I. Einleitung: Der Mythos des Krypto-Reichtums und das Paradoxon, dass „99 % etwas verpassen“
Der einzigartige Charme und das hohe Risiko des Kryptowährungsmarktes
Der Kryptowährungsmarkt hat mit seinem erstaunlichen Vermögensbildungseffekt weltweit Aufmerksamkeit erregt. In diesem aufstrebenden Markt ist es nicht ungewöhnlich, dass die Vermögenspreise innerhalb kurzer Zeit um ein Vielfaches oder sogar Dutzende Male steigen. Dies hat die Geschichte vom „Über Nacht reich werden“ in der Währungswelt weit verbreitet und den Wunsch vieler Anleger nach schnellen Renditen geweckt. So stieg beispielsweise der Bitcoin-Kurs von rund 1.000 US-Dollar Anfang 2017 auf fast 20.000 US-Dollar im Dezember – ein Anstieg von 1.900 %. Im Jahr 2021 stieg der Bitcoin-Kurs erneut von rund 8.000 US-Dollar Anfang 2020 auf über 64.000 US-Dollar im April 2021 – ein Plus von 700 % – und erreichte am 10. November 2021 mit 69.000 US-Dollar einen historischen Höchststand. Diese Entwicklungen übten zweifellos eine enorme Anziehungskraft auf den Markt aus.
Solche hohen Renditen gehen jedoch mit extrem hohen Risiken und Volatilität einher. Die Preise von Kryptowährungen können stark schwanken und ihr Wert innerhalb eines einzigen Tages dramatisch steigen oder fallen, was für Anleger und Händler eine instabile Lage schafft. Beispielsweise fiel Bitcoin Anfang 2018 von seinem Allzeithoch um mehr als 80 %. Am 19. Mai 2021 fiel der Bitcoin-Preis rapide von einem Höchststand von rund 43.000 US-Dollar auf rund 29.000 US-Dollar, mit einem maximalen Rückgang von über 30 %. Diese extreme Volatilität kann nicht nur dazu führen, dass Vermögenswerte innerhalb kurzer Zeit erheblich schrumpfen, sondern sogar Investitionen auf Null reduzieren.
Das Nebeneinander von „Reichtumsmythos“ und „hohem Risiko“ erzeugt ein Paradoxon aus Anziehung und Abstoßung. Einerseits zieht es zahlreiche Anleger an, die auf schnelle Rendite aus sind und den Erfolg anderer kopieren wollen. Andererseits erschweren die inhärente Volatilität, Komplexität und Marktunreife den meisten Menschen die Orientierung am Markt ohne Fachwissen und Risikomanagementbewusstsein. Dies führt zu Verlusten oder verpassten Chancen inmitten der Marktvolatilität. Dieses Phänomen bildet die Grundlage für die Untersuchung der Gründe im nachfolgenden Bericht, warum die überwiegende Mehrheit der Anleger Chancen nicht nutzt und stattdessen zu „geernteten Lauchzwiebeln“ wird.
Hintergrund, Zweck und Kernfragen des Berichts
Dieser Forschungsbericht analysiert eingehend die Phasen des Kryptowährungsmarktes, die allgemein als „profitabel“ gelten, und deckt die zugrunde liegenden Marktmechanismen, Schlüsselfaktoren und historischen Muster auf. Wichtiger noch: Der Bericht untersucht systematisch, warum die überwiegende Mehrheit der Anleger diese scheinbaren Chancen nicht nutzt und stattdessen in diesen Phasen Verluste erleidet. Dabei werden verschiedene Perspektiven berücksichtigt, darunter Verhaltensökonomie, Anlagestrategien, Marktstruktur und das makroökonomische Umfeld.
Die Kernfrage lautet: Gibt es bestimmte Phasen im Kryptowährungsmarkt, in denen das Risiko-Ertrags-Verhältnis relativ günstig und die Rentabilität höher ist? Wenn ja, was sind die Merkmale dieser Phasen? Eine tiefere Frage ist, warum in diesen scheinbar „leichten Geldphasen“ die überwiegende Mehrheit der Marktteilnehmer keine Gewinne erzielt oder sogar Verluste erleidet. Dieser Bericht versucht, diese Fragen zu beantworten und Anlegern ein klareres Marktbild und eine rationalere Anlageperspektive zu bieten.
Vorläufige Definition und Diskussion der „einfachsten Phase, um Geld zu verdienen“
Dieser Bericht definiert „Profitabilitätsphasen“ als Zeiträume, in denen die Vermögenspreise einen signifikanten und anhaltenden Aufwärtstrend aufweisen, der durch bestimmte Marktzyklen und -konstellationen getrieben wird. In diesen Phasen können relativ einfache Anlagestrategien (wie frühzeitiges Investieren und langfristiges Halten) Überrenditen bei einem günstigeren Risiko-Ertrags-Verhältnis und höherer Rentabilität erzielen.
Es ist wichtig zu betonen, dass dies keine risiko- oder expertenfreie Phase bedeutet. Der Kryptowährungsmarkt ist von Natur aus risikoreich, und selbst in einem Bullenmarkt kann es zu starken Rückschlägen kommen. Daher bedeutet „leicht verdientes Geld“ nicht unbedingt „leicht verdientes Geld“. Vielmehr bedeutet es, dass unter bestimmten Marktbedingungen mit dem richtigen Verständnis, der richtigen Strategie und Disziplin effizientere Renditen und ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis erzielt werden können. Das Verständnis dieser Phasen ist für Anleger entscheidend, um Zyklen zu meistern und durch intelligente Strategien Vermögen aufzubauen.
II. Detaillierte Analyse des Kryptowährungs-Zyklus zur „Vermögensbildung“
A. Bullenmarkt: Der Motor des Vermögenswachstums
Definition, Merkmale und Treiber eines Bullenmarktes
Ein Bullenmarkt bezeichnet auf den internationalen Finanzmärkten einen Aufwärtstrend in einem bestimmten Markt, einer Branche oder einem Finanzinstrument, bei dem die Preise von Finanzprodukten über einen bestimmten Zeitraum kontinuierlich steigen. Es handelt sich um ein anhaltendes und/oder starkes Wachstum, das sich in der Regel in unzureichendem Angebot, hohem Anlegervertrauen und steigenden Preisen äußert. Steigen die Preise in einem bestimmten Markt schnell, kann dies darauf hindeuten, dass die meisten Anleger optimistisch oder optimistisch in Bezug auf weitere Preissteigerungen sind. Steigen die Preise über einen bestimmten Zeitraum um mehr als 20 % gegenüber dem Tiefpunkt, spricht man im Allgemeinen von einem Bullenmarkt.
Typische Merkmale eines Bullenmarktes sind:
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Volumen vor Kurs: Ein wichtiger Faktor für die Dynamik eines Bullenmarktes ist, ob das Handelsvolumen allmählich und moderat ansteigt. Während die Aktienkurse steigen, repräsentiert das rollende Volumen den kontinuierlichen Zufluss von Kapital, und die Anleger werden aufmerksam. In Kombination mit dem Anstieg des Handelsvolumens und den steigenden Aktienkursen kann dies die allgemeine Aufwärtsstimmung fördern. Dies verdeutlicht die Bedeutung früher Marktsignale. Vor einem Kursanstieg kann ein moderater Anstieg des Handelsvolumens den Beginn eines Bullenmarktes signalisieren, was Anlegern mit vorausschauenden Analysemöglichkeiten die Möglichkeit bietet, frühzeitig zu intervenieren. Die meisten Marktteilnehmer werden jedoch oft erst dann zum Markteintritt verleitet, wenn die Kurse bereits deutlich gestiegen sind und die Marktstimmung positiv ist, und verpassen so den optimalen Zeitpunkt für einen Einstieg.
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Marktinvestitionsatmosphäre: Da der Markt in der frühen Phase des Bullenmarktes allmählich steigt, beginnt auch das Handelsvolumen zu steigen, und die Beteiligung der Investoren nimmt zu. Der gesamte Markt wird eine optimistische Stimmung entwickeln, die die Investitionsstimmung der Anleger verstärken und sie eher bereit machen wird, in den riskanten Markt zu investieren.
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Politische Unterstützung: Günstige makroökonomische oder branchenpolitische Maßnahmen, wie etwa die positive Haltung der Regierung gegenüber Kryptowährungen oder die Klarstellung von Vorschriften, können den Bullenmarkt ebenfalls unterstützen.
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Historischer Bullenmarkt-Rückblick: ICO-Rausch 2017 und Bitcoin-Aufschwung
Der Bullenmarkt 2017 war das erste Mal, dass der Kryptowährungsmarkt wirklich ins öffentliche Bewusstsein rückte. In diesem Jahr stieg der Bitcoin-Kurs von rund 1.000 US-Dollar zu Jahresbeginn auf fast 20.000 US-Dollar im Dezember – ein erstaunliches Plus von 1.900 %. Die Marktentwicklung in diesem Zeitraum war erstaunlich: Das tägliche Handelsvolumen von Bitcoin stieg von weniger als 200 Millionen US-Dollar zu Jahresbeginn auf über 15 Milliarden US-Dollar am Jahresende.
Zu den Haupttreibern dieses Bullenmarktes zählen:
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ICO-Trend (Initial Coin Offering): 2017 erlebte die Zahl der ICOs einen explosionsartigen Anstieg. Zahlreiche neue Projekte sammelten durch die Ausgabe von Token Geld und zogen so zahlreiche neue Investoren an. Diese neuen Investoren interessierten sich auch für Bitcoin als wichtiges Handelspaar und trieben den Preis in die Höhe.
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Zustrom von Privatanlegern: Dieser Bullenmarkt wurde vor allem durch einen Zustrom von Privatanlegern vorangetrieben, der eine beispiellose Aufmerksamkeit in den Medien hervorrief, Kryptowährungen in die allgemeine Diskussion brachte und Bitcoin als führendes Finanzinstrument etablierte.
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Obwohl der ICO-Boom 2017 enorme Vermögenseffekte mit sich brachte, ging er auch mit einer großen Zahl von Betrugsfällen und Projektabbrüchen einher. Statistiken zufolge scheiterte fast die Hälfte (46 %) der 2017 durchgeführten ICO-Projekte. Viele Projekte galten als „einfache Geldmacherei“, einige scheiterten sogar bereits in der Finanzierungsphase. Dieses Phänomen verdeutlicht ein wichtiges Problem: Selbst in der Phase, in der es am einfachsten ist, Geld zu verdienen, setzen mangelnde Aufsicht und Informationsasymmetrie Kleinanleger enormen Risiken aus. Viele Anleger stürzten sich blindlings auf ICOs, in der Hoffnung, an den enormen Gewinnen der frühen Bitcoin- oder Ethereum-Kurse teilzuhaben, und wurden letztlich zu „Geldbeutelträgern“ statt zu echten Gewinnern. So verbot China im September 2017 offiziell alle ICOs und inländischen Kryptowährungsbörsen, was zu einem starken Ausverkauf am Markt führte. Dies zeigt, dass Spekulation und Betrug bei mangelnder Marktaufsicht die Interessen von Kleinanlegern stark schädigen, ihnen echte Vermögenschancen entgehen und sie stattdessen zu Opfern werden.
Historischer Bullenmarkt-Rückblick: Institutioneller Einstieg und Web3-Erzählungen im Jahr 2021
Der Bullenmarkt im Jahr 2021 zeigte eine reifere Seite des Kryptowährungsmarktes. Der Bitcoin-Preis stieg von etwa 8.000 US-Dollar Anfang 2020 auf über 64.000 US-Dollar im April 2021 – ein Anstieg von 700 % – und erreichte am 10. November 2021 ein Allzeithoch von 69.000 US-Dollar.
Die Haupttreiber dieses Bullenmarktes unterscheiden sich von denen des Jahres 2017, da der Schwerpunkt stärker auf Institutionalisierung und Makronarrativen liegt:
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Institutionelle Investitionen: Die Aufnahme von Bitcoin in die Bilanzen namhafter Unternehmen wie MicroStrategy, Tesla und Square markiert einen deutlichen Wandel in der Marktwahrnehmung und steigert die Legitimität und Nachfrage nach Bitcoin. Im Jahr 2024 verzeichneten Bitcoin-ETFs kumulierte Zuflüsse von über 4,5 Milliarden US-Dollar, was auf eine starke institutionelle Nachfrage hindeutet. Der Einstieg großer institutioneller Investoren (wie Vermögensverwalter, Banken und Staatsfonds) hat Kryptowährungen zu legitimen Anlagewerten gemacht.
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Narrativ „Digitales Gold“: Angesichts der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit durch die COVID-19-Pandemie haben Zentralbanken weltweit quantitative Lockerungsmaßnahmen ergriffen und Regierungen umfangreiche fiskalische Anreize geschaffen, was Befürchtungen hinsichtlich des Inflationsdrucks auslöste. Vor diesem Hintergrund gilt Bitcoin als „digitales Gold“ als Absicherung gegen Inflation und als Mittel zur Wertaufbewahrung und zieht Anleger an, die nach alternativen Anlagemöglichkeiten suchen.
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Entwicklung der Web3-Technologie: Technologische Innovationen wie Zero-Knowledge-Proofs (ZK-Proofs) werden allmählich zum Mainstream. Das Web3-Konzept fördert neue Formen des Wertaustauschs, indem es Kunst, Musik, Memes usw. finanziell unterstützt und so traditionelle Wirtschaftsmodelle überwindet.
