano eine umfassendere „institutionelle Experimentierfreudigkeit“ – es ist nicht nur ein dezentralisiertes Ausführungswerkzeug, sondern ein komplettes on-chain öffentliches Governance-System, das sich selbst aktualisieren und verwalten kann. Um dieses Ziel zu erreichen, setzt er auf eine geduldige Reihe von „institutionellen Komponenten“, die von Grund auf neu aufgebaut werden, sowie auf den hartnäckigen Glauben, dass „langsam schnell ist“.
Die Genehmigung des Zuwendungsantrags war kein plötzlicher Vorfall, sondern eine natürliche Verlängerung eines gesamten Governance-Fortschritts von Cardano. Bereits im April 2024 gab Cardano offiziell den Hard Fork-Upgrading-Plan namens Chang bekannt, der in zwei Phasen vorangetrieben wird, um die Netzwerkgouvernance zu autonomisieren – das Kernstück dabei ist die Neustrukturierung der on-chain Abstimmungsmechanismen, des Verfassungsrahmens und der Rechte zur Verteilung des Schatzamtes, um schließlich zur letzten Phase des Fahrplans zu gelangen, der sogenannten „Voltaire-Ära“.
Auf technischer Ebene hat Chang das unterstützende CIP-1694-Vorschlag aktualisiert und die Machtverteilung zwischen den Governance-Teilnehmern neu strukturiert. ADA-Inhaber werden in der Lage sein, ihre Governance-Rechte an „DReps“ (repräsentative Wähler), SPO (Staking-Pool-Betreiber) und das temporäre Verfassungskomitee ICC zu delegieren, wodurch ein Governance-Modell entsteht, das eine Dreiteilung der Macht mit einer on-chain Umsetzung kombiniert. All dies wird automatisch über Smart Contracts und den CIP-Fahrplan on-chain betrieben, ohne auf die Stiftung oder Charles Hoskinson selbst angewiesen zu sein.
Bildquelle aus (Was man über den Chang-Hard-Fork wissen sollte (Cardano))
Dieses Design klingt komplex, aber die Kernlogik ist eigentlich ganz einfach: Die Verteilung der Governance-Rechte sollte mit der Verteilung der wirtschaftlichen Interessen übereinstimmen. Das ist auch das, was Hoskinson seit Jahren betont: „echte Dezentralisierung“, eine Struktur, die nicht mehr von Anführerfiguren abhängt, sondern von Tokeninhabern geleitet wird.
Um wirklich von der Idee zur Umsetzung zu gelangen, reicht es nicht aus, sich nur auf das Mechanikdesign zu verlassen; die Ausführungsfähigkeit, die technische Architektur und die Governance-Infrastruktur müssen Schritt halten. Daher ist die Angelegenheit „710 Millionen US-Dollar zuweisen“ nicht nur eine Frage der finanziellen Umverteilung, sondern fast eine „Große Prüfung“ des gesamten Systemdesigns.
Der entscheidende Punkt ist, dass dieser Zuschuss nicht das persönliche Mandat von Charles Hoskinson ist, sondern durch Community-Vorschläge und on-chain Abstimmungen umgesetzt wird. Aus der Perspektive der Ausführung wird auch belegt, dass Cardano von der „Herrschaft des Gründers“ zur „institutionellen Treibkraft“ übergeht, selbst wenn der Prozess langwierig und langsam ist, wird es in gewisser Form Hoskinsons einstige Versprechen einlösen.
Bereits im April 2025 in einem AMA kritisierte Hoskinson erneut die drei strukturellen Mängel von Ethereum: falsches Wirtschaftsmodell, redundantes Design der VM und die „Parasitierung“ von L 2, die den Wert der Hauptkette aushöhlt. Er wies darauf hin: „Ihr Governance-Modell hat das Kernproblem der Skalierung nicht gelöst, sondern den Wert der Hauptkette abgezogen“. Die Antwort von Cardano ist, sich selbst zu schaffen – ein ganzes öffentliches Governance-Stack aufzubauen. In dieser Struktur sind die Mittel kein Werkzeug, das vom Gründungsteam kontrolliert wird, sondern konkret der Ausdruck des Governance-Willens der ADA-Inhaber. 71 Millionen US-Dollar sind nur der erste Schritt; das wahre Ende wird sein, ob Cardano das erste „wirklich autonome“ Finanzprotokoll-Ökosystem in der Krypto-Welt werden kann.
