Autor: Cookie, BlockBeats

Die größte Meme-Emissionsplattform, pump.fun, plant, 1 Milliarde Dollar bei einer Bewertung von 4 Milliarden Dollar öffentlich zu sammeln, was nicht mehr als Nachricht zählt. Angesichts des Rückgangs des Hypes um Meme-Coins gibt es in sowohl der chinesischen als auch der englischen Community viele Bedenken, dass die Ausgabe von Coins durch pump.fun erhebliche Liquidität abziehen könnte, was möglicherweise das Ende der Meme-Coins-Ära markieren könnte.

Als phänomenales Anwendungslayer-Flaggschiff in der Krypto-Community war pump.fun für eine lange Zeit eine Art Druckmaschine in der Branche. Doch mit dem Rückgang der Liquidität und der Narrative sucht pump.fun selbst nach Wegen, sich umzustrukturieren, zum Beispiel indem es von traditionellen Internetplattformen lernt und native Internet-Promis zur Kundenakquise aufbaut. Ist pump.fun jetzt noch 4 Milliarden Dollar wert?

4 Milliarden Dollar Bewertung, ist das gerechtfertigt?

Die historischen Gesamteinnahmen von pump.fun belaufen sich derzeit auf etwa 758 Millionen Dollar und gehören zu den profitabelsten Projekten im Web3-Bereich. Laut den Daten von DefiLlama betrugen die Einnahmen von pump.fun in den letzten 30 Tagen 41,61 Millionen Dollar. Projekte mit höheren Einnahmen sind entweder Stablecoins und deren Verwandte (Tether, Circle und Tron) oder DEX (PancakeSwap, Hyperliquid). Kein Projekt im Solana-Ökosystem ist ein Konkurrent.

Wenn man das Einkommen der letzten 30 Tage mit 12 multipliziert, ergibt sich ein annualisiertes Einkommen von etwa 500 Millionen Dollar, was bei einer Bewertung von 4 Milliarden Dollar einem Umsatzmultiplikator von 8 entspricht, was nicht wirklich absurd ist. Natürlich gibt es mehr Stimmen, die den Markt in Frage stellen, und zwar nicht, dass „das aktuelle pump.fun diesen Wert nicht rechtfertigen kann“, sondern dass „das glorreiche pump.fun diesen Wert nicht rechtfertigen kann“.

Die Einnahmen von pump.fun schwanken je nach dem allgemeinen Markttrend der Meme-Coins. Mitte bis Ende November letzten Jahres und Mitte Januar dieses Jahres waren die Hochpunkte der neuen Token-Ausgabe von pump.fun mit einer wöchentlichen neuen Token-Ausgabequote von 1,67% und 1,62%, was dem aktuellen Wert das Doppelte entspricht.

Entsprechend betrugen die durchschnittlichen täglichen Einnahmen in diesen beiden Zeiträumen mindestens über 4 Millionen Dollar, was im Grunde 3-4 Mal so hoch ist wie derzeit, und es gab sogar Tage mit Einnahmen von über 10 Millionen Dollar. Die Anzahl der täglich neu ausgegebenen Token lag ebenfalls bei mindestens 50.000, was dem aktuellen Wert das Doppelte entspricht.

Egal, ob pump.fun sich entscheidet, in der Hochphase oder jetzt Coins auszugeben, es wird auf jeden Fall kritisiert werden. Wenn es in der Hochphase gewesen wäre, wäre es nicht die aktuelle Bewertung, und die Leute würden sie beschuldigen, den Meme-Coin-Bullenmarkt zu ruinieren. Wenn es jetzt ist, beschuldigen die Leute sie, das Feuer zu schüren und Liquidität abzuziehen, was den bereits schwachen Meme-Coins-Markt noch weiter verschärft. Aber wenn man die Perspektive ändert, wird es jemals wieder einen so heißen Markt für Meme-Coins geben? Oder wird es wie mit den Inschriften sein, dass es nicht mehr aufwärts geht? Darüber hinaus gibt es im Bullenmarkt einen Weg, den Bullenmarkt zu begehen, und im Bärenmarkt einen Weg, den Bärenmarkt zu begehen. Als Projektseite sieht pump.fun einige Dinge, die sie in der aktuellen schlechten Marktumgebung tun, die uns zeigen, dass sie die Hoffnung haben, den Meme-Coins-Markt wiederzubeleben, und ob sie in der möglichen Rückkehr des Bullenmarktes für Meme-Coins weiterhin eine Art Burggraben zur Aufrechterhaltung ihrer führenden Position haben können?