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Regulatorische Fortschritte: Die US-Börsenaufsicht SEC hat einen Spot-Bitcoin-ETF genehmigt, was traditionellen Anlegern die Tür öffnet und die institutionelle Nachfrage sowie die positive Marktstimmung weiter steigert.
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Der Institutionalisierungstrend des Bullenmarktes 2021 hat zwar die Legitimität und Stabilität von Kryptowährungen erhöht, bedeutet aber auch, dass der Markt komplexer und professioneller geworden ist. Für große institutionelle Teilnehmer erschwert das Fehlen eines klaren Kontrahenten- und Risikorahmens den Markteintritt. Daher ziehen Entwickler, die Regulierung ernst nehmen, Custody-Lösungen priorisieren und bewährte Betriebspraktiken befolgen, das Interesse institutioneller Anleger auf sich. Dies zeigt, dass die Verbesserung der Markteffizienz und der Professionalitätsschwellen Privatanleger im Wettbewerb mit Institutionen benachteiligen kann. Institutionen verfügen über eine stärkere Finanzkraft, bessere Informationsbeschaffungsmöglichkeiten und bessere Risikomanagement-Tools und sind in der Lage, tiefergehende Fundamentalanalysen und makroökonomische Beurteilungen durchzuführen. Dies erklärt, warum Privatanleger selbst in einem von Institutionen getriebenen Bullenmarkt immer noch „verpassen“ oder „Geld verlieren“ können, da sie Schwierigkeiten haben, mit professionellen Institutionen zu gleichen Bedingungen zu konkurrieren, und leicht von Institutionen auf hohem Niveau verkauft werden oder ihre Verluste aufgrund von Panik während einer Korrektur begrenzen.
B. Altcoin-Saison: Die explosive Kraft kleiner Münzen
Definition und Auslöser von Altcoin-Saisons
Die Altcoin-Saison bezeichnet einen Zeitraum, in dem andere Kryptowährungen als Bitcoin (Altcoins) Bitcoin über einen bestimmten Zeitraum hinweg übertreffen. Normalerweise tritt dieses Phänomen in der Spätphase eines Bullenmarktes auf. Wenn der Bitcoin-Preis einen „Blue Sky Breakthrough“ erreicht (d. h. das historische Hoch durchbricht und in die Preisfindungsphase eintritt) und einen Aufwärtstrend aufweist, transferieren versierte Händler Bitcoin-Gewinne in Ethereum und andere Altcoins, um sogenannte „Aufholtransaktionen“ durchzuführen. Dieser Spillover-Effekt hat dem Altcoin-Markt innerhalb kurzer Zeit ein explosives Wachstum beschert.
Auslöser für die Altcoin-Saison sind typischerweise:
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Der Bitcoin-Preis durchbricht historische Höchststände: Bitcoin wechselt in den Preisfindungsmodus und die Marktstimmung ist allgemein optimistisch.
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Der Wechselkurs von Ethereum zu Bitcoin (ETHBTC) zeigt einen Aufwärtstrend: Dies zeigt, dass Ethereum beginnt, Bitcoin zu übertreffen, was ein Signal dafür ist, dass der Markt in einen „Risiko-Modus“ eingetreten ist, der dem Wohlstand von Altcoins förderlich ist.
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Die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen außer Bitcoin (TOTAL2-Index) tendiert nahe der Spitze der Bollinger-Bänder: Dies deutet auf eine starke Dynamik auf dem Altcoin-Markt und eine erhöhte Aufwärtsvolatilität hin.
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Abnehmende Bitcoin-Dominanz: Wenn der Anteil von Bitcoin an der gesamten Marktkapitalisierung sinkt, signalisiert dies normalerweise ein erhöhtes Interesse der Anleger an Altcoins und dass Gelder beginnen, in andere Alternativen als Bitcoin zu fließen.
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Das Altcoin-Handelsvolumen steigt, und bestimmte Sektoren entwickeln sich stark: Da sich das Anlegerinteresse von Bitcoin auf Altcoins verlagert, wird das Altcoin-Handelsvolumen deutlich zunehmen. Gleichzeitig können der Fortschritt und die Token-Ausgabe aufstrebender Technologiesektoren wie DeFi, GameFi und NFT das Anlegerinteresse am Altcoin-Markt steigern.
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Historische Performance und typische Fälle
Historische Daten zeigen, dass Altcoin-Saisons oft zu beeindruckenden Gewinnen führen:
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Ende 2017/Anfang 2018: In diesem Zeitraum sank die Dominanz von Bitcoin deutlich von 86,3 % auf 38,69 %. Der ICO-Boom befeuerte den Aufstieg von Altcoins wie Tezos und EOS. Tezos sammelte 232 Millionen US-Dollar und EOS 4,1 Milliarden US-Dollar ein.
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Anfang 2021: Nach der globalen Pandemie suchten viele Händler und Investoren nach Anlagemöglichkeiten jenseits von Bitcoin. Dies weckte das Interesse an Non-Fungible Tokens (NFTs), DeFi-Projekten und Memecoins, wobei Altcoins wie Shiba Inu und Solana große Aufmerksamkeit bei Investoren erregten. In diesem Zeitraum sank die Bitcoin-Dominanz von 70 % auf 38 %, während der Marktanteil der Altcoins von 30 % auf 62 % stieg.
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Fallbeispiel für erstaunliches Wachstum: Historische Daten zeigen, dass große Altcoin-Bullenmärkte in der Regel etwa 180 Tage nach der Bitcoin-Halbierung beginnen. Beispielsweise stieg der Gesamtmarktwert von Altcoins nach der Bitcoin-Halbierung am 9. Juli 2016 von rund 13 Milliarden US-Dollar auf 540 Milliarden US-Dollar im Januar 2018 – ein Anstieg von 4.050 %. Nach der Halbierung am 11. Mai 2020 wuchs der Altcoin-Markt in weniger als einem Jahr von 90 Milliarden US-Dollar auf 1,7 Billionen US-Dollar – ein Anstieg von über 1.788 %. Im April 2021 stiegen einige Altcoins mit geringer Marktkapitalisierung (wie Solana) innerhalb weniger Monate sogar um mehr als das 150-fache.
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Der „erstaunliche Anstieg“ und der „unvorstellbare Fall“ der Altcoin-Saison stehen in scharfem Kontrast. Obwohl Früheinsteiger enorme Gewinne einfahren können, können Kleinanleger oft nicht anders, als dem Trend zu folgen und in den Markt einzusteigen, wenn die Marktstimmung hoch ist und verschiedene Währungen allgemein steigen. Zu diesem Zeitpunkt befindet sich der Markt bereits auf einem hohen Niveau. Sobald die profitablen Fonds den Markt verlassen, wird der Rückgang sehr alarmierend sein und könnte sogar Bitcoin nach unten ziehen. Diese Situation macht Kleinanleger oft zu „Lauch“. Dies zeigt, dass die Altcoin-Saison zwar die „einfachste Phase zum Geldverdienen“ ist, aber auch die „einfachste Phase zum Geldverlieren“ für Kleinanleger sein kann, da hohe Renditen oft mit extrem hohen Spekulationen und Risiken einhergehen und ein präzises Ein- und Ausstiegstiming erfordern. Getrieben von FOMO-Emotionen jagen Kleinanleger blindlings hohen Preisen hinterher und steigen in den Markt ein. Sobald der Markt umkehrt oder schnell zusammenbricht, erleiden sie enorme Verluste und sitzen schließlich in der Falle oder sind gezwungen, mit Verlust zu verkaufen.
C. DeFi-Sommer und NFT-Boom: Neues Paradigma der Vermögensbildung
DeFi-Sommer 2020: Kernmechanismen, Schlüsselprojekte und TVL-Wachstum
2020 gilt als das „Jahr der DeFi“, da die dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) ein explosionsartiges Wachstum des Total Value Locked (TVL) verzeichnete. Diese Kennzahl misst den Gesamtwert der in DeFi-Protokollen gesperrten Vermögenswerte. Der TVL von DeFi stieg von 700 Millionen US-Dollar Anfang 2020 auf über 13 Milliarden US-Dollar bis zum Jahresende – ein Anstieg von 2.000 %. Im Jahr 2021 erreichte der TVL von DeFi mit 250 Milliarden US-Dollar seinen Höchststand.
Der Kernmechanismus des DeFi-Sommers ist Yield Farming. Dieses Modell etablierte sich im DeFi-Sommer 2020. Protokolle zogen große Kapitalmengen an, indem sie neue Token ausgaben, um Nutzer für die Bereitstellung von Liquidität zu belohnen. Dies ließ den APY (annualized yield, Jahresrendite) auf Tausende oder sogar Zehntausende Prozente ansteigen und zog eine große Zahl von Liquiditätsanbietern und Spekulanten an. Unter ihnen löste das Compound-Protokoll mit seinem COMP-Token-Belohnungsmechanismus den Liquiditäts-Mining-Wahn aus und wurde zum Auslöser dieses Trends.
Zu den wichtigsten Projekten, die im DeFi Summer gute Ergebnisse erzielt haben, gehören:
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Compound: Als Kreditprotokoll hat sein COMP-Token-Belohnungsmechanismus eine Welle des Yield Farming ausgelöst.
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Uniswap: Als dezentrale Börse (DEX) ist die Handelsaktivität erstaunlich. In manchen Zeiträumen übersteigen die Einnahmen aus Transaktionsgebühren sogar die des gesamten Bitcoin-Netzwerks. Der UNI-Token-Airdrop von Uniswap ist zudem ein Meilenstein in der Geschichte der Verschlüsselung.
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Aave, Synthetix: Diese Kredit- und synthetischen Vermögensprotokolle haben ebenfalls viele Gelder und Benutzer angezogen und sind zu einem wichtigen Teil des DeFi-Ökosystems geworden.
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Obwohl die hohen Renditen und das explosive Wachstum des DeFi-Sommers einen erheblichen Vermögenseffekt erzeugten, führen die dahinterstehenden Modelle des „Incentive Yield Farming“ und der übermäßigen Token-Ausgabe oft zu einem nicht nachhaltigen effektiven Jahreszins und einem Schneeballsystem. Die Belohnungen vieler Protokolle werden durch neu geprägte Token ausgezahlt. Diese verwässernde Ausgabemethode überschwemmt den Markt mit einer großen Anzahl von Token, was zu Inflation führt und den Wert der Belohnungen mit der Zeit mindert. Das bedeutet, dass viele sogenannte „leicht verdienten“ Produkte auf Verwässerung und nicht nachhaltigen Modellen basieren, anstatt echte Wertschöpfung zu betreiben. Wenn die Markthitze nachlässt oder der Zufluss neuer Mittel nachlässt, werden diese Hochrenditemodelle schwer aufrechtzuerhalten sein, was letztendlich zu einem Einbruch der Token-Preise und Verlusten für später eingestiegene Anleger führt.
Das explosive Wachstum, die treibenden Faktoren und repräsentativen Projekte des NFT-Marktes im Jahr 2021
2021 ist das „erste Jahr“ und „revolutionäre Jahr“ von NFT, und der Markt für nicht fungible Token (NFT) hat ein beispielloses explosives Wachstum erreicht. Die NFT-Umsätze erreichten 18,5 Milliarden US-Dollar, eine erstaunliche 570-fache Steigerung gegenüber 2020. OpenSea, eine gängige NFT-Handelsplattform, verzeichnete im August 2021 ein Transaktionsvolumen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar.
Die treibenden Faktoren hinter der Explosion des NFT-Marktes sind vielfältig:
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Die wachsende Popularität der Blockchain-Technologie und von Kryptowährungen: bietet Unterstützung für die zugrunde liegende Technologie von NFTs.
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Der Aufstieg des Metaverse-Konzepts: Er treibt die Nachfrage nach digitalen Assets und virtuellen Welten voran.
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Während der Epidemie verbrachten die Menschen mehr Zeit zu Hause, was dazu führte, dass mehr Menschen digitale Ressourcen online erkundeten.
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Promi-Effekt und Markenbeteiligung: Die aktive Teilnahme von Künstlern, Prominenten und bekannten Marken (wie Gucci, McDonald’s, Coca-Cola usw.) hat die Popularität und Attraktivität von NFT erheblich gesteigert.
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Zu den repräsentativen Projekten und hochpreisigen Transaktionen zählen:
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Beeples digitale Collage (Everydays: the First 5000 Days) wurde für 69 Millionen Dollar verkauft.
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Paks „The Merge“ wurde für 91,8 Millionen Dollar verkauft und ist damit das bis heute teuerste digitale Kunstwerk.
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CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club (BAYC) und Axie Infinity sind zu Top-NFT-Serien geworden, wobei Handelsvolumen und Mindestpreise neue Höchststände erreichten.
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Als Pionier der P2E-Spiele (Play-to-Earn) erreichte die Marktkapitalisierung von Axie Infinity einst 6,36 Milliarden US-Dollar und zog eine große Anzahl von Spielern an.