Doch dieser Weg zur Autonomie ist nicht ohne Zweifel und Spaltung.
Meinungsverschiedenheiten: Er kritisiert die Kette, das Misstrauen der Gemeinschaft und die Wiederherstellung des Ansehens der Gründer.
Für die Cardano-Community ist dies nicht nur eine einfache Abstimmung über ein Upgrade, sondern vielmehr ein Vertrauens-Test für Charles Hoskinson selbst – und die Nervosität rührt daher, dass Hoskinson immer das gesamte Licht dieses Projekts war und das Zentrum aller Kontroversen.
Die Zeit wird auf Juni 2025 zurückgedreht, als Hoskinson in einem Live-Stream einen radikalen Vorschlag unterbreitete: ADA im Wert von 100 Millionen US-Dollar in Bitcoin und Stablecoins innerhalb des Ökosystems umzuwandeln, um die Liquidität von Cardanos Stablecoins zu verbessern und die Entwicklung des Bitcoin-DeFi-Ökosystems Cardinal voranzutreiben. Er erklärte, dass der derzeitige TVL von Cardano und die Größe der Stablecoins stark hinterherhinken und diese Umwandlung „nicht-inflationäre Einkünfte bringen“ und eine gesündere Vermögensbasis schaffen würde.
Sobald der Vorschlag bekannt wurde, entbrannte sofort eine Kontroverse. Solanas Mitbegründer Anatoly Yakovenko kritisierte den Vorschlag öffentlich als „zu dumm“ und fragte, warum die Projektleiter Bitcoin für die Nutzer halten, anstatt „rationalere kurzfristige Vermögenswerte“ zu wählen. In der Community brach ebenfalls Panik über den potenziellen Verkaufsdruck von ADA aus; ein Nutzer äußerte im Forum: „Lässt du uns unsere ADA ins Stimmrecht delegieren, um sie gegen andere Währungen einzutauschen?“
Obwohl Hoskinson argumentiert, dass die Markttiefe ausreiche, um diesen Verkaufsdruck zu absorbieren, kann dies die Bedenken nicht vollständig zerstreuen. Die Sache ist noch nicht vorbei; auf der anderen Seite wird das Feuer zusätzlich angefacht durch die Wiederaufnahme von alten Vorwürfen gegen Hoskinson – eine Überweisung von 318 Millionen ADA aus der Allegra Hard Fork im Jahr 2021 wird erneut überprüft, und es gibt Bedenken, dass Hoskinson möglicherweise den Genesis-Schlüssel missbraucht hat, um heimlich Gelder zu verteilen – in einer Gesamthöhe von fast 600 Millionen US-Dollar. Der NFT-Künstler Masato Alexander bezeichnete diese Überweisung als „äußerst ungewöhnlich“ und erklärte auf sozialen Plattformen, „on-chain Aufzeichnungen lügen nicht“.
Angesichts der Vorwürfe äußerte Hoskinson Mitte Mai, dass er sich „tief verletzt“ fühle, und erklärte, dass der Großteil dieser ADA bereits von den ursprünglichen Käufern zurückgefordert worden sei, während der verbleibende Teil an die Governance-Organisation von Cardano, Intersect, gespendet worden sei. Er erklärte: „Wir werden Mitte August den vollständigen Prüfungsbericht veröffentlichen.“ und fügte hinzu, dass er in Erwägung ziehe, seine sozialen Medien an ein professionelles Team zu übergeben, um zu vermeiden, dass emotionale Reaktionen zu Missverständnissen führen.
Charles Hoskinson selbst zuvor im Live-Stream.