Das Verständnis der Versionen in der chinesischen und englischen Community differenziert sich.

In der chinesischen Community, abgesehen von dem aktuellen Hauptdiskussionsthema „Coins ausgeben“, gibt es insgesamt entweder ein gewisses Interesse daran, dass die Ausgabe von Coins durch pump.fun einige „Plattformkonzept“-Meme-Coins ansteigen lässt, wie $alon, das mit dem Gründer @a1lon9 verbunden ist, oder die „Maskottchen“-Münze $cupsey. Oder sie konzentrieren sich mehr auf neue Plattformen wie letsbonk.fun.

Es gibt zwei interessante Perspektiven. Die erste stammt von KOL Crypto Veto @thecryptoskanda, der glaubt, dass die „Massenmedien“-Eigenschaft von pump.fun einzigartig ist und dass pump.fun bei der Anwerbung der Aufmerksamkeit der jungen Generation, deren Aufmerksamkeitsspanne sehr kurz ist, der König ist.

Obwohl die Ansicht von @thecryptoskanda mit gewisser Kontroversen verbunden ist, hat sich zwischen der Meme-Spielergruppe und den traditionellen Medien tatsächlich ein sehr interessantes Phänomen entwickelt. Die Spieler, die Meme-Coins handeln, haben im Streben nach Gewinn unbeabsichtigt zu einer der weltweit effizientesten Gruppen von "Journalisten" geworden. Währenddessen berichten traditionelle Journalisten, die möglicherweise überhaupt keine Coins handeln, über die Ereignisse im Krypto-Bereich in den traditionellen Medien und werden unbeabsichtigt zu den "Botschaftern" von Meme-Coins.

Die zweite Perspektive stammt von @memekiller365, der kürzlich einen „Meme-Kriegsdiagramm“ Kommentar zu @brainletcto veröffentlicht hat. Mit dem Anstieg von $SPX, der im vergangenen Monat von einem Tiefpunkt kontinuierlich gestiegen ist und kürzlich ein Allzeithoch erreicht hat, gibt es einen Wettbewerb zwischen den etablierten Meme-Coins und den neuen Meme-Coins, die von Plattformen wie pump.fun und letsbonk.fun hervorgebracht wurden, wobei die Kräfte jeweils für sich selbst antreten.

Wie sieht es mit der englischen Community aus? In der englischen Community gibt es eigentlich keine sehr ausgeprägte Version des Verständnisses, es wird immer noch gespielt und gefeiert, während die Pferde weiter reiten und die Tänze weitergehen. Sie haben jedoch mehr Aufmerksamkeit auf die Livestreams von pump.fun gelegt, und einige Community-Coins von pump.fun vermitteln auch das Gefühl, dass pump.fun in der aktuellen Marktumgebung langsamer geworden ist.

Vom „schnellen Kasino“ zu den „langsamen Medien“?

Gainzy, ein Israeli, derzeit der beliebteste Streamer auf pump.fun, musste in letzter Zeit aufgrund des Krieges häufig in Luftschutzbunker fliehen.

In den letzten Monaten sind immer mehr Livestream-Ausschnitte von Gainzy in der englischen Community populär geworden. Mit dem Anstieg der Popularität steigt auch der Preis des Livestream-Coins, den Gainzy selbst veröffentlicht hat.

Im Mai äußerte der Gründer von pump.fun, Alon, folgendes über Gainzy: „Er hat Ethereum, pump.fun Livestreams und die Haarentfernungsklinik wiederbelebt“ und bezeichnete ihn als „ansem der letzten Hausse“.

Nun fragt ansem (im Scherz): „Weißt du, wer Gainzy ist?“ Über 12.000 Stimmen wurden abgegeben, und immer noch wählten 34,8% der Wähler „Ich kenne ihn nicht“. Selbst jetzt scheint die chinesische Community immer noch eher im ansem-Stadium zu sein, wenn es um die Stars des pump.fun-Ökosystems geht, und hat tatsächlich wenig vertraut mit Gainzy.