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Obwohl der NFT-Markt Kunstwerke und Gaming-Assets zu astronomischen Preisen hervorgebracht hat, zeigen Untersuchungen, dass die Wertsteigerung eher von spekulativen als von fundamentalen Faktoren getrieben wird. Eine Analyse zeigt, dass über 95 % der NFT-Serien mittlerweile wertlos sind und selbst die bekanntesten NFT-Serien einen deutlichen Rückgang bei Preis, Handelsvolumen und Aufmerksamkeit verzeichneten. Dies verdeutlicht deutlich den spekulativen Blasencharakter des NFT-Hypes 2021, bei dem die meisten Anleger schnell Geld verdienen wollen, ohne die Risiken und den wahren potenziellen Wert von NFTs zu berücksichtigen. Hinter dem Schein des „leichten Geldes“ verbirgt sich eine extrem hohe Informationsasymmetrie und das Risiko, „das Paket zu verpassen“. Nur wenige frühe Teilnehmer und „Wal“-Investoren profitierten durch präzises Ein- und Ausstiegstiming, während die meisten Privatanleger letztendlich enorme Verluste erlitten, weil sie zu hohen Preisen kauften. Als die Markthitze nachließ, fielen die Preise rapide.
Tabelle 1: Überblick und Merkmale des „Vermögensbildungszyklus“ der wichtigsten Kryptowährungen
Zyklusname
Zeitraum
Hauptantriebsfaktoren
Typische Vermögenswerte/Projekte
Kernfunktionen/Erzählung
Bitcoins ungefährer Anstieg
Wichtige Marktteilnehmer
Vermögenseffekt und Risiko
Bullenmarkt 2017
Gesamtjahr 2017
ICO-Wahn, Privatanleger strömen herein, Medienaufmerksamkeit
Bitcoin, Ethereum, ICO-Token (Lisk, Status, Nano usw.)
„Blockchain verändert die Welt“
Etwa 1.900 %
Privatanleger, Frühinvestoren
Enormer Vermögenseffekt, aber begleitet von einer großen Anzahl von ICO-Betrug und Projektfehlern
DeFi Sommer 2020
Zweite Hälfte des Jahres 2020
Yield Farming, Liquidity Mining und dezentrale Finanzinnovation
Verbindung, Uniswap, Aave, Synthetix
„Nutzen Sie Krypto, um mehr Krypto zu verdienen“
N/A (hauptsächlich DeFi-Token)
Frühe DeFi-Teilnehmer und diejenigen mit hoher Risikobereitschaft
TVL ist explosionsartig gewachsen und der hohe APY hat Mittel angezogen, es bestehen jedoch Risiken der Ponzi-Ökonomie und der übermäßigen Ausgabe von Token.
Bullenmarkt 2021
Gesamtjahr 2021
Institutioneller Eintritt, Web3-Erzählung, NFT-Wahn, globale wirtschaftliche Unsicherheit
Bitcoin, Ethereum, Solana, NFTs (CryptoPunks, BAYC, Axie Infinity)
„Digitales Gold“, „Metaverse“, „Spielen, um zu verdienen“
Etwa 700 %
Institutionelle Anleger, Privatanleger, Prominente
Die Vermögenspreise erreichten Rekordhöhen, der Markt schwankte jedoch heftig und die meisten NFTs wurden schließlich wertlos.
Altcoin-Saison
Später Bullenmarkt
Bitcoin-Gewinnüberlauf, Erzählung über neue Technologien, Rückgang der Bitcoin-Dominanz
Ethereum, Solana, Dogecoin, Shiba Inu usw.
Die explosive Kraft kleiner Währungen
N/A (Altcoins übertreffen Bitcoin)
Kleinanleger und Spekulanten
Einige Altcoins verzeichneten erstaunliche Zuwächse (150x, 4050 % usw.), doch auch ihre Rückgänge sind enorm, und Privatanleger neigen dazu, zu „Lauch“ zu werden.
Tabelle 1 bietet eine strukturierte Zusammenfassung der wichtigsten Informationen aus jeder Phase des Vermögensaufbaus und hilft dem Leser, die Gemeinsamkeiten und Unterschiede der verschiedenen Zyklen schnell zu verstehen. Sie bietet eine klare Makro-Zeitleiste, integriert vereinzelte Bullenmarktinformationen und erleichtert das Verständnis breiterer Markttrends. Durch den Vergleich von Treibern, Teilnehmern und Risiken verdeutlicht die Tabelle die Komplexität des „leichten Geldes“ und bietet eine historische Grundlage für die Analyse der „99 % verpassten Chancen“ in den folgenden Kapiteln. Beispielsweise veranschaulicht sie anschaulich die Entwicklung von der Privatkunden- zur institutionellen Dominanz sowie die Risikomerkmale jeder Phase.
III. Die Gründe, warum 99 % der Anleger Chancen verpassen
A. Psychologische Vorurteile von Anlegern aus der Perspektive der Behavioral Finance
Angst und Gier: Emotionale, irrationale Entscheidungen
Auf den Kryptowährungsmärkten kann der Handel eine Reihe starker Emotionen auslösen, darunter Angst, Gier, Aufregung und Frustration. Diese Emotionen trüben oft das Urteilsvermögen der Anleger und führen zu impulsiven Entscheidungen, wie z. B. einem zu frühen oder zu späten Einstieg oder Ausstieg aus dem Handel. Erfolgreiche Trader müssen sich dieser Emotionen bewusst sein und lernen, sie effektiv zu steuern, um irrationale Entscheidungen zu vermeiden, die zu Verlusten führen.
Der Crypto Fear & Greed Index ist ein wichtiger Marktstimmungsindikator, der die emotionale Verfassung der Marktteilnehmer erfasst und ermittelt, ob der Kryptowährungsmarkt überhitzt (von Gier getrieben) oder unterbewertet (von Angst getrieben) ist. Die Indexwerte reichen von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier) und werden anhand von Indikatoren berechnet, die sich auf den Bitcoin-Handelsmarkt beziehen, darunter Bitcoin-Volatilität, Handelsvolumen, der Anteil von Bitcoin-Keywords in sozialen Medien und das Google-Suchvolumen.
Die Anwendungsstrategie dieses Index ist:
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Wenn der Index über einen bestimmten Zeitraum hinweg deutlich auf einem hohen Niveau liegt (Bereich 80–100, was auf „extreme Gier“ hindeutet), zeigt dies, dass der Markt relativ gierig ist. Dies geht oft mit starken Schwankungen des Bitcoin-Preises einher, die Anzeichen einer Umkehr des Hochpunkts ankündigen. Dies ist der Zeitpunkt, über den Verkauf oder die Reduzierung von Beständen nachzudenken, um Gewinne zu sichern oder Stop-Loss-Orders zu setzen.
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Wenn der Indikator auf einem niedrigen Niveau liegt (0-20, was auf „extreme Angst“ hinweist), zeigt dies, dass der Markt relativ panisch ist, was der anschließenden Bodenbildung und Stabilisierung förderlich ist. Dies ist der Zeitpunkt, um aktive Käufe in Betracht zu ziehen, da Panikverkäufe einen wichtigen Einstiegspunkt darstellen können.
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Historische Daten bestätigen die Korrelation zwischen dem Fear and Greed Index und Markttrends. Beispielsweise erreichte der Crypto Fear and Greed Index am 25. Oktober 2021 72 Punkte (im Bereich der Gier), was mit der Marktstimmung vergleichbar ist, als Bitcoin im November 2021 sein Allzeithoch von 69.000 US-Dollar erreichte. Dies zeigt, dass Gier bereits weit verbreitet ist, bevor der Markt seinen Höhepunkt erreicht.
Der Angst- und Gier-Index ist ein wichtiges Instrument zum Verständnis des Phänomens „99 % verpasste Chancen“. Die meisten Privatanleger werden von der Angst, etwas zu verpassen, getrieben, wenn der Markt extrem gierig ist (hohe Kurse). Sie sehen schnell steigende Kurse und befürchten, potenzielle zukünftige Gewinne zu verpassen, und kaufen daher zu hohen Preisen. Bei extrem ängstlichem Markt (niedrigen Kursen) geraten sie jedoch in Panik und verkaufen mit Verlust, aus Angst vor weiteren Verlusten. Dieses irrationale Verhalten, teuer zu kaufen und billig zu verkaufen, führt direkt dazu, dass sie die frühen Gewinne des Bullenmarktes und die Tiefstkurse im Bärenmarkt verpassen. Dieses Verhaltensmuster entsteht dadurch, dass steigende Kurse bei steigenden Kursen FOMO und extreme Gier bei den Anlegern auslösen und sie dazu veranlassen, blindlings zu hohen Preisen zu kaufen. Bei einem Rückgang oder Abschwung veranlassen Panik und extreme Angst sie, mit Verlust zu verkaufen und so die anschließende Erholung oder Tiefstkurse zu verpassen.
Herdenverhalten und Herdenmentalität: Die Falle des blinden Folgens von Trends
Die Herdenmentalität, auch als Herdenmentalität bekannt, bezieht sich auf die Tatsache, dass es für Anleger mangels ausreichender Informationen und Verständnis schwierig ist, vernünftige Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Unsicherheit des Marktes zu treffen. Sie gewinnen Informationen oft, indem sie das Verhalten der Menschen um sie herum beobachten. Bei der kontinuierlichen Übermittlung solcher Informationen sind die Informationen vieler Menschen in etwa gleich und verstärken sich gegenseitig, wodurch Herdenverhalten entsteht. Dieser Effekt ist besonders in sozialen Medien deutlich zu erkennen, da die Vernetzungseigenschaften sozialer Medien leicht das Phänomen einer irrationalen emotionalen Ansteckung unter Anlegern verursachen können, was zum „Herdeneffekt“ und zur „Aktienkurskopplung“ führt.
Der Herdeneffekt ist einer der Hauptgründe dafür, dass Kleinanleger „Hochs jagen und Tiefs verkaufen“. In einem „Bullenmarkt“ neigen kleine und mittelgroße Anleger dazu, blind dem Trend zu folgen und bei hohen Kursen in den Markt einzusteigen, gerade rechtzeitig, damit Frühinvestoren „die Aktien gerne zu einem hohen Preis an Sie übertragen können“. Dieser blinde Gehorsam macht es ihnen unmöglich, unabhängige Urteile zu fällen. Selbst wenn die Hindernisse auf dem Weg verschwunden sind, springen die Schafe hinter ihnen immer noch wie die Schafe vor ihnen. Dieses Phänomen ist besonders häufig auf dem Kryptowährungsmarkt zu beobachten, und viele Anleger treffen ihre Anlageentscheidungen auf der Grundlage von Popularität oder großen Kursschwankungen.
Dieser blinde Gehorsam macht es Kleinanlegern leicht, in Betrügereien zu verfallen oder zu scheitern. Bei positiver Marktstimmung wimmelt es in den sozialen Medien von Mythen über schnelles Geld und Geschichten über die nächste Ethereum-Generation. Anleger folgen dem Trend und steigen in den Markt ein, nur weil „alle kaufen“, ohne ausreichend zu recherchieren. Dieses Verhalten kann nicht nur dazu führen, dass sie zu hohen Preisen die Oberhand gewinnen, sondern auch Opfer von „Pump-and-Dump“-Betrug werden, da Betrüger den Social-Media-Hype nutzen, um Investoren anzulocken. Letztlich macht dieses Herdenverhalten ohne eigenständiges Denken Kleinanleger zu „Lauch“, der im „einfachsten Stadium, in dem man am meisten Geld verdienen kann“, geerntet wird.
Bestätigungsfehler und der Dispositionseffekt: Sturheit und das Stop-Loss-Dilemma
Der Bestätigungsfehler beschreibt die Tendenz von Anlegern, nach Informationen zu suchen, die ihre bestehenden Überzeugungen bestätigen, und Informationen, die ihren Ansichten widersprechen, zu ignorieren oder abzulehnen. Dieser Fehler kann zu falschen Analysen und Entscheidungen führen. Wenn ein Anleger beispielsweise fest davon überzeugt ist, dass eine bestimmte Kryptowährung weiter steigen wird, liest er möglicherweise nur Artikel und Podcasts, die diese Ansicht unterstützen, und ignoriert negative Nachrichten.
Der Bestätigungsfehler kann dazu führen, dass Anleger in einem Bullenmarkt übermäßig optimistisch werden und negative Signale oder Anzeichen einer Überhitzung ignorieren. Dadurch verpassen sie Verkaufsgelegenheiten. Sie suchen möglicherweise nach Beweisen für ihre optimistischen Ansichten und ignorieren Warnsignale einer bevorstehenden Marktumkehr, was letztlich zu Gewinnmitnahmen oder sogar Verlusten führt.
Der Dispositionseffekt beschreibt, dass Anleger profitable Vermögenswerte vorzeitig verkaufen und Verlustanlagen über lange Zeit halten. Dieses Verhalten rührt von der Präferenz des Anlegers für Gewinne gegenüber Verlusten her, kann aber letztlich zu größeren Verlusten führen. Bei Privatanlegern ist es ein weit verbreitetes und destruktives Verhalten, Verluste nicht stoppen zu können oder nicht dazu bereit zu sein. Nach einem Kursrückgang entscheiden sie sich möglicherweise dafür, den Vermögenswert aufgrund von Verlustaversion weiter zu halten, in der Hoffnung, dass sich der Preis erholt und ihre Investition zurückerhält.