In der Tat ist dies nicht das erste Mal, dass Hoskinson öffentlichen Zweifeln gegenübersteht. Bereits 2022 beschuldigte Laura Shin, die Autorin von (The Cryptopians), Hoskinson, seine akademischen Abschlüsse und Lebensläufe übertrieben zu haben und behauptete, er habe keinen Doktortitel und habe in der Anfangszeit anderen gegenüber behauptet, er habe mit der CIA oder DARPA zusammengearbeitet. „Dieses Buch ist ein gutes fiktives Werk“, antwortete Hoskinson, „aber nicht gut genug, um Tolkien zu übertreffen.“
Diese Vertrauenskrisen werfen einen Schatten auf den Zuschussvorfall – obwohl die Zuweisung selbst durch die on-chain Governance erfolgt, bleiben in den Augen vieler Beobachter alle Entscheidungen von Cardano untrennbar mit Charles' Willen verbunden.
Diese „Bindung von Persönlichkeit und Protokoll“ ist sowohl der Grund, warum Cardano in seinem langfristigen Aufbau eine Einheitlichkeit bewahren kann, als auch ein möglicher Hindernis auf dem Weg zur echten Autonomie. Heute, als Hoskinson beginnt, mehr Befugnisse an Intersect und das on-chain Abstimmungsverfahren zu übergeben, befindet er sich auch auf dem Weg von „Herrscher“ zu „symbolischem Geist“.
Ob diese Transformation jedoch gründlich genug ist und ob Cardano die Schmerzen des Übergangs von „Führungscharisma“ zu „institutioneller Autonomie“ überstehen kann, wird sich im kommenden Marktfeedback und der evolutionären Entwicklung der Ökologie allmählich zeigen.
Marktentwicklung: Rekonstruktion des on-chain-Ökosystems und Bildung eines pragmatischen Ansatzes.
Im Vergleich zu Kontroversen und Emotionen bleibt die Datenlage auf der Kette stets kühl, ja sogar kalt. Sie spricht nicht von Gefühlen, sondern zeichnet Verhalten auf. Aus einer Reihe kürzlicher Governance-Ereignisse und Treasury-Zuweisungen könnten wir ein klares Trendsignal erkennen: Cardano bewegt sich von der Idealisierung hin zur pragmatischen Umsetzung.
Dieses Signal zeigt sich zunächst in der Veränderung der Vermögensstruktur. Die Cardano-Stiftung gab bekannt, dass der Gesamtwert ihrer gehaltenen Krypto-Assets bis Juli auf 659,1 Millionen US-Dollar gestiegen ist, wovon Bitcoin nun 15 % ausmacht, während der Anteil von ADA auf 77 % gesunken ist. Mit anderen Worten, die Stiftung hat begonnen, ihre Abhängigkeit von der einheimischen Währung zu verringern und wechselt zu einer robusteren Vermögensstruktur.
In gewissem Maße spiegelt dies Hoskinsons Konzept der „nicht-inflationären Einkommensquellen“ wider und widerlegt indirekt die Bedenken der Community, dass ein „Tokenwechselvorschlag den ADA-Preis schädigen könnte“: Die Realität ist, dass sie damit schon längst begonnen haben.
Gleichzeitig vollzieht sich auch auf der DeFi-Ebene von Cardano ein leiser Wandel. Im Juni 2025 kündigte Hoskinson die Einführung des Bitcoin-DeFi-Protokolls Cardinal an, das auf MuSig 2 Multi-Signatur basiert und Cross-Chain-Nichtverwahrung unterstützt, sodass BTC am Staking, Kreditvergabe und Handelsoperationen auf der Cardano-Kette teilnehmen kann und Ordinals-Inschriften als Sicherheiten kompatibel sind. Dieses Protokoll wird auch ein Zero-Knowledge-Proof-System integrieren, um die Liquidität und Interoperabilität zu erhöhen.
Das markiert das erste Mal, dass Cardano auf technischer Ebene den Liquiditätseingang für Bitcoin-Assets geöffnet hat und bedeutet, dass seine Ökologiestrategie von „dem Aufbau einer geschlossenen akademischen öffentlichen Kette“ zu „der Annahme von Cross-Chain-Kompatibilität mit Mainstream-Assets“ gewechselt ist. Anders gesagt, Cardano versucht nicht mehr, allein eine eigene Spur zu schaffen, sondern beteiligt sich am DeFi-Weltmarkt, der von Bitcoin und Stablecoins dominiert wird.
