„Fully Diluted Valuation“ (FDV) ist ein Begriff, der im Finanz- und Investitionsbereich verwendet wird und sich auf den Gesamtwert eines Unternehmens bezieht. Dabei wird davon ausgegangen, dass alle ausstehenden Wertpapiere, einschließlich Optionen, Optionsscheine und wandelbare Wertpapiere, ausgeübt und in Stammaktien umgewandelt werden. In diesem Artikel gehen wir ausführlich auf die vollständig verwässerte Bewertung ein und decken dabei die folgenden Überschriften ab:
Was ist eine vollständig verwässerte Bewertung?
Wie wird die vollständig verwässerte Bewertung berechnet?
Warum ist die vollständig verwässerte Bewertung wichtig?
Kritik an der vollständig verwässerten Bewertung
Abschluss
1. Was ist eine vollständig verwässerte Bewertung?
Der vollständig verwässerte Wert (Fully Diluted Valuation, FDV) ist der Gesamtwert eines Unternehmens unter der Annahme, dass alle ausgegebenen Wertpapiere, einschließlich Optionen, Optionsscheine und Wandelanleihen, ausgeübt und in Stammaktien umgewandelt werden. Dies bedeutet, dass der FDV den maximalen Marktwert eines Unternehmens darstellt, unter Berücksichtigung aller Wertpapiere, die in Zukunft potenziell in Stammaktien umgewandelt werden können.
2. Wie wird die vollständig verwässerte Bewertung berechnet?
Die vollständig verwässerte Bewertung wird berechnet, indem die vollständig verwässerten ausstehenden Aktien des Unternehmens mit dem Preis pro Aktie multipliziert werden. Vollständig verwässerte ausstehende Aktien umfassen alle ausstehenden Stammaktien sowie alle potenziell verwässernden Wertpapiere wie Aktienoptionen, Optionsscheine und Wandelanleihen.
Die Formel zur Berechnung der vollständig verwässerten Bewertung lautet:
Vollständig verwässerte Bewertung = Vollständig verwässerte ausstehende Aktien x Preis pro Aktie
Wenn ein Unternehmen beispielsweise 10 Millionen Stammaktien und 2 Millionen Aktienoptionen im Umlauf hat, die zu einem Preis von 10 USD pro Aktie ausgeübt werden können, wären die im Umlauf befindlichen Aktien voll verwässert 12 Millionen. Wenn der Preis pro Aktie 20 USD beträgt, wäre die voll verwässerte Bewertung:
Vollständig verwässerte Bewertung = 12 Millionen x 20 USD = 240 Millionen USD
3. Warum ist eine vollständig verwässerte Bewertung wichtig?
Die vollständig verwässerte Bewertung ist wichtig, da sie den Marktwert eines Unternehmens genauer misst als die Verwendung seiner aktuellen Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung berücksichtigt nur die ausstehenden Stammaktien #shares und berücksichtigt nicht die potenzielle Verwässerung durch andere Wertpapiere wie Optionen und Optionsscheine.
Der FDV ist insbesondere für #investors und Analysten wichtig, die das Wachstumspotenzial eines Unternehmens bewerten und seine allgemeine finanzielle Gesundheit beurteilen. Er ist auch nützlich, um den Wert der Aktienoptionen und anderer Wertpapiere eines Unternehmens zu bestimmen, die in Zukunft ausgeübt oder in Stammaktien umgewandelt werden können.
4. Kritik an der vollständig verwässerten Bewertung
Die voll verwässerte Bewertung hat einige Einschränkungen und Kritikpunkte. Ein Kritikpunkt ist, dass davon ausgegangen wird, dass alle potenziell verwässernden Wertpapiere ausgeübt oder in Stammaktien umgewandelt werden, was nicht immer der Fall sein muss. In Wirklichkeit können einige Wertpapiere verfallen oder storniert werden, bevor sie ausgeübt oder umgewandelt werden können.
Ein weiterer Kritikpunkt ist, dass der FDV irreführend sein kann, wenn das Unternehmen eine große Anzahl ausstehender #securities hat, die wahrscheinlich nicht ausgeübt oder umgewandelt werden, wie z. B. Optionsscheine, die weit aus dem Geld sind. In diesem Fall kann die vollständig verwässerte Bewertung den wahren Marktwert des Unternehmens überbewerten.
5. Schlussfolgerung
Die vollständig verwässerte Bewertung ist eine nützliche Kennzahl für Investoren und Analysten, die den Marktwert und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens bewerten. Sie bietet ein genaueres Maß für den Wert eines Unternehmens als die Marktkapitalisierung, da sie alle potenziell verwässernden Wertpapiere wie Aktienoptionen und Optionsscheine berücksichtigt. Die FDV weist jedoch einige Einschränkungen und Kritikpunkte auf, und Investoren und Analysten sollten sich dieser bewusst sein, wenn sie die FDV zur Bewertung der finanziellen Gesundheit und Wachstumsaussichten eines Unternehmens verwenden.