Der Dispositionseffekt führt dazu, dass Anleger in einem Bärenmarkt Verluste nur ungern eingestehen und an einer Hoffnungsmentalität festhalten, die die Verluste verschlimmert und letztendlich die Erholung verpasst. Wenn Anleger verlustbringende Vermögenswerte halten, führt Verlustaversion dazu, dass sie nicht verkaufen wollen, selbst wenn dies weitere Verluste bedeutet. Dieses sture Verhalten führt dazu, dass sie Gelegenheiten verpassen, Gelder in hochwertige Vermögenswerte umzuschichten oder am Tiefpunkt des Marktes zu kaufen. Die kombinierten Effekte von Bestätigungsfehler und Dispositionseffekt führen dazu, dass Privatanleger in kritischen Übergängen zwischen Bullen- und Bärenmärkten falsche Entscheidungen treffen. Sie verpassen den „einfachsten Zeitpunkt, Geld zu verdienen“ und verwandeln stattdessen kleine Gewinne in große Verluste oder kleine Verluste in irreversible Liquidationen.
Selbstüberschätzung und der Ankereffekt: Überschätzung der eigenen Fähigkeiten und Festhalten an ursprünglichen Informationen
Der Overconfidence Bias beschreibt die Überschätzung der eigenen Fähigkeiten und die Unterschätzung der Risiken. Dieser Bias kann zu häufigerem Handeln und irrationalen Anlageentscheidungen führen, was sich negativ auf die Anlagerendite auswirken kann. Hat ein Anleger beispielsweise das Glück, mehrmals die richtige Anlage zu wählen, glaubt er möglicherweise, über mehr Anlagekompetenz zu verfügen, als tatsächlich der Fall ist. Dies führt zu zunehmend riskanten Anlagen und letztlich zu untragbaren Verlusten.
Übermäßiges Selbstvertrauen führt dazu, dass Privatanleger häufig handeln und sich überschulden, weil sie glauben, den Markt übertreffen zu können. Tatsächlich kaufen sie jedoch aufgrund übermäßiger Spekulationen und mangelnder Informationsgenauigkeit „Schrottaktien“. Diese Tendenz zur Selbstüberschätzung führt dazu, dass sie Marktrisiken und potenzielle negative Signale leichter ignorieren. Dies führt dazu, dass sie ihre Positionen blind ausbauen, wenn der Markt einen Höchststand erreicht hat, oder sich weigern, Verluste zu stoppen, wenn der Markt fällt.
Der Ankereffekt beschreibt die Tendenz von Menschen, den Wert eines Vermögenswerts auf der Grundlage anfänglicher Vermutungen oder weniger relevanter Informationen einzuschätzen und nicht bereit zu sein, Anpassungen aufgrund neuer Informationen vorzunehmen. Das bedeutet, dass Anleger, wenn sie zum ersten Mal mit dem Preis einer Kryptowährung in Berührung kommen, diesen Preis als „Anker“ in ihrem Bewusstsein verankern. Selbst wenn sich die Marktbedingungen später ändern, fällt es ihnen schwer, ihr Urteil flexibel anzupassen.
Der Ankereffekt führt dazu, dass Anleger an einem bestimmten „psychologischen Preis“ festhalten. Selbst bei veränderten Marktbedingungen fällt es ihnen schwer, sich anzupassen. Dies führt zu verpassten Kauf- oder Verkaufsgelegenheiten. Beispielsweise können sie ihre Position am historischen Höchstkurs einer Währung festmachen. Selbst nach erheblichen Marktschwankungen warten sie möglicherweise, bis der Kurs wieder ihren „verankerten Preis“ erreicht, bevor sie verkaufen oder kaufen. Dadurch verpassen sie neue Gelegenheiten zum Marktein- oder -ausstieg.
Übermäßiges Selbstvertrauen und der Ankereffekt – kognitive Verzerrungen, die zusammen dazu beitragen, dass Kleinanleger in der Phase, in der sie am leichtesten Geld verdienen, Fehltritte begehen, führen dazu, dass sie unnötige Risiken eingehen. Der Ankereffekt schränkt ihre Fähigkeit ein, sich an Marktveränderungen anzupassen, und hindert sie letztlich daran, echte Vermögenschancen zu nutzen.
Tabelle 2: Häufige psychologische Vorurteile von Anlegern und ihre Ausprägungen im Kryptomarkt
Psychologische Voreingenommenheit
Definition
Performance im Kryptomarkt
Mechanismen, die dazu führen, dass die „Geldverdienphase“ verpasst wird
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Angst und Gier
Emotionen führen zu irrationalen Urteilen, Angst führt zum Verkauf und Gier führt zum Streben nach Höchstwerten.
Wenn der Markt extrem gierig ist (der Index ist hoch), treiben FOMO-Emotionen die Menschen dazu, hohe Preise anzustreben; wenn der Markt extrem ängstlich ist (der Index ist niedrig), kommt es zu Panikverkäufen.
Steigen Sie an einer hohen Position ein, steigen Sie an einer niedrigen Position aus und verfehlen Sie den Boden und die Spitze perfekt.
Herdenmentalität
Mangelndes unabhängiges Urteilsvermögen und blindes Befolgen des Verhaltens der Massen.
Wenn sie sehen, dass der Markt insgesamt steigt, können sie gar nicht anders, als in den Markt einzusteigen; sie folgen einfach der Masse in den sozialen Medien.
Sie werden dazu verleitet, auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes in den Markt einzusteigen und zu „Taschenhaltern“ zu werden; am Tiefpunkt des Bärenmarktes werden sie von Panik erfasst und verkaufen ihre Aktien.
Bestätigungsfehler
Tendenz, nach Informationen zu suchen, die die eigenen Überzeugungen stützen, und gegenteilige Beweise zu ignorieren.
Glauben Sie, dass eine bestimmte Währung weiter steigen wird, konzentrieren Sie sich nur auf positive Nachrichten und ignorieren Sie negative Warnungen.
Das Verpassen des hochrangigen Verkaufssignals führt zu Gewinnmitnahmen oder sogar Verlusten.
Dispositionseffekt
Zu früher Verkauf rentabler Vermögenswerte und langes Halten verlustreicher Vermögenswerte.
Laufen Sie weg, wenn Sie einen kleinen Gewinn machen, und behalten Sie den Verlust, wenn Sie verlieren.
Die großen Gewinne im späten Bullenmarkt wurden verpasst; die Verluste wuchsen weiter und es war unmöglich, die Verluste zu stoppen.
Überheblichkeit
Überschätzen Sie Ihre eigenen Fähigkeiten und Ihr Urteilsvermögen und unterschätzen Sie die Risiken.
Häufiges Handeln, Nutzung hoher Hebelwirkung und der Glaube, dass man den Markt vorhersagen kann.
Dies führt zu exzessivem Handel, risikoreichen Investitionen und letztlich zu Nachschussforderungen oder Verlusten aufgrund von Fehleinschätzungen.
Verankerungseffekt
Entscheidungen werden durch anfängliche oder irrelevante Informationen beeinflusst und sind schwer anzupassen.
An einem bestimmten historischen Preis oder einem zum ersten Mal festgestellten Preis festhalten und nicht bereit sein, ihn an Marktveränderungen anzupassen.
Verpassen Sie neue Ein- oder Ausstiegsmöglichkeiten oder entgehen Sie Gewinne, indem Sie an alten Preisen festhalten.
Tabelle 2 visualisiert abstrakte psychologische Konzepte in konkrete Verhaltensweisen im Kryptomarkt und hilft Anlegern, potenzielle Vorurteile zu erkennen. Sie zeigt deutlich, wie jede Vorurteile direkt zu verpassten Chancen führt und liefert eine psychologische Erklärung für das Phänomen der „99 % verpassten Chancen“. Durch den Vergleich mit ihren eigenen Erfahrungen können Anleger eine Selbsteinschätzung vornehmen, Fehler der Vergangenheit bei zukünftigen Investitionen vermeiden und rationalere Anlagegewohnheiten entwickeln.
B. Häufige Fehler bei Anlagestrategien und Mängel beim Risikomanagement
Übermäßige Hebelwirkung und Nachschussforderungen: Die Tragödie des über Nacht erworbenen Reichtums und des Verlusts über Nacht
Übermäßiger Hebel ist der direkteste Grund dafür, dass Anleger im Kryptowährungsmarkt nicht mehr über Nacht reich werden, sondern über Nacht alles verlieren. Ein Margin Call bezeichnet eine Situation, in der unter bestimmten Umständen das Eigenkapital auf dem Margin-Konto eines Anlegers negativ ist. Diese Situation kann in Bereichen wie virtuellen Währungen, Futures, Devisen und dem Aktienmarkt auftreten. Transaktionen mit virtuellen Währungs-Futures-Kontrakten weisen Merkmale wie wechselseitigen Handel und einen hohen Hebel auf, was die Risiken erheblich erhöht. Der Grund für die hohen Gewinne und Verluste bei Bitcoin liegt beispielsweise darin, dass der Hebel bis zum 125-fachen beträgt.
Im „großen Casino“ der Kryptowährungen, wo „ein Anstieg oder Rückgang von 50 % an einem einzigen Tag normal ist“, kann die extrem hohe Volatilität in Kombination mit der hohen Hebelwirkung dazu führen, dass jeder Rückgang eine Zwangsliquidation auslösen kann, wodurch Anleger die Möglichkeit verlieren, auf eine Erholung zu warten. Sobald eine Position liquidiert wird, geht das Guthaben des Anlegers auf dem Margin-Konto vollständig verloren, und die gekauften Coins müssen verkauft werden, wodurch die Möglichkeit verloren geht, auf einen erneuten Anstieg zu warten.
Der typischste Fall ereignete sich am 19. Mai 2021, als der Bitcoin-Preis rapide von einem Höchststand von rund 43.000 US-Dollar auf rund 29.000 US-Dollar fiel, wobei der maximale Rückgang über 30 % betrug. Daten von Drittanbieterplattformen zeigten an diesem Tag, dass die Liquidationsfonds 40 Milliarden Yuan überstiegen, wovon etwa 700.000 Personen betroffen waren, und die Konten vieler Anleger über Nacht leergeräumt wurden. Einer der Investoren, Herr Zhou, war Anfang des Jahres mit 500.000 Yuan in den Markt eingestiegen und erreichte einmal 3 Millionen Yuan. Als der Preis am 19. Mai jedoch abstürzte, nutzte er den zehnfachen Hebel, um den Tiefpunkt zu kaufen. Infolgedessen „verdampften“ die 3 Millionen Yuan innerhalb von über einer Stunde.
Darüber hinaus können Hackerangriffe auch direkt zur Liquidation führen. So wurde beispielsweise am 21. Februar 2025 die Bybit-Plattform gehackt und mehr als 400.000 ETH und stETH im Gesamtwert von über 1,5 Milliarden US-Dollar gestohlen, was der Branche einen schweren Schlag versetzte. Dies stellt nicht nur ein Sicherheitsproblem der Plattform dar, sondern kann auch indirekt dazu führen, dass eine große Anzahl hoch gehebelter Positionen geschlossen werden muss.
Ein übermäßiger Hebel erklärt, warum viele Anleger in Bullenmärkten Gewinne erzielen, nur um dann wieder zu verlieren. Sie streben nach hohen Renditen und nutzen einen hohen Hebel. Wenn jedoch Marktvolatilität oder unerwartete Ereignisse zu Preiskorrekturen führen, ist die verfügbare Marge unzureichend. Dies führt zu Zwangsliquidationen, die ihre Mittel vernichten und sie daran hindern, auf eine Markterholung zu warten.
Häufiges Handeln und die Jagd nach steigenden und fallenden Preisen: Provisionen und Steuern schmälern die Gewinne
Häufiges Handeln und das Jagen steigender und fallender Kurse sind einer der Hauptgründe dafür, dass Kleinanleger in einem Bullenmarkt schlechter abschneiden als der Markt. Studien haben ergeben, dass Kleinanleger gerade in Bullenmärkten Geld verlieren oder die schlechteste Performance erzielen. Dieses Verhaltensmuster ist in der Regel von kurzfristigen Emotionen und dem Vertrauen auf „Gerüchte“ statt auf gründliche Recherche getrieben.
Häufiger Handel führt zu hohen Provisionen und Steuern, die direkt vom Vermögen des Anlegers abgezogen werden, unabhängig davon, ob der Anleger einen Gewinn erzielt oder nicht. Je häufiger der Handel, desto mehr Gewinne trägt er zur Börse und zum Brokerage bei und desto größer ist der Schaden für die Rendite des eigenen Anlageportfolios.
Noch wichtiger ist, dass Vielhändler spekulativer agieren, über weniger genaue Informationen verfügen und ein geringeres Urteilsvermögen haben, was sie dazu verleitet, „Junk Stocks“ oder minderwertige Krypto-Assets zu kaufen. Sie neigen dazu, aktuelle Ereignisse stets zu nutzen, um langfristige Trends vorherzusagen. Dieser „repräsentative Bias“ führt dazu, dass sie Höchstkurse verfolgen und Tiefstkurse verkaufen. Steigt der Markt, kaufen sie zu Höchstkursen, fallen sie in Panik. Dieses Verhaltensmuster führt dazu, dass sich die Transaktionskosten kontinuierlich anhäufen, und sie kaufen oft zu Höchstkursen und verkaufen zu Tiefstkursen. Dadurch verpassen sie die Gelegenheit, schnell Geld zu machen, die sich durch langfristiges Halten ergibt. Letztlich werden die Gewinne der Kleinanleger durch die Transaktionskosten aufgezehrt, und sie kaufen aufgrund von Fehleinschätzungen minderwertige Vermögenswerte, was zu einer Underperformance des Marktes oder sogar zu Verlusten führt.
