Originaltitel: Was ist Altcoin-Dominanz und wie erkennt man eine Altcoin-Saison
Originalautor: Vera Lim
Originalquelle: https://www.coingecko.com/
Übersetzung: Daisy, Mars Finance
Was ist die Altcoin-Dominanz?
Die Altcoin-Dominanz bezieht sich auf den kumulierten Marktanteil aller Kryptowährungen außer Bitcoin und kann verwendet werden, um Signale zur Erkennung des Beginns der Altcoin-Saison zu identifizieren. Wenn die Altcoin-Dominanz steigt, könnte sie den Haltern signifikante Gewinne bringen.
Wichtige Punkte
Die Altcoin-Dominanz spiegelt den Wettbewerb um Kapital zwischen Bitcoin und anderen Kryptowährungen wider.
Wenn die Altcoin-Dominanz steigt, bedeutet dies, dass Kapital von Bitcoin in Altcoins fließt, um höhere Renditen zu erzielen, und es somit in die Altcoin-Saison übergeht.
Das Wachstum der Stablecoins kann dazu führen, dass in den Dominanzcharts falsche Signale auftreten, da sie in die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins einfließen. Wenn in Zeiten der Marktangst Kapital in Stablecoins fließt, kann dies aufgrund des Rückgangs der Bitcoin-Dominanz fälschlicherweise als Altcoin-Saison interpretiert werden.
Für Trader und Investoren, die versuchen, die Richtung im Kryptowährungsraum zu bestimmen, ist das Verständnis der Marktveränderungen von entscheidender Bedeutung, da es ihnen hilft, frühe Anzeichen einer Altcoin-Saison zu erkennen. Einer der effektivsten Indikatoren ist die Altcoin-Dominanz – dieses Konzept zeigt intuitiv die Marktstimmung sowie den anhaltenden "Zug um Zug"-Kampf um Kapital zwischen Bitcoin und anderen Kryptowährungen.
Kurze Geschichte: Gründe für den Wechsel der Dominanz
Die Beziehung zwischen Bitcoin und Altcoins hat sich stark verändert, und ihr Dominanzwechsel wird hauptsächlich durch technologische Innovationen vorangetrieben, wie die Entstehung von Ethereum und die Einführung von Smart Contracts.
Das Zeitalter der Bitcoin-Dominanz (2009-2016)
Der frühe Kryptowährungsmarkt wurde fast vollständig von Bitcoin dominiert. Als eines der wenigen verfügbaren digitalen Vermögenswerte hielt Bitcoin lange Zeit einen Marktanteil von 90 % bis 95 %. Obwohl frühe Altcoins wie Litecoin und Ripple existierten, wurden sie als Nischentests betrachtet, die nur einen geringen Einfluss auf die gesamte Marktstruktur hatten.
Erster großer Wendepunkt: Der ICO-Boom 2017
Im Jahr 2017 löste Ethereum den ersten großen Paradigmenwechsel aus. Der ERC-20-Token-Standard führte zu revolutionären Finanzierungsmechanismen – den Initial Coin Offerings (ICOs). Dies zog eine große Menge an Kapital in aufstrebende Projekte und führte zur Entstehung vieler Altcoins. Die Dominanz von Bitcoin wurde dadurch stark beeinträchtigt, fiel von über 85 % im Februar 2017 auf etwa 38 % im Januar 2018, was einen historischen Tiefpunkt darstellt.
Zweite Welle: Der Sommer von DeFi und der NFT-Wahn (2020-2021)
Nach dem Bärenmarkt 2018 löste die Innovation von Ethereum erneut einen Wechsel der Dominanz aus. Neue finanzielle Begriffe wie "Liquiditätsabbau" entfachten den "Sommer von DeFi" und zogen Milliarden von Dollar an, die hohe Renditen suchten. In diesem Zyklus reifte der Markt zunehmend und wurde erzählgetrieben, wobei das Kapital zwischen dezentralen Finanzen (DeFi), nicht fungiblen Tokens (NFT) und GameFi rotierte. Die zweite Innovationswelle ließ die Dominanz von Bitcoin von über 70 % zu Beginn des Jahres 2021 auf etwa 40 % im Mai desselben Jahres sinken.
