Liquid Staking Tokens haben sich erholt, nachdem die US-Börsenaufsicht SEC die Technologie ins Visier genommen und den Staking-Dienst von Kraken ins Visier genommen hatte. Doch obwohl die Kategorie auf die Marke von 15 Milliarden Dollar zusteuert, lassen die Institutionen in Asien sie links liegen, so der Krypto-Verwahrer Hex Trust.

Liquid Staking ermöglicht es Benutzern, die Liquidität ihrer Kryptowährungen beizubehalten, während sie diese an Netzwerkvalidatoren delegieren. Liquid Staking ist nicht dezentralisiert, sondern protokollbasiert, was einige zu der Annahme veranlasst, dass es nicht der gleichen behördlichen Kontrolle unterliegt wie zentralisierte Staking-Dienste.

„Institutionelle Kunden waren nicht wirklich an liquidem Staking von Vermögenswerten interessiert. Das einzige Interesse, das wir an solchen Vermögenswerten gesehen haben, besteht, wenn Kunden oder die Öffentlichkeit keinen Zugriff auf das native Staking eines bestimmten Tokens haben“, so David Cicoria, Head of Markets Technology beim auf Asien fokussierten Hex Trust.

Cicoria weist auf einige der mit Liquid Staking verbundenen Risiken hin, wie etwa Depegging, das Risiko von Hacks, Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung und mangelnde Klarheit der Vorschriften.

„Liquid-Staking-Protokolle gehören zum dezentralisierten Finanzwesen (DeFi) und werden aus der Perspektive des Protokolls oder der Vermögenswerte nicht als „Wertpapiere“ betrachtet, und der regulatorische Aspekt scheint bei weitem eine ernsthafte rechtliche Prüfung zu rechtfertigen“, sagte er und verwies auf die Hinweise der Securities and Futures Commission, dass es sich dabei um ein „kollektives Anlagesystem“ handeln könnte.

Native Staking, auch als Direct Staking bekannt, ist laut Cicoria die Form des Stakings, die bei institutionellen Anlegern auf Interesse gestoßen ist. Allerdings nur, solange tatsächlich technisches Staking hinter den Kulissen stattfindet, fügte Cicoria hinzu.

SEC-Vorsitzender Gary Gensler hat erklärt, er stehe Staking-Plattformen auf Basis von Vermittlern misstrauisch gegenüber. Dem Wall Street Journal sagte er, sie „sehen – mit einigen Änderungen in der Bezeichnung – dem Lending sehr ähnlich.“ Das könnte der Grund sein, warum die SEC gegen Kraken vorgegangen ist und nicht gegen Coinbase, das laut On-Chain-Daten den größeren Staking-Pool betreibt.

In der Zwischenzeit konkretisiert Hongkong seine Kryptopolitik und versucht, ein Lizenzierungssystem für institutionelle und private Anleger zu schaffen, das auch einen Rahmen für das Staking beinhalten könnte.

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