Wichtige Punkte:
Das Muster der Stablecoin-Zuflüsse ähnelt dem Niveau nach dem Zusammenbruch von LUNA und FTX und deutet auf neues Akkumulations- und Aufwärtspotenzial hin.
Bitcoin bleibt über 100.000 USD, aber die Aktivität neuer Nutzer ist weiterhin gering, was darauf hindeutet, dass wir uns in einer "HODL"-Phase befinden, in der die Inhaber auf neuen Nachfrageanstieg warten.
Bitcoin (BTC) zeigt frühe Anzeichen einer starken Erholung, aber die Preischarts ziehen keine Aufmerksamkeit auf sich. On-Chain-Daten zeigen ein "Nachfrageschaffungs"-Muster, ähnlich wie
in der Akkumulationsphase nach dem Zusammenbruch von Terra/LUNA und FTX, die beide wichtige Zyklus-Böden markierten.
Bitcoin-Forscher Axel Adler Jr. berichtet, dass der 30-Tage gleitende Durchschnitt der Stablecoin-Zuflüsse in den negativen Bereich gefallen ist und eine "blaue Zone" gebildet hat, die der von 2022 ähnelt. Das deutet darauf hin, dass die Teilnehmer noch nicht bereit sind, zu verkaufen, und unter Bedingungen mit gedämpfter Volatilität auf eine bedeutende Nachfrage-Rückkehr hindeutet. Adler sagt:
„Wenn die Zuflüsse auf dem Niveau von oder über dem nach LUNA und FTX bleiben, wird dies stark auf den Beginn der nächsten Bitcoin-Rallye hinweisen.

Die Aktivitätssignale des Bitcoin-Netzwerks zeigen, dass HODL dominiert.
BTC-Preis zeigt über 100.000 USD starke Leistung, aber der 30-Tage einfache gleitende Durchschnitt (SMA) neuer UTXOs – ein Indikator für neue Netzwerkaktivitäten – liegt weiterhin bei etwa 570.000. Das ist etwa 40% niedriger als das Aktivitätsniveau, als BTC zwischen 60.000 und 70.000 USD gehandelt wurde, und weit entfernt von dem Bereich von 850.000 bis 1.000.000, der den Bullenmarkt 2024 unterstützen würde.
Diese Divergenz deutet darauf hin, dass langfristige Inhaber Token sichern, anstatt sie zu bewegen, was zu einem Angebotsengpass führt. Wenn neue Nachfrage einsetzt, könnte der Preis schnell steigen. Ein Durchbruch bei 700.000 neuen UTXOs würde anzeigen, dass neue Teilnehmer in den Markt eintreten. Ein Anstieg über 850.000 könnte den Beginn einer von Privatpersonen und Institutionen getriebenen Bullenmarktfase bestätigen.

Das Verhältnis des Handelsvolumens an den Börsen unterstützt dieses Setup, indem es den Zufluss von BTC auf kurze bis lange Sicht verfolgt, der auf historische Tiefstände gefallen ist, die den Verkaufserschöpfungsbereich markieren, in dem die Verkäuferliquidität abnimmt und einen Aufwärtsdruck auf die Preise auslöst.
In der Zwischenzeit scheinen die Wale aktiv zu werden. Große Transaktionen machen derzeit 96% des gesamten Handelsvolumens an den Börsen aus, ein Niveau, das historisch mit bedeutenden Preiserhöhungen verbunden ist. Diese Entitäten könnten strategisch Tokens umverteilen, was oft mit Preisanstiegen synchronisiert ist.
BTC bleibt weiterhin dem Risiko eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage ausgesetzt.
Trotz dieser bullischen Strukturzeichen bestehen kurzfristige Risiken. Der 30-Tage-Offen-Nachfrage-Indikator hat zum ersten Mal seit zwei Monaten in den negativen Bereich gewechselt, was darauf hinweist, dass die Nachfrage neuer Käufer nicht ausreicht, um den Verkaufsdruck von Minern und einigen langfristigen Inhabern (LTH) abzufedern. Dieses Ungleichgewicht erhöht das Risiko einer kurzfristigen Preiskorrektur.

In diesem gemischten Umfeld, das durch HODL, Verkaufserschöpfung und frühe Walaktivitäten gekennzeichnet ist, hängt die nächste Bewegung von Bitcoin davon ab, ob neue Nachfrage das verbleibende Verkaufsangebot übersteigt. Wenn die Dynamik in der Nähe des kritischen Widerstandsniveaus von 110.000 USD stagniert, könnte eine kurzfristige Korrektur der breiteren Aufwärtsbewegung vorausgehen.
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