Aktuelles Szenario (seit 2024)
Mit dem Zusammenbruch von FTX und Luna, der eine neue Bärenmarktphase einleitete, förderte die erfolgreiche Einführung von Bitcoin-ETFs (wie BlackRock's IBIT) die institutionelle Akzeptanz. Obwohl dies zu einem Kapitalzufluss in Bitcoin führte, trug auch der Hype um Meme-Coins, der durch Token-Launch-Plattformen wie Pump.fun angestoßen wurde, zum Wachstum der Altcoins bei. Heute verlangsamt sich das Wachstum der Meme-Coins, und die Kapitalzuwächse in Bitcoin dämpfen die Expansion der Altcoins, was möglicherweise eine höhere "Unterstützung" für die Dominanz von Bitcoin schafft.
Wie man die Altcoin-Saison erkennt: Marktzyklus-Analyse
Die "Altcoin-Saison" ist eine einzigartige Phase im Marktzyklus, in der die Gesamtrendite der Altcoins Bitcoin deutlich übertrifft.
Solche Perioden treten nicht zufällig auf, sondern folgen dem Gesetz der Kapitalrotation – wenn sich die Anlegerstimmung von risikoscheu zu risikofreudig ändert (normalerweise begleitet von einer Wendung des Angst- und Gierindex zu "Gier"), wird dieses Phänomen ausgelöst.
Der Kryptowährungsmarktzyklus durchläuft in der Regel vier Phasen, die mit dem erhöhten Risikoappetit der Investoren einhergehen:
Erste Phase: Bitcoin führt an
Eine neue Hausse beginnt fast immer mit einem Kapitalzufluss in Bitcoin. Sein Preis steigt schnell an und übertrifft die stagnierenden Altcoin-Märkte erheblich, was zu einem Anstieg der Bitcoin-Dominanz (BTC.D) führt.
Zweite Phase: Ethereum und Solana folgen nach
Nach einem starken Anstieg von Bitcoin tritt eine Konsolidierungsphase ein, in der der Risikoappetit der Investoren steigt und Kapital in andere beliebte Vermögenswerte fließt. In dieser Phase tendiert BTC.D dazu, sich stabil zu halten oder langsam zu sinken.
Dritte Phase: Explosion der großen Altcoins
Mit dem Abschluss des Anstiegs von Bitcoin und anderen Hauptaktiva fließt Kapital weiter entlang der Risikokurve in reifere Altcoins mit großer Marktkapitalisierung. Zu diesem Zeitpunkt beginnt die Altcoin-Saison wirklich, und BTC.D beginnt schnell zu fallen.
Vierte Phase: Vollständige Altcoin-Saison und Euphorie
Dies ist die Phase mit der stärksten Spekulation, in der der Aufwärtstrend auf den gesamten Altcoin-Markt (einschließlich Mid-Cap, Small-Cap und sogar Micro-Cap-Projekte) übergreift. Diese Periode ist durch explosive Preisbewegungen gekennzeichnet, wobei BTC.D auf den Zyklus-Tiefpunkt sinkt.
Schlüsselsignale für das Eintreffen der Altcoin-Saison
Wenn die folgende Kombination von Signalen auftritt, deutet dies oft darauf hin, dass die Altcoin-Saison bevorsteht:
Rückgang der Bitcoin-Dominanz
Ein kontinuierlicher Rückgang von BTC.D unter wichtige Widerstandsniveaus ist das direkteste Signal. Historisch treten Spitzen im Bereich von 60-70 % oft vor einem starken Anstieg der Altcoins auf.
Bitcoin-Preis konsolidiert
Die Altcoin-Saison tritt selten während eines parabolischen Anstiegs von Bitcoin auf; normalerweise muss man auf einen starken Anstieg von Bitcoin warten, bevor die Altcoins "Erlaubnis zum Anstieg" erhalten.
Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins steigt
Es ist entscheidend, dass Charts, die speziell den Altcoin-Markt verfolgen, einen klaren Aufwärtstrend zeigen. Der wertvollste Indikator auf TradingView ist:
TOTAL2 (Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen ohne Bitcoin)
TOTAL3 (Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen ohne Bitcoin und Ethereum)
Explosion des Handelsvolumens von Altcoins
Ein signifikantes Ansteigen des Handelsvolumens mehrerer Altcoins an den Börsen ist ein Schlüsselindikator für das steigende Interesse der Anleger.
Variablen der Stablecoins und deren Einfluss auf die Dominanz
Bei der Analyse der Dominanz muss der Stablecoin berücksichtigt werden. Diese Art von Vermögenswerten hält den Wert stabil, indem sie an externe Vermögenswerte wie den US-Dollar gebunden wird.