Mangelnde Recherche und blindes Kopieren: Die Gefahren von Informationsasymmetrie und „Gerüchten“
Viele Anleger handeln ohne ausreichende Kenntnisse oder Fähigkeiten. In einem Markt mit asymmetrischer Information haben Kleinanleger nur begrenzte Möglichkeiten, sich Informationen zu beschaffen. Selbst wenn sie rationale Erwartungen haben, sind sie oft unsicher hinsichtlich der erhaltenen Informationen und suchen daher Informationen von anderen und imitieren oder folgen den Methoden anderer Anleger.
Der Mangel an unabhängiger Recherche und die blinde Befolgung von Anweisungen machen Kleinanleger extrem anfällig für Gerüchte und Falschinformationen. Als wichtiger Informationsvermittler auf dem aktuellen Kapitalmarkt haben soziale Medien die Informationsbeschaffungskanäle der Anleger erweitert und die Kosten der Informationsbeschaffung gesenkt. Gleichzeitig haben sie jedoch auch zu einer rasanten Verbreitung falscher Informationen geführt, sodass es für Anleger schwierig wird, Wahrheit von Lüge zu unterscheiden. Einige Wissenschaftler sind der Ansicht, dass die meisten Social-Media-Nutzer Kleinanleger sind, die über eine schlechte Informationsverarbeitungsfähigkeit verfügen und dazu neigen, Gruppenaktionen zu folgen, was zu einem Herdeneffekt und einer Kopplung der Aktienkurse führt. Soziale Medien könnten sogar zu einer Gerüchtefabrik werden und den Markt daran hindern, den Preis potenzieller Falschinformationen zu ermitteln.
Dieses Verhaltensmuster benachteiligt Privatanleger bei der Informationsbeschaffung, macht sie unfähig, rationale Urteile zu fällen und verpasst so echte Investitionsmöglichkeiten oder wird Opfer von Betrug. Sie lassen sich möglicherweise von Versprechen schneller Renditen verführen, ohne die Projekte, in die sie investieren, gründlich zu recherchieren, um deren Technologie, Ziele und potenzielle Herausforderungen zu verstehen. Letztendlich führt blindes Vertrauen auf andere oder „Gerüchte“ dazu, dass sie in wertlose Projekte investieren oder sogar Opfer von Betrug werden.
Schwaches Sicherheitsbewusstsein: Hackerangriffe und Plattformrisiken
Selbst bei richtiger Markteinschätzung kann es bei mangelndem Sicherheitsbewusstsein zu Vermögensverlusten durch Hackerangriffe oder Plattformrisiken kommen. Käufer virtueller Währungen müssen sich auf die Leistungsfähigkeit ihrer eigenen Computersysteme und der Liefersysteme Dritter verlassen, um die von ihnen gekauften virtuellen Währungen vor Diebstahl zu schützen. Handelsplattformen und Wallets für virtuelle Währungen laufen Gefahr, gehackt zu werden, was zum Diebstahl von Nutzervermögen führen kann.
In den letzten Jahren haben zahlreiche Hackerangriffe auf digitale Währungsbörsen gezeigt, dass die Netzwerksicherheit ein wichtiges Thema für digitale Währungen ist. So wurde beispielsweise am 21. Februar 2025 die Bybit-Plattform gehackt und ETH und stETH im Gesamtwert von über 1,5 Milliarden US-Dollar gestohlen – ein schwerer Schlag für die Branche. Darüber hinaus meldeten einige virtuelle Währungsplattformen Insolvenz an, wodurch Verbraucher ihr Geld verloren oder es für längere Zeit nicht nutzen konnten. Besitzt ein Verbraucher ein virtuelles Währungskonto auf einer insolventen Plattform, kann das Gericht diese als ungesicherten Gläubiger einstufen. Dies bedeutet, dass der Verbraucher seine virtuelle Währung möglicherweise nicht abheben oder den vollen Wert seiner virtuellen Währung nicht zurückerhalten kann.
Betrüger geben sich oft als seriöse Unternehmen aus und fordern Nutzer auf, Bitcoins zu senden oder Online-Anmeldeinformationen anzugeben. Sie nutzen gefälschte Websites und Social-Media-Konten, um ihre Identität zu verschleiern und das Vertrauen der Nutzer für Betrugsversuche auszunutzen.
Diese externen Risiken stellen ein erhebliches Hindernis dar. Selbst wenn Anleger die „Gewinnphase“ nutzen, können sie aufgrund von Sicherheitslücken die endgültigen Gewinne verpassen. Mangelndes Sicherheitsbewusstsein und die Wahl unsicherer Plattformen können zum Verlust von Vermögenswerten durch Hackerangriffe, Phishing-Betrug oder Plattforminsolvenzen führen, was wiederum den Verlust des Kapitals und die Unfähigkeit zur Nutzung des Marktwachstums zur Folge hat.
Tabelle 3: Häufige Fehler bei Kryptowährungsinvestitionen und vorbeugende Maßnahmen
Häufige Fehler
Spezifische Manifestationen
Mechanismen, die dazu führen, dass die „Geldverdienphase“ verpasst wird
Vorbeugende Maßnahmen
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Übermäßige Hebelwirkung
Handeln Sie mit hohem Hebel.
Bei heftigen Marktschwankungen kann es leicht passieren, dass man gezwungen ist, eine Position zu schließen. Dadurch wird der Kapitalbetrag auf Null reduziert und man verliert die Möglichkeit, auf eine Erholung zu warten.
Vermeiden Sie den Handel mit Hebelwirkung oder wählen Sie einen kleinen Hebel; stoppen Sie den Verlust rechtzeitig.
Häufiger Handel
Kaufen und verkaufen Sie mehrmals in kurzer Zeit.
Transaktionskosten (Provisionen, Steuern) schmälern die Gewinne; getrieben von Emotionen ist es leicht, teuer zu kaufen und billig zu verkaufen.
Vermeiden Sie häufiges und übermäßiges Handeln; entwickeln Sie einen Handelsplan und halten Sie sich daran.
Mangelnde Forschung
Die Grundlagen des Projekts nicht verstehen und anderen blind glauben.
Kann hochwertige Vermögenswerte nicht von „Junk Coins“ unterscheiden; anfällig für Betrug und Marktmanipulation.
Führen Sie vor einer Investition gründliche Recherchen durch und achten Sie auf Whitepaper und den Hintergrund des Teams.
Blindes Befolgen von Befehlen
Imitieren Sie das Anlageverhalten anderer, insbesondere von Prominenten oder KOLs.
Es ist leicht, dem „Herdeneffekt“ und dem „Pump and Dump“-Betrug zu erliegen und zum „Taschenhalter“ zu werden.
Entwickeln Sie unabhängige Denkfähigkeiten, seien Sie vorsichtig gegenüber dem Einfluss von Prominenten und suchen Sie nach unterschiedlichen Perspektiven.
Keine Bereitschaft, Verluste zu begrenzen
Bei Verlusten sollte man eine Glücksmentalität an den Tag legen und es nicht schaffen, die Position rechtzeitig zu schließen.
Die Verluste stiegen weiter an und Gelegenheiten zur Umschichtung von Mitteln in hochwertige Vermögenswerte wurden verpasst.
Legen Sie Stop-Loss-Punkte fest und setzen Sie diese strikt durch. Vermeiden Sie emotionale Entscheidungen.
Schwaches Sicherheitsbewusstsein
Unsachgemäße Verwaltung privater Schlüssel und Verwendung unsicherer Handelsplattformen.
Durch Hackerangriffe, Phishing-Betrug oder den Konkurs einer Plattform kann es zu Vermögensverlusten kommen.
Wählen Sie eine regulierte, seriöse Plattform; verwenden Sie Cold Wallets, um große Mengen an Vermögenswerten zu speichern; und seien Sie vorsichtig bei Betrug.
Tabelle 3 listet die häufigsten Fehler von Privatanlegern direkt auf und bietet einen zielgerichteten Ansatz. Sie bietet zudem klare Präventionsmaßnahmen für jeden Fehler und praktische Hinweise. Durch die Betonung der Bedeutung des Risikomanagements soll diese Tabelle Anlegern helfen, eine gesündere Anlagementalität und -strategie zu entwickeln und so ihre Fähigkeit zu verbessern, in profitablen Zeiten zu profitieren.
C. Herausforderungen durch Marktmanipulation und Informationsasymmetrie
Pump-and-Dump- und Rug-Pull-Betrug: Angetrieben durch soziale Medien
Pump-and-Dump- und Rug-Pull-Betrügereien sind die direkte Ursache für den Reichtum, den „99 % der Anleger verpasst haben“, da sie direkt zur Vernichtung der Anlegergelder führen.
Beim „Pump and Dump“ handelt es sich um eine betrügerische Preismanipulationsmethode, bei der typischerweise eine Gruppe von Insidern den Preis eines Vermögenswerts durch koordinierte Spekulation in die Höhe treibt. Diese Insider verkaufen dann ihre Bestände zum Höchststand, wodurch ahnungslose Anleger erhebliche Verluste erleiden.
„Running Away“ ist ein schwerwiegenderer Betrug, bei dem die Projektpartei oder der Entwickler plötzlich sämtliche Liquidität oder Mittel abzieht, wodurch der Token wertlos wird und die Anleger ihr gesamtes Geld verlieren.
Soziale Medien spielen eine entscheidende Rolle bei der Verbreitung dieser Betrügereien und sind zu einer zentralen Plattform für Hype und hohe Liquidität geworden. Betrüger geben sich als prominente Persönlichkeiten (wie Elon Musk) aus oder nutzen gefälschte Social-Media-Konten, um Nutzer zu kontaktieren und zu Investitionen in betrügerische Projekte zu bewegen. Diese Betrügereien sind sorgfältig ausgearbeitet und nutzen die Angst vor dem Verschwinden (FOMO) und die Aussicht auf lebensverändernde finanzielle Gewinne. Sie verleiten die Opfer dazu, Kryptowährungen zur „Identitätsprüfung“ zu senden oder an „Giveaways“ teilzunehmen, und verschwinden schließlich mit ihrem Geld.
Typische Fälle sind:
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Der „Carpet Pull“-Betrug von Squid Game Token: Das Projekt nutzte den Hype in den sozialen Medien und die FOMO-Psychologie der Investoren, um viel Aufmerksamkeit zu erregen, doch dann stürzte sein Wert ab und der Projektinhaber machte sich mit den Geldern aus dem Staub.
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Prominente in Pump-and-Dump-Betrug verwickelt: Die bekannten Entertainer Jason Derulo und Caitlyn Jenner haben den Kryptowährungs-Influencer Sahil Arora beschuldigt, einen Pump-and-Dump-Betrug mit Meme-Coins, die mit ihnen in Verbindung stehen, zum persönlichen Vorteil inszeniert zu haben. Die Influencer versäumten es, wichtige Informationen wie interne Bestände und Risiken preiszugeben, und verkauften nach der Werbung schnell große Mengen an Token.
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Betrug mit gefälschten Token: Der offizielle X-Account (Original-Twitter) des Fußballstars Mbappé wurde gehackt und zur Werbung für den gefälschten MBAPPE-Token verwendet. Der Marktwert des Tokens stieg innerhalb kurzer Zeit auf Millionen von Dollar und brach dann schnell wieder auf Null ein.
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Diese Betrügereien nutzen die Angst vor dem Geld und den Wunsch nach schnellen Renditen von Kleinanlegern aus, erzeugen durch den Verstärkungseffekt sozialer Medien einen falschen Wohlstand und ernten letztlich Anleger, die blind dem Trend folgen. Diese Betrügereien sind bei Anlagen mit geringer Liquidität und hoher Volatilität am erfolgreichsten. Für Kleinanleger verwandeln diese Betrügereien die „einfachste Phase, um Geld zu verdienen“ in die „einfachste Phase, um betrogen zu werden“, da die von ihnen investierten Mittel letztendlich auf Null zurückgehen.
Fake News und Promi-Einfluss: Vertrauensmissbrauch
Informationen verbreiten sich auf Social-Media-Plattformen extrem schnell, doch Anleger haben oft Schwierigkeiten, Falschinformationen zu erkennen, und selbst die Börse bewertet Falschinformationen. Soziale Medien können zu einer „Gerüchtefabrik“ werden, die den Markt daran hindert, den Preis potenzieller Falschinformationen zu ermitteln.
Der Promi-Effekt verstärkt die Marktstimmung und verbreitet Falschinformationen. Prominente wie Kim Kardashian und Lindsay Lohan bewerben Kryptoprodukte über soziale Medien, verschweigen dabei aber oft Interessenkonflikte, und die von ihnen beworbenen Währungen brechen nach kurzfristigen Renditen ein. Lindsay Lohan beispielsweise bewarb den Tronix-Token (TRX), verschwieg jedoch die 10.000 Dollar, die sie dafür erhielt. Studien haben ergeben, dass nach der Erwähnung von Kryptowährungen auf Twitter die durchschnittliche Rendite am ersten Tag 1,83 % betrug, drei Monate später jedoch bereits durchschnittlich 19 %. Dies steht im Einklang mit dem weit verbreiteten Verdacht des „Pump and Dump“, d. h. Entwickler oder Broker digitaler Assets treiben den Wert durch Online-Werbung in die Höhe und verkaufen die Anlage dann schnell wieder, wodurch Insider zusätzliche Renditen erzielen.
