Die Finanzkrise von 2008, auch Subprime-Schuldenkrise genannt, ist eine der schlimmsten Finanzkrisen in der Geschichte seit 1930. Sie hat 10.000 Milliarden US-Dollar verschlungen und mehr als 30 Millionen Menschen zum Verlust ihres Arbeitsplatzes geführt. Viele Menschen glauben, dass diese Krise von den Wölfen der Wall Street herbeigeführt wurde.
Im Folgenden werde ich versuchen, den Ursprung dieser Blasenbildung so kurz wie möglich zu erklären.
MBS - Hypothekenbesicherte Wertpapiere
Zunächst müssen wir etwas über MBS-Produkte (Mortgage-Backed Securities) wissen, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, die durch besicherte Immobilienkredite besichert sind. Vereinfacht ausgedrückt werden die Baufinanzierungsverträge der Kunden verpackt und an Investoren weiterverkauft.
MBS hilft Geschäftsbanken nicht nur dabei, Risiken zu reduzieren, sondern trägt auch dazu bei, Kreditspielraum für die weitere Kreditvergabe freizugeben (Kreditspielraum ist die Kreditvergabegrenze der Banken). Investoren, die MBS kaufen, erhalten einen Cashflow zur Rückzahlung der Schulden aus diesen Krediten. Falls der Hauskäufer nicht in der Lage ist, die Schulden zurückzuzahlen, kann der Investor die Schulden mit einer Hypothek belasten.
Zu dieser Zeit war der Immobilienmarkt in den USA sehr lebendig und alle glaubten, dass der Immobilienmarkt nur steigen und niemals zusammenbrechen könne. Darüber hinaus beteiligt sich sogar die US-Regierung über zwei Unternehmen, Fannie Mae und Freddie Mac, am MBS-Segment, sodass Anleger dies als sichere Investition betrachten.
CDS - Kreditausfallswap
Das nächste Produkt, das zur Krise beitrug, waren CDS (Credit Default Swap), die von Versicherungsunternehmen geschaffen wurden und zur Absicherung des Kreditrisikos eingesetzt wurden.
Dies bedeutet, dass nach Unterzeichnung dieses Vertrags die Versicherungsgesellschaft die Schulden begleichen wird, wenn der Kreditnehmer nicht in der Lage ist zu zahlen. Allerdings muss die Bank im Gegenzug eine Gebühr zahlen, die sich nach dem Wert und der Bonität des Kredits richtet. CDS tragen dazu bei, die Bonität von Krediten oder MBS zu verbessern und so den Verkauf zu erleichtern.
🎮 DAS SPIEL BEGINNT!
Dank der Stärke der beiden Produkte MBS und CDS in Verbindung mit der lockeren Geldpolitik im Zeitraum 2002–2005 waren die Kreditaktivitäten äußerst verrückt. Anfangs vergaben die Banken Kredite nur an Personen, die ihre Schulden zurückzahlen konnten, aber ab einem bestimmten Zeitpunkt erreichte auch die Zahl der qualifizierten Kredite ihre Grenzen und sie begannen, bei der Kreditvergabe nachsichtiger zu sein. Da das Risiko des Kredits durch MBS und CDS verdrängt wurde, warum nicht auch Kredite vergeben?
Etwas ausführlicher in diesem Absatz:
Geschäftsbanken verleihen Hauskäufern Geld => Geschäftsbanken gehen Risiken ein.
Der Kredit wird in MBS verpackt und an die Investment Bank (hinter der institutionelle Anleger, Wale, ...) verkauft => Anleger übernehmen das Risiko.
Aber der Kredit wird mit CDS gekauft => Risiko wird vom Investor auf die Versicherungsgesellschaft übertragen.
Etwas später, im nächsten Absatz, werden Sie sehen, dass das Risiko wieder von der Versicherungsgesellschaft auf den Investor übertragen wird, es ist sehr virtuell 😂
Die Kreditvergabe ist so verrückt, dass Menschen mit sehr niedriger Bonität und Menschen, die nicht in der Lage sind, Kredite zurückzuzahlen, Kredite aufnehmen, um Häuser, sogar mehrere Häuser, zu kaufen. Dies wird als Subprime-Hypothek oder auch als Subprime-Hypothek bezeichnet.