Da Stablecoins in die "Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen" einfließen, beeinflusst ihr Wachstum direkt die Dominanzindikatoren. Jede Ausgabe von 1 US-Dollar USDT oder USDC erweitert die Gesamtmarktkapitalisierung und führt somit zu einer fortlaufenden Verwässerung des Marktanteils von Bitcoin. Obwohl Stablecoins keine spekulativen Vermögenswerte sind, werden sie dennoch in die Kategorie "Altcoins" eingeordnet.
Dies kann zu schwerwiegenden Fehleinschätzungen führen: Wenn die Marktsituation risikoscheu wird, tauschen Investoren Bitcoin und spekulative Altcoins gegen Stablecoins, wobei die Kapitalzuflüsse in Stablecoins die Gesamtmarktkapitalisierung (mit einer Neigung zu Altcoins) stützen, während die Marktkapitalisierung von Bitcoin sinkt. Zu diesem Zeitpunkt kann ein Rückgang von BTC.D fälschlicherweise als bullishes Signal für Altcoins interpretiert werden, während er tatsächlich reflektiert, dass der Markt nach Sicherheit sucht.
Werkzeuge zur Erkennung der Altcoin-Saison
Die Veränderungen der Altcoin-Dominanz können durch Chart-Tools und On-Chain-Daten überwacht werden:
Wichtige Grafiken von CoinGecko
Gesamtmarktkapitalisierungsdiagramm für Kryptowährungen: Darstellung der Gesamtmarktlage
Diagramm der Bitcoin-Dominanz: Verfolgung von BTC.D und den Dynamiken der zehn größten Kryptowährungen
Diagramm der Stablecoin-Marktkapitalisierung: Als umgekehrter Indikator für die Marktstimmung. Ein Anstieg der Stablecoin-Marktkapitalisierung deutet auf Risikoscheu hin, während ein Rückgang anzeigt, dass Kapital in den Markt zurückfließt.
Diagramm der Altcoin-Marktkapitalisierung: Verfolgung aller Kryptowährungen außer Bitcoin
Anwendung der TradingView-Indikatoren
Fokussieren Sie sich auf den CRYPTOCAP:OTHERS.D-Indikator, der die zehn größten Kryptowährungen (Bitcoin, Ethereum und Haupt-Stablecoins) herausfiltert und speziell die Dominanz von Mid- und Small-Cap-Tokens überwacht. Ein kontinuierlicher Anstieg von OTHERS.D deutet oft auf einen bevorstehenden allgemeinen Anstieg des Risikokapitals hin.
Strategien zur Bewältigung der Altcoin-Saison
Dynamische Asset-Allokation
Anpassung des Portfolios je nach Marktphase:
Bitcoin-Dominanzphase: Wenn BTC.D hoch ist und einen Aufwärtstrend zeigt, kann Bitcoin übergewichtet werden.
Kapitalrotationsphase: Wenn BTC.D Anzeichen einer Spitze zeigt, wird schrittweise ein Teil der Bitcoin-Position in Vermögenswerte wie Ethereum, Solana usw. umgeschichtet.
Altcoin-Dominanzphase: Wenn BTC.D fällt und Indikatoren wie OTHERS.D steigen, kann die Gesamtallokation in Altcoins erhöht werden.
Risikomanagementsignale
Kombinieren Sie mehrere Indikatoren, um ein Überwachungssystem für Risikoappetite aufzubauen:
Sicherheitssignal: BTC.D und USDT.D steigen synchron, was auf eine Ausbreitung der Marktangst hinweist.
Risikosignal: BTC.D und USDT.D sinken synchron und zeigen, dass abwartendes Kapital massenhaft einströmt.
Schlussfolgerung
Die Forschung zur Altcoin-Dominanz bietet eine starke Perspektive zur Beobachtung der Struktur, Stimmung und Periodizität des Kryptowährungsmarktes. Der Schlüssel zur Erfassung des Marktes besteht oft darin, die Phasen der Kapitalrotation zu erkennen und quantitative Signale für den Start der Altcoin-Saison zu erfassen.
Durch die Integration von BTC.D-Benchmark-Diagrammen, ergänzenden Signalen von OTHERS.D und umgekehrten Stimmungsindikatoren wie der Stablecoin-Dominanz können Trader einen Analyserahmen aufbauen. In einem neuen Marktumfeld, in dem institutionelle Mittel immer mehr Einfluss gewinnen und sektorengetriebene Rotation stattfindet, wird das Verständnis der Altcoin-Dominanz und ihrer verwandten Indikatoren den Teilnehmern helfen, Gelegenheiten im digitalen Vermögensmarkt zu entdecken.
Dieser Artikel dient nur als Informationsreferenz und stellt keine Anlageberatung dar.