Wer ist Gainzy? Laut einem Tweet von @StarPlatinumSOL verließ Gainzy 2017 seinen Job und widmete sich vollzeit dem Krypto-Bereich, nachdem er in der ICO-Bull-Phase aufgrund eines Rug-Projekts namens Obsidian in die Kontroversen verwickelt wurde. Danach gründete er einen Handelsbot und verkaufte ihn 2018.

Gainzy war auch einer der ersten KOLs, die FTX stark unterstützten und verdiente in seiner besten Zeit bis zu 50.000 Dollar pro Monat an Provisionen. Vor seinem Livestream auf pump.fun war er ein gesponserter Streamer von Rollbit, was erneut zu Kontroversen führte, da er $RLB unterstützte und gleichzeitig heimlich den Markt drückte.

ZachXBT kritisierte damals Gainzy: „Warum hast du in weniger als einem Tag, nachdem du getwittert hast, dass du 400.000 Dollar in $RLB gekauft hast, den Markt so stark gedrückt?“

Gainzys anfänglicher Ruhm kam, als er von ETH durchbrochen wurde und im Livestream Vitalik und die gesamte Ethereum-Stiftung als SB bezeichnete, was am 8. Mai geschah. Aufgrund dieses Livestreams begann ETH zu steigen, und die englische Community scherzte, dass Gainzy ETH geholfen hat, den Boden zu festigen und Ethereum zu retten.

Sein Livestream beinhaltet kein Scanning von Blockchains, kein Dog-Whispering, nur das ständige Rauchen von Zigaretten und das Teilen seiner Gedanken über Kryptowährungen. Von seinem Streaming-Stil her ähnelt er einem „CSGO-Streamer, der Geld verdient hat, aber immer noch wie ein Normalo streamt“. Mit wachsender Popularität haben auch CEO Luca Netz von Pudgy Penguins und Garga.eth, Mitgründer von Yuga Labs, mit ihm zusammen gestreamt.

Der neueste Streaming-Star von pump.fun ist @rasmr_eth. Wie Gainzy ist er auch ein großer KOL, mit fast 110.000 Followern auf Twitter und über 10.000 Abonnenten auf Twitch. Der Typ kam gleich zur Sache und hielt eine Präsentation wie Steve Jobs, in der er ausführlich erklärte, warum er sein Talent zu pump.fun bringen möchte.

$rasmr hat nach seiner Veröffentlichung zeitweise eine Marktkapitalisierung von 15 Millionen Dollar überschritten, liegt aber jetzt unter 6 Millionen Dollar.

Es wird gemunkelt, dass pump.fun Gainzy und rasmr für ihre Auftritte im Livestream bezahlt hat. Dieses Gerücht kann nicht bestätigt werden, aber die Bedeutung, die pump.fun dem Livestream beimisst, zeigt sich auch an den 1 Million Dollar Belohnungen für Streamer, die Ende Mai gestartet wurden.

Neben diesen Streaming-Stars hat auch der stark gestiegene $HOUSE Ende April neue Influencer wie @Fapital3, @bigtonebigtone und @Primed25 hervorgebracht. In dem oben genannten „Meme-Kriegsdiagramm“ konnte $neet, als eine derzeit weniger als 5 Millionen Dollar wertvolle kleine Münze, nur dank der großen Unterstützung dieser drei Personen aufgenommen werden. Diese Münze stieg zeitweise auf fast 25 Millionen Dollar Marktkapitalisierung.

„TYBT“, die Abkürzung für „Danke big tone“, war letzten Monat eines der angesagtesten Memes auf pump.fun. Doch zuletzt hat big tone eine Pause eingelegt und ist nur in kleinen Gruppen und gelegentlichen Twitter Spaces zu sehen.

In diesem Jahr sind zahlreiche Plattformen für Web3-Livestreams entstanden, aber pump.fun ist zweifellos diejenige, die das größte Internetgefühl hat. Obwohl die Eindrücke der Leute möglicherweise immer noch stark in der Zeit des chaotischen Livestreams von pump.fun verhaftet sind, scheint pump.fun jetzt zu versuchen, aus der frühen, ungezähmten Wachstumsphase herauszukommen und gezielt ein eigenes Traffic-Matrix-System zu entwickeln. Selbst jetzt vermittelt pump.fun gelegentlich das Gefühl eines PVE-Illusions, von großen Coins wie $FARTCOIN mit über 1 Milliarde Dollar Marktkapitalisierung bis hin zu kleinen Coins wie $neet und $chillhouse, die weniger als 10 Millionen Dollar wert sind, gibt es keine Konflikte zwischen den Communities, die Interaktionen sind häufig und die Zusammenarbeit ist sehr eng.