Aber Investoren sind nicht dumm genug, Subprime-Anleihen zu kaufen, also haben die alten Wölfe der Wall Street weiterhin Spiele mit einem anderen Produkt kreiert: CDO.
CDO - Besicherte Schuldverschreibung
CDO (Collateralized Debt Obligation) ähnelt MBS, umfasst jedoch auch MBS (sowohl Standard- als auch Subprime-Schuldtitel), ABS (Wertpapiere, die durch andere Vermögenswerte wie Autos, Aktien usw. besichert sind) sowie weitere Subprime-Kredite . Sie haben das Ganze oben verpackt und ihm den Namen CDO – Collateralized Debt Obligation – gegeben.
Das Schlaue an Produktentwicklern ist, dass sie hoch bewertete Kredite mit Subprime-Krediten kombinieren und die Kredite außerdem versichert sind, sodass der gesamte CDO immer höher bewertet ist als sein Risiko. Eine andere Sache ist, dass Ratingagenturen offenbar für die Bewertung von CDOs bezahlt werden, sodass ihre Risikobewertungen seltsam verzerrt sind.
Um Investoren anzulocken, erzielen CDOs mit hohem Risiko im Vergleich zu CDOs mit niedrigem Risiko extrem hohe Gewinne. Sie haben Müll erfolgreich in Gold verwandelt, um es zu verkaufen.
Die Fantasie der alten Wölfe der Wall Street hörte hier nicht auf, Kredite konnten in CDOs umgepackt werden und stießen dann an ihre Grenzen ... sie packten weiterhin Versicherungsverträge (CDS) in einen CDO. Diese synthetischen CDOs heißen auch Synthetic CDO Bonität bewertet und an Investoren verkauft.
Wie ich oben erwähnt habe, wird das Risiko nun über Synthetic CDO auf die Anleger übertragen.
Die Geschichte endet nicht, Leute, sie blasen den Ballon weiter auf, indem sie weiterhin CDOs und synthetische CDOs verpacken, um das synthetische CDO der 2. Etage zu erstellen, und am Ende verpacken sie sogar das synthetische CDO der 2. Etage, um das wtf der 3. Etage zu erstellen 👀 .
Man muss sagen, dass die alten Wölfe der Wall Street wahre Finanzmeister sind. Im Jahr 2007 erreichte der CDS-Marktwert 62 Billionen US-Dollar. Um sich vorzustellen, wie groß er ist, vergleichen Sie ihn mit dem weltweiten BIP von 58,35 Billionen US-Dollar.
Als der Ballon zu stark aufgeblasen wurde und was auch immer passieren musste, erhöhte die FED im Zeitraum 2007-2008 die Zinssätze auf 5,25 % und hielt sie kontinuierlich auf diesem Niveau, was dazu führte, dass der Cashflow schrumpfte, die Subprime-Schulden und sogar der Standard zu sinken begannen Zahlungsverzug für seine Schulden.
Um Missverständnisse zu vermeiden: Der Zusammenbruch ist nicht nur auf die Straffung des Cashflows der Fed zurückzuführen, sondern hauptsächlich auf die Subprime-Schulden, die früher oder später explodieren werden. Die Fed tut einfach, was sie tun muss.
Der Wendepunkt für den Zusammenbruch war der 15. September 2008, als Lehman Brothers – eine der größten Investmentbanken in den USA mit einer mehr als 150-jährigen Geschichte – Insolvenz anmeldete.
Der Schneeball hat 10.000 Milliarden US-Dollar weggespült und mehr als 30 Millionen Menschen zum Verlust ihres Arbeitsplatzes geführt. Unmittelbar danach musste die Fed mit dem größten Stützungsprogramm der Geschichte eingreifen. Reduzieren Sie die Zinssätze auf 0 % und pumpen Sie zusammen mit vielen anderen Policen rund 1.500 Milliarden US-Dollar in den Markt.
Warren Buffett sagte, die Immobilienblase von 2008 sei die größte Blase gewesen, die er je in seinem Leben gesehen habe.
Es wird viel mehr Papier und Stift erfordern, um die gesamte Geschichte der Immobilienkrise von 2008 und ihrer Nebenschauplätze zu erzählen. Oben habe ich versucht, die Hauptursachen für dieses Ereignis zusammenzufassen, damit Sie es schnell verstehen.
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