Privatanleger neigen dazu, blind auf der Grundlage ihres Vertrauens in Prominente zu investieren, anstatt auf der Grundlage von Projektgrundlagen. Dieser Vertrauensmissbrauch macht die „Zeit, in der man am leichtesten Geld verdienen kann“, zur „Zeit, in der man am leichtesten betrogen werden kann“, da die Entscheidungen der Privatanleger durch externe, oft betrügerische „Heiligenscheine“ in die Irre geführt werden. Sie führen keine angemessene Due Diligence durch und investieren ausschließlich aufgrund des Promi-Effekts, wodurch sie letztendlich Betrug zum Opfer fallen.
Mangelnde Aufsicht und Marktchaos
Der Mangel an Regulierung ist die Hauptursache für das Chaos auf dem Kryptomarkt und bietet einen Nährboden für Marktmanipulation und Betrug. Die Gesetze und Vorschriften zu Kryptowährungen sind in vielen Ländern noch immer unklar, und einige Regierungen haben sogar Beschränkungen oder vollständige Verbote verhängt. Dieses unklare regulatorische Umfeld hat zu einem Mangel an angemessener Aufsicht auf dem digitalen Markt geführt, was es bestimmten Kräften ermöglicht, Preise zu manipulieren und künstliches Marktchaos zu erzeugen.
Ohne regulatorischen Schutz laufen Anleger Gefahr, Geld zu verlieren. Dies untergräbt das Vertrauen der Menschen in Kryptowährungen und schränkt deren gesunde Entwicklung ein. Unregulierten Börsen mangelt es möglicherweise an angemessenen internen Kontrollen und sie sind anfälliger für Betrug, Diebstahl und Hackerangriffe. Darüber hinaus kann die Anonymität von Kryptowährungen auch für illegale Aktivitäten wie Terrorismusfinanzierung oder Geldwäsche missbraucht werden, was bei Regierungen und Regulierungsbehörden Besorgnis auslöst.
Dieses Umfeld bedeutet, dass Kleinanleger selbst in wirklich profitablen Zeiten durch Marktchaos und unvorhergesehene Risiken abgeschreckt werden oder Verluste erleiden können. Mangelnde Regulierung führt zu mangelnder Markttransparenz und ausgeprägter Informationsasymmetrie. Dies erschwert es Kleinanlegern, zuverlässige Informationen zu erhalten und fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. In einem solchen Markt sind Spekulationsblasen und Marktmanipulation weit verbreitet, was die Risiken für Kleinanleger weiter verschärft.
IV. Auswirkungen des makroökonomischen und politischen Umfelds
Quantitative Lockerung und Zinspolitik: Der Einfluss der Liquidität auf den Kryptomarkt
Das globale makroökonomische Umfeld, insbesondere die Geldpolitik der Zentralbanken, hat einen tiefgreifenden Einfluss auf den Kryptowährungsmarkt. Die globale Liquidität (globale Geldmenge M2) korreliert stark mit dem Bitcoin-Preis. Steigt die globale Liquidität, stehen mehr Mittel für Investitionen und Kredite zur Verfügung, und der Bitcoin-Kurs steigt tendenziell; sinkt hingegen die Liquidität, sinkt der Bitcoin-Kurs tendenziell. Diese dynamische Beziehung hat dazu geführt, dass Bitcoin von einigen Analysten als „Liquiditätsbarometer“ bezeichnet wird.
Die Geldpolitik der Zentralbanken (wie etwa quantitative Lockerung und Zinsanpassungen) wirkt sich direkt auf die Marktliquidität aus:
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Zinssätze: Wenn Zentralbanken die Zinssätze erhöhen, steigen die Kreditkosten. Dies bremst typischerweise das Wirtschaftswachstum und verringert das Interesse der Anleger an risikoreicheren Anlagen (wie Kryptowährungen), da Gelder in traditionelle Finanzprodukte mit höheren Renditen fließen. Umgekehrt steigert ein Niedrigzinsumfeld die Anlegerstimmung und fördert die Kapitalzuflüsse in risikoreichere Anlagen, wodurch die Kapitalzuflüsse in Kryptowährungen steigen.
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Quantitative Lockerung (QE): Die Politik der quantitativen Lockerung pumpt große Mengen Liquidität in den Markt, beispielsweise durch den Ankauf von Anleihen durch die Zentralbank. So war die Zentralbank 2019 gezwungen, die Zinsen zu senken und die quantitative Lockerung wieder aufzunehmen. Der Ausbruch der COVID-19-Epidemie intensivierte die Umsetzung geld- und fiskalpolitischer Anreizmaßnahmen noch weiter. Dieses „Flutverhalten“ hat zu reichlich Marktliquidität geführt und die Preise risikoreicher Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, in die Höhe getrieben.
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Makroökonomische „Flut“ (quantitative Lockerung, niedrige Zinsen) ist ein wichtiger makroökonomischer Treiber der „leichten Geldphase“ im Kryptomarkt. Bei hoher globaler Liquidität suchen Anleger nach risikoreichen und renditestarken Anlagen, um sich gegen Inflation abzusichern oder höhere Renditen zu erzielen. Dies treibt die Kryptowährungspreise in die Höhe und führt zu einer „leichten Geldphase“. Sobald sich jedoch die makroökonomische Politik ändert (z. B. Zinserhöhungen oder Bilanzverkürzungen), verknappt sich die Liquidität, was den Kryptomarkt in der Regel stark trifft. Dies führt dazu, dass die „leichte Geldphase“ schnell endet oder sogar in einen Bärenmarkt umschlägt. Die Korrelation zwischen Bitcoin und anderen Anlageklassen (wie Aktien und Gold) zeigt zudem, dass seine Preisentwicklung eng mit der globalen Liquiditätslage zusammenhängt. Daher müssen Anleger makroökonomische Indikatoren und die Entwicklung der Zentralbankpolitik genau beobachten, um Veränderungen der Marktliquidität einzuschätzen und die zyklischen Chancen im Kryptomarkt besser zu nutzen.
Geopolitische und regulatorische Veränderungen: Unsicherheit und Marktvolatilität
Geopolitische Spannungen und Ereignisse haben einen erheblichen Einfluss auf die Kryptowährungspreise und die allgemeine Marktwahrnehmung. Wenn sich globale Unsicherheiten wie geopolitische Konflikte oder Wirtschaftskrisen ausbreiten, betrachten Anleger Bitcoin oft als sicheren Hafen, was zu einem Preisanstieg führt.
Regulatorische Änderungen sind ein weiterer wichtiger Faktor, der die Volatilität des Kryptomarktes beeinflusst. Regulatorische Änderungen in einem Land können sich auf den globalen Bitcoin-Markt auswirken. So genehmigte beispielsweise die US-Börsenaufsicht SEC den Spot-Bitcoin-ETF, was traditionellen Anlegern Tür und Tor öffnete und die institutionelle Nachfrage sowie die positive Marktstimmung deutlich steigerte. Die straffere Geldpolitik der US-Notenbank und die hohen Zinserwartungen könnten jedoch auch die Risikobereitschaft dämpfen und zu niedrigeren Preisen für wichtige Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum führen.
Auch die Reden und die Politik von Politikern können direkte Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben. So soll beispielsweise die pro-Kryptowährungs-Politik des ehemaligen US-Präsidenten Trump (wie etwa die Drohung mit der Einrichtung eines Bitcoin-Reservefonds) einen Spekulationsrausch angeheizt und den Bitcoin-Preis nach seinem Wahlsieg von 70.000 auf über 100.000 Dollar steigen lassen haben. Diese politische Unterstützung hat dem Markt neuen Optimismus verliehen.
Geopolitische und regulatorische Veränderungen haben große Unsicherheiten auf dem Kryptomarkt mit sich gebracht. Zwar können günstige politische Maßnahmen, wie beispielsweise die Zulassung des Bitcoin-ETF durch die SEC, eine Phase des „Geldverdienens“ einleiten, die institutionellen Anlegern einen standardisierten Einstiegsweg bietet und so den Markt nach oben treibt. Plötzliche regulatorische Verschärfungen (wie Chinas Verbot von ICOs und inländischen Kryptowährungsbörsen im Jahr 2017, das zu einem starken Ausverkauf am Markt führte) oder geopolitische Konflikte können jedoch Markttrends schlagartig umkehren und Anleger überraschen. Dies macht die Phase des „leichten Geldes“ äußerst fragil und erfordert von Anlegern ein ausgeprägtes makroökonomisches Verständnis und die Fähigkeit, schnell auf Veränderungen im externen Umfeld zu reagieren. Andernfalls kann der Markt selbst bei einem Aufwärtstrend aufgrund externer Schocks schnell Verluste erleiden.
Narrativer Einfluss der Mainstream-Medien und der sozialen Medien
Die Mainstream-Medien und die sozialen Medien fungieren auf dem Kryptowährungsmarkt als „Stimmungsverstärker“ und beeinflussen die Anlageentscheidungen von Privatanlegern erheblich, indem sie Narrative formen und Informationen (einschließlich falscher Informationen und Voreingenommenheit) verbreiten.
Soziale Medien haben einen erheblichen Einfluss auf die Volatilität des Kryptowährungsmarktes. Studien haben gezeigt, dass die Stimmung auf Twitter (positiv, negativ oder neutral) das Handelsvolumen und die Liquidität maßgeblich beeinflusst: Tweets mit neutraler Stimmung können die Liquidität kontinuierlich erhöhen, negative Stimmung kann sofort einen Anstieg der Volatilität auslösen und positive Stimmung kann einen verzögerten, aber nachhaltigen Markteffekt haben. Die Berichterstattung in den Nachrichtenmedien hat zudem einen „sozialen Signaleffekt“ auf die Marktstimmung und die Bitcoin-Preisschwankungen, und negative Nachrichten können zu fallenden Preisen führen. Als Bitcoin beispielsweise 2018 in einen Bärenmarkt eintrat, änderte sich die Berichterstattung in den Mainstream-Medien von der Lobeshymne auf die Preise im Jahr 2017 zu der Ansicht, dass die Anleger das Vertrauen verloren hätten.
Informationsverzerrung ist ein wichtiger Aspekt des Medieneinflusses. Künstliche Intelligenz kann die in Daten und Algorithmen eingebettete Verzerrung nur schwer beseitigen, und maßgeschneiderte Inhalte können einen „Informationskokon“ bilden, der die individuelle Wahrnehmung und Wertbildung vor Herausforderungen stellt. Soziale Medien können zudem zu „Gerüchtefabriken“ werden, die den Markt daran hindern, den Preis potenzieller Falschinformationen zu ermitteln. Anleger haben oft Schwierigkeiten, Falschinformationen in sozialen Medien zu erkennen und neigen dazu, Gruppenaktionen zu folgen, was zu einem „Herdeneffekt“ führt.
In der Phase des „leichten Geldverdienens“ können optimistische Berichte in den Mainstream-Medien und sozialen Medien die FOMO-Stimmung verstärken und mehr Menschen dazu bewegen, bei hohen Preisen in den Markt einzusteigen. Steigt beispielsweise der Bitcoin-Kurs, berichten die Medien ausführlich darüber und ziehen so neue Investoren an. Fällt der Markt hingegen zurück, verstärken negative Berichte die Panik und führen zu Verkäufen zu niedrigen Preisen. Dieser Mechanismus der Informationsverbreitung und Emotionsverstärkung erschwert es Kleinanlegern, rationale Entscheidungen zu treffen, und sie verpassen so echte Chancen. Sie könnten aufgrund übermäßiger Medienpräsenz blind hohen Preisen hinterherjagen oder aufgrund der verstärkenden Wirkung negativer Nachrichten panisch verkaufen und schließlich Opfer von Marktschwankungen werden.
V. Das Spiel zwischen institutionellen Anlegern und Privatanlegern: Wer ist der Gewinner?
Trends und Auswirkungen des institutionellen Eintritts
Der Eintritt institutioneller Anleger (wie MicroStrategy, Tesla, BlackRock und Fidelity) stellt eine der wichtigsten strukturellen Veränderungen auf dem Kryptowährungsmarkt der letzten Jahre dar. Diese Institutionen nutzen Bitcoin als Vermögensreserve oder verteilen es über ETFs, was die Legitimität und Nachfrage nach Bitcoin stark gefördert hat.
MicroStrategy ist der typischste Fall. Das Unternehmen begann im August 2020 mit dem Kauf von Bitcoin und nutzte es als seine wichtigste Reserve. Es hält derzeit über 590.000 Bitcoins und ist der weltweit größte Bitcoin-Besitzer. Die Strategie von MicroStrategy besteht darin, einfach „Kaufen und Halten“ (HODL) zu wählen, an das langfristige Wertsteigerungspotenzial von Bitcoin zu glauben und durch die Ausgabe von Aktien und Schuldverschreibungen kontinuierlich mehr Bitcoin zu kaufen. Diese Strategie brachte nicht nur den Aktionären enorme Vorteile, sondern wirkte sich auch positiv auf das Bitcoin-Ökosystem und die Investorenbasis aus, indem sie das verfügbare Angebot auf dem Markt reduzierte, die Preise in die Höhe trieb und die Legitimität von Bitcoin stärkte.
