Der Hauptverfall des Kryptowährungsmarktes vom 28. bis 29. Juni 2025 wurde durch eine Kombination aus geopolitischen Spannungen, makroökonomischen Faktoren und technischen Signalen verursacht. Hier sind die Hauptgründe:
⚔️ 1. Geopolitische Eskalation (US-Angriff auf den Iran)
Am 22. Juni bestätigten die USA militärische Angriffe auf den Iran, was Panik an den Märkten auslöste. Bis zum 28. Juni eskalierte die Spannung in großangelegte Verkäufe riskanter Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen. Bitcoin fiel auf 99.000 $ – das Minimum seit Anfang Mai. Dies führte zu Liquidationen von Positionen in Höhe von 710 Millionen $ pro Tag, überwiegend bei Long-Positionen in BTC und ETH.
💸 2. Rückgang der Liquidität und Abfluss aus ETFs
- Kapitalabfluss aus dem Bitcoin-ETF: Seit Februar 2025 war ein anhaltender Abfluss von Mitteln aus US-amerikanischen Bitcoin-ETFs zu beobachten (z. B. BlackRock IBIT — drei Wochen in Folge), wodurch dem Markt die Unterstützung durch institutionelle Investoren entzogen wurde. Der kumulierte Abfluss überstieg 2,5 Mrd. US-Dollar.
- Anstieg der TGA‑Bestände: Der Anstieg des US‑Finanzministeriums‑Kontostands (TGA) von 623 Mrd. US-Dollar auf 800 Mrd. US-Dollar verringerte die Dollar‑Liquidität und verstärkte den Druck auf den Kryptomarkt.
📉 3. Technische Faktoren und Marktpsychologie
- Durchbruch wichtiger Unterstützung: Der Rückgang von BTC unter die psychologisch wichtige Marke von 100.000 US-Dollar löste eine Kettenreaktion von Stop‑Loss-Orders aus.
- Bärische Signale der Indikatoren: Die Umkehr des 14‑Wochen‑RSI nach unten sowie Daten aus der On-Chain-Analyse (CryptoQuant, Glassnode) deuteten auf eine Schwächung der Nachfrage und auf nachlassende Akkumulation hin.
🏛️ 4. Makroökonomische Unsicherheit
- Maßnahmen der Fed: Die Beibehaltung des hohen Zinssatzes aufgrund der Stabilität des US-Arbeitsmarkts verringerte die Attraktivität von Kryptowährungen als risikoreiche Anlageklasse.
- Steigende Renditen von Anleihen: Die Rendite 10‑jähriger US‑Treasuries erreichte 4,79 % und zog Kapital in traditionelle Anlageinstrumente ab.
🗳️ 5. Enttäuschung über Trumps Politik 😎
Das Versprechen von Donald Trump, in den USA einen strategischen Bitcoin‑Reservefonds zu schaffen, wurde nicht zeitnah umgesetzt. Statt direkter Schritte initiierte sein Befehl vom 24. Januar 2025 lediglich eine „Prüfung der Machbarkeit“, was das Vertrauen des Marktes untergrub.
💎 Fazit
Die Korrektur war das Ergebnis der Synergie externer Schocks (Geopolitik, Liquidität) und interner Schwächen des Marktes (technische Indikatoren, ETF-Abflüsse). Experten von CryptoQuant und Pantera Capital wiesen darauf hin, dass ein Rückgang auf 75.000–78.000 US-Dollar einen Bereich solider Unterstützung hätte darstellen können, doch der Ausbruch aus dieser Zone verstärkte den bärischen Trend. Langfristige Prognosen (z. B. von Bernstein auf 200.000 US-Dollar bis 2026) blieben bestehen, hingen jedoch von der Stabilisierung der makroökonomischen Faktoren ab.
