wurde gebeten zu erklären, warum ich denke, dass Stablecoins den Wert von Krypto (und speziell ETH) schädigen. Lassen Sie mich versuchen.
Im Jahr 2021 verwendeten alle ETH, um NFTs zu kaufen. Im Jahr 2024 verwendeten alle SOL, um Memecoins zu kaufen.
*das* ist Geldwert. ETH und SOL wurden zu den Reservewährungen des Internets, die jeder benötigte, um Dinge zu kaufen.
Wenn Sie anfangen, alles in Stablecoins zu bepreisen, ist das nicht mehr der Fall. Die Leute können einfach USDC kaufen, und mit ein wenig Kontoabstraktion müssen sie ETH oder SOL überhaupt nicht berühren. Der US-Dollar, nicht Krypto, wird zur Reservewährung des Internets.
Das zerstört natürlich nicht den Wert von ETH oder SOL. Sie haben immer noch eine umstrittene Nützlichkeit als wirtschaftliche Sicherheit und sie haben immer noch Einnahmen aus Gas, die sie zu anständigen Unternehmen machen können, ähnlich wie L2s, die Gebühren von Sequenzierern einziehen. Sie könnten eine Bewertung von 10-20x auf REV erhalten, und das ist in Ordnung.
Aber es ist nicht Geldwert. Es ist nur ein Geschäft.
Und das Ding an einem Geschäft ist, dass es *Geldwert ausschließt*. Bitcoin ist eine anständige SoV, weil es keinen Bewertungsrahmen über seine eigene Knappheit hinaus hat, ähnlich wie Gold. Ein Geschäft ist eine schlechte SoV, weil sein Wert tatsächlich basierend auf den Einnahmen berechnet werden kann. Das ist kein Wert speichern – das ist es, basierend auf Gebühren zu verdienen.
In dem Moment, in dem ETH und SOL ihre Währungen an USD abtreten, helfen sie ihrem Kerngeschäft, indem sie ihre Blockchains erweitern, um der realen Welt gerecht zu werden.
Aber sie verlieren alle Geldwertprämien, die die Leute ursprünglich dazu brachten, in sie zu investieren, sowie jede Möglichkeit, tatsächlich eine globale Reservewährung zu schaffen, die im Fall des US-Dollars steigen könnte.
Im Jahr 2021 verwendeten alle ETH, um NFTs zu kaufen. Im Jahr 2024 verwendeten alle SOL, um Memecoins zu kaufen.
*das* ist Geldwert. ETH und SOL wurden zu den Reservewährungen des Internets, die jeder benötigte, um Dinge zu kaufen.
Wenn Sie anfangen, alles in Stablecoins zu bepreisen, ist das nicht mehr der Fall. Die Leute können einfach USDC kaufen, und mit ein wenig Kontoabstraktion müssen sie ETH oder SOL überhaupt nicht berühren. Der US-Dollar, nicht Krypto, wird zur Reservewährung des Internets.
Das zerstört natürlich nicht den Wert von ETH oder SOL. Sie haben immer noch eine umstrittene Nützlichkeit als wirtschaftliche Sicherheit und sie haben immer noch Einnahmen aus Gas, die sie zu anständigen Unternehmen machen können, ähnlich wie L2s, die Gebühren von Sequenzierern einziehen. Sie könnten eine Bewertung von 10-20x auf REV erhalten, und das ist in Ordnung.
Aber es ist nicht Geldwert. Es ist nur ein Geschäft.
Und das Ding an einem Geschäft ist, dass es *Geldwert ausschließt*. Bitcoin ist eine anständige SoV, weil es keinen Bewertungsrahmen über seine eigene Knappheit hinaus hat, ähnlich wie Gold. Ein Geschäft ist eine schlechte SoV, weil sein Wert tatsächlich basierend auf den Einnahmen berechnet werden kann. Das ist kein Wert speichern – das ist es, basierend auf Gebühren zu verdienen.
In dem Moment, in dem ETH und SOL ihre Währungen an USD abtreten, helfen sie ihrem Kerngeschäft, indem sie ihre Blockchains erweitern, um der realen Welt gerecht zu werden.
Aber sie verlieren alle Geldwertprämien, die die Leute ursprünglich dazu brachten, in sie zu investieren, sowie jede Möglichkeit, tatsächlich eine globale Reservewährung zu schaffen, die im Fall des US-Dollars steigen könnte.