Im Jahr 2024 genehmigte die US-Börsenaufsicht SEC den Spot-Bitcoin-ETF, was traditionellen Anlegern weitere Türen öffnete und die institutionelle Nachfrage sowie die positive Marktstimmung ankurbelte. Der kumulierte Mittelzufluss in Bitcoin-ETFs überstieg 4,5 Milliarden US-Dollar und verdeutlichte die starke Nachfrage nach Krypto-Assets bei institutionellen Anlegern.
Der Eintritt institutioneller Anleger verändert die Struktur des Kryptomarktes und führt ihn vom „Wilden Westen“ seiner frühen, von Privatanlegern dominierten Ära zu einer reiferen und regulierteren Landschaft. Dies bedeutet, dass die zukünftige „Phase des billigen Geldes“ stärker von makroökonomischen Zyklen und institutionellen Kapitalflüssen abhängen wird als nur von der Stimmung der Privatanleger. Institutionelle Anleger verfügen in der Regel über stärkere finanzielle Ressourcen, professionellere Research-Teams, ausgefeiltere Risikomanagementsysteme und einen besseren Zugang zu Informationen. Dies benachteiligt Privatanleger im Wettbewerb mit Institutionen, die tiefergehende Fundamentalanalysen und makroökonomische Bewertungen durchführen und Transaktionen kostengünstiger und effizienter abwickeln können. Folglich erhöht der Institutionalisierungstrend die Hürde für Privatanleger, Chancen zu nutzen, was es ihnen erschwert, Überrenditen zu erzielen und sogar das Risiko eingeht, bei Marktschwankungen von Institutionen „ausgebeutet“ zu werden.
Statistische Belege dafür, dass Privatanleger in Bullenmärkten Geld verlieren
Ein schockierendes, aber weit verbreitetes Phänomen ist, dass selbst in Bullenmärkten Kleinanleger oft die Gruppe sind, die Geld verliert oder die schlechteste Performance erzielt. Studien haben ergeben, dass Kleinanleger gerade in Bullenmärkten Geld verlieren oder die schlechteste Performance erzielen. Beispielsweise zeigen Daten vom taiwanesischen Aktienmarkt, dass über einen bestimmten Zeitraum hinweg etwa 70 % der Anleger schlechter abschneiden als der Markt, weniger als 10 % der Anleger besser abschneiden als der Markt und etwa 20 % der Kleinanleger in etwa gleich gut abschneiden wie der Markt. Am US-Aktienmarkt und am taiwanesischen Aktienmarkt gibt es sehr ähnliche Ergebnisse. Im Grunde können weniger als 10 % der Kleinanleger den Markt dauerhaft übertreffen.
Zu den Hauptgründen, warum Privatanleger in Bullenmärkten Geld verlieren, gehören:
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Häufiger Handel führt zu Provisionen und Steuern, die die Rendite schmälern: Je häufiger gehandelt wird, desto mehr Provisionen und Steuern fallen an, die die Anlagerendite direkt schmälern und die Rendite des Anlageportfolios stärker beeinträchtigen.
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Hohe Spekulation, mangelnde Informationsgenauigkeit und Kauf von „Junk Stocks“: Häufige Händler neigen dazu, spekulativer zu sein und die Genauigkeit von Informationen schlechter einzuschätzen, was dazu führt, dass sie eher minderwertige Vermögenswerte kaufen.
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Unfähig, Verluste zu stoppen oder nicht bereit, Verluste zu stoppen: Viele Kleinanleger haben eine Glücksmentalität, wenn sie Verluste erleiden und nicht bereit sind, Verluste rechtzeitig zu stoppen, was zu einer weiteren Ausweitung der Verluste führt und letztlich die Gelegenheit verpasst, Mittel in hochwertige Vermögenswerte umzuschichten.
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Statistische Belege für Verluste von Privatanlegern in Bullenmärkten widerlegen die weit verbreitete Annahme, dass Bullenmärkte „blind profitabel“ seien, und erklären das Phänomen, in 99 % der Fälle Chancen zu verpassen, eindeutig. Das liegt nicht daran, dass Bullenmärkte keine „profitablen Phasen“ hätten, sondern daran, dass die Verhaltensmuster von Privatanlegern (Überhandel, Jagd nach steigenden und fallenden Kursen und mangelnde Bereitschaft, Verluste zu stoppen) dem langfristigen Trend eines Bullenmarktes zuwiderlaufen. Dies verhindert, dass sie selbst in einem Bullenmarkt Gewinne erzielen, und macht sie stattdessen zu einem „Liquiditätsventil“ für institutionelle und junge Anleger. Zu Beginn eines Bullenmarktes mangelt es Privatanlegern oft an Geduld und sie werden übermütig, was zu häufigem Handeln und Jagd nach steigenden und fallenden Kursen führt. Dies führt zu hohen Transaktionskosten, Fehleinschätzungen und letztlich zu einer Underperformance oder sogar zu Verlusten.
Analyse von Meinungen und Strategien namhafter Investoren (Cathie Wood, Michael Saylor, Raoul Pal, Arthur Hayes, Lyn Alden)
Durch die Analyse der Perspektiven und Strategien einiger der bekanntesten Kryptowährungsinvestoren können wir besser verstehen, warum einige wenige regelmäßig profitieren, während die Mehrheit leer ausgeht. Diese Investoren verfügen oft über tiefe Marktkenntnisse, strenge Analyseverfahren und eine starke psychologische Stärke.
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Cathie Wood (Ark Investments): Als Gründerin, CEO und Chief Investment Officer von Ark Investments konzentriert sich Cathie Wood auf bahnbrechende Innovationen. Sie investierte früh in Bitcoin und ist seit langem optimistisch hinsichtlich seines Potenzials. Sie glaubt, dass der Wert bis 2030 2,4 Millionen US-Dollar erreichen könnte. Ihre Anlagephilosophie setzt auf Langfristigkeit und intensive Forschung in innovativen Bereichen. Sie betrachtet Bitcoin als „digitales Gold“ und eine Schwellenmarktwährung, die gegen Inflation und Währungsabwertung absichern kann. Sie ist überzeugt, dass der Preis weiter steigen wird, da institutionelle Anleger mehr Geld in Bitcoin investieren und das Angebot knapp ist.
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Michael Saylor (MicroStrategy): Als Gründer und Vorstandsvorsitzender von MicroStrategy ist Michael Saylor ein überzeugter Bitcoin-Anhänger. Er betrachtet Bitcoin als „digitales Gold“ und langfristiges Reservevermögen, verfolgt eine „Buy and Hold“-Strategie (HODL) und glaubt, dass Bitcoin irgendwann 21 Millionen US-Dollar erreichen wird. Sein Unternehmen akkumuliert Bitcoin durch die Ausgabe von Aktien und Schuldverschreibungen und nutzt es als primäre Bilanzreserve und nicht als kurzfristige Anlage. Er glaubt, dass die Knappheit von Bitcoin (festes Angebot von 21 Millionen Coins) und Netzwerkeffekte die langfristige Wertsteigerung vorantreiben werden.
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Raoul Pal (Real Vision): Als renommierter Makroanalyst und CEO von Real Vision glaubt Raoul Pal, dass der aktuelle Kryptozyklus dem von 2017 ähnelt und sich bis 2026 erstrecken könnte. Er betont, dass die globale Liquidität (insbesondere die globale Geldmenge M2) ein wichtiger Indikator für die Entwicklung des Kryptomarktes ist und glaubt, dass ein schwächerer Dollar und eine steigende globale Liquidität die Preise für Krypto-Assets weiter in die Höhe treiben werden. Er rät Anlegern, langfristig zu denken und Marktschwankungen zu meistern, und betont die Bedeutung von Geduld beim Investieren.
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Arthur Hayes (BitMEX-Mitgründer): Arthur Hayes, Mitgründer von BitMEX, ist für seine kühnen Marktprognosen bekannt, räumt aber auch ein, dass diese oft danebenliegen. Er betont den Einfluss von Makroökonomie und Regulierung auf den Markt und glaubt, dass Bitcoin bis Ende 2025 250.000 US-Dollar erreichen könnte, vor allem getrieben durch die geldpolitische Lockerung und regulatorische Fortschritte in den USA. Er weist darauf hin, dass Privatanleger sich vor einer möglichen Überbewertung neuer Stablecoin-Börsengänge in Acht nehmen sollten, und empfiehlt, diese wie „heiße Kartoffeln“ zu handeln. Er glaubt, dass Fondsmanager mehr Vertrauen in Spot-Bitcoin-ETFs setzen, die Kapital anziehen, und Privatanleger dafür möglicherweise einen Aufschlag zahlen.
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Lyn Alden (Makroanalystin): Lyn Alden ist Analystin und spezialisiert auf Makroökonomie und Anlagestrategien. Sie betont den Einfluss makroökonomischer Faktoren (wie globale Liquidität und Zinssätze) auf den Kryptomarkt und argumentiert, dass Bitcoin zwar stark mit der globalen Liquidität korreliert, aber nicht immun gegen kurzfristige Ereignisse oder interne Marktdynamiken sei. Sie weist zudem auf Risiken wie undurchsichtige Hebelwirkung und Schneeballsysteme in DeFi und CeFi hin und warnt Anleger vor Projekten mit nicht nachhaltig hohen Renditen.
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Diese namhaften Investoren haben gemeinsam, dass sie Wert auf Makroanalyse, langfristige Visionen und ein tiefes Risikoverständnis legen. Dies steht im krassen Gegensatz zum kurzfristigen, spekulativen und emotionsgesteuerten Verhalten von Privatanlegern. Ihre Strategie besteht oft darin, „gierig zu sein, wenn andere ängstlich sind, und ängstlich, wenn andere gierig sind“ oder auf langfristigen Anlagen und zyklischen Überwindungen zu bestehen. Durch gründliche Recherche und ein Verständnis der Makroökonomie sind sie in der Lage, strukturelle Marktchancen zu erkennen und kurzfristigen emotionalen Schwankungen zu widerstehen. Dies bestätigt erneut, dass der Grund für „99 % verpasste Chancen“ in den unterschiedlichen Anlagekonzepten und Verhaltensmustern liegt. Der Grund, warum einige Gewinner die „einfache Phase des Geldverdienens“ nutzen können, liegt gerade darin, dass sie die Schwächen der menschlichen Natur überwinden und an Rationalität, Disziplin und Langfristigkeit festhalten können.
VI. Zukunftschancen nutzen: Tipps für Anleger
Schaffen Sie einen soliden Investitionsrahmen und ein Risikomanagementsystem
Für Anleger, die zukünftige Chancen auf dem Kryptowährungsmarkt nutzen möchten, ist die Schaffung eines soliden Anlagerahmens und eines rigorosen Risikomanagementsystems von grundlegender Bedeutung. Dies hilft Anlegern, Emotionen zu überwinden und rationale Entscheidungen zu treffen. So wird das Kapital trotz Marktschwankungen geschützt und echte Chancen werden genutzt.
Zunächst ist es wichtig, einen klaren Handelsplan zu entwickeln. Vor dem Handel sollten Anleger Ein- und Ausstiegskriterien, Stop-Loss- und Take-Profit-Levels sowie maximale tägliche/wöchentliche Handelslimits klar definieren und strikt einhalten. Ein vordefinierter Plan fungiert als psychologischer „Anker“ und hilft Anlegern, bei emotionalen Schwankungen die Fassung zu bewahren und impulsive Entscheidungen zu vermeiden.
Zweitens sollten Sie Ihre eigene Risikobereitschaft genau einschätzen. Der Anlagebetrag sollte den akzeptablen Verlust nicht überschreiten, und das Anlageportfolio sollte diversifiziert sein, um Marktschwankungen besser standhalten zu können. Diversifizierung hilft, das Risiko zu streuen und zu vermeiden, „alle Eier in einen Korb zu legen“.
Vermeiden Sie außerdem übermäßige Hebelwirkung. Übermäßige Hebelwirkung ist die direkteste Ursache für die Tragödie, über Nacht reich zu werden oder über Nacht alles zu verlieren. Anleger sollten gehebelten Handel vermeiden oder einen geringen Hebel wählen, um das Anlagerisiko zu reduzieren. In einem hochvolatilen Markt wie dem Kryptowährungsmarkt kann selbst ein kleiner Rückgang eine Zwangsliquidation auslösen, die zur Nullung des Kapitals führt.
Schließlich ist die rechtzeitige Stop-Loss-Regelung ein wichtiger Bestandteil des Risikomanagements. Bei einem starken Kursrückgang sollten Anleger Verluste rechtzeitig stoppen und sich nicht auf ihr Glück verlassen. Der Hauptgrund für die schlechte Performance vieler Privatanleger liegt darin, dass sie Verluste nicht stoppen können oder wollen. Durch die Festlegung und strikte Einhaltung von Stop-Loss-Punkten lassen sich Verluste effektiv kontrollieren, kleine Verluste nicht zu großen Verlusten auswachsen und die Möglichkeit zur Neupositionierung von Geldern bei einer zukünftigen Markterholung erhalten.
Fördern Sie unabhängiges Denken und kritische Analysefähigkeiten
Auf dem Kryptomarkt, wo die Informationsflut explodiert und es von Falschinformationen nur so wimmelt, ist die Entwicklung von unabhängigem Denken und kritischer Analysefähigkeit die „Immunität“ gegen Marktmanipulation, Falschinformationen und Herdeneffekte.