In Bezug auf die Governance-Struktur ist die erste Phase des Chang-Hard-Forks weitgehend abgeschlossen, der DRep-Vertreterregistrierungsprozess ist eröffnet, das SanchoNet-Testnetz läuft stabil, Intersect implementiert ein Mitgliedsbasierendes Entwicklungskooperationssystem, und die on-chain Governance von Cardano hat den Übergang von der Rahmenentwicklung zur praktischen Umsetzung vollzogen. Die Governance-Rechte werden schrittweise von den Kernentwicklungsteams wie IOG auf die Community-Governance und das Treasury-Vorschlagsystem übertragen.
In mehreren Indikatoren zeigt Cardano eine konsistente Anpassung von oben nach unten: robustere Vermögensstruktur, offenere technische Ökologie und autonomere Governance-Mechanismen. Die zugrunde liegende Logik ist der Versuch, ein langfristiges Anreizmodell zu schaffen, das von Institutionen getrieben wird, sodass on-chain Governance sich wirklich von „dem Willen des Gründers“ löst und in eine institutionalisierte, nachhaltige Richtung operiert.
Letztendlich müssen die Ergebnisse dieser Transformation anhand zweier Schlüsselkriterien beobachtet werden: Erstens, ob der TVL von Stablecoins von derzeit 10 % auf 30-40 % steigen kann; zweitens, ob die Community weiterhin konsensfähige und qualitativ hochwertige DRep-Governance-Entscheidungen produzieren kann.
Fazit: Cardanos zweite Chance zur „Selbstdefinition“.
In gewissem Sinne ist dies nicht das erste Mal, dass Cardano sich selbst „definiert“, aber vielleicht ist es das entscheidendste Mal.
Bereits 2017 gründete Charles Hoskinson Cardano, entschied sich, das Silicon Valley zu meiden, lehnte Wagniskapital ab und begann mit akademischen Standards, um das Konsensmodell Ouroboros zu entwickeln. Er wollte, dass Cardano ein rationales System ist, das nicht von Persönlichkeiten abhängt und nicht von Zyklen getrieben wird – das war die erste Selbstdefinition: nicht den ETH-Weg zu gehen, nicht dem DeFi-Hype zu folgen, sondern langsam und stabil voranzuschreiten.
Und jetzt, nach der Übertragung der Governance-Rechte, der Umverteilung der Treasury-Mittel und der Aktualisierung der ökologischen Planung, hat Cardano seine zweite Selbstdefinition erreicht: Es ist nicht mehr „ein Projekt, das von Hoskinson geleitet wird“, sondern existiert als eigene Governance-Struktur und beginnt, sich von persönlichem Willen zu lösen.
Von der Anpassung der Vermögensstruktur, der Integration von DeFi mit Mainstream-Assets bis hin zur Förderung von CIP-1694 und der Autonomie-Mechanismen von Intersect, schafft Cardano durch eine Reihe von technischen und institutionellen Umsetzungen eine Abkehr von externen Etiketten wie „Symbolkette“ oder „Zombie-Kette“. Es betont nicht mehr die kryptografischen Ideale, sondern wählt einen langsamen, aber klaren Weg – ersetzt Emotionen durch Institutionen und reagiert praktisch auf Kritik.
Charles Hoskinson selbst zieht sich allmählich aus dem Rampenlicht zurück: Vom CEO zum Systemdesigner, heute hin zu Ranch, Gesundheitswesen und der Erforschung des Weltraums. Was er hinterlässt, ist ein autonomes System, das durch repräsentative Abstimmungen und durch Treasury-Governance betrieben werden kann.
Die Zuweisung ist kein Endpunkt, sondern eine Validierung der institutionellen Selbstbewegung. An dem Tag, an dem Cardano weiterhin ohne führende Personen evolviert, wird Hoskinsons Name als „Ausführender“ zurücktreten und in der Logik des Systems selbst bestehen bleiben.
Das könnte vielleicht der „Voltaire-Moment“ sein, auf den er wirklich gewartet hat.
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