Zur Zeit der Veröffentlichung dieses Artikels hat die Marktkapitalisierung von $chillhouse 10 Millionen Dollar überschritten und erreichte zeitweise fast 18 Millionen Dollar.

Und der Gründer von pump.fun, Alon, scheint ebenfalls großes Interesse an diesen kleinen Münzen zu haben, die unterschiedliche Facetten zeigen. In einem Interview mit Decrypt erwähnte er besonders $neet, da diese Münze mit den Anreizen der Plattform eine Offline-Protestveranstaltung gegen das „Nicht-Arbeiten“ an der Wall Street organisiert hat. Nach einem Dankestweet von dem offiziellen Account der Münze retweetete Alon.

$chillhouse hat mit dem viralen Slogan „Gedanken zu chillhouse? (Was denkst du über chillhouse?)“ die Livestreams von pump.fun und die Twitter-DMs von KOLs erobert. Dies wurde zu einem der beliebtesten Memes im pump.fun-Ökosystem und ist einfach absurd, wie eine Gruppe Betrunkener, die auf der Straße herumkritzelt. Alon hat ebenfalls relevante Tweets zu $chillhouse retweetet.

Der $neet, der 'Arbeit ablehnt', und das virale, absurde $chillhouse sind beide sehr ansprechende Perspektiven für junge Menschen. Pump.fun hat immer noch das beste Gespür für die Subkultur der Generation Z im Krypto-Bereich, das ist ihre „weiche Burggraben“.

Natürlich hat der Markt nie aufgehört, pump.fun von den Anreizen für Creator bis hin zu den Anreizen für Streamer zu kritisieren. Viele Spieler glauben, dass pump.fun Schwierigkeiten hat, Geschäfte zu machen und endlich Geld auszugeben, um etwas Unterstützung zu leisten. Aber wenn man von der Perspektive der Projektseite eines Unternehmens ausgeht, ist ein heißer Markt mit täglichen Goldhunden natürlich das Beste, aber in ruhigen Tagen muss man auch Strategien entwickeln. Einflussnehmer zu rekrutieren, neue Talente zu fördern und ein eigenes Traffic-Matrix-System aufzubauen, ist der „Auslöser“, um die nächste Welle von Marktbegeisterung zu starten. Schließlich wird ein Markt, der von Goldhunden überflutet ist, immer von ein oder zwei Goldhunden angeführt.

Was nun? Die Antwort von pump.fun ist derzeit – die Identität junger Menschen zu erfassen ($house, $neet), nicht nur auf heiße Themen oder einmalige Meme-Coins zu setzen, sondern zu versuchen, einige Meme-Rhythmen zu unterstützen, die bei jungen Leuten ankommen ($chillhouse) und Livestream-Verkäufe anzubieten, die dem Geschmack der Degen im Krypto-Bereich entsprechen.

Schlussfolgerung

Ich glaube nicht, dass die Ausgabe von Coins durch pump.fun das Ende der Meme-Coins sein wird, es könnte das Ende einer Phase sein, aber sicher nicht das Ende der Meme-Coins. Schon immer schien es so, als würden wir den Misserfolg eines Segments einem bestimmten Projekt zuschreiben, zum Beispiel, dass Blur die NFTs ruiniert hat. Wenn ein Segment durch ein Projekt zerstört werden kann, bedeutet das, dass es eigentlich schon tot war.

Es gibt unzählige junge Menschen auf der Welt, die ihr Schicksal verändern wollen, und Kryptowährungen sind bisher der Lebensbereich mit der langlebigsten Vitalität und ziehen relativ am meisten junge Menschen an. Der Aktienmarkt mangelt nicht an Narrativen, da die Menschen immer den Geschichten der Eliten vertrauen. Meme-Coins werden nicht sterben, denn auch die Normalos wollen eine Geschichte haben, die ihnen hilft, das Schicksal zu ändern.

Nach dem Rückgang des Hypes hoffe ich vielmehr, dass pump.fun als „Medien“ weiter wächst. Wenn „Coin-Stocks“ die Aufmerksamkeit des Krypto-Bereichs auf sich ziehen und zum Spielplatz der Eliten werden, wird der wilde, aber junge Krypto-Geschmack von pump.fun viel vertrauter.