Investoren sollten vor einer Investition gründlich recherchieren und sich ein umfassendes Verständnis der Technologie, Ziele und potenziellen Herausforderungen des Projekts verschaffen, anstatt sich von schnellen Renditeversprechen verführen zu lassen. Dazu gehört die Lektüre des Whitepapers des Projekts sowie die Bewertung des Teamhintergrunds, der technologischen Innovation und der praktischen Anwendungsszenarien.
Suchen Sie gleichzeitig aktiv nach anderen Meinungen. Suchen Sie nicht nur nach Informationen, die Ihre bestehenden Überzeugungen stützen. Suchen Sie stattdessen aktiv nach einer Vielzahl von Perspektiven und Informationsquellen und seien Sie bereit, Ihre Überzeugungen anhand neuer Erkenntnisse zu überprüfen. Diese offene Denkweise hilft Ihnen, ein umfassenderes und objektiveres Markturteil zu bilden.
Seien Sie außerdem vorsichtig bei Informationsverzerrungen. Achten Sie auf potenzielle Voreingenommenheit und falsche Informationen in sozialen Medien und Mainstream-Medien. In den sozialen Medien wimmelt es von „Follow-the-Crowd“-Phänomenen und Gerüchteküchen. Auch der Einfluss von Prominenten kann missbraucht werden, was dazu führt, dass Anleger blindlings Anweisungen befolgen. Durch die kritische Bewertung von Informationsquellen und -inhalten können Anleger Trends nicht blind folgen und fundierte Entscheidungen treffen, wenn es am einfachsten ist, Geld zu verdienen.
Konzentrieren Sie sich auf die Kombination von Fundamentaldaten mit technischer Analyse
Es ist gefährlich, sich bei Investitionen ausschließlich auf Emotionen oder einen einzigen Indikator zu verlassen. Die Kombination von Fundamentalanalyse und technischer Analyse kann eine umfassendere Marktübersicht bieten und Anlegern helfen, das tatsächliche Wertwachstumspotenzial zu erkennen, anstatt kurzfristig zu spekulieren, um die „Gewinnphase“ effektiver zu erfassen.
Die Fundamentalanalyse konzentriert sich auf die Bewertung des inneren Werts und des langfristigen Potenzials eines Projekts. Dazu gehört eine eingehende Untersuchung des Projektteams, seiner Vision, des Whitepapers, der zugrunde liegenden technologischen Innovation, praktischer Anwendungsszenarien, der Ökosystementwicklung und der Community-Unterstützung. Beispielsweise geht es darum, zu verstehen, ob das TVL-Wachstum eines DeFi-Protokolls nachhaltig ist oder ob der kulturelle Wert und die Praktikabilität eines NFT-Projekts dessen Preis stützen können.
Die technische Analyse nutzt Charts und Indikatoren, um Markttrends und potenzielle Wendepunkte zu identifizieren. Dazu gehört die Beobachtung, ob das Handelsvolumen allmählich und moderat ansteigt (Volumen führt zum Preis), die Verwendung des Fear and Greed Index, um festzustellen, ob die Marktstimmung überhitzt oder übermäßig panisch ist, sowie die Identifizierung von Unterstützungs- und Widerstandsniveaus und verschiedenen Chartmustern. Befindet sich der Fear and Greed Index beispielsweise in der extremen Angstzone, kann dies auf eine Kaufgelegenheit hinweisen.
Die Kombination dieser beiden Ansätze bedeutet, dass Anleger nicht nur verstehen müssen, was sie kaufen (Fundamentaldaten), sondern auch, wann sie kaufen und verkaufen (technische Daten). Zeigt beispielsweise ein Projekt mit starken Fundamentaldaten überverkaufte Signale oder ein Bodenbildungsmuster auf technischer Basis, kann dies ein optimalerer Einstiegspunkt sein. Dieser umfassende Analyseansatz kann Anlegern helfen, emotional getriebene Käufe bei Markthochs oder Panikverkäufe bei Markttiefs zu vermeiden und Marktzyklen besser zu erfassen.
Seien Sie vorsichtig bei der Marktstimmung und irrationalem Verhalten
Das Verstehen und Beherrschen der eigenen Emotionen ist für den Erfolg von Anlegern von zentraler Bedeutung. Die extreme Volatilität des Kryptomarktes kann leicht starke Emotionen auslösen und zu irrationalem Verhalten führen.
Anleger sollten lernen, „gierig zu sein, wenn andere ängstlich sind, und ängstlich, wenn andere gierig sind“. Dieses Anlagemotto gilt insbesondere für den Kryptomarkt. Wenn der Markt allgemein in Panik gerät und der Fear and Greed Index niedrig ist, bietet sich oft eine gute Kaufgelegenheit für langfristige Investitionen. Ist der Markt hingegen allgemein gierig und der Index hoch, kann dies auf das Risiko eines Rückgangs hindeuten und es ist an der Zeit, über den Verkauf oder die Reduzierung von Beständen nachzudenken. Mithilfe von Instrumenten wie dem Fear and Greed Index können Anleger versuchen, die Marktstimmung umzukehren und dem Herdentrieb zu entgehen.
Gleichzeitig müssen Anleger ihre eigenen Emotionen im Griff haben, sich der negativen Auswirkungen von Emotionen wie Angst, Gier, Aufregung und Frustration auf die Entscheidungsfindung bewusst sein und lernen, diese effektiv zu steuern, um impulsive Entscheidungen zu vermeiden. Beim Trading können Emotionen das Urteilsvermögen trüben und dazu führen, dass Trades zu früh oder zu spät begonnen oder beendet werden. Die Erstellung eines vordefinierten Tradingplans und dessen strikte Einhaltung bei starken oder schwachen Emotionen ist ein wirksames Mittel, um emotionale Entscheidungen zu vermeiden. Indem sie gegen die Marktstimmung agieren, können Anleger vermeiden, bei Markthochs gefangen zu sein und sich trauen, bei Markttiefs zu investieren und so die zyklischen Chancen, die am einfachsten Geld zu verdienen sind, wirklich zu nutzen.
Überlegungen zu Langfristigkeit und Value Investing
Die Konzepte der Langfristigkeit und des Value Investing sind im krassen Gegensatz zum kurzfristigen Spekulationsverhalten von Privatanlegern der Schlüssel zum Durchlaufen des Kryptomarktzyklus und zum Erzielen überdurchschnittlicher Renditen.
Viele erfolgreiche Investoren und Institutionen, wie beispielsweise Michael Saylor, verfolgen eine Buy-and-Hold-Strategie (HODL) und glauben an das langfristige Wertsteigerungspotenzial von Bitcoin. Sie sind überzeugt, dass trotz der Volatilität des Kryptowährungsmarktes dessen Knappheit, Netzwerkeffekte und die Bezeichnung „digitales Gold“ langfristig zu einem weiteren Wertwachstum führen werden.
Erfolgreiches Investieren erfordert Geduld, um Marktschwankungen und -korrekturen zu überstehen. Das exponentielle Wachstum des Kryptowährungsmarktes erfolgt häufig während langer Halteperioden und nicht während kurzfristiger Transaktionen. Kurzfristige Preisschwankungen können beunruhigend sein. Wenn Anleger jedoch Vertrauen in die Fundamentaldaten ihrer Vermögenswerte haben und kurzfristige Schwankungen aushalten können, können sie vermeiden, dass ihnen durch häufiges Handeln und emotionale Entscheidungen langfristige Wertsteigerungen entgehen.
Durch die langfristige Perspektive können Anleger kurzfristige Schwankungen aushalten und vermeiden, dass ihnen durch häufiges Handeln und emotionale Entscheidungen langfristige Wertsteigerungen entgehen. Dies ist das Gegenmittel gegen die „99 % verpassten Chancen“. Durch eine langfristige Perspektive können Anleger vermeiden, von kurzfristigen Marktschwankungen abgelenkt zu werden und die wahre „Gewinnphase“ im Kryptomarkt besser zu verstehen.
VII. Fazit: Navigieren Sie durch den Zyklus und sichern Sie sich Reichtum
Dieser Forschungsbericht befasst sich mit den „Phasen, in denen man am leichtesten Geld verdienen kann“ auf dem Kryptowährungsmarkt und geht der Frage nach, warum die große Mehrheit der Anleger diese Chancen nicht nutzt.
Kernergebnisse deuten darauf hin, dass der Kryptowährungsmarkt zyklische „Vermögensaufbau“-Phasen durchläuft. Diese Phasen hängen oft eng mit Faktoren wie lockerer Makroliquidität, dem Aufkommen spezifischer Narrative (wie dem ICO-Boom 2017, dem DeFi-Sommer 2020 und dem NFT-Boom 2021) und dem institutionellen Markteintritt zusammen, was sich in einem exponentiellen Anstieg der Vermögenspreise manifestiert. So erzielte Bitcoin beispielsweise während seiner Bullenläufe 2017 und 2021 erstaunliche Gewinne, während auch Altcoin-Saisons einige Kryptowährungen um Tausende oder sogar Zehntausende Prozent ansteigen ließen.
Das Phänomen, dass 99 % der Anleger etwas verpassen, ist jedoch kein Zufall. Es ist das Ergebnis zugrunde liegender Faktoren, darunter psychologische Verzerrungen in der Verhaltensökonomie, Fehler in der Anlagestrategie, Marktmanipulation und Informationsasymmetrie. Psychologische Verzerrungen wie Angst und Gier, Herdenverhalten, Bestätigungsfehler, Dispositionseffekte, Selbstüberschätzung und Ankereffekte veranlassen Kleinanleger dazu, Höchststände zu verfolgen und Tiefststände zu verkaufen, wodurch sie effektiv sowohl Markthochs als auch -tiefs verpassen. Mängel in der Anlagestrategie wie übermäßige Hebelwirkung, häufiger Handel, fehlende unabhängige Recherche und das blinde Folgen anderer verstärken die Risiken zusätzlich und führen zu Kapitalverlusten und sogar Nachschussforderungen. Darüber hinaus machen weit verbreitete „Pump and Dump“- und „Run Away“-Betrügereien, die durch den Einfluss von Prominenten und Desinformation gefördert werden, Kleinanleger anfällig für Informationsasymmetrie. Mangelnde Regulierung fördert diese Marktstörungen ebenfalls.
Der Hauptpunkt dieses Berichts besteht darin, zu betonen, dass die „einfachste Phase des Geldverdienens“ nicht risikofrei oder für jeden zugänglich ist. Vielmehr ist sie einigen wenigen ausgewählten Investoren vorbehalten, die über unabhängiges Denken, ein konsequentes Risikomanagement und die Fähigkeit verfügen, ihre eigenen psychologischen Vorurteile zu überwinden. Der zukünftige Kryptomarkt wird reifer und institutionalisierter, was weniger Möglichkeiten für „wildes Wachstum“ bedeutet, schnell reich zu werden. Mit verbesserter Regulierung und technologischem Fortschritt wird der Markt jedoch auch transparenter und vorhersehbarer.
Für Anleger, die in der Welt der Kryptowährungen ein Vermögen machen möchten, liegt der Schlüssel darin:
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Tiefgreifendes Verständnis von Marktzyklen und Makrotreibern: Erkennen Sie die Auswirkungen der globalen Liquidität, der Zinspolitik, der Geopolitik und regulatorischer Änderungen auf den Kryptomarkt.
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Identifizieren und steuern Sie Ihre eigenen Emotionen und kognitiven Verzerrungen: Verwenden Sie Tools wie den Angst- und Gierindex, um zu lernen, „gierig zu sein, wenn andere ängstlich sind, und ängstlich, wenn andere gierig sind“, und entwickeln Sie Fähigkeiten zum emotionalen Management.
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Bestehen Sie auf unabhängiger Recherche und seien Sie vorsichtig bei falschen Informationen und Marktmanipulationen: Führen Sie eine gründliche Fundamentalanalyse der Projekte durch und bleiben Sie kritisch gegenüber Informationen in den sozialen Medien und den Mainstream-Medien.
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Erstellen und implementieren Sie einen soliden Investitionsrahmen und ein Risikomanagementsystem: Formulieren Sie klare Handelspläne, vermeiden Sie übermäßige Hebelwirkung, stoppen Sie Verluste rechtzeitig und achten Sie auf die Sicherheit der Vermögenswerte.
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Setzen Sie auf Langfristigkeit und meistern Sie Bullen- und Bärenmärkte mit Geduld: Lernen Sie die langfristigen Anlagestrategien erfolgreicher Investoren wie Michael Saylor kennen und glauben Sie an die langfristige Wertsteigerung hochwertiger Vermögenswerte.
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Die abschließende Analyse zeigt, dass die wahre „Easy-Money-Phase“ nicht bedeutet, „mühelos Geld zu verdienen“, sondern dass unter bestimmten Marktbedingungen mit dem richtigen Verständnis, der richtigen Strategie und Disziplin Renditen mit höherer Effizienz und einem besseren Risiko-Ertrags-Verhältnis erzielt werden können. Der grundlegende Grund, warum „99 % der Menschen leer ausgehen“, liegt darin, dass menschliche Schwächen in hochvolatilen, informationsasymmetrischen und unregulierten Märkten enorm verstärkt werden. Dies führt dazu, dass die meisten Menschen ihre Verhaltensverzerrungen nicht überwinden können und diese Chancen daher nicht nutzen oder sogar verkennen. Der Schlüssel zum Durchlaufen von Zyklen und zum Erreichen von Wohlstand durch Strategie liegt daher in einem tiefen Verständnis der menschlichen Natur und des Marktes sowie in der Selbstkultivierung.
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